多層次資本市場助推國家高新區高質量發展
——基于合肥高新區的實踐經驗

曾維新 陸春寧

（資本市場學院，廣東 深圳 518000）

黨的二十大報告提出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。國家高新技術產業開發區（以下簡稱“國家高新區”）經過30多年發展，已經成為我國實施創新驅動發展戰略的重要載體。國家高新區要實現高質量發展，必須堅定不移踐行習近平新時代中國特色社會主義思想，完整、準確、全面貫徹新發展理念，全面塑造創新驅動發展新優勢，牢記習近平總書記對國家高新區發展“高”和“新”的囑托，推動科技創新與經濟社會發展相結合。

隨著上市企業的發展壯大，企業市值與兩化融合發展水平的正相關性愈加顯著，且相關水平愈高。不同板塊上市企業體量整體呈現出創業板、中小板、主板遞增的趨勢，相應地，如圖6所示，兩化融合發展水平與企業市值的相關性假設檢驗結果也呈現出創業板不顯著、中小板和主板顯著，顯著性水平提升(創業板和中小板P值分別為0.453 0、0.000 9，深證和上證主板P值均為0.000 0)，且相關系數遞增(創業板、中小板、深證主板、上證主板相關系數分別為0.052 6、0.178 7、0.358 2、0.560 5)的趨勢。

1.自主創新條件逐步改善。國家把自主創新作為發展戰略，建立創新型國家，是要建立以企業為主體、市場為導向和產學研相結合的技術創新體系，使企業真正成為研究開發投入的主體、技術創新的主體和創新應用成果的主體，全面提升企業的自主創新能力。我國的養豬業已逐步把自主創新能力放在行業發展的優先地位上來，緊緊圍繞養豬服務于經濟建設這個中心任務，著力解決制約養豬生產的重大科技問題，大幅提高行業競爭力。

國家高新區的高質量發展，必須是創新作為第一動力的發展，創新發展過程中需要科技創新企業發揮積極作用，而科技創新企業的發展需要資本市場為其提供支持。資本市場作為助力實體經濟高質量發展的重要力量，應進一步發揮自身專業優勢，在支持創新驅動發展戰略、新型工業化建設等進程中發揮更大作用，更好滿足科技創新市場主體的金融服務需求，為推動經濟社會高質量發展注入金融動力。

黨的十八大以來，習近平總書記于2016 年4月和2020 年8 月先后兩次考察合肥并作出了一系列重要指示，要求把創新作為第一動力，放在發展全局的核心地位，進一步夯實創新基礎，加快培育戰略性新興產業，讓創新成果更多更快造福社會、造福人民。合肥高新技術產業開發區（以下簡稱“合肥高新區”）牢記習近平總書記囑托，始終秉持“發展高科技，實現產業化”的立區宗旨，充分發揮多層次資本市場的作用，積極建設“世界一流高科技園區”，在全國178 家國家級高新區綜合排名中連續九年穩居前十。近年來，合肥高新區綜合實力不斷提升，地區生產總值從2017 年的749.9 億元增長到2022 年1313.9 億元，占合肥市GDP 比重保持在11%上下。創新競爭能力不斷增強，將合肥創新資源集聚的地方優勢與創新驅動發展的國家高新區使命進行了深度融合，培育了一批創新型企業及新興產業，集聚了大量創新人才。對合肥高新區如何充分利用資本市場，助推經濟高質量發展的經驗做法進行總結分析，有助于明確合肥高新區下一步發展方向，并為其他國家級高新區借助多層次資本市場助推高質量發展提供借鑒。

一、合肥高新區資本市場發展情況

中小型基藥配送企業一般銷售規模較小，資金實力較弱，上游來貨渠道主要為商業調撥。實施“兩票制”后，此類企業難以取得生產企業藥品配送權，業務量必然下降，市場份額很可能被實力較強的企業占有。如果不進行經營模式轉型，這類企業將面臨較大的生存壓力。

半年末，我們對下半年的市場進行展望，發布了《逢八魔咒難逃 下半年如何應對》的封面文章。彼時我們認為，上半年尤其是二季度市場的暴跌情形，除了有國內去杠桿緊信用的負面因素在里面，更多是受中美貿易摩擦的影響，外患大于內憂的背景下，我們給出了“關注內需桃花源 現金流佳好種田”的觀點，并提出三個配置思路，一是規避中美貿易戰的不確定性，尋找內需板塊的確定性；二是選擇現金流良好的公司；三是關注海外資金配置A股的方向。這些方向上的主要標的集中在上證50中，而后者在三季度的表現為5.11%，顯著跑贏大盤。

