汽車制造工業盈利能力國內外比較分析

周婭

摘要：近五年來，我國汽車制造業發展很快，似乎盈利水平超過常規。論文收集國內外汽車制造工業2014-2018年盈利水平指標進行對比分析，得出的結論是：我國汽車制造業特別注重銷售業績，反映企業銷售業績的營業利潤率比國外汽車制造工業高5.23個百分點;國外汽車制造工業特別注重投資者投入資本的回報，反映投資者資本回報的資本收益率比我國汽車制造業高10.8個百分點。比較國內外汽車制造工業盈利能力綜合績效，國外汽車制造工業93分，比我國汽車制造業84分高9分。我國汽車制造業學習西方先進技術、經驗是今后努力的方向。

關鍵詞：汽車制造業;盈利能力;企業績效評價;國際標準值

Abstract： In the past five years， China's automobile manufacturing industry has developed rapidly， and it seems that its profitability has exceeded the norm. The paper collected 2014-2018 profitability indicators of domestic and foreign automobile manufacturing industries for comparative analysis， and concluded that： China's automobile manufacturing industry paid special attention to sales performance， and the operating profit rate reflecting corporate sales performance was 5.23 percentage points higher than that of foreign automobile manufacturing industries; The foreign automobile manufacturing industry paid special attention to the return on the capital invested by investors and the return on capital reflecting the return on capital of investors was 10.8 percentage points higher than that of China's automobile manufacturing industry. Comparing the comprehensive performance of the profitability of the domestic and foreign automobile manufacturing industries， the foreign automobile manufacturing industry scores 93 points， which is 9 points higher than the 84 points for the Chinese automobile manufacturing industry. Learning from western advanced technology and experience in China's automobile manufacturing industry is the direction of future efforts.

0? 引言

近幾年來，我國汽車制造業發展很快。2014年，全國民用汽車14598萬輛、全國私人汽車12339萬輛，2018年分別上升到23231萬輛、20575萬輛，平均每年分別遞增12.3%、13.6%[1]。我國汽車制造業近五年來處于“高速”發展階段。人們普遍認為，我國汽車制造業盈利水平特別高。事實如此嗎？本文將我國汽車制造業盈利水平同國際汽車制造業企業標準值進行比較，以便得出一個恰當的結論。

1? 汽車制造業企業盈利能力評價指標的設定

2006年9月12日，國務院國資委發布《中央企業綜合績效評價管理辦法》規定企業盈利能力評價指標包括：凈資產利潤率、總資產報酬率、營業利潤率、盈余現金保障倍數、成本費用利潤率、資本收益率，并規定了各指標的計算公式如下[2]：

①凈資產收益率=歸屬于母公司所有者的凈利潤÷平均歸屬于母公司所有者權益×100%。平均歸屬于母公司所有者權益=（年初歸屬于母公司所有者權益合計+年末歸屬于母公司所有者權益合計）÷2。

②總資產報酬率=息稅前利潤÷平均資產總額×100%。息稅前利潤=利潤總額+利息支出;平均資產總額=（年初資產總額+年末資產總額）÷2。

③營業利潤率或銷售利潤率=營業利潤或銷售利潤÷營業總收入×100%。營業利潤或銷售利潤=營業收入-營業成本-稅金及附加-銷售費用-管理費用-研發費用-財務費用-資產減值損失-信用減值損失+其他收益+投資收益+凈敞口套期收益+公允價值變動收益+資產處置收益。

④盈余現金保障倍數=經營現金凈流量÷凈利潤。

⑤成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額×100%。成本費用總額=營業成本+稅金及附加+銷售費用+管理費用+研發費用+財務費用。

⑥資本收益率=歸屬于母公司所有者的凈利潤÷平均資本×100%。平均資本=[（年初實收資本+年初資本公積）+（年末實收資本+年末資本公積）]÷2。

2? 中外汽車制造工業盈利能力分級別進行對比分析

國務院國資委考核分配局（原稱國務院國資委統計評價局）每年都要公布《企業績效評價標準值》，包括：國內國有企業評價標準值（全國國有企業標準值和地方國有企業標準值）、國外18個行業企業績效評價國際標準值。國資委考核分配局對每一標準值都分五個級別進行列示：優秀值、良好值、平均值、較低值、較差值，并確定標準權數分別為1.0、0.8、0.6、0.4、0.2?，F分別予以比較。

2.1 中外汽車制造業企業盈利能力平均值的對比分析

2014-2018年，中外汽車制造工業盈利能力評價指標平均值見表1、表2。

從表1、表2簡單平均值可見，我國汽車制造業盈利能力優秀值對比國外汽車制造工業存在四優兩劣兩種情況：

我國汽車制造業盈利能力指標中有四項指標優于國外汽車制造工業：①我國汽車制造業凈資產收益率5年平均9.26%，比國外汽車制造工業同期平均8.53%高0.73個百分點。②我國汽車制造業總資產報酬率5年平均7.00%，比國外汽車制造工業同期平均5.96%高1.04個百分點。③我國汽車制造業營業利潤率5年平均9.66%，比國外汽車制造工業同期平均4.43%高5.23個百分點。④我國汽車制造業成本費用利潤率5年平均6.82%，比國外汽車制造工業同期平均5.44%高1.38個百分點。

我國汽車制造業盈利能力指標中有兩項指標不如國外汽車制造工業：①我國汽車制造業盈余現金保障倍數5年平均0.70，比國外汽車制造工業同期平均1.37低0.67點。②我國汽車制造業資本收益率5年平均9.62%，比國外汽車制造工業同期平均20.42%低10.8個百分點。

從以上四優兩劣的狀況中不難看出，國外汽車制造工業特別注重投資者投入資本的回報，反映投資者資本回報的資本收益率比我國汽車制造業高10.8個百分點，而我國汽車制造業特別注重銷售業績，反映企業銷售業績的營業利潤率比國外汽車制造工業高5.23個百分點。

2.2 中外汽車制造業企業盈利能力綜合性比較分析

在進行盈利能力綜合性分析之前，要對指標進行匹配性處理。從表1六個指標可見，盈余現金保障倍數表示，與其他指標%表示不匹配。解決匹配的方法是“標準權數調整法”。國務院國資委對企業盈利能力指標規定的權數分是：凈資產收益率20分、總資產報酬率14分、營業利潤率10分、盈余現金保障倍數9分、成本費用利潤率8分、資本收益率7分。這就是說，盈余現金保障倍數只有9分，占盈利能力評價總分（68分）的13.2353%（9÷68×100%）。因此，筆者認為，盈余現金保障倍數調整值=盈余現金保障倍數原始值×13.2353%。2014-2018年，中外汽車制造業企業盈利能力綜合性比較分析見表3。

從表3可見，2014-2018年，國外汽車工業盈利能力綜合評價得分為93分，我國汽車制造業盈利能力綜合評價得分為84分。我國汽車制造業學習西方先進技術、經驗是今后努力的方向。

參考文獻：

[1]國家統計局.中國統計年鑒——2019[M].北京：中國統計出版社，2019.

[2]國務院國資委考核分配局.企業績效評價標準值——2019[M].北京：經濟科學出版社，2019：381.

[3]朱學義，朱亮鋒.管理會計價值增值目標的實踐——以淮?？毓杉瘓F民營企業為例[J].管理評論，2017（9）：262-272.