投資阿根廷須謹慎

文/黃耀鵬

北京時間2023年11月20日中午，阿根廷極右翼選舉聯盟“自由前進黨”候選人哈維爾·米萊，在第二輪選舉中戰勝了中左翼執政聯盟候選人塞爾希奧·馬薩，成為候任總統。

選情一度不利的米萊，最終贏得了200萬票（差距約為10%），這表明阿根廷人不希望延續現狀了。

中國發出警告

24小時內，米萊就成立了影子政府，對政治素人來說，速度驚人。米萊的主張貌似很驚悚：全面私有化；允許買賣人體器官；廢除比索和央行，全面美元化；貨幣發行私有化……很多政策都有人實操過，但湊在一起還真沒人干過。阿根廷人看上去想死馬當活馬醫的感覺。既然誰都治理不好這個國家，不如來個癲狂的試驗，不破不立。

經濟和政治雙重崩潰，對阿根廷來說，20年里已有兩回。2001年阿根廷停止償付債務，國家大亂，半個月內換了5任總統。阿根廷的記錄只有自己才能破。2015年阿根廷再次出現債務危機，24小時內阿根廷經歷了三位總統，主打一個三班倒。

米萊主張“凍結”對中國、巴西的關系，退出南共市（南方共同市場），與“偉大盟友”美國和以色列建立更堅固的“聯系”。其任命的候任外長戴安娜·蒙迪諾也在21日表示，阿根廷不會加入金磚國家，并表示對G7感興趣。

這意味著阿根廷要撕毀和中國簽訂的一攬子協議，包括貨幣互換、市場準入協議。如果照此實行，中阿關系將跌落谷底。中國外交部發言人毛寧也表示，如果阿根廷與中國和巴西斷絕聯系，“將是重大外交錯誤”。

不過，蒙迪諾在另外的場合，也說過需要維持中阿合作之類的話。這要看12月10日上臺的新政府實際如何做了。從種種跡象看，至少在未來4年，中阿關系大概率不樂觀，上限是此前與巴西博索納羅政府之間的關系。但是，博索納羅可預判，米萊很難估量。

只要稍微了解一點歷史，就不會對南美左右翼換崗有任何期待。即便今年加碼，中國對阿投資也只能算輕量級。34億美元的本幣互換、對阿鋰礦投資、中企在阿根廷的整車產能投資，對阿根廷可能很重要，但對中國來說，只能算小打小鬧。

需要明確的是，阿根廷這幾年解決債務，主要靠的也不是中國，而是與IMF做交易。美國對阿投資無論存量還是增量，都遠高于中國。既然阿根廷延續了20年的左翼基什內爾主義，美國都沒慌，那么一個右翼瘋子上臺，中國為什么要慌。

墨西哥如今左翼執政，但墨西哥總統洛佩斯早就說了不參加金磚，北美自貿區是墨西哥的根基。顯然，靠誰吃飯和左右沒關系。

“全國優秀現實題材舞臺藝術作品展演”10月15日在北京拉開帷幕。展演期間，全國31個?。▍^、市）和新疆生產建設兵團自黨的十八大以來創作的232部優秀現實題材作品在各地進行演出。文化和旅游部還將從中遴選出14部優秀劇目在北京進行示范演出。福建省文化廳組織選送的4部戲入選本次展演，分別是福建省人民藝術劇院創排的話劇《松綁》和《縣委書記廖俊波》，福建京劇院創排的京劇《紅土》和漳州市歌仔戲傳承中心創排的薌劇《谷文昌》。

投資須謹慎

海外市場的權重上，東南亞和歐洲國家潛在投資空間最大。而遙遠的南共市國家當中，中國車企產能集中在巴西，奇瑞、江淮、長城都在巴西有整車廠投資，其次是智利，但智利主要是鋰礦方面的投資。鑒于智利在整車市場的開放性，截至2023年9月底，中國車企在智利市占率高達35%，遠高于競爭對手。

作為南共市第二大國阿根廷，目前只有奇瑞在2023年初宣布投資4億美元建立生產線。雖然阿根廷駐華使館開心地公布了這一消息，但這筆投資目標是2030年在阿根廷實現年產10萬輛車，提供6000個就業崗位。為什么該產能規劃得如此之遠，大概率有些觀望情緒在里面。

