鏗鏘三人行：關于“風險”的對話（續Ⅲ）

劉樂平 郭振華 邵韻如

【編者按】本欄目從2019年第9期開始組織關于“風險”概念的對話，邀請業內資深人士發表自己的認知和觀點，開題者為張非非先生，本期刊登劉樂平、郭振華兩位教授和精算師邵韻如女士的討論，進一步探討風險的規律。

“風險”本無“好壞”，不確定性使然

劉樂平

天津財經大學統計學與金融學教授、博導，天津財經大學大數據統計研究中心主任。研究興趣：基于機器學習的長期護理保險精算預測模型與風險分析；深度學習與死亡率分析。

“風險”一詞，追根溯源，在沒有“外號”Risk之前，按中文字面理解，很可能是表示“風之險”。遠古時期，以打魚捕撈為生的漁民們，每次出海前都要祈禱，祈求神靈保佑自己能夠平安歸來，其中主要的祈禱內容就是讓神靈保佑自己在出海時能夠風平浪靜、滿載而歸；他們在長期的捕撈實踐中深深地體會到，“風”一方面可以為他們提供迎風起航的動力，另一方面可能給他們帶來風雨飄搖、無法確定的危險。

Risk（風險）一詞是舶來品，有人認為來自阿拉伯語，也有人認為來源于西班牙語或拉丁語，但比較多的說法是來源于意大利語“RISQUE”一詞。在早期的運用中，也被理解為客觀的危險，體現為自然現象或者航海遇到礁石、風暴等事件。大約到了19世紀，在英文的使用中，Risk一詞常常用法文拼寫，主要用于與保險有關的事情上。

隨著經濟的繁榮、科技的發展和社會的進步，現代意義上的“風險”一詞已中西結合，披上了多層華麗的外衣?？梢哉f，經過兩百多年的演繹，“風險”一詞越來越被抽象概念化，并隨著人類活動的復雜性和深刻性而逐步深化，被賦予了從哲學、社會學、統計學、經濟學甚至文化藝術宗教領域的更廣泛更深層次的含義，且與人類的決策和行為后果聯系越來越緊密?，F在的“風險”，“風”不再是自然概念的風，“險”也不是一般意義的船毀人亡的險了。

從風險的測度視角——統計來看，“風險”早已不是“遇到危險”的狹義含義了，已經上升到“遇到危險的可能性大小”層面了。從目前國人最為關注的“成本收益”角度分析，“風險”大致有兩層含義：一種定義直接強調了風險表現為收益的“不確定性”，如投資回報風險；而另一種定義則強調風險表現為成本或代價的“不確定性”，如企業的重大決策，除了核算經濟成本的不確定性之外，還有環境成本與安全成本等社會成本的不確定性。

從風險的管理視角——保險來看，在大數據時代，風險也披上了人工智能的外衣：應用于身份驗證、防止欺詐的人臉識別技術；洞察保險客戶的特征和需求，進行精準產品定價的機器學習算法；優化客服、投保、理賠定損流程的自然語言處理NLP方法等已逐漸形成“保險科技”的潮流，“BASIC”——Block chain（區塊鏈）、AI（人工智能）、Security（安全）、Iot（物聯網）與Cloud Computing（云計算），即將成為未來保險行業的標配。但是，自適應學習的不可預測性、決策結果弱可解釋性、人機交互系統的脆弱性、計算機病毒隱秘性和破壞性等又成為大數據人工智能之“風口”上的新“危險”。

