價值鏈視角下新能源汽車制造業成本粘性研究

史博輝

（延安大學， 陜西 延安 716000）

0 引言

價值鏈與成本粘性一脈相承，圍繞研發、采購、生產和銷售等多價值鏈環節開展有效的成本管控，能夠減少新能源車企不必要的粘性支出，增強新能源車企運營發展的穩健性。為此，本文選取新能源汽車后發企業W 股份為案例剖析對象，基于表現、成因的邏輯思路，綜合研購產銷多價值鏈環節，系統剖析新能源車企成本粘性問題，在豐富相關研究的同時，為改進新能源車企的成本粘性管控提供科學的借鑒。

1 新能源汽車制造業價值鏈管理概況

1.1 新能源汽車制造業概況

新能源汽車制造業屬于戰略新興產業，受政策扶持，其產業規模、技術水平在過去的十幾年取得了長足的進步。目前，隨著國補退坡，雙碳政策的深化，行業整體步入“微增長”時期。一方面，內部車企競爭加劇，兩極分化愈發嚴重，頭部車企依托技術、市場壁壘，發展后勁十足。腰部及以下車企面臨技術追趕、市場弱勢的雙重擠壓。另一方面，縱向價值鏈視角下，成本粘性問題愈演愈烈，研發過熱、供應鏈危機以及交付遇冷加劇了車企固定性成本支出，成本粘性問題亟需科學管控。

1.2 新能源汽車制造業價值鏈管理特點

相較于傳統汽車產業，新能源汽車制造業價值鏈管理更為復雜，相應的成本粘性問題更為突出，主要表現在三個方面：一是研發技術門檻高，行業洗牌激烈，針對于核心技術、優勢產品開發的剛性資源支出非常高。二是采購成本粘性更高，上游供應鏈安全系數偏低，囿于核心配件與整車廠商相分離，“斷芯”風波頻發，安全庫存水平處于高位。三是市場需求靈活多變、迭代迅速，產能升級、價格戰爭常態化，固定性的管理銷售費用非?？捎^。

2 基于價值鏈的新能源汽車制造業成本粘性分析——以W 股份為例

W 股份是我國典型的智能電車后發企業，憑借“用戶企業”的互聯網運營理念快速崛起。隨著業務規模的急劇擴張，價值鏈多環節的成本粘性問題逐漸暴露，導致企業陷入“越賣越虧”的困境。為此，本文基于價值鏈沿著表現、成因的邏輯思路，對此問題展開剖析，為促進新能源汽車業健康發展提供科學對策。

2.1 基于價值鏈的W 股份成本粘性問題表現

新能源車企的成本粘性問題貫穿研發、采購、生產和銷售多個價值鏈環節，較高的成本粘性往往伴隨著大量的資金擠占、高額的費用支出，會對車企的資金循環、盈利狀況產生負面影響。

2.1.1 研發采購效率偏低，營運資金鏈條緊縮

新能源汽車制造是典型的創新驅動型產業，嚴重依賴于高密集、持續性的資金、技術投入，資產專用性強，成本粘性程度高。缺乏對研發、采購活動的效率管控，會延緩剛性資源的回收速度、加大營運資金的占用數額，惡化資金鏈風險，如表1 所示。

表1 W 股份研發與采購環節成本粘性問題表現

由表1 可知，近5 年W 股份的研發資本化率不斷下滑、物流采購成本急劇上漲，自由現金缺乏沉淀，企業的運營周轉面臨沉重負擔。一方面，W 股份研發活動投入具有很強的剛性，由于缺乏精益化管理，不少攻關項目存在延期，費用化攤銷比例上升，加大了資金的流失。另一方面，W 股份采購效率偏低，對于車載芯片、激光雷達等核心外購件缺乏議價能力，高儲備的囤貨模式一定程度紓解了“斷供”難題，卻擠占了大量的營運資金，潛在的機會成本非?？捎^。

2.1.2 產能閑置費用激增，企業遭遇連續虧損

新能源汽車制造存在顯著的“結構性”產能過剩，頭部車企交付火熱、腰部及以下車企產能閑置，加劇了成本粘性程度。同時，行業步入“微增長”時代，價格戰營銷戰迭起，期間費用大幅上揚，進一步壓縮了車企盈利空間，如表2 所示。

