河南省科技型小微企業融資能力評價指標體系構建研究

鄧茹

摘 要：科技型小微企業作為科技創新活動的潛在主體，融資能力的提升及融資瓶頸的破解成為其發展的關鍵?；诖?，本文從科技創新能力、企業發展能力、財務保障能力、抗風險能力4個能切實反映科技型小微企業自身融資能力的方面入手，構建科技型小微企業融資能力評價指標體系，為科技型小微企業融資能力的改進和提升提供借鑒和參考。

關鍵詞：科技型小微企業；融資能力；評價體系

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1671-0037（2018）8-24-3

DOI：10.19345/j.cxkj.1671-0037.2018.08.005

Abstract： Science and technology small and micro-enterprises are the potential subjects of science and technology innovation activities， and the enhancement of financing ability and the solving of financing bottleneck are the key to their development. Based on this， this article started from four aspects of scientific and technological innovation ability， enterprise development ability， financial support capability， and the ability to resist risk which can really reflect the own financing ability of science and technology small and micro enterprises， and built a financing ability evaluation index system for science and technology small and micro enterprises， providing guidance and reference for the improvement and promotion of financing ability of science and technology small and micro enterprises.

Key words： science and technology small and micro enterprises； financing capacity； evaluation system

創新驅動發展戰略背景下，科技型小微企業作為國民經濟發展的重要載體，成為科技創新中最為活躍和最具潛力的群體。然而，目前我國科技型小微企業在發展中融資難、融資成本高的問題依然十分突出。由于“重技術、輕資產”的特點，在融資過程中沒有抵押物、擔保物等，使得銀行等金融機構不愿意放貸，而僅依靠內源融資卻無法滿足企業發展中的資金需要，融資問題一直是制約科技型小微企業迅速發展壯大的瓶頸。因此，如何客觀評價并提升科技型小微企業的融資能力，破解企業在不同的發展階段的融資問題，成為科技型小微企業亟須解決的關鍵問題，同時也是當前社會各界關注的焦點。

1 河南省科技型小微企業融資現狀分析

1.1 融資渠道狹窄

通過對河南省部分地市科技型小微企業的實地調研和訪談得知，目前企業在成立初期，由于經營模式、技術成果轉化、市場收益等不穩定，存在較大的技術風險、市場風險及管理風險，融資渠道有限，無法從資本市場直接融資，同時銀行的間接融資要求條件較高，所以大部分小微企業的資金來源主要依靠企業內部的留存收益、合伙人的投資等內源資金，資金的短缺直接限制了企業的發展，而這種現象在河南省普遍存在。

1.2 融資門檻高

科技型小微企業一般經營規模較小，管理制度不健全，抗風險能力較弱，同時生命周期較短。根據分析顯示，河南省小微企業大多“短齡”，超過60%的為5年以下企業，而生存瓶頸期為企業成立后的3～7年。許多金融機構將小微企業的信貸業務列為高風險業務，信用評級一般較低，很難獲得金融機構的信貸支持。同時，科技型小微企業“重技術、輕資產”的特點，可用于抵押貸款的實物非常有限，所擁有的最大資產就是專利、技術，導致其很難通過抵押擔保獲得銀行貸款。目前，河南省銀行系統沒有專門對科技型企業開展免實物抵押的貸款，所有的貸款除了有專利證書、有與上下游客戶簽訂的合同之外，還必須要有房屋抵押，較高的融資門檻限制了企業資金的來源渠道。

1.3 融資成本高

許多小微企業在獲得貸款后需要承擔更高的融資成本，其實際貸款利率遠超過央行基準利率。一般情況下，國內金融機構在制定小微企業利率的過程中，會在央行基準利率的基礎上最低上浮20%～30%，有的甚至更多，再加上相關的手續費，融資成本有時會翻一番。在調研中了解到，許多科技型小微企業在金融機構高門檻的阻礙下，不得不利用民間借貸。許多企業表示，他們或多或少都使用過民間資金，即便利息有時高得離譜，但為了讓企業能夠繼續運轉，經營者也不得不承受高利息帶來的融資負擔。融資成本高是科技型小微企業難以承受之重，致使這些創業期企業疲于融資而無心經營，或資金短缺而停滯不前。

