人保財險淪為“罰單?？汀?/h1>
2020-06-19 08:36白起
支點 2020年6期
白起
罰單！又見罰單！
在銀保監會近期處罰名單中，不只有那些闖禍的“差等生”，也有投資者眼中的“優等生”。中國人民財產保險股份有限公司（以下簡稱“人保財險”，2328.HK）隸屬于中國人民保險集團股份有限公司（以下簡稱“中國人?！?，601319.SH），近年業績穩步增長。然而，去年人保財險收到超過 60張監管罰單，今年3月以來亦收到多張罰單。
總市值是衡量上市公司價值的一個重要指標。值得注意的是，人保財險總市值從去年11月8日開始便逐步下滑，截至4月21日已下跌了27%以上。同期，人保財險股價也從10.26港元的高點跌至7.35港元。
合規無小事，人保財險屢屢被罰，癥結何在？近來股價持續下跌，背后有何風險？
增速下的風險：屢屢違規、罰單頻現
中國人保以財產險起家，去年其保險業務收入4331.75億元，同比增長11.4%，在中國人保5552.71億元的保費收入中占比高達78%；凈利潤249.31億元，同比增長53%；市場占有率達33.2%，穩居國內財險市場龍頭地位。
然而，業績增長背后，這家國內最大的財險公司正深陷“套取費用”“存在財務數據不真實”等多種違法違規丑聞，內控問題突出。
整個2019年，人保財險領走了來自安徽、內蒙古、大連、江蘇、四川、浙江、重慶、上海、黑龍江、吉林、云南、青海等多地監管機構超過60張罰單，機構及個人被處罰金額加起來超過1100萬元。
進入2020年，人保財險“收單”速度并未減緩。整個3月，人保財險“吃”下了超過170萬元的監管罰單，成為當月保險業被罰金額最高的保險機構之一。
其中，套取費用為“重災區”，操作方式包括“虛掛中介套取費用”“利用保險代理人虛構保險中介業務”等。
3月24日，中國銀保監會浙江監管局發布信息顯示，因利用代理人虛構保險中介業務套取費用，對人保財險杭州市西湖支公司及相關人員合計罰款40萬元。
人保財險另一分支機構亦因套取費用被罰。3月31日，中國銀保監會青島監管局公布了關于人保財險青島市分公司的3則行政處罰信息，對機構及個人合計罰款74萬元。公開信息顯示，人保財險青島市分公司存在虛列增值服務費、直銷業務虛掛中介套取費用等違法違規行為。
財務數據不真實，則是另一違規重災區。3月19日，人保財險興業支公司因“公司存在財務數據不真實”，被當地監管部門開出罰單，公司被罰19萬元，時任經理蘇倩伶亦被罰3萬元。
人保財險有些分支機構，則犯下了多次出現在壽險公司、相對少出現在財險機構領域的處罰案由。3月17日，人保財險大連市旅順口支公司委托未取得保險代理銷售資格的機構從事保險銷售活動，公司因而被處罰30萬元，相關個人亦被罰10萬元。
此外，4月13日，中國銀保監會河北監管局唐山監管分局發布行政處罰信息公開顯示，人保財險豐南支公司因編制虛假資料、委托未取得合法資格的機構從事銷售活動被處以罰款65萬元，時任經理劉立方被撤銷任職資格。
處罰緣由多為“痼疾”
不難看出，人保財險所領罰單中，問題基本上都出在基層分支機構。上述問題，也凸顯了人保財險對分支機構的管控不足。
即便人保財險總公司對旗下業務有嚴格要求，但具體到實操層面，或陷入“米多蟲難捉”的窘境之中。龐大的分支機構成為人保財險業務量最大支撐的同時，也暴露了公司在管控方面的風險。
人保財險2019年年報也承認了這一缺失：“本公司經營管理活動總體合規狀況良好，合規風險管理機制運行正常。雖然未發現存在重大的系統性合規風險，但部分分支機構仍存在執行法律法規不到位的情況，給本公司經營帶來違規風險?！?/p>
值得注意的是，在一份罰單中，涉事分公司及相關負責人被罰原因中，都有“批準下轄機構實施虛列費用”的表述。
雖然財險競爭日益加劇，壓力當前，但因“盲目拼規模、搶份額”“下達不切實際的保費增長任務”“默認違規行為”，人保財險或需一場合規觀念強化之旅。
從處罰理由來看，無論是套取費用，編造或提供虛假的財務數據，還是違規承諾、違規捆綁銷售、違規跨區域承保車險業務，都屬于保險行業的多年“痼疾”，這也證明人保財險在制度建設方面存在漏洞。
當然，違規并非人保財險的專利。若將視野擴展到人保財險的母公司中國人保層面，罰單、罰款金額則更為驚人。
統計顯示，今年3月，保險業監管系統共開出113張罰單，中國人?！柏暙I”了近四成罰款金額，共計被罰超過400萬元。
其中，保險業今年以來最大一張罰單，便落在了人保財險的兄弟公司——中國人保旗下中國人民人壽保險股份有限公司（以下簡稱“人保壽險”）頭上。3月18日，銀保監會發布行政處罰決定書，人保壽險電銷、網銷業務存在欺騙投保人，未按規定使用經備案保險費率，并提供、編制虛假報告、文件、資料等行為，人保壽險總公司、6家電銷中心及15名相關責任人共計被罰338萬元。