表1 合肥高新區歷年累計上市公司情況（家）

合肥高新區2017-2022 年經濟證券化率③均值在300%以上，2021 年高達470.9%，2022 年有所回落（332.3%）。伴隨高質量上市公司數量的不斷增加，合肥高新區證券化率也呈現出波動攀升的趨勢（見圖1）。

圖1 合肥高新區2017-2022 年證券化率

除股票市場外，合肥高新區也積極利用私募基金和債券市場促進企業和園區高質量發展。截至2022 年6 月，合肥高新區私募基金管理機構60 余家，管理私募基金205 只，基金規模1044 億元。2022 年10 月10 日，華夏合肥高新REIT 在深交所上市，發行規模15.33 億元，合肥高新區成為全國第五個國家級高新區產業園REITs，獲評“2022 年度最受REITs 市場關注產業園區5 強”，并排名第一，也標志著合肥成為中部地區第一個、全國第三個發行基礎設施REITs 的省會城市。同時，合肥高新區不斷完善資本市場生態建設，自主設立和參股設立的風投公司、擔保公司、基金公司57 家，支持中小微科技企業對資金的需求。

二、合肥高新區利用多層次資本市場助推高質量發展的舉措

其三，搭建與證監會、安徽證監局、滬深交易所、省市金融辦溝通交流的平臺，與券商、律師事務所、會計師事務所、咨詢公司等中介機構簽訂戰略合作協議，為園區企業打通上市通道。如國元證券、安徽天禾律師事務所、華普天健會計師事務所、上海念桐投資管理公司等知名中介機構紛紛入區，從IPO 審核的程序、法律、財務等方面為企業提供專業的服務。同時，為提升高新區黨政機構官員服務的專業性，先后選派骨干人員赴上海證券交易所掛職，參加深交所金融干部培訓班；與安徽證監局互派干部掛職交流，加強人才隊伍建設。

為大力支持園區企業登陸資本市場并善用資本市場工具，幫助企業降低上市成本，提高企業上市積極性，2017 年以來合肥高新區制定出臺了系列獎勵補助支持政策（見表2）。

總結而言，合肥高新區以培育合格上市主體為中心工作，積極挖掘、培育和招引上市后備企業，從頂層設計、機制建設、政策支持、搭建服務平臺和創新工作方法等方面，全方位為園區企業提供覆蓋股改、在局輔導、掛牌、上市、再融資全過程的服務（見圖2），助推園區企業高質量發展，進而實現園區高質量發展。

合肥高新區十分重視利用多層次資本市場助力園區企業發展，培育了眾多知名上市公司，如全球領先的語音及人工智能企業科大訊飛、世界領先的量子通信企業國盾量子、全球領先的智能可穿戴企業華米科技、全球最大的逆變器生產商陽光電源等。尤其是2017 年以來，合肥高新區多措并舉、全方位促進資本市場發展。截至2022 年12月底，全區上市公司37 家①，其中紐交所上市公司1 家（華米科技），港股上市公司3 家（皖通高速②、新華教育、三巽集團）。2017-2022 年新增17 家上市公司（含2 家過會待發行企業），首發募集資金80.9 億元（不含過會待發行企業）；上市公司中有8 家為專精特新企業，11 家屬于戰略性新興產業。此外，截至2022 年6 月底，合肥高新區在新三板掛牌企業31 家，在安徽省股權托管交易中心有掛牌企業626 家（見表1）。

圖2 合肥高新區助推企業上市工作圖

（一）積極謀篇布局，明確工作方向

合肥高新區積極貫徹黨中央以及省、市政府有關資本市場發展的部署，加強頂層設計，積極布局，充分利用資本市場服務經濟建設。

精確稱量1 g硝酸銅、硝酸鎘粉末，分別充分溶解于去離子水后置于1 L容量瓶中定容，配置得到試驗的標準儲備溶液。按一定量分別吸取上述標準儲備溶液，使用容量瓶定容至100 mL，配置得到各種不同濃度試驗工作溶液。分別將吸附劑加入各試驗工作溶液，控制炭化溫度、投加量、pH、初始濃度等試驗條件，采用電感耦合等離子體發射光譜儀(ICP-OES)檢測吸附后待測液中Cd2+濃度。

