金融集聚對地區經濟增長的影響研究

熊淳濤

【摘 要】隨著經濟發展，金融集聚效應作用也逐漸體現出來，金融集聚對區域經濟增長的效力不可小覷。本論文就從此引申，通過研究我國東中西部31個省份2007-2015年的金融集聚情況，運用Eviews從研究金融業法人單位數（個）、居民消費價格指數、金融業城鎮單位就業人員（萬人）與地區經濟的關系和對15個不同城市區位熵的計算得出：金融集聚對地區經濟增長有著正向的促進作用，并且我國東中西部的金融集聚有著明顯的差異，東部最強，西部最弱。并在此結論的基礎上提出相關建議。

【關鍵詞】金融集聚；經濟增長；東中西部

一、引言

（一）背景介紹

改革開放以來，我國經濟增長迅速，一躍成為世界第二大經濟體。其中，金融業對經濟增長的貢獻率超過一半以上。尤其是伴隨著經濟全球化、自由化、信息化的不斷深化，金融業已經快速崛起成為現代經濟核心，是我國二十多個省份的支柱型產業。

金融行業的高速發展使金融在經濟增長中承擔的作用越來越突出，也使越來越多的金融機構意識到只有相互合作、相互協調同時在此基礎上分工協作各司其職才能創造更大的價值。因此，各個金融機構聯動起來以一種集群的態勢在某一城市或者是某一地區集中出現，即出各種形式的金融集聚現象。金融集聚是指一國的金融監管部門、金融中介機構、跨國金融企業、國內金融企業等具有總部功能的機構在地域上向特定區域集中，并與其他國際性（跨國）機構、跨國公司、國內大型企業總部之間存在密切往來聯系的特殊產業空間結構。

（二）研究意義

金融集聚的研究將對我國不太均衡的區域經濟，區域金融的發展具有極大的借鑒意義.隨著我國經濟的不斷發展，以地理區位劃分的區域經濟的發展日益受到重視，而利用金融中心的空間輻射效應，帶動周邊地區經濟的發展，能夠有效的合理的使整個經濟朝著穩定，使我國經濟向可持續發展的方向進行。

二、文獻綜述

本部分重在總結概括目前各國學者對金融集聚理論的研究，其主要集中在一下三個方面：

1.金融集聚的形成和特征

國外研究比較早的是Kindleberger（1974），他發現規模經濟促使銀行及其他金融機構選擇特定的區位并形成集聚；隨后，Davis （1990）調查金融服務業領域發現，大、中、小型的金融服務產業都傾向在大都市區域里形成集聚；復旦大學陳銘仁博士后（2010年）在《金融機構集聚論：金融中心形成的新視角》一書中指出，金融機構空間運動和發展呈現出金融機構集聚的特點，這存在著深刻的內在原因。

2.金融集聚與區域經濟增長的關系研究

謝非，譚朋依據柯布-道格拉斯生產函數和金融集聚的區位熵值理論，整理了我國除港澳臺外的31個?。ㄊ?、區）1998—2014 年面板數據（2017年），運用面板單位根檢驗、協整檢驗建立起固定效應模型，并實證研究金融集聚對區域經濟增長的異質性影響，發現我國不同地區金融集聚水平差異較大，“兩極分化”十分明顯。

3.金融產業集聚影響因素的分析

Gehrig（2000）從金融產品流動性和信息敏感程度研究產業集聚的因素，表明對信息較為敏感的金融交易更可能集中在信息集中與交流充分的中心地區。李正輝、蔣贊（2012）采用省域面板數據模型進行實證分析，研究表明信息自由流動和規模經濟對金融集聚的影響效應遠高于政府政策的影響，且我國金融集聚程度的提高已經轉向依靠市場力量。

總體來看，過去學者對金融集聚的研究著重放在了其本身，研究了其形成原因和積聚的特征，對金融集聚和區域經濟增長研究主要就是探討二者的相互關系，并沒有或者過少地涉及了不同地區金融集聚的差異化對區域經濟增長的異質性研究。

三、現狀和理論分析

（一）現狀

中國面臨復雜的國內外經濟金融環境，中國政府主動適應經濟發展新常態，進一步創新和完善宏觀調控，積極推進供給側結構性改革，總體呈現緩中趨穩、穩中向好態勢，GDP增長保持在6.7%，CPI上漲2%，均在政府目標區間。中國金融業深化改革開放，支持經濟發展和結構調整，取得了較好成績。2017年我國經濟仍然面臨下行壓力，防控風險將面臨挑戰。國內外各種不利因素疊加，可能會給已經聚集起來的泡沫、杠桿帶來更大的壓力，從而給經濟金融帶來風險。面對復雜的國內外情形，金融集聚高的地區更應該做好防范舉措，確保經濟的穩定發展。

（二）理論分析

金融集聚的形成往往是由多種動因作用的產物，可看作是金融運動區域選擇和金融效率空間調整，所引起金融參與者在特定區域通過橫向和縱向聯系形成的相互競爭、相互合作、地理上高度集中的產業群體。

金融集聚主要通過金融集聚效益，企業擴散效益，金融溢出效益和金融功能促進經濟的增長。金融溢出效益是由于金融集聚因素形成的額外效益，具體通過外部規模經濟效應、加快技術進步效應、自我強化機制效應、形成創新網絡效應促進實體經濟的增長。

本文旨在對我國東中西部各城市的金融集聚程度以及不同地區金融集聚對區域經濟增長的影響進行實證分析。

（三）提出假設

基于以上分析，結合我國金融集聚和區域經濟發展的現實需要并考慮實證分析所需數據的可得性，學習、借鑒并結合國內外學者觀點，本文提煉出如下關于金融集聚對區域經濟增長影響的理論假說：