表2 W 股份生產與銷售環節成本粘性問題表現

由表2 可知，近5 年W 股份產能利用率持續遞減，管理銷售費用率不斷攀升，剛性成本支出急劇增加，企業經營活動“失血嚴重”。一方面，W 股份的產品矩陣不夠完備，“豪華全電”的高端路線難以迎合靈活多變、趨于個性化的市場需求，產能利用不足，不僅變現價值低，而且產生了較大數額的閑置成本。另一方面，W 股份采用“換電”技術路線發掘市場價值，包括換電站在內的運營耗資巨大。隨著顧客群體不斷擴大，勢必會陷入越賣越虧的困境，而一度標榜的服務質量也將面臨降級的挑戰。

2.2 基于價值鏈的W 股份成本粘性誘因分析

新能源車企資金鏈趨緊、經營面虧損與成本粘性問題一脈相承、互為表里，圍繞價值鏈，研發強度、采購管理、生產剛性和營銷模式均是成本粘性的關鍵誘因。

2.2.1 研發政策過于激進，采購管理相對粗放

新能源車企的研發投入多圍繞新技術、新產能展開，耗資大、回報慢且不易受業務量變動影響，過于激進的研發政策會加劇成本粘性問題。此外，粗放的采購管理模式下，資源調整、倉儲物流等成本都會大幅攀升，惡化采購環節的成本粘性問題，如表3 所示。

表3 W 股份研發與采購環節成本粘性誘因分析

由表3 可知，W 股份近5 年的研發投入占收入比重呈上升態勢，前5 位供應商采購占比呈下降趨勢，研發強度與成本粘性呈正相關，供應商集中度與成本粘性呈負相關。一方面，W 股份為了實現后發追趕，構建長期競爭力，圍繞核心技術與優勢產品的研發投入非常堅決，在業內獨樹一幟，研發占營收比重超同行一倍多，這些“沉淀性”投入一定程度上實現了產品力持續剛性成長，產品矩陣逐漸補齊鞏固了純電細分市場的優勢，但也面臨著巨大的資金、成本壓力，過激的研發政策成為財報觸底的關鍵誘因。另一方面，W股份供應鏈管理方面與頭部車企存在較大差距，前5位供應商多為業界龍頭，居壟斷地位，自身議價能力較弱，缺乏深度的利益捆綁、信息共享，致使安全庫存水平高居不下，“牛鞭效應”遲遲得不到有效緩解。

2.2.2 柔性制造水平偏低，營銷模式存在短板

新能源汽車業逐漸從政策驅動演變為市場導向，個性化、高迭代的產品需求對柔性制造與營銷模式提出更高的要求，重資產的運營模式不僅放大了成本粘性問題，而且埋下了“船大難調頭”的隱患，如表4所示。

表4 W 股份生產與銷售環節成本粘性誘因分析

由表4 可知，W 股份近5 年的固定資產凈額迅猛增長，固定資產比率亦大幅攀升，重資產的發展思路伴隨著較大數額的固定成本支出，成本粘性問題不容樂觀。一方面，W 股份的高端化細分市場發展受限，無法形成保障“盈虧平衡”的規模效應，未來難以通過走量拓寬市場份額，現有的專項投入將成為“沉沒成本”。另一方面，W 股份以“充電+換電”從銷售端發力的商業模式面臨巨大阻礙，單個換電站固定投入高達300 萬元，換電站的滲透普及尚有待大量資金做支撐。同時，需要賣足夠多的車才能保障換電站后期盈利，短期內W 股份將面臨高額固定成本攤銷的嚴峻挑戰，以致于陷入“越賣越虧”的怪圈。

3 新能源汽車制造業改進價值鏈成本管理問題的對策

3.1 強化技術聯盟，提升研發投產效率

高研發強度會加劇成本粘性問題，新能源車企在邁入“技術紅利期”以前會面臨巨大的成本粘性挑戰。一是要搭建技術聯盟，廣泛開展產學研合作，分擔攻關的資金、技術風險。二是要制定科學的研發規劃，精細管理具體的研發項目，避免資金浪費。

3.2 優化精益管理，降低產能閑置成本

產能閑置不僅會造成企業資源的浪費，還會產生閑置成本，惡化成本粘性問題，阻礙新能源車企的發展。為了降低產能閑置成本，一是要淘汰落后產線設備，及時止損，避免閑置成本加劇車企運營壓力。二是要迎合時代潮流改造升級生產線，通過智能化實現“降本增效”。

3.3 深化鏈式協同，增強購銷柔性水平

新能源車企的競爭不僅是“車”的比拼，更是“鏈”的較量，密切與價值鏈上下游相關主體的合作，提升供應鏈的柔性化水平，對于降低成本粘性至關重要。一是通過優選供應商深化利益聯結，信息共享、配件共研，降低“長尾效應”。二是與經銷商密切合作，科學開展市場的前瞻性預測，優化雙方的賒銷政策，提升整個供應鏈的穩健性。