股權激勵在國有企業應用中遇到的問題及解決措施

葛倩

[摘 要]隨著國企體制改革的深入，股權激勵逐漸成為激發企業活力和員工積極性的重要手段。為充分發揮員工的主觀能動性，進一步推動企業經濟效益提升，很多國有企業陸續將股權激勵融入薪酬分配中，借此增強員工對企業的歸屬感和認同感。雖然很多企業已經意識到股權激勵的重要性，但是在具體應用過程中依然面臨著一系列問題?；诖?，文章主要通過概述股權激勵的相關內容分析國有企業應用股權激勵存在的問題，如相關人員對股權激勵認識不足、激勵措施與戰略發展目標不符、選擇激勵對象容易受主觀因素影響、內外監督管理效果不理想等問題，根據具體問題提出針對性的解決措施，旨在優化股權激勵方案，促進國有企業健康發展。

[關鍵詞]國有企業；股權激勵；問題；策略

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1722（2024）07-0076-03

一、股權激勵相關概述

（一）概念

股權激勵是一種激勵企業員工的方式，通過給予員工企業股票或股票期權，讓員工成為企業的股東，從而享有企業未來的收益。這種機制的目的是激發員工的積極性和創造力，將企業價值與員工利益綁定在一起，促進企業長遠健康發展。在股權激勵計劃中，員工通常會獲得企業股票或股票期權的獎勵，這些獎勵通常與員工的績效表現、工作年限、職位等級等因素相關。當員工達到一定條件后可以行使股票期權購買企業股票，從而成為企業股東。

（二）方式

1.股票期權模式

股票期權模式是指企業給予員工在一定期限內按照固定價格購買企業股票的權利。員工可以在規定時間內行使或放棄這種權利，行使權利時可以獲得股票的增值收益。該模式的最大作用是根據企業發展成果對員工進行激勵，具有長期性，使員工的個人利益與企業的長期發展更緊密地結合在一起，促使員工的經營行為長期化。

2.限制性股票模式

限制性股票模式是指企業將一定數量的股票贈予或低價售給員工，但這些股票在一定期限內不能上市流通或轉讓。員工需要達到一定的業績條件或服務年限才能獲得這些股票的完全所有權。

3.虛擬股票模式

虛擬股票模式是指企業給予員工一種虛擬的股票，員工可以獲得虛擬股票的分紅權和增值權，但實際上并沒有持有真正的股票，虛擬股票的股東不會出現在工商登記的股東名冊上，不具有外部對抗效力。該模式是通過其持有者分享企業剩余索取權，將他們的長期收益與企業效益掛鉤。

4.股票增值權模式

股票增值權模式是指企業給予員工一種權利，員工可以在一定期限內獲得企業股票的增值收益，但實際上不擁有股票的所有權。該模式可以激勵員工更加關注企業的股價表現和業績增長。

（三）作用

首先，股權激勵能夠有效地激發員工的積極性和創造力。其通過給予員工一定量的股票或股票期權，使員工獲得物質獎勵的同時成為企業的所有者，與企業的利益緊密相連。

其次，股權激勵有助于提高企業的治理水平。在傳統的薪酬制度下，員工往往只關注短期的業績指標而忽視了企業的長期發展。股權激勵使得員工更加關注企業的長期價值，從而有助于企業制定更加穩健和可持續的發展戰略。

最后，股權激勵有助于增強企業市場競爭力。當企業給予員工股權激勵時，企業的競爭力隨之提升。這是因為企業吸引了更多的人才，提升了員工的素質，增強了企業的實力。

在實施股權激勵時，國有企業也需要注意一些問題。例如，要確保股權激勵公平和透明，避免產生內部人控制等問題。同時，還要注意股權激勵的長期效應，避免短視行為對企業產生負面影響。

二、股權激勵在國有企業應用過程中存在的問題

（一）相關人員對股權激勵認知不足

其一，缺乏專業知識。由于國有企業管理人員沒有接受過專業的股權激勵培訓，沒有深入了解股權激勵的基本概念、原理和操作方法。其專業水平和實操能力較弱，在具體開展股權激勵工作時問題較多。

其二，觀念陳舊。很多國有企業員工認為股權激勵只是對高級管理人員的獎勵，而沒有意識到股權激勵對于激發企業員工積極性和創造力的重要性。這種觀念可能導致企業在實施股權激勵時只關注高層管理人員而忽略了基層員工的激勵需求。

