投資銀行業務發展的問題及策略探析

【摘 要】投資銀行作為我國金融市場的重要組成部分，良性的業務發展是其可持續發展的有力支撐。本文分析了投資銀行業務發展中存在的問題，并在此基礎之上，從推進層次化發展、推進業務模式創新、促進專業發展等方面，具體闡述了新時期投資銀行業務發展的有效策略。

【關鍵詞】投資銀行；業務發展；問題；策略

一、前言

隨著我國金融市場的不斷發展，投資銀行在業務發展構建中，具有更加良好的市場空間。特別是業務的快速發展，充分說明投資銀行在金融市場中具有重要的站位。相比于西方發達國家，我國投資銀行的發展起步晚，業務發展中存在諸多問題，如“量多、規模小”、“業務狹窄”等問題，在很大程度上制約了投資銀行的發展，也不利于金融市場的有序推進。因此，如何立足市場、審視當前問題，成為投資銀行業務發展的重要著力點。本文基于對投資銀行的研究，就如何其業務如何有效發展，做了如下具體闡述。

二、投資銀行業務發展的問題

投資銀行業務的發展，是投資銀行發展的重要內容。但從實際來看投資銀行的業務發展存在諸多問題，形成了較大影響，不利于投資銀行專業化、科學化和特色化發展。因此，具體而言，當前投資銀行業務發展主要有以下問題：

1.“量多、規模小”，投資銀行業發展受阻

當前，我國投資銀行業發展快速，呈現出機構數量多，但規?？傮w較小的情況。因此，很大部分的投資銀行的盈利能力較弱，在復雜的市場環境之下，存在較大的經營風險，這是當前投資銀行業務發展所面臨的外部條件。首先，投資銀行抗風險能力較弱，特別是對于復雜的金融市場，缺乏良好的應變能力，顯然難以實現較好的業務發展；其次，近年來，國際競爭加大，投資銀行業務發展的空間日益收縮，這也為投資銀行業可持續發展，形成了較大阻礙；再次，由于規模小，在資金不足、實力欠缺的情況之下，新業務的發展面臨阻力，缺乏有效吸引。如何在國內、國外兩個層面實現業務的發展，成為我國投資銀行業務所要考慮的重要問題。

2.“狹窄、集中”，投資銀行的收入來源過于集中

相比于而言，投資銀行的收入來源過于集中，以傳統業務為核心的業務發展，難以支撐投資銀行的可持續發展。（1）投資銀行的業務發展，面臨業務范圍狹窄的困境，業務發展的疲軟狀態，對投資銀行發展形成較大影響；（2）投資銀行的收入來源集中于傳統業務范疇，對于并購、資產管理等領域的收入相對較少，這也極易造成業務空間的收縮，而影響投資銀行的經營發展。如右表所示，是中外投資銀行的盈利能力情況。從中可以知道，中外投資銀行在盈利能力方面，表現出較大的差距。相比于國外投資銀行，中國投資銀行的盈利能力較弱，在業務的廣度及深度等層面，遠遠不及投資銀行，這說明我國投資銀行應拓展業務范疇，以更好地提高盈利能力，這對于投資銀行的自身發展而言，非常重要。

3.“同質化、可代性高”，缺乏較高的專業化程度

從投資銀行的業務發展來看，存在著同質化嚴重的情況。也就是說，各大投資銀行的業務存在重疊，各業務之間具有較高的可替代性，這就導致投資銀行業務缺乏競爭力，在日益激烈的市場競爭之下，勢必會因為業務缺乏創新與競爭力，而逐漸被市場所淘汰，難以形成可持續發展。此外，投資銀行在業務發展中，缺乏較高的專業化程度，呈現兩大特點：一是承銷業務同質化，在市場開發及拓展中，缺乏良好的業務推進，導致市場占有率不足；二是業務品種比較單一，在日益激烈的市場環境之下，單一的品種類型，顯然難以滿足發展需求。并且，由于業務專業化程度不高，導致業務發展面臨阻力，不利于投資銀行業務的不斷拓展。

三、投資銀行業務發展的策略

投資銀行業務的有效發展，直接關系到其發展，也是促進金融市場有序發展的重要保障。在筆者看來，投資銀行業務發展的著力點，在于突破當前的發展困境，通過層次化發展，構建更具競爭力的投資銀行，并通過業務模式的創新、專業化發展，進一步夯實投資銀行業務發展的基礎環境。

1.突破發展困境，推進層次化發展

當前，投資銀行業面臨“量多、規模小”的問題，影響了其盈利能力的構建。為此，要突破發展的困境，在層次化發展中，提高投資銀行的發展動力。首先，立足市場發展，建立具有國際型的投資銀行，能夠更好地提高市場競爭力，將國內外兩大領域的業務做大、做強，這是當前層次化發展的重要基礎；其次，要立足我國市場實際，通過區域型投資銀行，更好地依托區域優勢，為中小企業提供投資服務，是更好地實現業務發展，鋪設市場道路的有效措施。再次，對于新的市場環境，投資銀行推進層次化發展，著力點在于創新，并具體表現為：（1）業務品種創新。投資銀行業務品種單一，缺乏金融產品創新。為此，為了更好發展業務，應創新業務品種，更好地服務金融市場發展；（2）服務理念創新。在多元化的市場環境之下，投資銀行要轉變服務理念，通過創新發展驅動，構建更具活力的業務領域，盤活市場發展。

2.著力于創新發展，推進業務模式創新

投資銀行要認識到業務模式的滯后性，難以對業務發展形成有效支撐。為此，一是要以創新發展為引導，通過業務模式的創新，更好地推動業務在深度和廣度上的雙重發展；二是業務模式創新應抓住“互聯網金融”，通過業務模式的轉型及融合，更好地發揮業務發展的促進作用，提高投資銀行的業務發展效能；三是促進業務品種創新，通過個性化的金融產品開發，盤活業務僵化的窘境，進而更好地為投資銀行發展提供動力；四是拓展業務范疇，轉變當前收入過于集中的現狀，通過業務發展，提高盈利能力，以更好地適應多元化的市場環境，實現更加良性的有效發展。

3.促進專業化發展，創設良好內外條件

我國投資銀行業發展尚不成熟，如何實現專業化發展，直接關系到投資銀行業的可持續推進。在筆者看來，投資銀行專業化發展的關鍵，主要在于兩個方面：（1）在承銷發行方面，應該建立自身特色，并在特色業務發展的基礎之上，應進一步促進“專業化+特色化”的發展模式，更好地適應多元化的市場競爭；（2）在專業化發展中，經紀業務型投資銀行的發展，能夠進一步轉變并拓展投資銀行的業務范疇，也讓投資業務以客戶需求為導向，通過優質的服務，構建廣泛的市場影響力。因此，對于當前的投資銀行市場，應該基于專業化的發展，創設良好的內外條件，以更好地適應市場環境，讓業務發展更加專業化、科學化。

四、結束語

總而言之，投資銀行在業務發展中，應突破當前的發展困境，以創新發展的視域，構建更具活力的業務發展空間。面對日益激烈的市場競爭，投資銀行如何實現可持續發展，更加強調業務發展的重要性。在本文的探討中，投資銀行業務發展存在諸多問題，實現業務的有效發展，著力點在于“兩推進一促進”，即推進層次化發展、推進業務模式創新、促進專業化發展，以更好的夯實投資銀行業務發展的內外條件，提高銀行盈利能力。

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作者簡介：

苗迪（1997—），籍貫：天津市，學歷：本科，研究方向：金融投資。