2023年春節前小麥市場走勢展望

申洪源

（鄭州糧食批發市場，鄭州 450046）

1 小麥最低收購價繼續上調

2022年9月底，國家發展改革委等部門公布了2023年小麥最低收購價格。2023年國家繼續在小麥主產區實行最低收購價政策，綜合考慮糧食生產成本、市場供求、國內外市場價格和產業發展等因素，經國務院批準，2023年生產的小麥（三等）最低收購價為每50公斤117元。即政策價格由2022年的2 300元/t上調至2023年的2 340元/t，見圖1。

圖1 小麥最低收購價格調整情況

2023年最低收購價小麥繼續限定收購總量，為3 700萬t，按照分兩批下達方式執行，其中，第一批數量為3 330萬t（限定收購總量的90%），不分配到??；第二批數量為370萬t，視收購需要具體分配到省。同時要求，一是要認真落實限量收購政策，二是要加強市場監管，三是要促進“優糧優價”。

此次發布時間較去年提前近半個月，是近10年來最早的一次。體現出國家對于糧食生產的重視程度進一步提高，并保障了種糧農民的基本收益。由于市場對上調2023年度的小麥最低收購價格早有預期，且政策價格上調幅度溫和，并未對后期的市場行情產生不利影響。

2 2022年新小麥品質好、收購量高

夏糧集中收購在9月底全面結束。據國家糧食和物資儲備局統計數據，截至9月30日，主產區各類糧食企業累計收購小麥5 884萬t，同比增加93萬t。在缺乏托市收購的助力下，近6 000萬噸的收購量體現出市場購銷的活躍性。

國家糧食和物資儲備局11月2日發布了《2022年13省份新收獲小麥質量監測報告》?！皥蟾妗狈Q，對13個主產省開展了新收獲小麥質量安全監測工作，采集檢驗小麥質量樣品14 032份，共涉及149個地市888個縣（區），獲得檢驗數據超過21萬個。按照各省產量權重對檢驗數據處理分析后，13省份全部樣品檢驗結果為：容重平均值794g/L（一等），一等至五等比例分別為63.1%、24.4%、8.7%、2.2%、1.2%，等外品為0.4%；中等以上占96.2%，千粒重平均值45.9，不完善粒率平均值3.1%，其中符合最低收購價要求（≤10%）的比例為98.9%。

3 國內小麥價格穩步上漲

9月份作為集中收購的最后階段，無論是企業還是各級儲備庫都基本完成了之前預定的收購計劃，市場購銷形勢相對緩和。據市場信息，國內主產區小麥行情在整個9月份基本處于3 060～3 120元/t范圍運行，價格波幅僅有20～40元/t，而這種情況在之前的7、8月份也有類似出現。從9月份市場的實際表現來看，中秋節期間的實際消費弱于預期、國慶長假前期備貨基本符合預期。由于企業為“雙節”期間的備貨態度偏消極，再加上華北地區玉米上市又從農戶手中“擠出”了部分小麥，市場總體呈“供大于需”的狀況。雖然在9月下旬，有個別“活躍”因素，如CBOT美麥期貨一度出現大幅上漲的跡象、廣東增城小麥采購成交價達3 650元/t等消息閃現，但并未給小麥市場帶來更大的“波瀾”。

10月份后，國內主產區小麥價格穩步提升，雖然期間有所波動，但大趨勢依舊是以漲為主。至10月底，主產區主流采購價格攀升至3 200～3 260元/t區間，月環比上漲了約80～120元／t。盡管在10月底小麥上漲的范圍有所收小，也有加工企業開始下調掛牌來測試市場反應，但價格變化幅度不大。10月份出現較大幅度的上漲局面主要是由需求的急迫性和供給的斷續性相互交織所導致。在需求端，因為豬價上揚，導致養殖戶壓欄及二次育肥現象突出，飼料消費的提升擴大了對麩皮和次粉的需求，作為近年來制粉企業首要的收益來源，提高開機率并增加副產品產出的行為成為制粉企業的普遍選擇。與此同時，一些地區因疫情防控，保供生產企業也加大了面粉的生產以保障民生正常需求，由此，小麥的需求在階段內快速增加。在供給端，一是持糧主體，包括農戶、基層糧點等，普遍存在“賣跌不賣漲”的思維定式，眼看加工企業的掛牌價格不斷提升，惜售的心理也在不斷增強。同時，由于今年收購期小麥價格較高，不少大中型貿易商的實際收購量普遍較少，也導致市場供應缺乏靈活性。二是10月份正值小麥主產區進行秋收和秋種時期，大部分種糧農戶忙于農事，無暇顧及售糧，造成階段性供應偏緊的局面。三是疫情反復多發、散發，相關地區啟動的防控措施導致物流環節受到不同程度的阻礙，運力減少推升運費上漲，采購企業只得提價收購。