“風”之所以可能有“險”，其實是看起來風平浪靜的海面隱藏著有形的暗礁和無形的暗流，即“不確定性”。

什么是不確定？這是一個既簡單而又復雜的問題。說其簡單，因為“不確定＝不＋確定”，英文單詞亦如此，Uncertainty=Un+certainty，確定之外就是不確定；論其復雜，因為如再問起什么是確定的，那就不容易回答了。在我們生活的這個世界，不確定性無處不在、無時不有。且不論浩瀚的宇宙因何而生、無際的星云為何而去，也不談神秘基因的排列組合、微小電子的舞動軌跡，就用發生在我們每個人身邊的，我們在日常生活中肯定、必須、確定要遇見的不確定性來說，就比比皆是。在一個人成為一個人之前，他（或她）的父母的結合肯定是不確定的，是兩小無猜還是媒妁之言，是一見鐘情還是隨遇而安（如再往上一代考證，他的爺爺奶奶、外公外婆，不確定性的程度就更大了）。在這個人出生之前，是男是女、是高是矮、是胖是瘦、是俊是丑……不能確定；出生之后，是成龍成鳳還是無作無為，是功成名就還是身敗名裂，是平平淡淡還是風風火火……無法預知。這樣看來，人的一生，用通俗的話講是“非?？赡懿灰欢ā?。稍微嚴密些，可以從不確定性方面總結出一個公式，這就是“不確定性的n次方，其中，n的值對每個人來說都是不確定的”。

出生、成長、成功的不確定性，企業、行業的不確定性，甚至社會的不確定性……是否可以這樣推理，只要能想出一個名稱，你就可以非常確定地在其后加上三個字：“不確定”。

海森堡1927年提出不確定性原理（Uncertainty Principle），“你不可能同時知道一個粒子的位置和它的速度。這表明微觀世界的粒子行為與宏觀物質很不一樣”。海森堡的理由充滿科學寓意：“如果誰想要闡明‘一個物體的位置’（例如一個電子的位置）這個短語的意義，那么他就要描述一個能夠測量‘電子位置’的實驗，否則這個短語就根本沒有意義?！?/p>

從事物或過程的客觀性角度來看，不確定性大致可以用“隨機性”“不肯定性”“不完備性”“不穩定性”“沒有確定的真理性”來表達。人們一般認為“不確定性”是指未來，其實無論過去、現在和未來，都有“不確定性”。

過去和現在的知識是不確定的。羅素在《人類的知識》一書的最后一頁說過這樣一句話：“全部人類知識都是不確定的、不精確的和不全面的?！?974年，著名的經濟學家哈耶克在獲得諾貝爾獎的頒獎典禮上，對不確定性有這樣的描述：“即使我們知曉了雙方球員及其他因素的所有信息，諸如身高、體重、耐力、奔跑速度、肌肉力量、氣候條件甚至觀眾的情緒等等，我們也無法事先確定那最重要的一點：比賽的勝負?！敝Z貝爾經濟學獎、圖靈獎獲得者赫爾曼·西蒙也從認知科學和行為科學出發，認為“不可避免的是，如果經濟學家要與不確定性打交道，就必須理解人類行為面臨的不確定性”。

未來的人工智能無論怎么智能，即便機器人超過了人類，它也無法擺脫不確定性。誠然，不確定性與確定性在一定條件下可以相互轉化。某一低層次的不確定性可能是更高層次上的確定性，不確定性的現象中還可能隱藏著某些確定的規律等。人工智能的發展目標，就是通過算法尋找并且能夠形式化地表示不確定性中的規律性，至少是在某種時空條件下以某種程度呈現的規律性，從而使機器能夠模擬人類認識客觀世界。但從學科發展層級來看，人工智能的主干學科是建立在計算機科學之上的，計算機科學的主干學科又是建立在數學之上，而數學等所有學科的基石是哲學。從哲學層面看世界，可以分成兩大類：已知的部分和未知的部分。已知的部分我們可能容易了解，未知的部分我們幾乎不可能把握，因為未知還可以細分成兩類：已知的未知與未知的未知。已知的未知，就已經充滿挑戰與不確定性了，而面對未知的未知，我們更應該保持足夠的謹慎謙卑。早在公元前，柏拉圖就警示過人類，“不知道自己的無知，乃是雙倍的無知”。所以，知無知，就是要敬畏不確定性、認識不確定性、度量不確定性，從而管理不確定性。

