在財務視角下上市燃氣企業可持續發展之路怎么走

蒙松梅

我國燃氣企業的發展現狀

伴隨近些年上游輸配管道長度的日益增加、下游用氣需求量的持續性攀升，再加上我國相繼出臺政策鼓勵燃氣行業發展，我國城市燃氣行業發展規模日益擴大?，F階段，城市燃氣種類主要包括天然氣、液化石油氣、人工煤氣幾種，天然氣單位熱值更高，帶來的污染更小，同時供應過程安全可靠，成本投入更低，已經成為我國當前燃氣事業的重點組成部分。在城市燃氣行業也已經形成三分天下的發展局面，包括國有燃氣企業、外資燃氣企業和民營燃氣企業，形成較為穩定的市場競爭格局。

現階段我國燃氣市場上主要有華潤燃氣、深圳燃氣、百川能源、中國燃氣、新奧能源和金鴻能源等優秀企業。其中，百川能源包括天然氣用具的銷售、安裝及維修、維護；管道燃氣（天然氣）、瓶裝燃氣（液化石油氣）、燃氣汽車加氣站（天然氣）經營（以上范圍僅限持證的分支機構經營），其競爭優勢表現在—— 經營區域優勢上：公司主要經營區域覆蓋京津冀協同發展核心區域以及長江經濟帶重要區域。規?；?、品牌化優勢：公司上市以來，借助我國經濟發屬、產業政策支持以及資本市場助力，通過深耕現有經營區域及并購優質城市燃氣項目實現了快速發展，在燃氣經營、用戶服務等方面逐斷形成規?；?、品牌化優勢。

深圳燃氣的主營業務為將液化石油氣（LPG）、液化天然氣（LNG）、天然氣、混合氣和其他燃氣燃料通過管線運輸方式供給客戶，并為客戶提供有關服務；天然氣輸送網絡的投資、建設、運營；負責深圳市燃氣工程的開發、建設及運營。其優勢表現在—— 供應鏈完整：公司經營業務涵蓋從氣源供應到終端銷售的全部環節，業務鏈較為完整，抗風險能力較強。氣源穩定性較強：公司在廣東 LNG項目中，持有廣東大鵬集團10%的股份，并在宣城深燃和求雨嶺兩個 LNG液化基地進行建設，在深圳市建立了年周轉率達十億立方米的儲氣庫，并與廣東大鵬集團簽署了25年應急生產合同，每年271萬噸，按比例支付，每年40億立方米。地理位置優越：深圳市位于國家改革開放的最前沿，其經濟規模一直維持著較高的發展速度，并以低碳環保為重點，因此對燃氣的需求量很大。此外，公司已在江西、安徽、廣西等28個省份以外的地區提供天然氣管道服務，并伴隨本地經濟的發展、人民生活質量的提升，天然氣管道服務的范圍也在逐步擴展。管理優勢：公司管理層和技術骨干均在城鎮天然氣行業工作過數年，在企業的經營和管理方面有著非常豐富的工作經驗。技術優勢：公司在燃氣行業專業化管理、客戶服務、技術研發等領域均有較大的創新性，并在公司的燃氣行業中得到了較大推廣，使公司的燃氣安全與服務水平不斷提升。

華潤燃氣主營管道燃氣、加氣站燃氣具銷售、綜合能源、綜合服務等業務，其優勢表現在——地位優勢：是中國最大的城市燃氣運營商之一。規模優勢：截至2021年年底，已在25個省份、75個地級市擁有271家成員企業，近5萬名員工，年銷氣量340億方，服務用戶近4600萬戶。品牌優勢：擁有燃氣具專業品牌“PERCEN百尊”。榮譽優勢：華潤燃氣連續9年入選普氏能源資訊全球能源企業250強，排名由2013年的第232位上升至2021年的第98位，并多次獲得“亞洲最快速增長能源企業獎”；華潤燃氣在由香港《亞洲周刊》主辦的“中國大陸企業香港股市排行榜”中連續多年獲得“最績優企業大獎”和“環保新能源企業大獎”。大型企業之間的競爭較為激烈，不同企業有著不同的競爭優勢，主營業務也存在差異。

在這樣的行業背景之下，燃氣企業想要獲得可持續發展，一方面需要在業務上持續精進，另外一方面則需要通過財務管理，尋找降本增效的有效措施，為企業的可持續發展提供有效保障。

財務視角下上市燃氣企業的可持續發展路徑

確定可持續發展目標 確定經濟效益目標。從收入角度來看，上市燃氣企業應以提高收入水平為目標，利用自身優勢，優化業務結構和區域布局，增強公司的盈利能力。從成本費用角度來看，上市燃氣企業應降低運營成本、提高經營效率。

確定環境責任目標。企業應以能源安全和經濟發展為前提，先立后破，能源體制改革深化，氣改從上游、中游向下游延伸以及安全成為政府高度關注的重要方面，又將給行業發展帶來機遇。上市燃氣企業應積極參與“碳交易”等環保政策，減少能源浪費和環境污染，實現經濟效益、社會效益和環境效益的協調統一。

關注現金流 在燃氣企業可持續發展過程中，現金流為其重點內容。若是企業資產負債率較高、現金流緊張，則會出現經營發展壓力。因此，企業在現金流管理工作中可以從以下幾點措施著手：強化上下游產業鏈管控。對于上游氣源的采購端，需對成本和銷售價格進行合理管控，有效規避由于采購價格太高所致盈利下降問題。強化對金融工具的合理使用。近些年我國相繼出臺政策，以鼓勵金融機構支持我國實體經濟發展，為實體經濟發展帶來有力的金融支持。因此，上市燃氣企業可以通過對金融工具的合理使用，進行債務融資，進而緩解現金流壓力問題。

加強資產管理 近些年我國城鎮化建設速度日益加快，天然氣管網建設規模全面擴大，老舊管網被淘汰，固定資產更新速度較慢的問題日益凸顯，出現了資產的長期閑置不用問題，導致資產不必要流失。在這方面，企業需要從以下幾點措施著手：加大資產管理力度，建立健全資產管理制度，定期展開固定資產的清查和盤點工作。針對固定資產做好常規化的管理。對閑置固定資產進行有效處置，避免出現資源浪費。強化部門之間的溝通及協作，實現固定資產的合理利用。

持續優化資本結構 拓寬融資渠道。上市燃氣企業可通過發行債券、短期融資券等方式，增加外部融資渠道，降低債務風險。

優化債務結構。上市燃氣企業可積極實施“輕資產”戰略，在不增加負債規模的前提下，合理利用閑置資金?？筛鶕陨戆l展需要及融資條件，科學制定長期負債水平和融資結構。

建立多元化的股權結構。在保持控制權穩定的前提下，科學確定股權比例和控股股東類型，并通過引入戰略投資者、引進新股東等方式增強企業發展活力。

作者單位：北京燃氣集團藤縣有限公司