開展多層次資本市場“破繭工程”企業培育計劃。2020 年合肥高新區提出實施“破繭工程”，根據多層次資本市場（主板、創業板、科創板、北交所、新三板等）企業上市的關鍵指標，動態篩選和培育一批多層次資本市場優質企業，推動登陸不同板塊?！捌评O工程”培育企業根據不同標準分為基礎企業、重點企業和擬上市企業三類，可通過企業自主申報和相關部門推薦等形式審核遴選。對于入選“破繭工程”庫的企業，合肥高新區將從土地、信貸、資金（創新券）、路演、培訓、公司治理能力提升、產業與資本對接等多方面予以支持。

在對合肥高新區部分擬上市企業和已上市企業走訪調研中發現，企業普遍認為合肥高新區管委會對企業上市工作起到了很好的助推作用，黨政機構官員普遍具有為企業服務的理念，沒事不打擾，有事來幫忙，每周到訪或通過電話等方式詢問企業是否遇到問題，一旦企業遇到困難，馬上響應，幫助解決，對于疑難問題，一事一議，靈活處理。

其二，明確工作思路。合肥高新區始終聚焦全面注冊制下合格市場主體培育要求，大力挖掘、培育和招引后備上市企業。積極摸查園區內后備企業，建立后備企業資源庫，將各項工作前置，提前規范，形成以新三板掛牌公司為基礎、以滬深交易所為基本盤、以北交所公開發行為增長極、以境外上市提升國際化水平的工作思路，積極利用國際國內兩個市場、兩種資源，加快企業股改和上市掛牌步伐。

合肥高新區的工作思路是隨著我國資本市場改革的推進而不斷動態調整的。2018 年科創板設立并實施注冊制，2019 年正式開板，合肥高新區調整工作方向，積極推動園區內符合“硬科技”特征的企業登陸科創板，截至2021 年底，高新區已有7 家科創板上市公司。2020 年創業板進行注冊制改革，強調服務“三創四新”企業，合肥高新區積極響應，目前已有晶奇網絡和萬邦醫藥通過創業板審核等待發行。2021 年定位為服務創新型中小企業主陣地的北交所設立，合肥高新區迅速提出要以北交所公開發行為新的增長極，園區企業合肥高科于2022 年10 月26 日通過北交所上市委員會審核，將成為園區第一家北交所公開發行企業。

通過對股改后備企業進行盡職調查，一方面可以幫助高新區精準遴選優質股改后備企業，編制后備企業梯度名單，厘清工作思路，針對性地提供支持政策。另一方面可以增強企業利用資本市場的意識，幫助企業對接優質中介機構，提前介入企業規范治理，加快企業上市進度。

（二）完善制度機制，確保工作落實

為確保工作目標的實現，充分發揮資本市場作用，合肥高新區進行了相應的體制機制改革創新。

其一，設立上市企業服務辦公室。2017 年，合肥高新區在全國國家級高新區中率先設立上市企業服務辦公室（以下簡稱“上市辦”），抽調專業人員組成專項服務團隊，負責企業上市組織、銜接、協調和推動工作。上市辦作為園區助推企業股改上市工作的責任主體，一則對接園區后備企業，為他們提供各種專業服務，解決問題，激發企業上市熱情和推進上市進程，二則對接園區各單位各部門，實現跨部門協調，以便更快捷、更方便地解決企業上市過程中遇到的各種困難。

其二，實施領導包聯重點上市后備企業制度。2017 年印發《合肥高新區工委管委會領導包聯重點上市后備企業實施方案》（合高管〔2017〕181號），建立工委、管委會領導包聯服務轄區重點上市后備企業和重點擬上市企業制度，把園區內重點企業按照分屬領域和招商小組方向，分給管委會11 位領導分別包聯，每月定期走訪并協調處理企業上市中的各類問題，充分發揮領導干部在服務經濟建設中的示范帶頭作用。

式(9)中：W為船舶實際排水量，t；V0為定常速度，kn；R0為速度V0時船舶所受阻力，t。在模擬工況時，分別論述拖曳線列陣聲納系統所附母艦在30 s內降速1 kn、2 kn、3 kn、4 kn、5 kn。上述減速情況前3類在該型拖曳母艦機動中屬于正常變速范疇，4 kn、5 kn則屬于緊急制動狀態。