知識的不確定性、人工智能的不確定性……就連科學都具有不確定性。數學，這顆科學王冠上的明珠，被看作是一種從不確定性中追求確定性的方法，傳統上被看成是描述物理世界的不可動搖的真理。伽利略的名言“自然這本書是用數學語言寫成的”，就表達了這樣一種信念?？擅绹麛祵W史家克萊因在他的著作《數學：確定性的喪失》中明確指出：“數學設計并不是自然界所固有的。真理的喪失，數學和科學的不斷增長的復雜性以及不確定性，使大多數數學家拋棄了科學，由于數學院內的災害，他們退到特殊的數學領域，在那里，證明的方法似乎是安全的?！睈垡蛩固拐f過：“就涉及的一些數學命題而言，它們是不確定的……；就它們是確定的來說，它們卻又不涉及到現實?！痹诘诙问澜绱髴鹌陂g，幽默作家和數學家Stephen Leacock說過這樣一段非常幽默的話：“人們將告訴你：數學、哲學和神學現今都湊到一塊了。在某種意義上表明……它們就像一起參加葬禮的三個人那樣湊到一塊，這個葬禮就是確定性的死亡?！?/p>

面對這個“不確定性”的世界，人們確實是需要各種各樣的對付不確定性的手段。這些手段可以分成兩類：一類是定量的，用精確科學的方法來度量不確定性，在不確定性中尋找可能確定的規律。在定量手段中，統計方法相比數學具有無可比擬的優勢。從某種意義上來說，就是因為有了不確定性，才有統計學的產生，才有統計學的發展。用貝葉斯統計學家James O.Berger教授的話來說：“統計學就是對不確定性進行測度的科學?！碑斎?，統計學之所以區別于數學，也是因為它的結論充滿了可能與不確定性。另一類是定性的，比如建立法律、規章和制度等來規避不確定性所帶來的風險，保險就是這類定性手段中的集成和典范之一。從法律角度看，保險是一種合同行為，是一方同意補償另一方損失的一種合同安排；從管理角度看，保險是風險管理的一種方法；從經濟角度看，保險是分攤意外事故損失的一種財務安排；從社會角度看，保險是社會經濟保障制度的重要組成部分，是社會生產和社會生活“精巧的穩定器”。

所以，“風險”本無“好壞”，不確定性使然。我們表面上好像害怕風險和不確定性，但仔細想一想，如果一切都是確定的，出生后，小學、大學都是父母指定的，工作、婚姻都是長輩包辦的，興趣、喜好都是千篇一律的……這樣的人生的確沒有“風險”，沒有不確定性，但是，您愿意嗎？所以，宇宙是由不確定性組成的，確定的只是因為有了不確定性和風險，我們的世界才會這么美妙，我們的人生才會如此精彩，我們的統計才會充滿生機，我們的保險才會孕育希望！

戰略風險是金融機構的最大風險

郭振華

上海對外經貿大學金融學院保險系主任、教授，中國保險學會理事，上海市保險學會常務理事。

首先看看風險管理鏈條：企業/家庭風險—風險管理需求—金融保險業發展—金融保險業風險管理?？梢?，風險確實是金融保險業的發展機會，新的風險往往就是金融保險業的新戰略！所以，我基本同意張非非先生的觀點。個人有幾個觀點和大家分享，請大家指正。

觀點1：跟著風險走，個人、企業、國家才能走好，包括保險業；不跟著風險走，個人、企業、國家都走不好。我國保險業早前十年（指保險投資渠道放開之前的十年）就是如此。監管機構過度管理風險，保險業沒有分享到經濟發展的盛宴，尤其是房地產業發展的盛宴，導致保險產品價格高、投資收益率低，客戶不滿意，保險業沒有得到良性快速發展（保險業憑借超強的銷售能力才取得了一定的發展，但聲譽不好）。

觀點2：金融機構有逐利、尤其重短期利益的本性，可能會將不能管理（或不能完全管理）的風險相關業務作為自己的戰略發展方向，忽悠客戶購買自己的戰略性產品，最終可能制造風險。

