開發性金融支持戰略性新興產業發展模式的分析

楊楊

【摘 要】近年來，我國加大了對戰略性新興產業的支持力度，并在新一輪經濟發展過程中，將培育和發展戰略性新興產業作為國家的重大戰略。特別是“一帶一路”國家戰略的提出，更是為一些新興產業的發展帶來了良好的契機。但由于戰略性新興產業存在較多的不確定性和風險，因此在發展過程中很難獲得商業銀行的貸款支持?；谶@種情況，戰略性新興產業的發展則要獲取開發性金融的支持，并積極引導資本投入到國家政策鼓勵的產業。文中從開發性金融模式的概述入手，分析了戰略性新興產業的發展現狀，并進一步對開發性金融支持戰略性新興產業的發展模式進行了具體的闡述。

【關鍵詞】開發性金融；戰略性新興產業；發展現狀；發展模式

由于戰略性新興產業處于發展的初期階段，不僅培育的周期較長，而且在技術、市場和政策等方面存在不確定性和較大的風險。因此與以資金安全為營利目的的商業銀行經營戰略相違背，在發展過程中很難獲得商業銀行的貸款支持。開發性金融不以盈利為目的，基于實現國家戰略作為出發點，以融資為杠桿，并利用政府組織優勢，積極引導資本投入國家政策鼓勵的產業。國開行作為政府的開發性金融機構，在當前新興產業發展過程中需要對其進行金融支持，以此來推動戰略性新興產業的健康發展。

一、開發性金融模式概述

開發性金融主要是指開發性金融機構通過依托政府信用，通過對政府組織資源及開發性金融機構的融資優勢相整合，構建國家信用與市場效益相結合的金融模式，同時與國家相關政策相結合，研發出具有特定性的開發性金融產品，為國家重點發展的產業提供金融支持。開發性金融主要是針對于新興產業融資難的問題，通過市場化來對投資走向進行調節，并與其他形式金融服務有效結合，以此來推動新興產業的發展。當前開發性金融的理論基礎主要為市場失靈理念、經濟起飛理論和組織增信理論。即當市場調節機構無法對資源配置合理調節時，政府則會采取主動干預措施來保證經濟的平穩發展。當經濟處于起飛階段時，市場資源配置欠缺合理性，因此開發性金融模式得以產生，為經濟增長提供足夠的動力支持。組織增信理論主要是金融機構通過借助于國家信用基礎及組織資源來解決市場化機制不完善的問題。我國在開發性金融模式方面雖然理論研究較多，但其實際應用還處于初級階段，而且在戰略性新興產業開發性融資方面也欠缺經驗。

二、戰略性新興產業發展現狀分析

戰略性新興產業是對社會經濟發展具有重大引領作用的產業，是一個國家硬實力的直接體現，同時也是產業結構調整中技術向經濟轉變的主要表現形式，對于企業技術型發展具有顯著的推動作用，其顯現出較強的全局性、創新性、戰略性、新興性、高風險性及高效用性的特征。當前，我國戰略性新興產業主要以七大產業為主，具體包括節能環保、信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新能源汽車及新材料等諸多產業，而且不同產業所強調的發展重點也存在差異。雖然近年來我國戰略性新興產業增長速度較快，產業產值呈現迅猛上升的勢頭，而且在整體國民經濟中所占比重較低，不同產業間的發展也存在嚴重的不平衡問題。國家加大了對戰略性新興產業的扶植 力度，這也促使戰略性新興產業總體規模呈現出逐年擴大的態勢，表現為明顯的國際化趨勢。同時國家也加大對新興產業的資金支持力度，企業創新意識不斷增強，與國際先進水平之間的差距不斷拉近。但當前較多產業還沒有自己的核心技術和自主知識產權，在關鍵設備和技術方面還依賴于進口。

三、開發性金融支持戰略性新興產業發展模式分析

1.充分發揮開發性金融在支持戰略性新興產業發展中的重要作用

國開行作為開發性金融提出者，支持戰略性新興產業的發展及國際化。國開行擁有“投貸債租證”綜合性業務模式，這種綜合性金融運作模式使得國開行在為戰略性新興產業設計適合自身發展的金融方案時候，可以充分協調旗下證券、基金、銀行、租賃等多個業務子公司，實現業務上的協調、配合、信息的共享，提高資源配置效率，降低金融服務的成本，提升金融服務的國際競爭力。

