我國系統性金融風險的度量及防范

李秋伶

（西南財經大學 四川 成都 610074）

引言

本文對我國系統性金融風險的度量及防范策略進行探討，望為相關工作者的研究提供理論支持。主要結合為我國系統性金融風險進行研究，通過健全金融機構風險隔斷機制、建立系統性風險資本動態撥備、有效控制杠桿率、鼓勵金融機構差異化競爭、深化金融制度改革、加大金融監管力度，有效解決我國金融系統性風險。

1 我國系統性金融風險度量策略

對于傳統金融風險來說，主要是在險價值評價方式，同時隨著對其評價模式的發展，也創造性的闡述出了條件在險價值法評價概念，在其中主要是在一定的置信水平下，對某一個具體的金融機構所處的風險機制進行損失分析。這種評估模式更好的對系統性風險的外部性和藝術效果進行反應，同時也能夠將單個金融機構對金融體系整體系統的影響呈現出來，具有一定的借鑒作用。[1]

由于系統性金融風險具有很強的特征，其中的收益率序列往往呈現出尖峰厚尾的分布特征，其具有較差的正態性，因此在其中可以通過正態分位數值來對其尾部風險進行有效的度量，在其中其實理論主要就是結合樣本數據計算內容來對樣本總體中的極值分布進行研究，這樣可以有效的克服樣本數據的局限性，同時也可以借助VaR測量模式來提升其精度.[2]

2 我國系統性金融風險防范策略

2.1 健全金融機構風險隔斷機制

對于我國系統性風險防范來說，需要通過有效的機制來對其予以應對。通過宏觀審慎的監管工具來作為保障，進而更好的對系統性風險進行防范，在其中首先就要完善金融機構風險隔離機制，這樣可以弱化風險的傳染性，并且將風險有效的阻斷。當前要積極穩步推動我國金融業的快速發展，就要針對其中的諸多風險以及其可能產生的影響因素進行分析，在其中可以結合國外在應對金融危機時所采取的策略取得一定的借鑒，尤其是防止大型綜合性的經營機構由于承擔過度的風險，而對內部造成很大的風險感染。因此在其中需要相關部門做出有效的引導，其次，要做到防范于未然，也就是更好的對風險進行防范，對于一些跨業經營的金融業來說，就需要做好風險隔離和防火墻機制，尤其是針對可能產生的系統性金融風險進行隔斷，防止其在不同部門不同機構內的傳播，要確保商業銀行進入其他金融領域的高標準，同時對其規模進行有效的限制，對傳統業務投資業務與現代化金融風險體系相隔斷。此外還需要不斷提升企業自身的自律意識，通過構建完善的風險治理框架來完善其風險隔斷機制，進而對我國可能產生的系統性金融風險進行有效的防范。[3]

2.2 建立系統性風險資本動態撥備

為了更好的應對系統性金融風險，我國應當建立相應的資本動態撥備，并且完善資本緩沖機制。傳統的撥備制度主要就是結合貸款實際發生的損失來進行核算，但是其在實際運作是有一定的缺陷。首先因為傳統撥備制度是結合貸款的周期性來運作的，因此這樣會加劇傳統金融機構自身的順周期性，同時這種撥備制度僅僅是在風險發生后進行核算，并且是針對已經確認發生的損失，無法應對預期損失。因此可以說傳統的模式主要就是從微觀審慎監察的角度出發，但是已經不符合當前宏觀審慎的監管目標。因此就需要在其中開發逆周期的宏觀審慎監管工具。而我國早在2011年就引入了動態撥備制度，但是對其發展仍然處于較為初級的階段，因此在當下應當考慮進一步完善設計相應的動態撥備制度，通過周期性政策工具的約束來對資本緩沖機制予以完善。我國在當下要建立相應的指標，及時性地針對系統性金融風險進行識別判定，并且基于上述內容來開展有效的資本動態撥備工作，提高撥備的前瞻性。對于不同資產規模的金融機構來說，需要其保證自身的資本充足率，要針對其中一些重要性的金融機構予以更加嚴格的監管制度、更為嚴格的逆周期超額資本要求。[4]

2.3 有效控制杠桿率

在應對我國系統性金融風險時，需要有效控制杠桿率，并且減弱風險的放大效應。從根本上來說系統性金融風險的應對策略，還是需要相關實體部門的穩定健康運轉能夠趨于穩定的基礎。因此對于相應的系統性風險防范，應當從上述角度入手。首先針對一些高負債的實體部門入手，對其進行有效的監管控制，由于一些企業過度負債會帶來很多負面的影響，其不僅會降低自身對于市場風險的抵御能力，同時這些不良貸款額度的增加也會使得其違約的概率增大，這種過度負債會對整個社會產生負面的影響，比如房地產部門的高杠桿率等問題都是需要被高度重視的。因此就需要針對那些過度負債的企業進行有效的監管，防止這些企業由于過于巨大的外部負債而使得整個國民經濟發展受到一定的影響。[5]

3 結束語

本文主要結合為我國系統性金融風險進行研究，通過健全金融機構風險隔斷機制、建立系統性風險資本動態撥備、有效控制杠桿率、鼓勵金融機構差異化競爭、深化金融制度改革、加大金融監管力度，有效解決我國金融系統性風險。