為確保重點后備企業上市進度，配合領導包聯制度實施，相應地建立了“周協調、月通報、季調度”的上市工作推進機制。每季度管委會主要領導主持召開“全區推進企業上市工作領導小組專題會”，協調解決涉及上市的重要問題；每月管委會分管領導召開 “領導包聯重點擬上市企業調度會”，檢查包聯服務成果，協調解決問題；每兩周上市辦協調園區從業中介機構及重點擬上市企業，加快企業上市步伐。截至目前，累計召開各類上市專題調度會80 余次，解決企業各類問題300 多項。此外，制定“一圖一表兩清單”（即工作路線圖和進度表，企業和中介機構的任務清單和責任清單），實施“掛圖作戰”。

其三，建立部門包聯服務制度。2020 年建立全區推動企業股改工作包聯制度④，依據各部門管轄區域及部門業務范圍，將園區內有意向股改和符合股改條件的企業分解落實到各部門，推動企業規范化改制工作，各部門需明確專人，切實深入企業做好對接服務。以2020 年為例，合肥高新區梳理出8 家IPO 目標企業、16 家報會報交易所企業、22 家輔導備案目標企業、76 家股改規范目標企業，共計122 家企業分包給上市辦、工委辦、經貿局、投促局、科技局、建發局、社會事業局、半導體局、高新集團、高新股份等部門和單位。同時，將股改上市工作納入管委會績效考核中⑤，把后備上市企業的挖掘、擬上市主體的招引、上市后備企業各項工作的協調解決作為包聯工作的重心，年度考核、季度通報，調動整個高新區之力來推進企業股改上市工作，夯實后備企業基礎。

（三）制定系列政策，支持企業上市

在衛可S溶液中加入液態的單丙二醇（MPG）可將其結冰點降至-10℃，同時不會影響其功效，從而確保建筑物和場地入口處的屏障控制設備，例如腳踏消毒盆和車輛噴霧消毒在嚴冬季節仍可保持液態?！靶l可S和衛可LSP都為畜牧生產商和養殖戶提供了可靠的消毒性能和適用性，可以滿足現實中的農場條件需求，從而成為各個季節保障圈舍、各類表面、設備、車輛和鞋類物品生物安全的首選消毒劑?！盋ho補充道。

為驗證所建完整模型的可靠性，對模型進行前屈、后伸、側彎和軸向旋轉等四種運動加載.考慮到C5-C6兩節椎體的相對運動關系，約束C6椎體下表面的全部節點自由度，將C5上終板全部節點與旋轉中心的一點進行運動耦合，在耦合點施加預載荷73.6 N，用來模擬人體頭顱的重量.根據文獻[11-12]，前屈/后伸運動利用右手定則依次施加大小為0、±0.33、±0.5、±1.0、±1.5、±2（N·m）力矩；根據文獻[13]對側彎和軸向旋轉運動施加1 N·m的力矩，對該模型的四種運動進行計算，驗證完整模型有效性.

表2 2017 年以來合肥高新區出臺支持企業股改上市的政策

合肥高新區出臺的有關獎補支持政策，覆蓋企業股改上市全過程，并隨著實際情況的變化而不斷調整優化。

其一，從獎勵和補助的事項看，范圍涵蓋企業股改、股權激勵、上市輔導、掛牌、境內外上市、再融資、并購重組全過程，獎勵主體涉及高成長型企業、擬上市企業、股改后備企業和金融機構、類金融機構、金融服務中介機構等。在重點獎勵園區自主培育企業股改上市的同時，也注重外部引入，對引進的擬上市企業和上市公司給予用地保障及相應政策扶持，考慮周到全面。

其二，縱向分析歷年政策可知，合肥高新區會根據資本市場深化改革的推進，適時調整和優化支持政策，讓政策更加完善和有效。2019 年，率先將股改上市政策獎勵金額提升至400 萬；2020年，率先將股改上市獎勵直接獎給核心管理團隊，對當年推進企業完成股改并報輔導的中介機構給予獎勵，雙管齊下，激勵效果顯著。2021 年，優化股改上市政策，推出北交所上市專項政策、境外上市專項政策，政策更加精準，形成了力度適中、著眼精準、全程支持、全市場覆蓋的政策體系。自2018 年以來，合肥高新區累計支持企業上市300余家，獎補金額近億元。

