企業產業多元化提升企業績效的機理研究

【摘? 要】多元化經營是現代企業發展中的重要戰略選擇。進行多元化經營的企業需要有充足的資源，才能保證在主營業務外發展好其他產業，為企業創造價值。因此，論文建立含市場、財務、創新、社會4個維度的評價指標體系，選取13家珠寶首飾上市公司作為樣本企業，采用偏序集評價方法評價豫園股份的企業績效，剖析產業多元化與企業績效之間的內在機理。研究表明，企業通過產業多元化經營能夠有效利用企業資源、發揮整合作用、降低經營風險，給企業帶來良好的收益，實現企業績效的提升。

【關鍵詞】產業多元化;企業績效;機理分析

【中圖分類號】F272? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2024）01-0035-03

1 引言

目前，隨著全球經濟一體化不斷加深，市場環境變得更加不穩定，企業之間的競爭變得更加激烈。在這種多變的環境中，企業需要戰略作為核心，以指引其發展方向。而企業產業多元化是企業發展中的一種經營戰略。多元化是指企業在確保內部資源充足、主營業務正常運行的前提下，為更充分地利用企業資源、實現進一步發展，在核心業務領域之外，還涉足多種產品、跨足不同行業和領域的經營，在多個領域尋求業務機會，以提高整體的競爭力和利潤水平。

現有文獻中對于多元化與企業績效之間的關系研究，大致可以分為兩種，大部分學者認為多元化能夠擴大企業規模，增加市場份額，提升企業績效。莊婉婷等[1]通過實證研究發現企業進行多元化經營，企業的績效表現更佳。孟延春等[2]以日本14家大型建筑企業為樣本企業，研究發現企業在主營業務為核心的基礎上實施的相關多元化經營對企業的盈利能力產生了積極影響。但也有少部分學者持反對意見，認為多元化經營增加營業成本，降低營業利潤，降低企業績效。金措[3]通過對2011-2015年新上市的民營企業進行研究，發現多元化經營與企業績效之間存在明顯的負相關關系。倉勇濤等[4]認為企業多元化程度以及多元化經營業務的復雜性越高，越會抑制企業績效水平。

鑒于以上分析，選擇豫園股份為案例企業，豫園股份是一家涵蓋珠寶銷售、餐飲管理與服務和房地產開發12種業務類型的珠寶首飾企業。本文主要研究豫園股份實施產業多元化對企業績效的影響，運用偏序集評價方法對企業績效進行評價，分析豫園股份產業多元化提升企業績效的機理。

2 產業多元化對企業績效的影響機理

2.1 發揮資源優勢，實現協同效應

企業在不斷地發展中，內部逐漸擁有了相對穩定的人力、技術、管理方式等資源，充分利用其富余資源可以開發新的產業、研發新產品，新業務的成功開發促進產品結構優化，有利于企業上下游產業鏈的打造，助力企業形成規模效應。在企業外部，通過跨行業合作、對外投資、吸收兼并等手段進行資源信息交流，為進入其他行業創造條件，從而實現獨立經營跨行業產業。有效發揮企業內外部的資源優勢，實現多元化發展的產業不僅為企業主營業務提供支持，還能逐步成長為新業務單元，提升各個產業的績效來推動整體企業績效改進，從而實現多元化產業協同發展的目標。

2.2 分散業務布局，降低經營風險

在企業多元化過程中，相關多元化由于同核心業務聯系較緊密，面對行業的風險時，規避風險的能力也相對較弱;非相關多元化由于產業的各不相同，當市場上某行業受到風險的波及時，能在一定的范圍內有效地避開經營風險，利用其他產業的盈利對受到不良影響的產業進行資金的支持，也可以轉向對未受到不良影響的產業著重經營，維持企業的整體績效，甚至可以提升企業績效。由于多元化企業具備靈活的經營能力，當面臨市場或內部不良業務風險時，能夠迅速做出反應，采取合理的規避策略，并積極尋找更有利的發展機會。

