日本對華投資的歷史與展望

王中琦

【摘 要】中國經濟形勢在2018年經歷了跌宕起伏的變化。上半年的樂觀情緒在經歷中美貿易戰后轉為冷靜，下半年經濟形勢下行，2019年中國經濟將在機遇中面臨新的挑戰。此前新聞中時不時傳來諸如“某某日企退出中國市場”、“日企大規模撤離轉至東南亞”的報道。本文希望通過日本對華投資的歷史，日企目前所面臨的問題進行淺析，對日本企業在華發展提出見解與希望。

【關鍵詞】日企；對華投資；歷史與展望

1.日本對華投資

1.1日本在華投資現狀

20世紀90年代以來，日本對華投資規模連年增加，至2012年達到巔峰，后連續多年下降，“日本逃離論”成為話題。中日兩國作為目前亞洲地區首要兩大經濟體，相互間一衣帶水的聯系無需贅言，日資的撤離在經濟層面無論對中日而言均具會產生巨大的影響。日本對華貿易額自2007年起連續11年位居首位，對華進口額自2002年起連續16年穩居首位。中國對日本的重要性獨一無二。

2012年，日本對華投資達到73.8億美元之巔峰，隨后連年下降，至2016年僅為31.1億美元。2017年迎來轉機達32.7億美元，扭轉了持續5年之久的頹勢[1]。

（圖一 日本對華投資情況）

2014年日本對華直接投資大幅減少較2013年降幅達38.7%，表面上對中國之投資呈斷崖式下跌，實際上日本對華投資在日本對外直接投資的占比僅略微下降，其主因為“安倍經濟學”日元貨幣量化寬松的醞釀下，日本在全世界范圍內，直接投資都有大面積縮水。在進駐中國的日資企業中，出口型企業由于本國成本優勢激增擴大，海外投資的意愿呈下降趨勢，內銷型企業則因為日本本土產品成本優勢開拓業務積極性大幅提高。

1.2日本及全球其他主要國家對華投資現狀

（圖二 全球主要國家對華投資情況）

近年來隨著我國繼續加大開放力度并與世界接軌，在世界經濟持續低迷的當下，中國仍保持穩定的GDP增長，各產業鏈的集中化也吸引著世界各國越來越多對華的投資。日本對華投資（淺藍色）雖然2017年較前年小幅提升5.8%，但仍與其高峰期相去較遠，如上圖所示，日本對華投資在我國受到的外商投資的比例遠不及當年。

1.3日本在華投資產業結構

從歷史上日本對華投資的數據來看，日本對華投資的產業結構有了明顯變化。20世紀80年代，日本在制造業上投入的資金很少，在郵政、交通、計算機服務和軟件等非制造業及第三產業上投資力度較大。到了20世紀90年代，日本對華投資的重心逐漸轉向了制造業，在制造業上的投資所占比例有了顯著提升，加工業、電子制造業的快速發展使得日本進一步擴大了對華投資的市場。到了21世紀后，日本對中國的投資逐漸出現了從傳統低附加價值的制造工業向醫藥、運輸、化學等高附加價值產業等方向的戰略調整[2]。因此，日本對華投資是以制造業為中心，非制造業平穩提升的方向的來發展的。

（圖三 90年代至今日本對華產業別投資變化）

長期以來，中國較低的勞動力成本和完善的基礎設施建設是吸引日本企業對華投資的主要因素。20世紀80年代，東北三省是日本投資商的熱門選擇地，利用當時中國大量的低成本勞動力來生產可以得到高利潤回報的輕工業產品；而20世紀90年代開始，日本企業又將投資的目標放在了電子工業上，將投資逐漸轉移到了華南及珠三角地區進行電子產業的生產、加工和零售，并形成了具有一定規模的電子產業園區；到了21世紀，中國的經濟快速發展、市場需求變大使得更多的日本投資商將拓寬在華市場定為了主要發展目標。上海、江蘇等地由于經濟發展的速度快，吸引了大批日企的投資，華東沿海地區成為了新的日本企業聚集地。

伴隨著中國的產業經濟不斷發展和產業結構的更新，日本對華投資的重點從以農牧業為原材料的輕工業發展到以電子制造等機械生產加工為基礎的重工業再逐步轉向以建筑、化學等能源原材料為基本的重化工業，實現了由勞動密集型產業到技術密集型到資本密集型產業的轉變。而在日企投資產業結構的升級中，中國的重化工業和電子制造業水平也得到了顯著的提升[3]，出現了共同發展的局面。

2.日本對華投資面臨的問題

2.1中國GDP增速放緩

（圖四 中國近十年GDP變化）

中國在2009年超越日本成為世界第二大經濟體，據國家統計局公布的數據，2018年我國的國內生產總值第一次超過了90萬億元；比較往年同期時增長了6.6%，并初步完成了約6.5%的發展指標[4]。從經濟增長速度來看，中國自改革開放初期迎來騰飛的30年后，目前已進入經濟平穩增長階段。產業結構方面，如上所述我國產業結構進一步優化，2018年第一、二、三產業的增幅分別為3.5%，5.8%及7.6%。第三產業目前占GDP比重52.2%同比提高0.3%。

第二產業中規模以上工業增加值比上年實際增長6.2%，其中以高新技術業、戰略性新興產業及裝備制造業增加最快。經濟增速的放緩及傳統制造業的結構調整導致部分日企在華經營條件更加惡劣。