其三，缺乏實踐經驗。大部分國有企業工作人員可能只是在理論上了解股權激勵，卻未在實踐中接觸過股權激勵。這可能導致其在股權激勵實施時遇到實際問題無從下手，或者解決問題的經驗和技巧不夠豐富[ 1 ]。

（二）激勵措施與戰略發展目標不符

國有企業股權激勵措施是為了激勵員工更好地為企業發展而努力工作的一種機制。然而在實際操作中，一些國有企業的股權激勵措施與企業的戰略目標存在不一致的情況。一方面，股權激勵措施的設計往往更加注重短期業績，例如當年的利潤、銷售額等，忽略了企業的長期發展戰略。這種短視的激勵方式可能會導致員工過于關注短期利益，而忽視了企業的長遠發展。另一方面，一些國有企業的股權激勵措施缺乏足夠的透明度和公正性，導致員工質疑激勵方案的公平性和合理性，可能引發內部矛盾和不滿情緒，不利于企業穩定發展。

（三）激勵對象選擇易受主觀因素影響

其一，個人關系與情感因素。在選擇激勵對象時，決策者可能會因為與某些員工關系較好或對其有更高的情感認同而給予他們更多的股權激勵。這種基于個人關系的決策可能偏離了企業的實際需求和業績標準。

其二，權力與政治因素。在國有企業中，權力結構和政治考量也可能影響激勵對象的選擇。某些高管或關鍵崗位的員工可能因為其在組織中的地位和影響力，而被優先考慮給予股權激勵。

其三，決策過程不透明。在某些情況下，股權激勵的選擇過程可能缺乏透明度，導致員工和股東無法了解決策背后的邏輯。這為主觀因素介入提供了空間，使得企業在實施過程中產生很多不公平的決策。

（四）內外部監督管理效果不理想

其一，在內部監督方面。股權激勵的應用常常與企業治理結構的不完善相伴而生。由于國有企業的特殊性質，管理層和股東之間的利益不一致問題可能更加突出，導致股權激勵計劃成為管理層自利的工具，而非真正激勵員工、促進企業發展的手段。國有企業內部監督機制的薄弱也使得股權激勵的分配和執行容易受到人為操縱，從而偏離了激勵的初衷[ 2 ]。

其二，在外部監管方面。當前對國有企業的股權激勵的監管框架還存在一些不足。一方面，法律法規的建設相對滯后，對股權激勵的具體操作和規范缺乏明確的指導；另一方面，監管機構對國有企業的股權激勵計劃的審批和監督力度有限，難以有效防止不當行為的發生。公眾和媒體的監督力量在國有企業中往往難以充分發揮作用，導致一些不合理的股權激勵方案得以實施。

三、國有企業應用股權激勵的可行性策略

（一）逐漸深化股權激勵認知

其一，組織專業培訓。為了提高相關人員對股權激勵的認知程度，為實施股權激勵提供專業支持，國有企業應定期組織相關人員進行股權激勵的專業培訓，讓其深入了解股權激勵的基本概念、原理和操作方法。

其二，更新觀念。國有企業應轉變傳統觀念，認識到股權激勵不僅是對高級管理人員的獎勵，而且是激發企業員工的積極性和創造力的重要手段。應當充分重視基層員工的激勵需求，確保股權激勵的全面性和公平性。

其三，分享成功經驗。國有企業可以與其他成功實施股權激勵的企業交流學習，借鑒其在股權激勵方面的經驗和教訓，為股權激勵計劃的實施提供參考。

（二）以企業戰略發展要求為導向

其一，制定與企業戰略目標一致的股權激勵措施。在制定股權激勵措施時，應緊密結合企業的長期發展戰略，確保激勵計劃與戰略目標的一致性。同時，要確保股權激勵計劃的實施不會損害企業的長遠利益[ 3 ]。

其二，引入長期激勵措施。為了解決股權激勵措施過于注重短期業績的問題，可以制定長期激勵措施，如股票期權、限制性股票等，以激勵員工關注企業的長期發展。

其三，建立公正透明的股權激勵機制。為了確保股權激勵措施的公平性和合理性，應建立公正透明的機制。在制定股權激勵措施時，應廣泛征求員工的意見和建議，確保計劃的透明度。同時，在實施過程中要定期公布相關信息，接受內部和外部的監督。

（三）選擇恰當的激勵對象和激勵時機

其一，制定客觀的業績和需求標準。為了減少個人關系和情感因素對決策的影響，企業應基于員工的業績、能力和實際需求來決定是否給予股權激勵。制定明確的業績和需求標準可以確保決策是基于企業的實際需求，而不是個人關系。