2 河南省科技型小微企業融資難的根本原因

從經濟學角度來看，融資的本質是資金在供給者和需求者之間進行流動，以余補缺的一種市場經濟行為，在沒有任何外部因素干預且完全競爭的市場結構下，不會發生融資難的“市場失靈”現象，而目前所產生的科技型小微企業融資難的關鍵原因在于外部資金的供給不均衡[1]。相對于小微企業，許多金融機構更愿意將資本注入大型企業，從而導致供給失衡，形成了目前小微企業融資難的局面。究其外因來看，是由當前政府在金融市場中的干預及金融體系市場的不完善造成的，從而使得專門為科技型小微企業服務的金融機構缺位；究其內因而言，關鍵在于科技型小微企業自身存在一定的缺陷，如管理制度不健全、無固定資產抵押、抗風險能力較弱、生命周期不穩定等因素，導致外部金融機構不愿意放貸?？萍夹托∥⑵髽I一般兼具高成長性和高風險性，技術更新速度快，資金需求量大，但因其具有輕資產特征，可用于抵押的有形資產非常有限，根據現有信貸政策，很難獲得足額貸款。

近年來，河南省科技廳、省財政廳不斷創新融資途徑，改善科技融資環境，為科技型小微企業發展營造良好的外部發展環境。目前，河南省已有眾多天使基金、科創專項基金、私募基金等社會資本進入科技領域。此外，還有新三板、上海股權交易中心、中原股權交易中心等資本市場，助力科技產業的發展。2015年10月29日，中原科創風險投資基金舉行成立儀式，這是河南省首支政策性科創風投基金，基金首期規模5億元，主要用于扶持初創期、種子期的科技型小微企業。此外，在交易市場方面，河南省知識產權質押融資服務平臺也已建成并開始運行。2015年12月，河南省科技廳、財政廳聯合發布《河南省科技金融“科技?！睒I務實施方案》，探索科技型中小微企業融資擔保損失補償機制。

2016年3月，河南省科技廳、財政廳聯合發布《河南省科技金融“科技貸”業務實施方案》，探索科技型中小微企業貸款風險補償機制，推動銀行金融機構加大對河南省科技型企業的信貸支持力度，破解科技型中小微企業融資難題。2016年10月，河南省科技廳與工商銀行河南省分行、中國銀行河南省分行、建設銀行河南省分行、中信銀行鄭州分行、中原銀行、鄭州銀行等6家“科技貸”合作銀行簽署了科技金融戰略合作協議。這6家銀行計劃未來3年內累計向河南省科技型中小企業（包含小微企業）提供1 720億元的授信支持，其中“科技貸”業務授信支持170億元。按照“科技貸”業務目標，將力爭在兩年內建立覆蓋全省的“科技貸”業務合作和管理服務體系。

通過上述一系列政策的出臺，為河南省科技型小微企業創造了良好的融資環境，但“打鐵還需自身硬”，科技型小微企業要改變融資難的困境，從根本上而言，需要提升自身的融資能力?？萍夹托∥⑵髽I若想通過對外融資擺脫資金困境，首先要對自身的融資能力進行客觀的評價，有針對性地提升自身的融資能力，才能獲得金融機構的青睞。

3 科技型小微企業融資能力影響因素分析

科技型小微企業融資能力是指小微企業根據區域內資金供給狀況，結合自身資金需求和經營發展戰略，在恰當的時機內，選擇適合于自身的融資方式籌集資金，滿足企業經營發展的一種能力[2]。通過梳理國內外相關研究成果及現場調研，可將科技型小微企業融資能力影響因素界定為4個方面：科技創新能力、企業成長能力、財務保障能力、抗風險能力。