進入11月份，主產區小麥收購價格繼續保持震蕩上行態勢，至11月中旬，市場主流收購價格已經進入3 260～3 340元／t區間，見圖2。雖然在11月份后主產區小麥價格并未像在10月份那樣持續上漲，但從收購企業對掛牌價格的調整過程來看，整體表現是漲多跌少，盡管相比之前累計漲幅不大，但韌性極強。不僅是普麥價格上漲，優質小麥價格也明顯走高，在10月份，普麥和優質麥的平均價差一度收窄到60～100元／t，隨著優質小麥在11月中旬普遍漲至3 440元／t之后，兩者之間價差又擴大至120～160元／t，這從某種程度上也反映出普麥、優麥的供需差異性正逐步顯現。

圖2 鄭州糧食批發市場小麥價格走勢

分析來看，11月份以來推動小麥價格上漲的內在因素和10月份有所不同。在市場流通方面，雖然供應總量不缺，但缺的是“連續性”和“穩定性”。所謂“連續性”，就是用糧企業能不能從農戶、貿易商、糧庫等渠道持續不斷地拿到所需的糧源；而“穩定性”則是從這些渠道中獲取糧源的時候，會不會出現時多時少的情況。在加工消費環節，隨著國內進一步調整完善疫情防控措施，終端消費顯著提升對小麥行情產生較大的拉力。不僅如此，近期國內玉米現貨也出現穩步上漲的局面，和小麥的價差越來越窄，使得飼用對小麥的需求重回軌道。

同時，11月份以來，主產區各地的價格變化形勢也有所不同。主要表現在，在前期相對低價的地區，如安徽、江蘇、河南南部等地區，隨著消費用量的提升，以及對其他地區的糧食調運，這些地區的價格變化主要體現在“價格底部抬升”方面，即，與前期高價地區的價差有所收窄。而在諸如河北、山東、河南北部等小麥價格已經比較高的地區，企業再繼續大幅提價收購的動力略顯不足，但出于自身加工需求，不少企業以提高“收購標準”來達到提高優質品質占比這一目的，如提高小麥等級要求、嚴格限定容重下限、水雜上限等。還有的企業明確一些理化指標要求，如對穩定時間、濕面筋含量較高的情況，給予一定幅度溢價等。

4 面粉和麩皮價格不同程度提升

回顧9月至11月份這一階段的產成品價格走勢情況，總體可以概況為“面粉價格勉力上調，麩皮行情穩步走高”，見圖3。

圖3 面粉及麩皮價格走勢

面粉是居民消費的基礎食品，相關管理部門對面粉價格的調整和變動關注度極高，再加上各地競爭激烈、終端消費持續低迷等因素影響，面粉價格向上調整的難度極大。據市場統計數據，9月下旬主產區制粉企業30粉出廠價格處于3 560～3 660元/t區間，和前幾個月基本持平。在9月份宏觀形勢低迷、多地疫情反復的情況下，面粉行情基本保持穩定難能可貴。而能夠支撐面粉價格的主要原因是主產區企業普遍通過降低開機率的方式來維持綿薄的加工收益。據不完全統計，9月下旬主產區規模企業平均開機率約在48%，處于近年來同期較低水平。10月份以后，小麥價格持續上漲，企業利潤被不斷壓縮，企業只能勉力上調面粉售價，但由于市場競爭環境復雜，加之監管限制，部分企業只得通過“小幅”“分次”的方式來對面粉售價進行調整。10月末，主產區30粉出廠價格調整至3 600～3 720元/t區間。至11月中旬，主產區30粉出廠價格進入3 640～3 760元/t區間，相比9月下旬上調約80~100元/t，漲幅遠低于同期小麥的價格漲幅。