其二，合理選定股權激勵對象范圍。針對管理層和核心技術人員，可將其納入激勵對象范圍，以激發其工作積極性和創造力。同時，應避免過度集中或過度分散股權，以免影響企業穩定和長期發展。在選定激勵對象時，還需考慮員工的工作表現、貢獻度及個人發展潛力等因素，確保激勵對象范圍的廣泛性和代表性。

其三，關于股權激勵的時間選擇，企業需結合實際情況和市場環境進行合理規劃。在市場環境較好、企業業績穩定增長時，可適當延長股權激勵的有效期，以增強激勵效果。在市場環境較為復雜、不確定性較高時，應適當縮短激勵期限以降低風險。

（四）高度重視內外部監督管理

其一，內部監督。企業應設立獨立的監事會或類似的內部監管機構，對股權激勵計劃的制定、實施與調整進行全程跟蹤與監督。規范決策程序，明確股權激勵方案的制定標準、審批流程，確保所有決策都經過充分的討論和評估，防止出現權力尋租的現象。及時、準確地披露股權激勵的相關信息，包括激勵對象、激勵額度與行權價格等，增加透明度，接受內部員工的監督。定期進行內部審計，檢查股權激勵實施過程中是否存在違規行為，確保流程合規[ 4 ]。

其二，外部監督。政府監管部門應加強對國企股權激勵的監管，制定嚴格的規章制度，防止國有資產流失。同時，嚴厲處罰違規行為，形成有效的威懾力。借助媒體、公眾輿論等外部力量，監督國企股權激勵的實施，鼓勵社會各界人士對國企股權激勵中的不規范行為進行舉報。引入獨立的第三方審計機構，客觀評估國企股權激勵的實施過程和結果，確保其合規性和公平性。鼓勵行業協會發揮自律作用，制定行業內的股權激勵規范，引導國企合理、合規地實施股權激勵。

四、國有企業應用股權激勵的保障策略

（一）嚴格遵循相關政策及法律法規

股權激勵的實施，必須在國家政策和法律法規的框架內進行。企業要深入了解和嚴格執行法律法規以及國家關于國有企業股權激勵的相關規定，任何違規行為都可能引發嚴重后果，損害企業的利益和聲譽。

（二）建立有效的定價評估機制

股權激勵的定價是關鍵環節，必須建立科學、公正的定價評估機制。這一機制應以市場的實際情況為基礎，綜合考慮企業的財務狀況、行業地位以及未來發展潛力等因素。定價過高可能導致股東利益受損，定價過低則可能無法激發員工的積極性[ 5 ]。

（三）建立合理的業績評價體系

合理的業績評價體系是實施股權激勵的有力保證。因此，必須建立一套科學、公正的業績評價體系。這一體系不僅要考慮企業的財務指標，如凈利潤、凈資產等，還應考慮非財務指標，如激勵對象的職業能力、客戶滿意度、內部流程優化等。做到財務指標與非財務指標結合，絕對指標和相對指標結合，只有全面的評價體系，才能確保股權激勵的實施效果。

（四）強化企業內部控制管理

股權激勵的實施過程中，必須加強內部控制，防止可能出現的道德風險和權力濫用。企業需建立健全的監督機制，全程監控股權激勵的實施過程，確保其公開、公平、公正。同時，應定期評估股權激勵的實施效果，以便及時調整策略。

五、結語

股權激勵作為國有企業改革的重要手段，對于激發企業內部活力、提高經營效率具有重要作用。在實施股權激勵的過程中，企業需充分考慮各方面因素，確保激勵計劃的公平、公正與透明，通過遵循法律法規、相關政策，建立有效的定價評估機制、業績評價體系，強化企業內部控制管理，以及高度重視內外部監督管理等措施，幫助國有企業更好地應用股權激勵保障策略，推動企業持續、穩定地發展。

參考文獻：

[1]鄭志彬.股權激勵在企業應用中遇到的問題及解決策略[J].全國流通經濟，2022（30）：88-91.

[2]張冉.試論企業股權激勵的有效性及提升策略[J].當代會計，2020（02）：125-126.

[3]趙小龍.科技型中小企業股權激勵方案設計研究——以A公司為例[J].企業改革與管理，2023（17）：71-72.

[4]張騰.論國有企業股權激勵有效性及提升策略[J].投資與創業，2023（01）：175-177.

[5]沈忱忱，段文譞.中小企業實施股權激勵的特點、難點與建議[J].商業會計，2023（14）：76-79.