（四）搭建交流平臺，做好企業服務

企業掛牌上市是一項系統工程，除政府部門、企業自身外，還需資本市場其他各方機構參與，形成工作合力，合肥高新區一直致力于搭建各方主體參與的上市工作合作交流服務平臺。

其一，分別與上交所、深交所簽訂戰略合作協議，爭取到上交所資本市場服務安徽基地、深交所安徽基地、北交所安徽基地、長三角資本市場合肥分中心落戶高新區，暢通園區企業與資本市場各方的聯系。

其二，在2017 年率先成立合肥高新區上市企業協會，搭建上市公司和擬上市企業之間的合作橋梁，打通企業與資本市場的新通道，對進一步加快高新區企業上市、掛牌起到重要的推動作用。

合肥高新區向來重視發揮資本市場在促進經濟發展方面的重要作用，積極探索如何更好推動園區企業股改上市，促進企業利用資本市場做大做強，進而助推園區經濟高質量發展。2012 年以前，是園區內企業自主發展上市，合肥高新區負責協調推進上市工作；2013-2017 年，合肥高新區摸索出了一些助推企業上市的工作方法，但不成體系；2017 年以來，合肥高新區搶抓我國資本市場全面深化改革機遇，貫徹落實“財富高新”戰略部署，從頂層設計、機制建設、政策支持、工作方法等方面形成了一整套助推企業上市的做法，并取得了顯著的成效，2017 年至2022 年六年新增上市公司17 家（含2 家過會待發行企業），接近過去二十年上市公司總數（1996-2016 年共有20 家上市公司）。因而有必要對2017 年以來合肥高新區在助推企業上市方面的做法進行歸納和總結，形成體系以便更好地指導實踐。

（五）創新工作方法，優化市場生態

通過走訪企業，發現園區部分企業缺乏利用資本市場的意識，有的企業對于股改上市過程中可能面臨的財務規范、公司治理等問題表現出退卻心理，從而不敢登陸資本市場。合肥高新區針對這些現象，不斷優化和創新工作方法，幫助企業破除各種障礙，提高利用資本市場的意識和能力，讓企業想用、敢用、能用、會用資本市場，借助資本市場發展壯大，做優做強。

其一,積極摸排后備企業，建立后備企業資源庫，完善后備企業上市培育工作。合肥高新區利用“區域經濟大腦”，以千萬營收、百萬利潤為篩選標準，從高成長企業、專精特新企業、國家高企、招引上市主體中發掘后備企業，建立后備企業資源庫，形成“儲備一批、改制一批、輔導一批、報會一批”的鏈條式培育機制。目前后備企業資源庫入庫企業500 余家，并不斷動態調整。

其一，統一思想認識。自上而下組織園區各部門各單位加強學習，充分領會習近平總書記強調的資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用，深刻認識資本市場在促進動能轉換、推動產業升級、實現高質量發展方面的引領和帶動作用，統一思想認識，在園區內營造出各部門各單位攜手支持上市、全力配合上市的良好氛圍。

大學生群體將成為我國社會的中堅力量，因此在高校中推廣民族體育文化具有重要的意義。在具體的傳播過程中，地方體育局與當地的文化部門，可在高校內部舉辦民族體育文化展覽會。在這一活動中，各項體育運動的形式與文化內涵都將得到全面的展示。并且高?？赏ㄟ^這一契機，邀請學生成立民間體育社團。并為該社團提供訓練場地、教學指導以及賽事組織等配套環節。通過這樣的方式，民族體育文化將在我國校園內得到更好的傳播。教育部門也應當參考其他體育項目，為民族體育特長生制定加分政策。在具體的實施過程中，教育部門先要制定考核標準，并為學生提供對應的教學指導。通過這樣的方式，民族體育將在我國校園內得到更高的關注。

其二，落實萬家企業資本市場業務培訓行動，多措并舉創辦特色活動。2021 年6 月安徽省啟動萬家企業資本市場業務培訓專項行動，合肥高新區積極部署落實，開展各種特色活動，包括：開展資本市場專題培訓，為企業提供專業上市輔導；依托“四基地一協會”，為企業對接大型投資機構，解決企業融資問題；組織后備企業走進滬深交易所觀摩發行儀式、與交易所專家面對面座談交流；開展走進上市公司活動，組織企業赴上海、深圳參觀行業頭部企業，開拓視野，激勵園區企業家們向行業頭部企業學習，增強利用資本市場做大做強的信心和動力。