“龍頭企業也會出事，說明這些違規行為在行業內具有普遍性，監管力度還需加強?！敝袊ù髮W知識產權研究中心研究員趙占領對記者說。
急劇攀升的投訴、頻遭詬病的誤導、監管當局的三令五申……上述亂象背后，折射的是部分企業合規建設的不足。
事實上，2019年以來，監管部門提出強內控，要求保險公司開展強內控促合規建設，同時對內部控制制度的流程建設、動態完善機制、文化培育都提出了要求。由此看來，人保財險在內控方面仍需“補短板”。
業績背后不乏隱憂
頻頻收到監管罰單的人保財險，經營業績的含金量究竟怎樣？
從2019年業績數據來看，雖然公司總體業績表現尚佳，但也不乏隱憂。
保險公司利潤主要來源于承保利潤（經營保險業務所得的盈余）和投資收益。去年，人保財險實現承保利潤40.5億元，同比減少25.1%。從結構來看，車險業務實現承保利潤82億元，同比大增110.6%，但非車業務卻虧損41.5億元。
據了解，近年來財險公司紛紛開始重視非車業務的發展，業務結構多元化趨勢愈發明顯，人保財險的車險業務占比在2019年也降至60.7%。
然而，2019年人保財險信用保證保險、意外傷害及健康險、農險等非車業務分別虧損28.84億元、9.82億元、4.12億元。其中，虧損大頭信用保證險指承保人因被保證人行為，使被保險人受到經濟損失時應負賠償責任的保險形式。
據了解，信用保證險虧損是因信用風險上行導致賠付高速增長；意外傷害及健康險虧損的原因則為賠付上升和費用上升；農險業務虧損則是由于受豬瘟疫情及暴雨、干旱、臺風等重大自然災害的影響。
進入2020年，受新冠肺炎疫情影響，中國人保一季度保費1937.70億元，同比僅增0.28%，去年同期的同比增速為13.6%。
作為中國人保核心業務板塊，人保財險同樣受到波及。2020年一季度，人保財險實現保費收入1276.43億元，同比增長1.74%，相較去年同期18.3%的增速已大大降低。其中，受政策性業務延時續保、消費停滯影響，人保財險一季度非車險保費為363億元，同比下降0.9%，信用保證險、貨運險、農險、企財險、責任險等險種增速降幅較大。
4月甚囂塵上的瑞幸咖啡造假事件，人保財險也被波及。據悉，人保財險也是瑞幸咖啡董責險承保人之一，且承保份額在包括中國平安（601318. SH）、中國太保（601601.SH）的3家上市公司相關子公司中最高。
近期，人保財險低迷的二級市場走勢，為其成績單增添了幾分陰影。而人保財險母公司中國人保的股價表現也同樣低迷，4月21日收盤價為每股6.31元，相較于去年3月12.89元的最高點下跌了50%以上。
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此外，4月13日，中國銀保監會河北監管局唐山監管分局發布行政處罰信息公開顯示，人保財險豐南支公司因編制虛假資料、委托未取得合法資格的機構從事銷售活動被處以罰款65萬元，時任經理劉立方被撤銷任職資格。
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保險公司利潤主要來源于承保利潤（經營保險業務所得的盈余）和投資收益。去年，人保財險實現承保利潤40.5億元，同比減少25.1%。從結構來看，車險業務實現承保利潤82億元，同比大增110.6%，但非車業務卻虧損41.5億元。
據了解，近年來財險公司紛紛開始重視非車業務的發展，業務結構多元化趨勢愈發明顯，人保財險的車險業務占比在2019年也降至60.7%。
然而，2019年人保財險信用保證保險、意外傷害及健康險、農險等非車業務分別虧損28.84億元、9.82億元、4.12億元。其中，虧損大頭信用保證險指承保人因被保證人行為，使被保險人受到經濟損失時應負賠償責任的保險形式。
據了解，信用保證險虧損是因信用風險上行導致賠付高速增長；意外傷害及健康險虧損的原因則為賠付上升和費用上升；農險業務虧損則是由于受豬瘟疫情及暴雨、干旱、臺風等重大自然災害的影響。
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近期，人保財險低迷的二級市場走勢，為其成績單增添了幾分陰影。而人保財險母公司中國人保的股價表現也同樣低迷，4月21日收盤價為每股6.31元，相較于去年3月12.89元的最高點下跌了50%以上。
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