新股東立下宏偉目標貴州醇能否崛起需拭目以待

陳瓊

在經歷了“豆奶大王”維維股份入主七年虧損3.6億元后，昔日黔酒“老大”貴州醇如今按下了重啟鍵。自2019年下半年迎來了新的股東綜藝集團后貴州醇動作頻頻，2020年的情人節當天，貴州醇新任董事長朱偉公開亮相并公布了一系列激進的銷售目標，包括十年實現300億的銷售規劃以及五年內爭取上市的計劃。業內人士認為，在一線名酒擠壓式增長的時代，已經錯失發展良機的貴州醇能否在資本助力下再現往日輝煌，一切有待時間檢驗。

曾經的黔酒“老大”衰落史

資料顯示，貴州醇酒業有限公司前身為興義縣酒廠，創建于1950年，地處滇、黔、桂三省交界處的中國最美峰林——神奇秀麗的興義萬峰林景區腹地，總綠化率99%、森林覆蓋率達80%以上，這為貴州醇實現生態、綠色、健康、時尚的理念提供了可靠的保證。正是因為有如此好的資源，貴州醇在上世紀九十年代中期就已經實現年度釀酒過萬噸的龐大產能。根據1992年的國家統計局數字顯示，貴州醇當時位列全國利稅率最佳企業500家中的前31名，在貴州省內占第一，在全國白酒行業名列第二，僅次于五糧液。到上世紀九十年代中期，貴州醇不僅釀酒產能已超過萬噸，年銷售額更是高達3億元左右，稅利過億，財政貢獻超過當地興義市財政收入的50%。

1993年，貴州醇產品已經熱銷全國大江南北，茅臺酒廠也推出“貴州醇”同名產品，并且瓶型和包裝幾乎完全一樣。貴州醇立即以侵犯知識產權為由，起訴茅臺酒廠，茅臺方面則反訴貴州醇侵權“貴州”牌文字注冊商標，一場雙方互為原被告、曠日持久的大戰就此開始。歷經數番交鋒，整整7年之后，在貴州省政府的協調之下，貴州醇與茅臺終于達成共識，由貴州醇酒廠獨家生產貴州醇，并撤回原來的訴訟要求。經此一役，“北有茅臺酒，南有貴州醇”的說法在社會上廣為流傳，可見昔日黔酒“老大”的社會地位。

據貴州醇官網介紹，公司生產出的濃香型系列酒體呈現出“窖香優雅、綿柔細膩、醇厚飽滿、諧調爽凈”的特征，又因為貴州醇是全中國第一家使用“醇”字做酒名和廠名，所以又被消費者美譽為“中華第一醇”。

貴州醇的品質，由貴州醇酒業公司副總、總工程師，國家級注冊高級品酒師、貴州省十大釀酒大師封家文先生親自把關，并不斷開拓創新、革新工藝，逐年實現品質技術的突破。2015年，42度金黔窖獲得布魯塞爾國際烈性酒大獎賽金獎。2016年，貴州醇獲稱“貴州十大金質名酒”榮譽稱號，52度金黔窖榮獲布魯塞爾國際烈性酒大獎賽銀獎。2018年，貴州醇“純粹莊齡酒20年”（醬香型）榮獲布魯塞爾國際烈性酒大獎賽“大金獎”。2019年，貴州醇酒業有限公司多款產品又在布魯塞爾國際烈性酒大獎賽上獲獎：35度鐵盒貴州醇榮獲金獎；52度藍品味、52度黔窖紅貴、53度大師醬香金和大師醬香銀榮獲銀獎；52度紅品味榮獲銅獎。同年，貴州醇又在國內白酒行業首推了采用與國際標準接軌的單一年份標注的真年份酒系列產品。該真年份酒系列產品的生產年份不加權、標注年份即為實際釀造年份，酒體未經任何勾調，完全是在窖藏過程中通過自然揮發而實現降度。在國家公證機關的公證下，酒體年份通過了貴州省酒協專家的鑒定認證，理化指標通過了上海酒檢中心檢查認證。

那么，曾經與茅臺齊肩的貴州醇是如何走向衰落的呢？業內普遍認為，1993年是公認的貴州醇走下坡路的轉折點。據在貴州醇從事技術研發的馬鳴（化名）介紹，貴州醇老廠所在的興義市西北郊的木賈村土質厚，非常適合白酒發酵。老貴州醇酒廠在木賈村有三個車間，每個車間有100多口窖池。后來，廠里在下午屯的亂石山上新建了四、五、六、七車間，“那里土質很薄，盡管產量上去了，但酒質下降很大?！瘪R鳴說，如果保留老酒廠的一、二、三車間的窖池，貴州醇依然可以生產出好酒，但為了讓四、五、六、七車間的窖池能達到老酒廠的水平，廠里把一、二、三車間窖池的窖泥運到四、五、六、七車間?！敖涯嗍怯猩?，所在地的氣候和水還有微生物是流通的，改變了環境就改變了原有的平衡?！瘪R鳴回憶，窖泥搬遷以后，頭一兩個月還行，幾個月以后窖泥全“死”了，四、五、六、七車間就只能當庫房。

“這樣一折騰就是十年?！瘪R鳴說，管理層發現四、五、六、七窖池不行以后，又重新選址，建立八、九、十車間。經過幾年的改造，貴州醇酒廠的酒又恢復了一、二、三車間的水平，但是酒廠已經元氣大傷，錯過了中國白酒最好的發展時機——這一時期里，五糧液和茅臺先后完成了從營收幾億元到上市的跨越，為日后引領中國白酒業打下了基礎。