其三，首創以企業信用信息報告代替上市合規性審查制度。2022 年4 月，合肥高新區發布了《高新區企業信用信息報告代替行政合規證明實施方案（試行）》，在安徽省乃至全國高新區率先開展以“企業信用信息報告”代替“行政合規證明”試點，為企業節省人力和時間成本，加快企業上市進度，為園區企業上市保駕護航。

關注服務消費帶來的用戶流量和增長空間。當家電市場剛剛發展起來的時候，消費者的市場化選擇不足，市場上主要比拼的是渠道和產能。隨著普及需求逐漸被滿足，產品質量、產品口碑、品牌的比拼開始主導市場，而后演變為技術的差異和體驗的競爭。而如今，我們認為家電是會場進入了一個服務消費導向的時代。以服務為入口來接觸消費者，與消費者建立鏈接和信任，以全面的產品滿足消費者的換新需求和成功實現品牌購買的切換，最后達到截流消費和向自身產品引流的目的。

企業上市前涉及對外投資、市場監管、稅務等10 余個部門的20 多項合規性審查證明材料，申請材料多、手續繁雜、審批部門多、辦理時間長。推出企業信用報告后，企業可以向合肥高新區上市辦發起線上申請，上市辦受理企業提交的申請后在3 個工作日內辦結，“只需跑一次”即可拿到報告。2022 年4 月15 日，高新區上市辦向合肥芯谷微電子有限公司出具首份信用信息報告，目前共為40 家企業開具了信用報告。

其四，工作前置，創造性開展股改后備企業盡職調查工作。2022 年6 月，由合肥高新區管委會統一招標，遴選出4 家全國排名前十的具有證券從業資格的會計師事務所，為園區44 家后備企業提供全方位的盡職調查，深入梳理和分析企業存在的問題、未來上市的路徑，借助專業機構力量，科學甄別后備企業并建立梯隊。最終明確44 家后備企業中，上市培育期在3 年內的4 家，上市培育期在4 年內的10 家，上市培育期在5 年內的6家，上市長期培育的企業24 家。

其三，制定工作目標。合肥高新區以目標為導向指引工作開展，2018 年出臺 《合肥高新區加快企業股改上市三年行動計劃（2018-2020）》，提出到2020 年力爭自主培育的境內外上市公司總數達到40 家。2021 年發布《合肥高新技術產業開發區國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035 年遠景目標綱要》，提出到2025 年，要在2020 年的基礎上將上市公司數量提升至60 家。同時，合肥高新區十分注重遠期目標的分解，將長期目標分解到各年度，對當年度上市企業、在局輔導企業、股改企業、儲備企業的數量設定明確的目標。

其五，做好要素保障服務，持續優化資本市場生態。目前合肥高新區集聚了28 家銀行分支機構，30 余家券商、會計師事務所、律師事務所，近50 家股權投資機構。兩大路演平臺幫助科技中小企業對接融資機構，平臺已路演企業累計60 余家獲得股權融資，融資金額近30 億元。設立220 余支股權投資基金，管理規模突破2600 億元。青創資金投放7 億元，總體放大倍數近10 倍。融資擔保業在保余額達18 億元，小額貸款累計發放25億元。

合肥高新區在全省率先推出科創企業上市助力貸，解決企業走向資本市場進程中產生的個人資金需求問題?？苿撈髽I上市助力貸，通過“貸款+認股權證”投貸聯動模式服務科創企業及其團隊，允許使用股權質押等多種擔保方式開展融資，側重解決企業大股東及骨干團隊在上市規劃進程中面臨的股東實繳出資、回購國家政策性基金股份、員工激勵計劃實繳出資等資金需求問題，從而幫助企業快速完成股份制改造、實現股權結構優化。

三、合肥高新區未來進一步發展的思路和方向

2022 年發布的“安徽上市公司系列榜單”，合肥高新區科大訊飛、工大高科、陽光電源、國盾量子、歐普康視等十家企業上榜，其中創新能力十強，合肥高新區有八家企業上榜，充分體現出合肥高新區近年來資本市場發展的速度和質量。黨的二十大報告指出，未來五年是全面建設社會主義現代化國家開局起步的關鍵時期，我們正在邁向實現第二個百年奮斗目標的偉大征程上，合肥高新區要以奮發有為的精神狀態著力推動高質量發展。

