企業股權激勵實踐策略探析

劉 壯 天健會計師事務

前言

股權激勵在我國企業中的應用日漸廣泛。企業加強對股權激勵的實踐應用，有助于協調股東與管理層利益分配，還有助于化解委托代理相關的矛盾。通過股權激勵，企業能有效激發員工的工作積極性，并增強企業對員工的凝聚力。企業要進一步加強對股權激勵的重視，并立足于實踐，積極探究應用股權激勵的策略。

一、股權激勵概述

股權激勵，是指企業通過股權形式，對經濟權利進行分配，將股權給予核心員工，有效對之實施激勵[1]。核心員工得到股權激勵后，即在一定程度上與股東享有相同的企業決策權，并能與股東共享企業經營產生的利潤，但同時也要風險共擔。企業實施股權激勵，其目的在于實現對核心人才的有效激勵，從而將其留住。股權激勵，體現了企業對利益的分配，所分配的利益實際是資產所有權。企業給予員工勞動報酬，屬于一種短期激勵，而股權激勵，則屬于長期激勵。

二、股權激勵在企業中的應用意義

(一)避免優秀人才流失

企業應用股權激勵，能將優秀人才留住，避免其從企業流失。企業對激勵對象給予股權，即能與之分享發展收益，能增強對激勵對象的凝聚力，激發其主觀能動性。若享有股權激勵的特定對象損害企業利益，即會損害其享有的股權收益，因而，享有股權激勵的特定對象，特別是核心人才和優秀人才會秉持謹慎科學的工作態度[2]。

(二)促進利益共同體的形成

通常，員工很難與企業保持各方面的一致性。企業的關注點一般是通過投資、運營獲取收益，實現穩健良好的持續發展，而員工的關注點通常是在從業期間增加業績效益和自身收入。這意味著員工和企業在價值取向上存在差異。在企業開展運營管理的實踐中，二者受價值取向不同的影響，會形成不同的行為方式。員工為增加自身收益，可能會做出損害企業利益的行為。企業以股權形式對員工進行激勵，使員工身份發生轉變，成為股東之后，即促進員工與企業形成利益共同體。

(三)減少經營者的短期行為

過去，企業對員工進行獎勵，主要選擇現金方式。企業考核經理人時，主要以短期財務數據作為依據。但短期財務數據難以體現長期投資取得的收益，僅憑短期財務數據對經理人實施績效考核，顯然缺乏科學性，會導致經理人片面重視短期經濟效益，進而形成短期行為，不利于企業的長遠發展。企業應用股權激勵，不僅注重對年度財務數據進行考核，還重視價值創造，能增強對經營者獎勵的合理性，還能形成獎勵延期，經營者為獲得延期收益，需提升業績水平，這有助于減少經營者的短期行為[3]。

(四)增強企業核心競爭力

企業對優秀的技術、管理人員進行股權激勵，使其成為股東，具備分享企業利潤的資格。企業按照股東取得績效，對之實施公正獎懲，能激發股東的主觀能動性。部分技術、管理人員成為股東后，企業收益與其個人收益形成正相關，這有助于激發其潛能，能促進企業技術和管理創新，進而增強企業核心競爭力[4]。

三、企業對股權激勵的實踐應用策略

(一)優化治理結構

企業要優化治理結構，完善監督機制，加強內外部約束，促進股權激勵的高效順暢實施。企業可設置專門機構負責戰略投資，逐漸提高投資專業化水平；企業可依托第三方設置信息總監，促進信息交流的同時強化外部監督；企業可以在財務總監的固有工作崗位下，對財務部和資金部進行設置?？傊?，企業要對各部門細化職能分工，加強制衡監督，為股權激勵的實踐應用提供監督保障。