（1）金融集聚對區域經濟發展有正向的促進作用，即某區域的金融集聚越強，則該地區的經濟發展越快，經濟實力越強；

（2）我國東中西部的經濟集聚程度不同，且東部最強，西部最弱。

四、實證研究

（一）模型選擇和數據來源

根據所提假設，本文選取的解釋變量為三個，分別為金融業法人單位數（個）、居民消費價格指數（上年=100）、金融業城鎮單位就業人員（萬人）。選取的控制變量為年末常住人口（萬人）。建立模型為：

Y=C+X1β1+X2β2+X3β3+X4β4+ε

其中，Y表示區域經濟增長，用地區生產總值指數（1978年=100）來表示。x1為金融業法人單位數（個）；x2為居民消費價格指數（上年=100）；x3為金融業城鎮單位就業人員（萬人）；X4為年末常住人口（萬人）。c為常數，ε為誤差項。

本文數據來自于國家統計局，主要選取了從2007-2015年間我國東中西部共31個省份及直轄市的各項數據。

（二）金融集聚與區域經濟發展關系的實證分析

利用Eviews9.0軟件，對各項數據的分析結果如下：

所有自變量都在5%的顯著性水平上顯著（P值<0.05），說明其結果是顯著。

可以看到，x1、x2、x3的系數都為正數，說明金融業法人單位數（個）、居民消費價格指數（上年=100）、金融業城鎮單位就業人員（萬人）都與經濟增長呈正相關的關系，其中控制變量p值較大，故認為其對區域經濟增長沒有顯著性影響。這些情況正好也與散點圖的整體趨勢相符合。

（三）金融集聚程度的分析

本文采用各城市金融業區位熵系數衡量其金融業集聚程度。

其表達式為：

Rij=（Eij/Ei）/（Ekj/Ek）

其中，Eij為該城市n年的第三產業增長總值，Ei為該城市n年的總產業總值，Ekj為該省份n年的第三產業總值，Ek為該省份n年的總產業總值。

區位熵指數能夠測度一個地區的生產結構與全國平均水平之間的差異，借此可以評價一個地區的專業化水平。該指數的值越大，說明該產業的集聚化水平越低；相反，則說明該產業的集聚化程度越高。

根據以上關于區位熵的闡述和中國金融集聚的特點，通過計算，得到各個省份的結果如下：

可見，所選東部地區的城市大部分是較大于中西部的。而北上廣更是大于1，金融集聚性遠超全國其他地區。

五、結論分析及政策建議

（一）結論

由上實證分析可知，兩個假設均成立。

金融業法人單位數（個）、居民消費價格指數（上年=100）、金融業城鎮單位就業人員（萬人）都與一個地區的金融積聚性密不可分。金融業法人單位數越多則顯示出該地區的金融機構越多，則說明該地區金融產業多，積聚性更強；居民消費價格指數越高則反映了人民生活越富裕，說明該地區經濟越發達；金融業城鎮單位就業人員（萬人）則直接與該區域的金融集聚程度掛鉤，越大反映了該地區的金融集聚程度越好。

從區位熵分析中可以看出，我國東中西部的金融集聚性差別依然較大，其中東部金融積聚性最強，中部第二，西部最弱。從時間軸上可以看出，近年來東中西部差距在逐漸縮小，而全國當中尤以中部的北上廣等一線城市金融積聚性最強，遙遙領先于其他地區。

（二）政策建議

1.注重東中西部協調發展。避免金融業過度集聚而產生馬太效應。國家要從戰略上注重全國平衡發展，加大對中部、西部地區的扶持力度。中西部本身也要加快發展，抓住“一帶一路”戰略發展機遇，促進金融的發展。

2.構建多層次金融中心戰略， 發揮金融集聚的輻射作用。從分析中看出，東部的金融積聚性雖然是最強的，但也有少部分地區還比不過發展起來的中西部，比如吉林。所以，東部應該借助京津冀，江浙滬和珠三角的優勢帶動周圍城市的發展，打造更大更強的金融集聚中心。

3.大力發展金融產業，注重扶持有潛力的金融機構。從實證看出，一個地區金融集聚效應的強弱取決于該地區金融機構數量和金融產業的實力，所以，要想經濟實力提升當然離不開金融服務業的發展。

4.完善金融市場和法律監管機制。金融企業集群的形成需要一個完善的金融市場環境，包括貨幣市場、資本市場及期貨市場等。地方政府在全國統一的監管架構下應提供具有競爭力的當地的政策和法律監管環境，鼓勵金融機構入駐，從而有助于加快金融業的聚集。

【參考文獻】

[1]李芳芳.金融產業集聚與區域經濟增長，[J]，2013.

[2]謝非，譚朋.金融集聚對區域經濟增長影響的異質性研究—基于我國 31 個省份面板數據的實證分析[J]，2017，（4）.

[3]陳雅琳，梁新潮.金融集聚對區域經濟增長影響的實證研究—基于福建九地市空間面板數據[J]，2017，（3）.

[4]丁藝，李靖霞，李林.金融集聚與區域經濟增長—基于省際數據的實證分析[J]，2010，（2）.

[5]陳銘仁.金融機構集聚論[M].中國金融出版社，2010，（4）.

[6]David Eite man，Arthur Stone hill，Michael Moffett，劉園.國際金融[M].機械工業出版社，2015.

[7]李正輝，蔣贊.基于省域面板數據模型的金融集聚影響因素研究[J].財經理論與實踐，2012，（4）：12-16.