合肥高新區既要堅持過往優秀的做法，又要結合我國資本市場全面深化改革的實際，緊扣科技創新和產業發展需求，充分運用市場的邏輯謀事、運用資本的力量干事、運用平臺的思維成事，守正創新，推動更多的優質企業對接多層次資本市場。具體而言，未來五年要堅持企業上市與資產上市并舉，持續做好上市服務工作。股票市場方面，繼續圍繞培育合格上市主體中心工作，挖掘、培育和招引上市后備企業，充分發揮當地股交中心的基礎培育功能，以滬深交易所為基本盤，北交所和港交所實現定點突破，其他境外股票市場為補充；資產債券方面，支持科技創新型企業開展債券融資，擴大債券規模，探索擴大公募REITs 和知識產權ABS。

小麥是主要的農作物，小麥產量是國家和政府關心問題所在，若要讓小麥得到高產，則應結合當地氣候和地理條件等多項種植技術。在此條件上，應根據小麥生長情況，做好預控病蟲害問題。相信伴隨著科技信息的快速發展，小麥種植和防治病蟲害可以有效解決。

在股票市場方面，要明確定位、突出重點、內外兼顧。我國已形成包含滬深主板、科創板、創業板、北交所、新三板和區域性股權市場在內的多層次股票市場，可以滿足不同類型、不同規模企業上市融資的需求。合肥高新區應充分摸清園區后備上市企業的規模和類型，結合不同板塊上市條件和要求，助推企業登陸適合的板塊。具體來說，充分發揮區域性股權市場的培育功能，集中力量在北交所實現重大突破，嘗試推動園區上市公司分拆上市，抓住港交所改革契機推動科技企業赴港上市，支持園區內上市公司發行全球存托憑證（GDR）進行境外融資，提高國際化水平等。

在債券市場方面，要擴大規模、豐富品種、提升質量。鼓勵園區內企業通過發行債券和不動產投資信托基金（REITs）、知識產權證券化（ABS）開展直接融資，支持企業發展壯大。一是發揮科創優勢，支持科技創新型企業發行科技創新公司債；二是支持科技創新型企業開展知識產權證券化融資；三是持續推進和擴大公募REITs 規模，推進國有資產證券化。

此外，合肥高新區應始終貫徹“沒事不打擾，有事來幫忙”的服務理念，繼續摸排園區上市后備企業，推動股改企業盡職調查、信用報告代替上市合規性審查等服務工作。同時，進一步解放思想，守正創新，不斷優化服務，助推更多企業對接多層次資本市場。

針對諧振式光學陀螺信號檢測系統對鎖相放大器中低通濾波器提出的40 MHz采樣率、低截止頻率及其調節的便捷性和階數可調的要求,通過簡化算法,設計了慣性低通數字濾波器可滿足以上需求。

注釋：

③經學者考證，陸游與蜀妓楊氏情事確鑿，參陶喻之《陸游婚外情釋證——〈釵頭鳳〉詞背景、本事發微》(載《陸游與越中山水》，人民出版社2006年版)。這樣不但其《釵頭鳳》與此有關，就連放翁情詞中過去時、地、人不甚清楚的某些作品，如《上西樓》(江頭綠暗紅稀)、《解連環》(淚掩妝薄)、《采桑子》(寶釵樓上梳妝晚)等，都可能與此楊氏有關。

①含已過會待發行企業：晶奇網絡于2021年8 月11 日通過創業板上市委員會審核，萬邦醫藥于2022 年10 月13 日通過創業板上市委員會審核。

②皖通高速在上交所主板和香港雙重上市。

③證券化率，是用來衡量一國證券市場發展程度的重要指標，指的是一國或地區各類證券總市值與該國/地區生產總值的比率，這里證券總市值用股票總市值來代表，證券化率越高，表示證券市場在該國或地區的經濟體系中越重要。各年度股票總市值數據為當年年末所有A 股上市公司市值之和。

④2020 年4 月，出臺了《合肥高新區促進企業利用多層次資本市場實現高質量發展實施方案》（合高管〔2020〕35 號）。

⑤2021 年12 月，出臺了 《合肥高新區2021 年股改上市公司績效考核管理辦法》（合高管辦〔2021〕70 號）。