比如對于長壽風險，英國的金融機構趨之若鶩，試圖通過長期企業債的高收益來對沖。但我感覺，金融機構可能是太自大或者貪婪了，在長遠的未來，長壽是極高概率事件，而企業債的高收益依賴未來科技創新和經濟發展，并非高概率事件，能對沖掉嗎？也就是說，依靠金融資本可能無法解決這一問題，還得依靠人力資本。其實長壽風險也很簡單，長壽并非只意味著老年時間的延長，應該同樣意味著青壯年時間的延長，再加上出生率的下降，所以，長壽風險應該主要通過延長工作期限來解決，工作期限延長后，長壽風險自然消減。

關于長壽掉期，希望看到進一步現實可行的產品設計。

觀點3：對金融機構來說，戰略風險應該是最大的風險，其他很多風險都是由企業戰略決定的。但可否將經典的風險分類，包括展業風險、市場風險、信用風險、營運風險、流動風險和戰略風險，簡化為Robert Kaplan提出的可預防風險、戰略風險和外部風險，并據此進行風險管理，尤其是政府監管，希望看到更多的討論。

觀點4：風險管理是一個高層次的需求，這一觀點在中國保險市場得到強烈的驗證，而且風險管理需求的提升是比較緩慢的。在新興市場國家和地區，企業和個人對風險管理不夠重視是非常自然和正常的事情，因為還沒有發展到那個階段。比如在中國，大家爭先恐后地發財致富超越別人是最主要的訴求，風險管理往往被排在非?？亢蟮奈恢?。所以，在新興市場也就不需要那么多的風險管理機構和風險管理人才。

觀點5：我不認為企業戰略風險管理需要大量的數據和模型。數據和模型往往是面向過去的，而企業戰略是面向未來的，尤其是創新型企業。所以，我也不認為所有風險都可以預測、可以管理，“針對所有負面風險都有應急計劃而不至于手足無措”，這可能只是人類的自大或者心理安慰！

承認風險客觀性，愿與風險共舞

邵韻如

英國精算師（FIA），現任職于中國人壽再保險有限責任公司上海分公司，負責華東地區市場相關工作。

很高興《精算通訊》邀請我參與由張非非先生開題的關于“風險”的討論，借此機會也談談我個人對于風險的粗淺認知——

“風險客觀存在，無論你我是否意識到。不同的，是人類主觀對于風險的態度及管理?！?/p>

這句話分兩層，首先是風險的客觀存在性，其次才是人的因素。風險每時每刻伴隨你我，只不過某些風險發生概率微乎其微，或者造成的影響小到無關痛癢，存在感才就此薄弱。所以，如何與風險相處成為了人生的必修課。哪怕沒有意識到風險的存在，人們都在管理著風險，聽取老人言、“知命者不立乎巖墻之下”，都是采取了某些風險管控的措施，進而減小了其發生的概率或后果。

個人認為在前一層，風險是中性的，只是在后一層加入了人的因素，才有了好與壞的不同詮釋。這有悖于公眾普遍認知，即部分風險就是壞的，是懸于頭頂的達摩克利斯之劍，比如疾病。疾病的壞是壞在沒有相應的對策，例如艾滋病至今無良方。而隨著人們對于疾病風險認識的深入、治療手段的日趨先進，人們對于疾病的認識也在改變，比如常見的發燒。當下有一種觀點是，每年發一次燒對于人體而言是有益的，更新病毒庫的同時激活免疫系統，使人體始終保持最佳狀態。

我很欣賞張先生文章最后Janet Rand的贊美詩，個人對風險也同樣抱著積極的態度，因為風險帶來了多樣性與差異化。多樣性也就提供了選擇，帶來了鮮活，而正是因為差異化，給了許多人、事、物生存的空間，比如當下最熱的股市，又比如我們自身——精算師。而這份差異帶來的對比，則教會了人類珍惜眼前、心存敬畏。

既然風險客觀存在，不妨與其共舞，多么美妙的體驗！