3.1 科技創新能力對融資能力的影響

在當前實施創新驅動發展戰略的背景下，科技型小微企業普遍存在“重技術、輕資產”的特征，科技創新成為小微企業立足的關鍵，也成為其核心競爭力?？萍夹托∥⑵髽I如果具有極強的科技創新能力，擁有大量先進的科技成果，那么在融資過程中就會具有相對明顯的競爭優勢，獲得金融機構的認可。因此，小微企業的科技創新能力會直接影響其在資本市場上的融資能力，兩者是一種正相關關系。

3.2 企業成長能力對融資能力的影響

成長性分析是衡量科技型小微企業經營能力和發展速度的重要一環，針對成長性較好的科技型小微企業而言，雖然處于初創期，但由于技術、管理等方面具有優勢，能夠為投資者帶來持續的收益，該類企業相對于成長性差的小微企業而言，更容易獲得資本市場上金融機構的青睞。

3.3 財務保障能力對融資能力的影響

財務保障能力是科技型小微企業融資過程中，銀行、基金組織等金融機構最為關注的一個方面。它不僅反映出科技型小微企業良好的資本運作和經營管理，同時也能夠最大限度解除金融機構對形成不良貸款的擔憂。由此可見，科技型小微企業財務保障能力越強，則其融資能力就越強。

3.4 抗風險能力對融資能力的影響

科技型小微企業發展過程中存在著諸如技術、市場、信用等風險問題，任何一種風險的發生都將會對企業的發展帶來致命的打擊，同時也會使金融機構失去注入資金的意愿。因此，科技型小微企業抗風險的能力是金融機構資金投入的重要影響因素。

4 科技型小微企業融資能力評價指標構建

4.1 指標設計原則

4.1.1 目的性原則?？萍夹托∥⑵髽I融資能力評價必須有明確的目的，其評價目的是為企業的融資能力的改進和提升提供依據。因此，指標設計要體現出科技型小微企業融資能力中的優勢和劣勢，為其今后融資能力的提升提供改進思路。

4.1.2 系統性原則。融資能力的高低不僅僅體現在科技型小微企業的財務狀況方面，融資的過程受到企業內外部多種因素的影響，因此，在指標設計過程中要綜合考慮影響科技型小微企業融資的各種因素，將其作為一個有機整體，納入到評價指標體系中來。

4.1.3 科學適用性原則?？茖W適用性一方面指的是指標設計可行，能夠真正揭示科技型小微的融資能力，另一方面指的是評價指標數據的可獲得性。

4.1.4 針對性原則。指標的設計要充分考慮科技型小微企業的融資特點和融資現狀，有針對性地選取指標來體現科技型小微企業有別于其他類型企業的特點。

4.2 融資能力評價指標設計

科技型小微企業融資能力的評價是一個復雜的問題，指標設計過程中要綜合考慮小微企業方方面面對融資能力影響的因素，并將其系統地體現在評價體系中。根據相關融資理論的闡述，本文在研究科技型小微企業融資過程中，僅考慮影響科技型小微企業自身融資能力的影響因素，不考慮與企業自身融資素質關聯度較小的外部因素，同時在現有文獻研究的基礎上，綜合考慮外部金融機構較為關注的風險因素，設計了風險度量的相關指標，旨在立足科技型小微企業自身，圍繞企業融資能力，以指標體系構建原則為準繩，遵循目的性、系統性、科學適用性等原則，構建科技型小微企業融資能力評價指標體系，如表1所示。

5 結語

科技型小微企業的健康發展對河南省科技產業結構優化、加快動力轉換、培育競爭新優勢、推進供給側改革、促進轉型升級、提高自主創新能力具有重要意義。雖然河南省為優化科技型小微企業的融資環境，出臺了一系列諸如“科技?！薄翱萍假J”等引導政策，但要解決科技型小微企業的融資難問題，關鍵還在于企業自身融資能力的提升。因此，科技型小微企業需著重從科技創新、企業成長、財務保障、抗風險4個方面提升自身實力。

參考文獻：

[1] 紀建強，陳曉和.科技型小微企業融資難的原因及對策研究[J].科技進步與對策，2013（24）：111-116.

[2] 沈志遠，高新才.科技型小微企業融資能力評價及提升對策[J].科技進步與對策，2013（12）：133-136.