中小企業融資困境研究

王鳳玲

【摘要】經濟新常態形勢下中小企業蓬勃發展為推動經濟轉型發展做出重要貢獻，而長期桎梏其發展壯大的“融資難、融資貴”問題遲未解決。本文在江西省中小企業融資現狀分析的基礎上，研究其融資困境的原因，并提出相應的建設性對策，以期為江西省實現中小企業資金需求與金融資源有效配置建言獻策。

【關鍵詞】中小企業 融資困境 對策

中小企業的蓬勃發展為緩解就業壓力，促進科技進步、增加稅收、改善民生、助力經濟增長做出了重要貢獻，著力發展中小企業，是江西省十三五時期經濟發展的重要保障。然而中小企業由于自身固有的缺陷和財務信息不規范、管理結構混亂等原因，導致“融資難、融資貴”的問題成為制約其成長的重要瓶頸。

一、江西省中小企業融資現狀

（一）融資渠道不暢，各融資渠道困難重重

江西省2015年全省融資規模新增3020億元，其中間接融資增加2371億元，直接融資增加649億元，而在直接融資里中小企業從資本和債券市場獲得融資規模占比很少，以大中型企業為主。對于中小企業來說，銀行等金融機構的信貸融資仍然是融資主要渠道，然而很多中小型企業內部管理不規范、規模較小、信息不對稱，而這些企業也缺乏必要的抵押和擔保，銀行等金融機構“慎貸”和“懼貸”行為普遍出現，中小微企業銀行貸款審批難度較大，銀行貸款渠道也不盡暢通。因此，民間借貸成為中小微企業獲得生存和發展的救命稻草，而由于借貸手續不完備、缺乏有效擔保、無可靠的法律保障等先天不足因素導致一系列社會問題嚴重影響金融秩序。

（二）融資費率較多，成本較高

從銀行等金融機構貸款利率上看，盡管近些年國家人行基準利率呈現下降趨勢，但是國有銀行面向中小微企業的融資相對較少，由于股份制商業銀行、城商行等作為中小微企業融資主要來源往往上浮50%到70%的貸款利率，整體利率水平仍然較高。民間借貸利率基本保持在20%以上，部分短期過橋貸款利息高達日息2%，這嚴重增加中小微企業融資成本。盡管互聯網借貸平臺快速發展，但是利率水平也相對較高，江西網貸利率指數2016年平均水平為12.17%，遠高于商業銀行。中小微企業從資本市場直接融資和銀行貸款融資的難度往往較大，民間借貸和互聯網借貸平臺融資成為重要的選擇，而這些機構貸款利率大大加重了省內中小企業融資負擔。此外，銀行貸款往往需要擔保機構的信用擔保，目前江西地區國有擔保公司的擔保費率一般在1%-2%之間，民營擔保公司的費率在2%以上，再加上抵押登記工本費率和保險費，江西省中小企業面臨嚴重的融資成本增加問題。

二、江西省中小企業融資困境的原因分析

（一）宏觀經濟層面原因

宏觀經濟狀況影響市場投資預期，江西省經濟發展持續穩定增長的同時也面臨市場需求不振問題，影響市場投資。再加上部分行業的經營疲軟，特別是鋼鐵、食品、汽車零部件等傳統制造轉型困難，銀行對其信貸投放的信心降低，放緩信貸步伐。此外，社會信用環境惡化也進一步遏制了市場金融對中小企業貸款的信心，江西省2016年6月末社會不良貸款率2.27%，中小企業在轉型發展的同時社會信用道德缺乏嚴重影響了自身的融資環境。

（二）銀行等金融機構層面原因

銀行等金融機構具有“嫌貧愛富”的特質，對于大中型企業信用狀況較好、融資量較大的情況下，更愿意向大型企業投放貸款，而對于中小型企業考慮到風險問題，銀行“惜貸”心理突出。與此同時，商業銀行貸款條件具有嚴格的資格限制，需要對企業進行嚴格的審查，往往要求具有良好的經營能力、還款能力以及一定的信用擔?；虻盅何?，而不同銀行貸款審批流程等不盡相同也給中小企業融資帶來困難。此外，商業銀行具有盈利本位的經營思想，成本控制難度較大且利率市場化進一步壓縮利潤空間，因此更不愿意向中小企業融資。

（三）中小企業層面的原因

中小企業的規模較小，而且江西省產業結構相對轉型較慢，中小企業仍然以傳統的輕工制造業為主。這些企業財務管理不規范，財務報表信息不明，經營管理混亂，生產經營能力較低，信息不對稱，增加融資申請難度。與此同時，社會信用體系缺乏，企業面臨生產經營問題逃避債務現象頻發，承接東南沿海產業轉移企業中有不少企業在江西省獲得銀行貸款后，轉到外省關聯企業使用、或參與民間高息融資，使整體融資環境惡化。融資成本方面，中小企業融資往往需要承擔差別化的貸款利率和來自銀行、擔保機構、政府部門等的各種收費，中小企業內部應收賬款期限和金額增加也進一步增加了融資成本。

三、江西省中小企業融資困境的解決對策

（一）政策層面，加大政策引導

首先以產業基金形式和風險補償形式提高財政資金使用效率。發揮各級財政資金的引導和杠桿作用建立“小微企業貸款風險補償資金池”和產業發展基金，鼓勵銀行等金融機構對中小微企業給予融資支持，有效解決企業抵質押擔保難題。其次，加強政府背景融資擔保體系整合，可以通過建立省級擔保集團，提高中小企業融資擔保力度和擔保能力，并強化監督考核。再者加大對稅收減免力度，一方面減輕中小企業稅負，另一方面對于支持中小企業發展的銀行等金融結構相關事項減免稅負。最后加大政府信息開放共享力度，共享企業在各個部門注冊或業務往來信息，降低信息不對稱性。

（二）金融層面，加大服務支持力度

在金融層面破除中小企業融資困境，首先需要強化金融監管，完善監管制度，執行統一監管。其次需要進一步解放融資渠道，提供更多的融資途徑?？梢酝七M銀行與保險機構合作開展小微企業貸款保險業務，促進中小企業增信；加大“無還本直接續貸”推廣力度，避免民間高息借貸成本；降低債券市場門檻，優化“中小企業板、創業板、新三板”等交易市場的制度安排，拓寬中小企業直接融資渠道。最后不推進金融融資服務產品創新，豐富融資方式，充分把握互聯網金融機遇，拓展股權眾籌、供應鏈金融、互聯網信貸等多種融資方式，研發不同類型的基于非財務信息信貸產品，不斷優化金融市場服務中小企業的能力。

（三）社會層面，加大配套協調力度

社會信用體系、執法環境等是影響中小企業融資效率的重要因素，因此需要強化社會環境優化。一方面需要加強社會信用體系建設，通過建立逃廢債“黑名單”制度，強化惡意失信人的懲戒措施，嚴格制定統一禁貸和限制消費制度，大幅提高其生活成本和失信違約成本，從而降低銀行等金融機構信貸違約風險，增加中小企業融資審查成功率和提高審批效率。另一方面，需要進一步完善相關信貸違約經濟案件訴訟制度，提高執法力度和深度，切實維護各方利益，規范市場信貸行為。此外，加強對中介機構管理，加大財務信息造假打擊力度和收費的管理嚴格性，從而營造良好的中小企業融資環境。

參考文獻

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