2.3 利用品牌效應，拓寬市場份額

當企業發展到一定的程度時，企業自身具備一定的資源優勢和管理水平，其主營業務也逐漸成熟，在同行業中享有良好的企業聲譽，樹立了品牌效應。在市場的刺激下，為抓住市場先機，企業通過利用富余資源擴展產業，開發新產品。企業可以利用擁有的品牌效應對產品進行進一步宣傳，提高客戶對產品的認可度，增強客戶粘性，拓寬市場份額，增加企業的營業收入，從而提升企業績效。

3 企業績效評價指標體系構建

根據企業的可持續發展要求，結合國家對珠寶首飾企業的發展目標，參考國內外經典的績效評價指標，構建含市場、財務、創新、社會4個維度的績效評價指標體系，設置了13個二級指標，如表1所示。

3.1 市場維度

市場維度反映企業在市場中的地位。企業為可持續發展，重視產業的多元化和產品的多元化;產品質量是邁入市場的門檻，也是消費者關注的重點;市場占有率可以用來說明企業受到的歡迎程度，也是企業市場競爭力的表現之一。

3.2 財務維度

財務維度可以衡量一個企業經濟水平，反映企業的經營狀況。凈資產收益率指標反映企業的盈利狀況;營業利潤增長率指標反映企業成長狀況;每股股利指標反映企業每年能給股東分派的股利。

3.3 創新維度

創新維度是一個企業在激烈的市場競爭中搶占市場先機，為企業的可持續發展奠定基礎。經費投入和人力投入兩個指標表示企業對研發創新的重視程度;企業要進行技術、產品等創新需要良好的創新環境，在資金上要得到保障。

3.4 社會維度

企業在發展中承擔起社會責任，是其在現代社會中的價值取向。企業要按照國家規定上繳稅費，在社會履行對外捐贈和提供就業崗位。企業從捐贈貢獻率、就業貢獻率、稅費貢獻率等3個指標體現企業承擔的社會責任。

4 企業績效偏序集評價分析

4.1 研究對象和數據來源

根據東方財富網，屬于珠寶首飾行業的企業共有18家，將其作為總樣本進行如下處理：①剔除ST公司;②剔除未能查詢到中文版年報公司;③剔除不適用公開研發投入公司。最終得到13家樣本企業。樣本企業的相關指標數據來源有銳思數據庫、東方財富網、企業年報等。

4.2 偏序集評價步驟

第一步，獲得指標權重降序列。對13家樣本企業原始數據歸一化后的二級指標進行等權處理，得到一級指標，如表2所示。

第二步，構造比較關系矩陣。根據涉及多元化、零售業、珠寶首飾等方面的專家對評價指標的重要性排序進行打分，企業績效評價指標重要性排序為：A1>A2>A3>A4，再將表2中的一級指標進行累加，可得到比較關系矩陣（略）。

第三步，繪制HASSE圖。將比較關系矩陣轉換為HASSE矩陣，繪制2022年樣本企業的HASSE圖，如圖1所示。

第四步，方案排序。通過計算得到秩均值，根據其大小對方案進行排序，如表3所示。

4.3 評價分析

4.3.1 樣本企業的層集分析

由圖1可知，13家樣本企業可分為8個層集，第一層集為{豫園股份};第二層集為{老鳳祥};第三層集為{中國黃金、潮宏基};第四層集為{飛亞達、迪阿股份、菜百股份};第五層集為{周大生};第六層集為{曼卡龍、萊紳通靈、特力A};第七層集為{明牌珠寶};第八層集為{深中華A}。

第一層集的企業在市場、財務、創新、社會4個維度均處于領先的水平。從圖1中可以看出，第一層集的企業有豫園股份，說明其企業績效相對于其他12家樣本企業的績效是最佳的。次于豫園股份績效的企業是老鳳祥。第三到第六層集的企業主要是在某個維度上比較好，例如，第三層集的中國黃金在市場更好迎合消費者;第三層集的飛亞達在創新能力上較強。第八層集的深中華在4個方面都相對較弱，處于13家樣本企業的最底層。