(二)設置合理的股權激勵方案

企業要明確行業發展現狀，綜合考核各項因素，結合現實條件，科學設置合理、可行的方案組織股權激勵的高效有序實施。企業要綜合分析股票交易價格、員工薪資待遇等因素，合理設計方案內容，并對股票數量、行權價格加以明確，設置清晰的激勵程序。企業要設立合理的行權價格，對之進行嚴格把控，與股票市場行情相契合，促進股權激勵功能作用的充分發揮。企業要針對股權激勵制定科學的計劃，并建立健全相關制度對之進行管理。企業要設置專門管理薪酬的機構，在對股權激勵進行落實的過程中，充分發揮該機構的功能作用。企業要兼顧長期激勵和短期激勵，依據自身實際情況，增強激勵措施的有效性。企業在設計股權激勵具體計劃時，要考慮自身性質，實施具有多層級特點的股權激勵。企業在實施股權激勵的實踐過程中，要按照實際情況對方案加以改進，要求激勵對象取得良好業績，并符合預定標準時，才能予以股權激勵。企業要適當延長激勵期限，規避短期行為。一般情況下，企業應設立5年以上的激勵期限，促進股權激勵長效作用的良好發揮。

(三)完善各項內控制度

企業要完善各項內控制度，有效保障資產安全，配套設置高效完備的防控措施，確保交易信息準確。具體可從如下方面著手：第一，對結構防護進行加強，綜合考慮組織結構和各項制度，采取有效措施加強安全防范，確保形成真實準確的財務數據。企業要秉持分權制衡的理念實施內部控制，嚴格檢查各崗位人員的工作，并實施有效修正。企業要清晰明確地規定權力級別，按照權力級別，對財務進行審批，對審批具體事項和金額作出嚴格規定。要嚴格對重要資產使用的實際情況進行把關，對會簽制度加以完善。第二，企業要對系統防護進行強化，采取有效措施對內控系統加以防范，對完整的審計記錄和相關文件證據加以保留，根據年度對數據展開分析對比，找出系統存在的漏洞。要對信息系統和數據庫相應的接觸權限進行嚴格限制，僅授權給專門人員。要對組織管理、內外審計以及財務管理作出真實準確的報告。第三，企業要對員工加強防護。企業要對人力資源進行優化配置，對員工加強培訓，確保其對各項技能的牢固掌握和熟練應用。企業要篩選關鍵崗位實施輪崗制度，確保制衡的有效性。企業還要完善自身的治理結構，通過高效完備的治理結構確保股權激勵工作方案的良好實施。企業要對監督制度進行完善，督促各部門充分發揮其職能，規范監督其行使權力。企業要對監事會和董事會的監督權進行增強，保障其有效監督違規行為[5]。

(四)完善業績考核體系

企業要對業績考核體系進行完善，精心設計各項考核評價指標，為實施高效有序的股權激勵夯實基礎。企業在實施績效考核時，既要加強對傳統業績評估標準的重視，還要確保實現公平合理的業績考核。傳統業績評估標準以財務指標為主，非財務指標相對較少。對此，企業要考慮自身的情況，完善業績考核體系，增強其公平性和合理性，該體系要兼顧財務和非財務兩類指標。企業實施績效考核可以運用平衡計分卡，綜合運用財務類、流程類、成長類指標，實施績效考評，多方面反映員工業績，并以此為依據，對員工實施公正獎懲。

(五)對股權激勵制度構成要素設計進行明確

企業要根據自身發展規劃，詳細分析股權激勵相關制度涉及的各項構成要素，包括股權形式、股權授予方式、股權激勵條件、人選確定等，引導相關人員按照清晰明確的各項股權激勵制度，履行各自權責。企業在確定被激勵對象時，要滿足如下要求：被激勵對象必須對企業發展具有關鍵作用，占據核心地位；必須認同企業價值觀和發展愿景，并深刻理解企業股權蘊藏的價值；必須受到崗位監督；必須對企業做出較大貢獻。企業要將用于股權激勵的股份價值向員工做出清晰明確的解釋說明，并以透明化方法引導員工對其內涵進行全面了解和準確掌握，防止后期股份價值結算時出現矛盾。非上市企業在實施股權激勵的過程中，確定股權價格時，市場價格不會對其產生約束，對此，企業要綜合考慮內外部環境，形成合理的約定價格。企業要選擇恰當時機授予股權，增強對員工的凝聚力。企業要對激勵股份進行合理確定，并明確購股資金的具體來源。資金來源，是指企業被激勵對象對股權進行購買的資金從何處來。企業要對實施股權激勵方案涉及的限制條件進行確定，引導被激勵對象清晰明確如何才能獲取股權激勵，引導其形成內在驅動力。