2.加大信貸力度，籌集和引導社會、商業資金流入

在當前戰略性新興產業發展過程中，最為主要的金融需要即為融資服務。由于戰略性新興產業在發展過程中面臨較大的資金缺口，我國企業很難獲得國際金融機構的信貸支持。由國開行牽頭組成銀行集團，對于戰略性新興產業提供銀團貸款，這樣國開行可以有效的避免資金緊張情況的發生，而且還保證了優質項目貸款的需求，同時一些商業金融機構也能夠有效的參與到一些規模較大的項目中來。

3.加大風險創業投資和股權投資基金對戰略性新興產業發展的支持

由于戰略性新興產業多處于成長期內，對于這一階段的中小型高科技企業的發展，風險投資基金對其具有重要的支撐投資引導作用?？梢酝ㄟ^開發性金融來建立風險創業引導基金，進一步吸引社會風險投資基金，并共同對中小型高科技企業的發展給予重要支持。同時國開行還可以通過股權投資來對被投資企業的生產經營情況進行更深入和全面的了解，可以有效的防范企業弄虛作假及隱瞞相關信息的情況發生。國開行在股權投資過程中，可以通過考慮附條件股權投資。當企業具有非常好的發展前景，但存在較大的財務問題時，可以相互轉化貸款和股權，這樣可以有效的解除財務負擔。當企業發展前景較好，而且具有較強的核心競爭力，這種情況下，國開行可以直接購買企業股票或是在發行過程中持有股票。國開行在實施股權投資行為過程中，需要定期對企業經營財務信息進行搜集，并做好風險防控和審查工作，及時發現問題，并對風險進行干預和化解。

4.投行業務助力戰略性新興產業發展

由于國開行具有全能型銀行的屬性，其在資本市場運作中呈現出較明顯的優勢。國開行不僅具備實力雄厚的資本，而且信用級別與國家信用保持一致，手中掌控大量的優質客戶資源，其在市場化發債及項目融資方面具有非常豐富的經驗。特田別是國開行子公司國開證券能夠為戰略性新興產業的發展提供財務顧問、企業并購、資產重且、資產證券及上市等方面的投行業務，有效的推動戰略性新興產業的國際化發展進程。

在國開行資產證券化業務開展過程中，國開行作為發起人，其利用證券化支持商業銀行加大對新興產業的貸款力度。這其中國開行作為商業銀行發行資產支持證券的承銷人，其可以向新興產業領域提供貸款的銀行提供證券化服務，并將這些商業貸款打包出售給投資者，增加了此類貸款的流動性，同時也消除了商業銀行投資于新興產業的風險顧慮。國開行具備債券承銷資格，因此，可以充分的利用自身的信用優勢來承銷戰略性新興產業企業債券，以此來提升債券的市場占用率，推動戰略性新興產業的更快更好發展。

5.構建開發性金融與商業性金融相結合的支持體系

戰略性新興產業國際化發展離不開高度市場化的金融服務體系，這就需要在國家相關財稅金融政策支持下，有不同性質、不同層次的金融機構參與進來。開發性金融作為先鋒，起到扶持和引導作用，引導商業資金共同參與并支持戰略性新興產業發展及其國際化，建立政策性金融和商業金融的金融服務體系。從國外經驗來看，在產業發展及其國際化的戰略初期，有國家背景的政策性金融起到主導作用，等到企業在海外逐漸發展壯大，商業金融支持力度增加到能夠滿足企業發展需求時，開發性金融再逐步淡出，形成開發性金融和商業金融相互補充相互促進的金融服務支持體系。

6.加強風險防控，保證資金安全

戰略性新興產業從新技術的研發、產品研制到產品的推廣、市場化、產業化、國際化，每個時期都會面臨不同類型的風險。開發性金融在支持戰略性新興產業發展的同時，務必做好風險防控，加強風險識別和風險監測，通過政策性出口信用保險手段，全面支持出口企業開拓海外市場，為企業提供收匯風險保障，使企業在損失發生時及時獲得經濟補償。對戰略性新興產業中高風險的投融資活動要深入探討并建立相關保險制度，轉移企業投融資風險，保證銀行信貸資金安全。

四、結束語

開發性金融不以盈利為目的，其以市場的方法來籌集和引導社會和商業資金，通過將零散的存款資金轉化為大額及長期的貸款，并建立穩定的資金來源滿足經濟發展過程中對資金的需求，加大對社會經濟發展過程中薄弱環節和領域的支持，助推戰略性新興產業的發展。

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