2.2勞動力成本上漲過快

曾幾何時中國被稱為世界的工廠，自20世紀80年代以來中國作為世界經濟承接體，全球知名企業紛紛在華安營扎寨。中國制造名滿全球。然而近幾年，由于中國人均工資有了很大的提升，制造業的人均薪酬已經比越南、老撾、孟加拉、印度、尼泊爾等亞洲國家高，勞動力成本優勢成往事。據全球咨詢公司WTW最新發布的報告數據顯示，某些東南亞和南亞國家的勞動力十分低價，對中國的勞動力市場競爭有壓迫性的影響。如報告中指出，中國各個產業的人力基礎薪資比印尼高5%-44%，比越南和菲律賓的員工薪資高出1.9至2.2倍。[5]

2.3中日關系的影響

政治因素作為中日兩國貿易間始終躲不開的話題，中日關系自2012年秋，日本擅自將其國有化、兩國歷史矛盾激化后降至冰點。這也是日本對華投資的拐點。出于對政治風險的警惕及日本企業在華投資呈現觀望狀態。并隧提出“中國+1”的投資策略，為了避免風險不將投資放在一個國家。計劃相繼在越南、柬埔寨、印尼等東南亞國家建廠。若兩國間始終因為歷史原因糾纏，從長期來看會繼續導致日企對華的投資的分流。

2.4中國產業政策變化的影響

改革開放初期，中國經濟政策以增量為主，對制造業投資的支持力度明顯，從中央到地方針對吸引外資制定并提出了許多優惠政策。目前，應對我國GDP增速放緩，產業結構的變化，日企在華制造業中投資比重較高基礎制造業由于無法獲得更多的政策支持，在華的新近投資或持續經營均受到明顯的抑制。

3.日本在華投資機遇與挑戰

3.1迎接機遇、應對挑戰

二戰后，日本經濟東山再起，20世紀60-80年代，日本是亞洲東部經濟貿易繁盛的國家，投資的區域也由本國擴大到了東亞的其他國家，在亞洲東部區域建設了以日本為中心的“東亞雁行國際分工體系”，并以此為根基產生“東亞雁行發展模式”[6]。雁行模式是一種關于產業結構在國際尤其是在西太平洋地區國家間傳遞的學說。該學說首先在美國出現，日本對其極為贊賞，力圖將其作為亞太地區經濟合作的重要模式之一。其基本思想是：在西太平洋地區，各國的經濟發展像雁陣一樣有序；美、日作為領頭雁，亞洲四小龍為第二梯隊，泰國、菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞等國家為第三梯隊。整個西太平洋地區的經濟發展的這種雁陣情況，是由于直接投資過程和產業在不同國家中的傳遞造成的。雁行發展模式的基礎是各國產業梯度差的存在。

據德勤公司的《2016全球制造業競爭力指數》指出，中國是近年來制造業競爭力指數最高的國家[7]。日本早已被中國超越屈居第四，中國制造與日本制造的正面交鋒已無法避免，當然積極的一面，要求日企今后對華投資也要呈由勞動密集型產業向資本密集型產業轉變才能有效地利用中國健全的產業鏈。

3.2迎合市場、智能制造

隨著日本電子行業巨頭索尼在華大幅度虧損，松下也對自己的白色家電部分進行了調整，夏普則被鴻海收購。消費品市場結構性變化使得大量日企在華工廠不得不關門大吉。尼康的無錫數碼相機工廠的關閉，原因便是當下智能手機攝像頭的拍照水平越發強大。雖然以索尼為首的日企在攝像頭傳感器領域保持較大的市場份額，但在整機上已無法與蘋果和中國手機生產商一爭高低。除了部分全球僅日本生產的零部件產品仍在國內市場具有支配地位外，其他產業想要發展必須跟上中國發展的腳步。應對中國制造2025，要求日企在華的投資及發展方向應調頭轉向高端制造業。不二越、安川電機和川崎重工等近年均在中國國內投資，開展工業機器人的制造。

日本在綠色制造等的高端制造業以及養老醫療服務等服務業等方面的發展位居世界前列，反之，中國在社會福利、醫學健康等方面有著很大的市場需求，經過日本先進的科技類、制造行業和高端的服務行業在華投資，我國新興行業得到了發展，傳統的產業也有了顯著的結構性升級，其潛在市場對日本相關企業的吸引力也不容小覷。

3.3深入合作、政策護航

2018年11月5日，中國上海舉辦了全球第一個以進口產品為主旨的進口博覽會。這個展覽會議邀請到了全球3600多家企業，包括200多家行業龍頭企業。各國展館充分利用高科技手段多元化展示形式，覆蓋了商品買賣、服務交易、產業規劃、旅行觀光等典型性的產品。日本對華投資在未來可以更多地契合一帶一路新思路，與中國展開更緊密的合作共同開拓第三方市場，為一帶一路沿線國家提供高質量的工業、服務業產品。

據日本共同社報道，其在2019年初匯總了以115家日本主要企業為對象的問卷調查結果，預測2019年經濟景氣的繼續擴張的為63%。雖然較18年預期有所下降，在全球經濟不景氣之時，希望這股樂觀勁頭能夠漂洋過海來到中國，在2019年為在華日企注入信心。

【參考文獻】

[1]日本貿易振興機構（JETRO）海外調查部中國北亞課.對華直接投資動向（2012～2017）[R].

[2]胡瑩.日本對華直接投資的影響因素分析-基于中國的角度[J].經濟師，2012（8）.

[3]田正.日本對華直接投資對中國經濟發展影響研究[J].日本問題研究，2018（3）.

[4]李海楠.2019寄望平穩增長堅定發展信心[N].中國經濟時報.2019-1-22.

[5]韜?；輴偅╓illis Towers Watson）. 2015/2016全球50國薪酬計劃報告[R].2016

[6]張帆.論“后雁型模式”時期的東亞區域經濟一體化[J].國際貿易問題.2003（08）.

[7]德勤.德勤：美國制造業競爭力將重返榜首[J].商業觀察，2016（05）.