論企業籌資方式與風險分析

黃威

摘 要：資本是企業生存和發展的源泉與動力?；I資則是滿足企業資本需求的主要手段。隨著市場競爭激烈程度的日漸加劇，企業投資項目和資金規模都發生了變化，籌資活動成為財務管理的工作重點。如何根據市場情況和企業的發展需求選擇恰當的籌資方式，防范籌資風險也成為企業財務管理的重難點問題。

關鍵詞：籌資方式;風險分析;風險防范

籌資風險又稱財務風險，它是指企業借入資金后，在企業盈利不足情況下帶來的無法償還到期債務的問題，從而會給企業造成不良的財務影響?；I資是企業進行生產發展的必經之路，通過籌集企業能快速得到大量的資金，使企業得以快速發展。但籌資必然會伴隨著籌資風險的發生，因此如何將籌資風險帶來的財務問題影響最小化成了每個企業進行財務管理的必備技能。

一、企業籌資活動概述

（一）籌資動機與原則

企業進行籌資通常是為了擴大生產和發展，籌資能在企業自身資金不足的情況下為企業的經營活動提供相應的資金保障，但企業每次具體的籌資行為往往受特定動機所驅動。各種具體的籌資原因，歸納起來表現可以分為為四大類：新建類動機;擴張類動機;償債類動機;混合類動機。

籌資是提高資金有效性的一個重要而復雜的任務，企業在籌資時必須遵循下面的一些原則：合法性原則;經濟性原則;規模適當性原則;及時性原則。

（二）籌資渠道與方式

從資金來源來分籌資渠道可以分為兩部分：內部渠道籌資是在企業內部進行的，其選擇的籌資對象是企業股東，但股東的資產往往是有限的，靠內部籌資并不能獲得足夠的資金幫助企業擴張，通常只夠企業維持生產經營所用。其優點是并不用承擔債務風險：外部渠道籌資有著資金來源極其廣泛的優點，能快速獲得大量資金。同時也要承擔起償還債務的風險。

籌資方式是企業在籌集資金時選取的具體籌資形式，不同的籌資方式所伴隨的籌資風險各不相同，籌資成本也不相同，并沒有特定的好壞之分，最合適的就是最好的。

籌資渠道與籌資方式之間互相關聯。在籌資時，選擇正確的籌資渠道與方式，才能使得籌資效益最大化。

（三）籌資的選擇策略

從上述分析過程中可以看出，不同的籌資方式各有各的特點，既有優勢，也有一定的局限性。因此，在企業選擇籌資方式的過程中，需要對以下幾個問題進行重點關注：

首先需要確定企業籌資規模，在產生籌資需求時，需要正確估算出企業資金需求，從而判斷該選用何種籌資渠道和方式，能快速獲得企業所需資金;其次要考慮到所需成本的問題，應在滿足企業資金需求的前提下，優先選擇低成本的籌資渠道和方式，從而提升企業經營效益;再次要考慮籌資收益情況，如果預期的收益率較低，不能實現企業增值目的，則應放棄籌資計劃和項目建設計劃，否則只會增加企業的資金運行壓力;最后要盡可能全面的分析籌資風險，對其作出準確評估。如果企業籌資的綜合風險較高，而且找不到有效的防范措施，這時要放棄籌資，避免讓企業陷入經營危機，出現資金鏈斷裂的情況。

二、企業籌資中普遍存在的問題

（一）企業對籌資風險不夠重視

在當今市場經濟體制下，面對經營活動中發生的風險自主經營的企業必須獨自處理。由于對風險的防范很大程度上影響到公司的發展前景，如何正確應對籌資風險尤為重要?；I資已經成為現代企業財務管理工作的核心，但對于籌資帶來的風險任然有很多企業對其不夠重視。如果不及時對籌資風險進行處理，風險擴大從而引發企業財務危機，企業將難以應對。

（二）負債規模與資本結構不合理

企業負債經營為企業節省了資金成本。但同時也增加了企業的財務風險。因此一個穩定且合理的負債結構對企業的持續性發展有著重大影響。負債規模越大，若企業由于不可抗力的原因造成收益降低，短時間無法償還債務時，企業破產的風險也就越大。同時一個穩健的資本結構能幫助企業更好的發展;反之如果企業資本結構不合理，面對在生產經營的過程中滋生的各種財務問題，無法起到穩定財務的作用，從而給企業生存帶來很大風險。

（三）資金周轉率較低

在企業的發展中資金的總量決定了企業的規模，而資金的周轉率則決定了企業對外擴張的效率。在相同資金總量的情況下，資金周轉速率越快，資金的使用效率就越高，企業擴張速度也就越快。同時企業的資金回收影響著企業下一步經營活動的展開，資金的周轉顯得尤為重要，各個環節互相影響，資金一旦停滯企業就無法正常運轉，從而引發財務風險，停滯時間過長就會如同在本次新冠疫情中宣布破產的公司一般。

三、加強企業籌資風險管理的對策

（一）建立資金控制體制和完善的財務管理系統

企業運轉的方方面面都離不開資金，資金作為企業生存發展的根本，如何加強對資金的管理，合理的運用好每一筆資金，使得資金使用效率最大化對每個企業來說都至關重要。面對繁雜的財務問題，企業需要建立起資金控制體制和完善的財務管理系統，在管理好公司持有資金的同時加強財務管理對財務風險的預測，有效的做好資金使用情況監控和加強企業對抗風險的能力。近年來，在中央多次強調加強金融監控的情況下，市場中出現的金融風險情況反而有所增加。這往往是由于企業內部財務管理程度不夠所引起，監測力度不足，無法及時發現風險。因此，建立資金控制體制和完善的財務管理系統非常重要。

（二）優化籌資規模與結構

企業籌資經營必然需要承擔風險，企業在進行籌資時往往并不會只使用單一的籌資方式，單一的籌資方式并不能滿足企業的資金需求，不同的籌資方式各有優缺點，正確使用不同的籌資方式使各種籌資方式相互配合才能以最優籌資結構實現企業效益最大化。對企業而言，不同的發展階段企業發展所需要的資金量也不相同，根據企業情況進行合理籌資，在滿足企業資金需求的情況下不出現籌資超量導致資金閑置從而加大負債負擔的情況。因此企業需要在合適的時機進行籌資并處理好各種籌資方式所籌集資金之間的關系，做好優化籌資結構。同時要根據企業的大小確定負債規模的大小，以免出現無法償還債務的問題。

（三）提高企業的盈利能力和資產流動性

在不進行籌資的情況下，企業用于下一個階段的資金大多數都來源于其上階段的盈利，在企業想要擴張發展的情況下，籌資是必不可少的獲取資金的手段，籌資后必然有著償還債務的需求盈利能力在一定程度上影響著企業的償債能力，因此強大的盈利能力是企業發展的必要條件，而資金的利用效率是影響盈利能力的一大關鍵。

從長期來看，盈利是收入大于支出的結果，盈利越高，企業就有足夠的資金用于利息支付和本金償還，企業就能進入一個快速發展的良性循環，籌資風險也就大大降低。因此，在償還到期債務之前，如何在有限的時間內獲得更多的利潤就成為了企業盈利的重點。在資金總量不變的情況下，資金的流動速率越快，資金的使用效率也就越高，在相同時間、承擔相同籌資風險的情況下能為企業帶來的利潤同樣就越多。

參考文獻

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