(六)構建股權激勵方案實施效果評價

企業要構建評價股權激勵實施的指標體系。企業對股權激勵方案進行落實，其目的是引導員工與企業形成相對一致的利益目標。因此，股權激勵具有平衡員工與企業利益的作用，股權激勵方案要確保員工與企業均能獲得最大化利益而實現雙贏。對于核心的技術、管理人員，僅憑短期激勵難以良好滿足其需求，對此，企業要對之實施股權激勵。企業要評估落實股權激勵各項措施的效果，確保股權激勵的合理實施。企業要合理設置各項財務指標，對股權激勵方案取得的實施效果進行衡量評估。例如，某非上市企業為評價股權激勵實施效果，設置了如下經營業績指標：1.評價盈利能力的各項指標，包括銷售毛利率、總資產收益率、凈資產收益率、每股收益、經濟增加值等子項；2.評價資產運用效率的各項指標，包括總資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等子項；3.評價償債能力的各項指標，包括流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率、權益乘數、利息費用保障倍數等子項；4.評價資本保值增值能力的各項指標，包括凈資產增值率、每股凈資產增值率等子項；5.評價企業風險狀況的各項指標，包括經營杠桿系數、財務杠桿系數等子項；6.評價產品競爭力的各項指標，包括市場占有率、行業排名、綜合業績等子項。

企業要明確股權激勵方案實施的業績評價流程：1.被激勵對象提交申請。2.對申請人身份進行確認。3.對實施資格進行審核：審核公司資格，若不合格，則終止實施股權激勵計劃；審核個人資格，若不合格，則終止單個激勵對象實施計劃。4.判斷財務指標是否達標。若達標，則同意實施；若不達標，則終止實施股權激勵計劃。具體而言，企業在制定股權激勵工作方案時，對被激勵對象進行確定。在恰當時機，被激勵對象對股權激勵方案提出行權申請，方式是被激勵對象以書面形式對企業設置的薪酬與考核委員會提出申請。薪酬與考核委員會評估被激勵對象的各項信息，并判斷其是否有資格實施股權激勵具體方案。參照調查獲取的數據信息，判斷申請人實施股權激勵方案的資格達標與否，若申請人在規定時間內不能完成預定的財務目標，則表明其不具備實施股權激勵方案的資格，在這種情況下，企業可對實施股權激勵方案的計劃終止；若申請人能夠在規定時間良好完成預定的財務目標，則表明其具備實施股權激勵方案的資格，在這種情況下，企業應遵循約定內容，兌現相關承諾。

(七)對股權激勵方案加強管理

企業要對股權激勵方案加強管理，具體可從如下方面著手：第一，加強內部監管。企業為保障股權激勵充分發揮其效果，要確保慎重決策。企業要對董事會制度進行重構，設置獨立性較強的薪酬委員會和監事會，實現對內部監管的有效完善。第二，企業要在日常經營中實施規劃化管理，對負責管理股權激勵的人員的工作職責進行清晰界定，設立明確的業績目標，并構建高效完備的信息溝通體系。在落實執行股權激勵各項措施時，要督促各部門積極配合。第三，企業要做好信息披露相關工作，保障財務數據的真實性和準確性，避免相關人員的作弊行為。通過信息披露促進外部對企業股權激勵實施的監督。當股權激勵計劃出現變動時，也要及時做好信息披露。最后，企業要根據實際情況，對股權激勵方案的具體內容加以調整，并獲取被激勵對象對調整內容的認可。

四、結語

綜上所述，企業應用股權激勵能避免優秀人才流失、促進利益共同體的形成、減少經營者的短期行為、增強企業核心競爭力。對此，企業要通過優化治理結構、設置合理的股權激勵方案、完善各項內控制度、完善業績考核體系、對股權激勵制度構成要素設計進行明確、構建股權激勵方案實施效果評價、對股權激勵方案加強管理等策略加強對股權激勵的實踐應用?！?/p>