好在這一期間加工副產品，如次粉、麩皮等價格價格相對較高，保障了企業開工的積極性。據市場數據，9月下旬主產區次粉價格多在2 780~2 860元/t，麩皮價格多在2 400～2 500元/t；10月下旬次粉價格漲至2 840～2 940元/t，麩皮價格也升至2 460～2 540元/t；進入11月份后，次粉和麩皮價格繼續走高，至11月中旬，主產區次粉價格進入2 880～2 960元/t，麩皮價格漲至2 500～2 560元/t。分析來看，加工副產品價格不斷上漲，前期主要是因為企業開機率相對較低，市場供給較少，但后期則和飼用消費提升有直接關系。

據不完全統計，11月中旬主產區制粉企業平均開機率約在50%左右，較9月下旬提高約2個百分點。但據了解，有相當部分企業提高開機率擴大生產并非是為了增加食用面粉的產出，而是通過調整粉路和加工工藝來擴大麩皮和次粉的產出，以應對市場上不斷提升的飼用原料需求。也正因為飼用消費的增加，提振了次粉、麩皮等價格，才讓制粉企業擴大加工，進而推動了小麥行情穩步走高。

5 臨儲小麥目前僅在新疆交易

9月份開始，臨儲小麥的投放情況備受市場關注。作為市場供應的主渠道，常時常量的投放不僅能極大的改善市場供應環境，其交易情況也是市場發展趨勢的重要“風向標”之一。自10月12日起至11月16日，臨儲小麥的投放場次全部安排在新疆地區。其中，所投放的小麥中，高寒地區小麥2 050元/t，較之前上調150元／t，非高寒地區小麥2 410元/t（2014年產）和2 500元/t（2015年及之后產），分別較之前上調60元／t和150元／t。

根據交易統計，截至11月9日共在新疆地區投放5次臨儲小麥，累計投放了20.2萬t，全部成交，成交均價2 871元/t。其中，10月12日首次投放臨儲小麥時的交易異?；鸨?，最高成交價達到3 350元/t，最高溢價達到840元/t，均刷新歷史記錄。

目前內地主產省和銷區省份一直沒有投放臨儲（托市）小麥的消息，但各級各類的儲備小麥在陸續掛出，交易情況總體較好，不少地區交易的儲備小麥成交價格甚至超過當地現貨價格，其主要原因是有部分往年小麥的濕面筋含量較高，也就是說，不少采購企業給出了較高的蛋白溢價。

6 預計春節前小麥將保持較強態勢

時近年尾，國內小麥行情進入到“存量交換”階段，盡管依舊存在多種復雜因素會干擾到小麥的價格走勢，但總體上看，春節前小麥價格將依舊保持較強態勢。

在供應環節，市場上主流供應渠道是農戶（和基層糧點）手中的余糧。根據今年小麥的產量和國家發布的收購情況，再結合通常情況下農戶自留糧數量，以及粗略估算在7至11月份小麥的加工用量，可以大概推測出，截至目前可供流通的小麥商品量或在3 500萬t左右，雖然略高于往年同期，但考慮到內地省份臨儲交易暫時“缺席”的情況，實際上市場供應處于偏緊的局面。各類貿易商存糧雖然也可作為供應環節之一，但主流貿易商在今年的收購量普遍較低，而且在10月、11月較好的市場行情中，不少貿易商較早地減持了存貨，這將導致在12月份和明年1月份貿易商手中可供市場的糧源極為有限。儲備輪換通常在春節之后開始輪出，在春節前就投放市場的數量相對較少，對節前的市場影響不大。

在消費環節，年末正是制粉消費的旺季，隨著各地疫情防控的調整完善，各類社會活動也日趨頻繁，面粉的終端消費或好于去年同期；飼用對次粉、麩皮的消費量或保持較高水平，盡管年末生豬出欄或會增加，但大中養殖企業補欄積極性也相對較高，從很大程度上能夠支撐對飼料原料的消費；玉米行情也會促進小麥繼續高位運行，從當前玉米的價格走勢和影響因素來分析，未來玉米價格還有進一步上漲空間，與小麥之間的價差收窄就意味著小麥的飼用消費將逐步提升。

當然，在內外局勢復雜、不確定因素較多的大環境下，小麥價格的變化必須要在可控范圍之內，這樣既能讓種糧農民切實感受到糧價上漲帶來的實惠，又不會因糧價過高而影響社會發展大局?；诖?，預計春節前，主產區普通標準品質小麥的收購價格將在3 320～3 440元/t區間運行，優質強筋小麥價格將在3 420～3 560元/t區間運行。