4.3.2 樣本企業的穩定性分析

根據HASSE圖原理可知，層集之間有箭頭連接的企業，處于箭頭前端的企業的各個方面都優于被箭頭指向的企業，企業總體績效較好，其排名具有穩定性。相反，層集之間沒有箭頭連接的企業，即使處于上一層集，但對下一層集的企業沒有絕對的競爭優勢，排名不具有穩定性。

根據圖1，處于第一層集的豫園股份箭頭指向處于第二層集的老鳳祥，說明豫園股份對老鳳祥有絕對的競爭優勢，在13家樣本企業中綜合能力最強，排名具有穩定性。處于第四層集的飛亞達、迪阿股份、菜百股份，這3家企業中只有菜百股份直接指向第五層集的周大生，說明菜百股份對周大生具有一定的競爭優勢，而飛亞達和迪阿股份兩家企業沒有箭頭直接指向第五層集的企業，說明飛亞達和迪阿股份容易被周大生超過，排名不具有穩定性。

4.3.3 競爭狀況分析

基于豫園股份企業績效偏序集評價結果可以看出，豫園股份位于第一層集，秩均值為13.00，在評價對象中排名第一，且對第二層集的企業有絕對的競爭優勢。

結合表2，在市場維度指標排名第一，說明豫園股份最能滿足市場的需求，企業的產業多元化程度最深，產品的多元化也滿足了消費者的需求，通過ISO9001的企業也進一步增強客戶的粘性，提高企業的市場占有率，進而提升企業績效;在財務維度上，雖然排名第五，但其營業收入在樣本企業中處于前茅，產業多元化分散經營風險，營業利潤處于上升趨勢，說明企業的多元化對其財務績效具有顯著的促進作用;在創新維度指標中排名處于中等，不代表著豫園股份的創新能力不強，主要原因是營業收入過大，其逐年增長的研發投入表明企業重視創新，不斷拓展新產業;在社會維度指標中同樣排名第一，表明企業發展中，注重對社會的貢獻，通過對外捐贈、提供就業崗位和上繳稅費等提高企業聲譽，為企業的產業多元化打下基礎。

5 結論

企業在擁有穩固的主營產業上，進行產業拓展，開發新產品，進行企業多元化經營，實現企業績效的提升。本文運用偏序集的評價方法評價13家樣本企業績效，通過繪制的HASSE圖解讀了企業的競爭態勢和綜合能力。得出以下結論：第一，市場競爭環境對企業績效有顯著影響，產業多元化程度越深，企業績效越高。因此，企業要嘗試向新業務拓展。第二，營業利潤對企業的財務績效有顯著影響，營業利潤越高，財務績效越好，企業可通過提高資源利用率，增加企業利潤。第三，企業績效受到產業鏈位置的影響，企業開展相關或不相關多元化業務，更容易滿足市場的需求，可以增加市場的份額，提升企業績效，推進企業的發展。

【參考文獻】

【1】莊婉婷，劉焰，林源.多元化與縱向一體化企業財務戰略績效對比研究——以SJ 公司為例[J].財會通訊，2017（32）：81-86.

【2】孟延春，徐銀槚.大型建筑企業多元化經營與盈利能力的關系——基于日本大型建筑企業的實證分析[J].經濟界，2021（02）：64-72.

【3】金措.金字塔結構、多元化經營與公司績效關系研究[J].財會通訊，2017（03）：36-39.

【4】倉勇濤，儲一昀，范振宇.多元化經營復雜度、股權絕對集中與資源運營效益[J].會計研究，2020（06）：24-35.

【基金項目】2022年廣西財經學院校級研究生教育創新計劃項目“企業產業多元化提升企業績效的機理研究——以豫園股份為例”，項目編號：YCX202211。

【作者簡介】楊愛鮮（1996-），女，廣西百色人，壯族，碩士研究生在讀，研究方向：企業財務與會計。