在“折騰”主業的同時，貴州醇酒廠還分散精力發展輔業。1993年，建成貴州醇包裝彩印廠；1995年，合并興義市人民醫院，成立興義市人民工人醫院，投資3000余萬元改造醫療基礎設備設施；1996年，投資2500多萬元創辦興義市第八中學；1998年，成立貴州醇鐵路貨運公司，先后投資上千萬元建成清水河煤焦轉運貨場、鄭屯物資轉運站及興義市南環路建材市場。

盡管輔業發展良好，主業的表現卻逐年下滑。貴州省官方資料顯示，1995年，貴州醇銷售額達到2.8億元，是其銷售最好的一年，但到了1998年，其銷售額縮水了1億多元。

維維接手貴州醇 連虧7年被甩賣

處于沒落邊緣的貴州醇，于2012年迎來了新的投資者，維維股份出資3.57億元收購貴州醇酒業51%股份；2016年，維維股份再度耗資2800萬元，收購貴州醇4%股份，共計持有貴州醇55%股權，共耗資3.85億元。但自2012年被維維股份收入麾下，貴州醇不僅沒有成為維維多元化戰略下的新增長點，反而因連年虧損不斷拖累上市公司業績。據公開資料顯示，貴州醇近年來凈利潤連年虧損，其中2012-2018年凈利分別為-1296.5萬、-8822.39萬、-5681.85萬、-4920萬、-4907萬、-5151萬、-2142萬。七年間，貴州醇累計虧損3.16億。

在酒業專家蔡學飛看來，貴州醇年年虧損的原因是多方面的。首先，維維集團對其戰略定位不清晰導致貴州醇脫離酒類發展品牌化與品質化的主流趨勢，企業長期被邊緣化；其次，貴州醇自身缺乏相應的資源來保證企業的正常發展；最后，貴州醇內部管理體系較為復雜，導致品牌與產品出現停滯狀態，加劇了貴州醇的混亂。

為了甩掉貴州醇這個“包袱”，2018年6月27日晚間，維維股份對外宣布，擬將所持貴州醇酒業有限公司55%的股權作價2.75億元轉讓給控股股東維維集團，從上市公司剝離。2019年7月17日，江蘇綜藝集團又入主貴州醇酒業有限公司，持有其81%股權，曾經的洋河股份副總裁朱偉出任貴州醇董事長兼總經理。

貴州醇又迎來新的資本玩家宏偉目標能否實現有待觀察

據了解，江蘇綜藝集團在白酒行業的布局很早，投資眼光也更為長遠，集團董事長昝圣達是名副其實的資本大王，擅長金融投資，曾成功投資洋河股份和精華制藥，這也讓業內對貴州醇的未來充滿了信心。

記者梳理發現，不同于維維股份時期的溫和策略，昝圣達及江蘇綜藝集團對貴州醇的改造更為激進，堪稱“急風驟雨”式。2019年11月30日，貴州醇3款“真年份”濃香原酒開壇品鑒，這也是綜藝集團入主貴州醇酒業有限公司后首次對外亮相。兩個月后新任董事長朱偉亮相，這位前洋河股份副總裁又拋出了三年實現40億、十年實現300億的銷售規劃以及五年內爭取上市的計劃。

雖然三年銷售目標40億在白酒行業并不算高，但對比貴州醇過往業績，這個目標實現起來難度依然不小?！皩τ谶B年虧損的貴州醇而言，現在談市值目標規劃還有點過于飄渺?！本扑袠I研究員歐陽千里表示，朱偉制定的戰略目標邏輯上沒問題，但市場不相信邏輯。實現“目標”，得靠外部及內部機緣，外部機緣是競爭對手紛紛“神助攻”，以自毀前程的方式送貴州醇上王者；內部機緣是資本無限看好白酒產業，“不求回報”式投入，投入遠遠超過銷售目標。而貴州醇的前面是“九死一生”，首先要考慮的是扭虧為盈，其次是輕裝上陣，然后才是收購企業、籌備上市?！叭舻谝徊蕉纪瓿刹涣?，何談未來?！睔W陽千里指出，貴州醇在盈利、壯大之前，談收購、上市、兩千億等愿景對團隊有激勵作用，但沒有太多實際意義。

“貴州醇已經長期處于低谷，新資源的介入應該會有一定的觸底反彈的效果?！痹诎拙菩袠I專家蔡學飛看來，目前貴州醇屬于重啟階段，貴州醇作為曾經的區域品牌，擁有一定的市場基礎，但是從目前擠壓態勢下來看，品牌價值偏低、渠道網絡不夠健全等現實問題是貴州醇進一步發展的障礙。

也有分析人士指出，江蘇綜藝集團接手貴州醇后，不排除其只是在貴州醇相對價格較低時接手，依托貴州醇特有資源包裝、整合后，再進行議價并出售。這種猜測也并非沒有道理，天眼查數據顯示，昝圣達旗下有48家公司，除了曾投資洋河股份和精華制藥之外，其投資主要集中在新能源、信息科技和綜合金融等領域。

蔡學飛最后總結到，在目前中國酒類消費擠壓態勢下，區域名酒承壓嚴重，在一定程度上資本的撬動還需要考慮市場的接受程度，因此朱偉提出的目標能否實現有待觀察。