在《針對中國！巴西加收新能源進口稅》一文中，《汽車人》提到中企建立巴西產能，幾乎是與阿根廷計劃互斥的。截至2023年10月份，阿根廷仍是斯特蘭蒂斯、豐田、雷諾-日產稱霸市場前三強，看上去消費慣性仍然很大。中企對于攪局這事比較猶豫，也是存在感不足的原因。

從市場體量上來看，巴西市場200萬輛以上，而阿根廷只有不到40萬輛，兩者實力不在同一檔次。另外一個眾所周知需要防范的原因，就是阿根廷政治和金融體系非常不穩定，從國債到比索，動不動就擺爛。缺乏與美元體系和資產的隔離，每次美元潮汐，都能吃到阿根廷大餐。而米萊則打算徹底扎到美國懷里。

阿根廷的第一大貿易伙伴，巴西和中國輪流坐莊。而米萊聲稱要斷絕與這兩個國家的關系，以上種種，腦洞確實不一般。

投資前景黯淡

萬一，他要是假癡不癲呢？米萊曾經說受到意大利五星運動的啟示。而五星運動現在那副偽右翼的樣子，其實小品臺詞“不要相信在野黨，上臺都一樣”，有點道理。

當然，底線思維還是要的。貨幣互換協議如果爛掉了（即阿根廷無力將中國手中的比索換回），那么協議中必有兜底條款，即違約之后，債權人要拿走抵押物。阿根廷能抵押的，不會是牛肉、大豆之類農業品，債權方只接受固定資產抵押，無非是礦山、港口、鐵路等經營權。正好米萊打算一股腦都賣掉，拿來抵債再方便不過。

這么一折騰，奇瑞的投資肯定要掛起來了，好在剛過了簽署框架協議階段，尚未形成約束性合約。而項目的實施，基本未開始。

其實，中企對比索幣值的不穩定，感覺非常頭大。前幾年俄羅斯盧布幣值上躥下跳，奇瑞、長城等企業在俄經營，根本不敢在手里留存大量盧布，只能隨時兌換。如果有大額盧布支出，再換回來。寧可增加摩擦成本，也好過半年白干。

盧布相對比索的波動，實屬小巫見大巫了。在第二輪大選舉行之前，也就是乾坤未定的時候，市民拿著比索去車行買車，無論進口還是國產車（其實也都是跨國車企在本地生產的產品）都是買不到的。原因很簡單，車行不知道比索在幾天內走勢如何。如果跌得太狠，不但把利潤吃掉，甚至1/3輛車都可能跌沒了。還有商家索性關門落鎖，那幾天別說買車，就連自行車都買不到。

米萊當選的當晚（當地時間19日晚上），在首都布宜諾斯艾利斯，群眾舉行了熱鬧的街頭慶?；顒?，規模略遜于阿根廷在世界杯奪冠，而狂熱氣氛幾乎一樣。很多年輕人認為，阿根廷人很快就能過上1比索兌換1美元的日子。如今比索的官方匯率為350兌換1美元，黑市價格則跌破900兌換1美元。

怪不得大家愿意讓米萊上臺試一試。這樣一個國家，如果無法穩定本幣，根本不具備任何長線固定資產投資價值。除非每一筆交易都用更穩定的貨幣，拋棄比索。而米萊所謂的關閉央行、全面美元化，聽上去至少可以頭疼醫頭，但后果可能是喪失本國全部的工業部門主導權。更常見的做法是聯系匯率制（錨定目標貨幣，比如港幣）。

如果不解決這些問題，中國仍然可以和阿根廷開展貿易。經貿是互惠的，沒有援助或者背叛一說，但投資阿根廷，缺乏保障這一痼疾，顯然更嚴重了。

中國的確在經略南美，但就地緣而言，任何拉美國家都不可能在短期倒向中國。美國就算退回門羅時代，南美地緣也對美國更有利。中國能做的，是加點杠桿，讓美國兌現地緣利益的時候增加一點成本。這就決定了，中國不會大規模投資南美，尤其是阿根廷這樣的大型人類奧派試驗場。

既然下注小，不如看熱鬧?？纯幢緦脴O右政府能支撐多久，以及這場試驗能走到何等匪夷所思的地步。米萊狠話雖然放過了，但到頭來，可能仍會跑來和中國修復關系，除非新一屆政府沒有正常的制衡力量。

中國能做的，是加點杠桿，讓美國兌現地緣利益的時候增加一點成本。這就決定了，中國不會大規模投資南美，尤其是阿根廷這樣的大型人類奧派試驗場。