以太網壟斷50年，國產通信芯片站起來了?

上善若水

以太網“基石”

以太網自1973年發明以來，已經歷40多年的發展歷程，因其同時具備技術成熟、高度標準化、帶寬高以及低成本等諸多優勢，已取代其他網絡成為當今世界應用最普遍的局域網技術，覆蓋家庭網絡以及用戶終端、企業以及園區網、運營商網絡、大型數據中心和服務提供商等領域，在全球范圍內形成了以太網生態系統，為萬物互聯提供了基礎。

物理層芯片為以太網傳輸的“基石”。從硬件的角度看，根據OSI七層網絡模型，以太網接口電路主要由MAC控制器和物理層接口PHY兩大部分構成，對應OSI里第一層物理層（PHY）和第二層介質訪問層（MAC）。

而以太網是目前應用最廣泛的局域網技術，也是當今信息世界最重要的基礎設施，因特網、電信網、局域網、數據中心均離不開以太網這一基礎架構。需要以太網通信的終端設備均可應用公司的以太網物理層芯片，以實現設備基于以太網的通信，以太網芯片重要性不言而喻。

高速崛起的市場

物理層芯片系以太網通信中不可或缺的組成部分，承擔了將線纜上的模擬信號和設備上層數字信號相互轉換的職能。以太網物理層芯片（PHY）工作于OSI網絡模型的最底層，具體而言，以太網物理層芯片（PHY）連接數據鏈路層的設備（MAC）到物理媒介，并為設備之間的數據通信提供傳輸媒體，處理信號的正確發送與接收。

而以太網物理層芯片將受益于未來數據量增長，預計2025年全球以太網物理層芯片市場規模有望突破300億元。隨著互聯網、傳感器、各種數字化終端設備大規模普及，網絡日益成為承載人類生活、生產活動核心平臺，全球每年產生的數據呈現快速增長。據DaweiWeietal.2021預測，全球每年產生的數據將從2018年的33ZB增長到2025年的175ZB，相當于每天產生491EB的數據。

根據中國汽車技術研究中心有限公司預測數據，2021年全球以太網物理層芯片市場規模為120億元，如果2022年～2025年全球以太網物理層芯片市場規模預計保持25%以上的年復合增長率，那么2025年全球以太網物理層芯片市場規模有望突破300億元。

亟待國產替代的市場

作為以太網傳輸的“基石”，物理層芯片重要性不言而喻，但大陸企業當前在如此重要的市場卻少了一些參與感。

根據中國汽車技術研究中心有限公司的數據，美國博通、美滿電子、德州儀器、高通和中國臺灣瑞昱五家國際巨頭占據全球超過90%的市場份額，呈現高度集中的市場競爭格局。大陸以太網物理層芯片自給率極低，下游廠商使用的以太網物理層芯片高度依賴進口。

無論是基礎網絡建設還是新能源汽車的車載主干網絡，以太網芯片成為眾多科技企業繞不開的存在，而屢次“卡脖子”的教訓也讓相關行業企業愈發認識到未雨綢繆的重要性。

華為、小米攜手入局

對于有意進入汽車領域的互聯網科技巨頭而言，以太網芯片顯然是生態布局的重要環節，而這也成為華為、小米進入該賽道的重要原因。雖然九成以上的市場都被大陸以外的企業占據，但大陸企業并非沒有崛起的機會，尤其是地區性貿易沖突以及頻發的芯片“卡脖子”事件，推動我國半導體芯片領域快速成長。

而成立于2017年的裕太微便是一家以實現通信芯片產品的高可靠性、高穩定性和國產化為目標，以太網物理層芯片作為市場切入點，不斷推出系列芯片產品，是中國大陸極少數擁有自主知識產權并實現大規模銷售的以太網物理層芯片供應商。根據IPO招股說明書顯示，華為投資全資子公司哈勃科技系裕太微的第四大股東，發行前持有裕太微9.29%的股份；小米基金系裕太微的第十九大股東，發行前持有裕太微1.00%的股份。

在資本和技術的加持下，裕太微在產品性能和技術指標上基本實現對博通、美滿電子和瑞昱同類產品的替代，其中，公司千兆以太網物理層芯片的主要技術參數與國際主流競品基本一致，在傳輸性能上更具優勢；百兆以太網物理層芯片在ESD防護和傳輸性能上相比國際主流競品更為優異，但在功耗水平上處于劣勢。

只不過在高投入和市場推廣壓力下，裕太微目前并沒有分享到以太網物理芯片市場成長的紅利，其IPO說明書提示，2019年至2021年，裕太微營業收入分別為132.62萬元、1295.08萬元和2.54億元，三年復合增長率高達1284.15%，但仍未盈利，公司扣非后歸母凈利潤分別為-3035.92萬元、-4419.36萬元和-937.06萬元。

顯然，國產替代化不僅僅需要口號，更需要長期的投入和下游企業的支持，好在除華為、小米直接投資外，裕太微2.5GPHY芯片的工程樣片已向境內主要通信行業客戶送樣，中興通訊、普聯、烽火通信已反饋初步測試結果良好，烽火通信已與公司就2.5GPHY芯片采購簽署合作備忘錄。

資料來源：裕太微IPO說明書