輝瑞口服惠氏　體若金剛

藥業巨頭輝瑞終于為自己開了一張大藥方，上寫：藥名：惠氏，價格：680億美元，用法：口服。

2009年1月27日，全球最大藥品制造商美國輝瑞制藥與惠氏宣布，兩家公司已達成并購協議，輝瑞將以約680億美元的總價收購惠氏。

此次收購行動是輝瑞自2000年以850億美元收購沃納一蘭伯特和2002年以600億美元收購法瑪西亞藥廠后，第三次出手，輝瑞與惠氏的組合將產生世界第一的生物制藥公司，遠超葛蘭素史克、拜耳等醫藥巨頭。

目前，全球醫藥行業普遍受到新產品研發不力、固定成本居高不下等利空因素影響，輝瑞和惠氏都面臨著最盈利的藥物專利即將到期、來自仿制藥物的競爭壓力加大等挑戰。

近兩年，輝瑞步履蹣跚。裁員、關閉和合并工廠與研發中心、精兵簡政、重構全球業務部門等一系列措施令人眼花繚亂，卻依然難以擺脫產品困局。

輝瑞的降膽固醇藥物立普妥是世界最暢銷的藥物，但這個占公司整體營收額度25％的重磅藥物即將于2011年專利失效，仿制藥廠對這一天的到來早已望眼欲穿，而輝瑞的實驗室至今還找不到等重量級的產品項目。

惠氏在生物制劑和抗生素市場上是—個非常重要的玩家，但它的日子也不好過。治療抑郁癥的Effexor和治療心絞痛的Protonix是惠氏最重要的兩種產品，但它們也將分別于2010年和2011年失去專利保護。

事實上，輝瑞能夠做出的選擇是極為有限的，研發遲遲打不開僵局，專利藥銷量在美國的增長也呈現出歷年來最緩慢的尷尬局面，輝瑞不得已之下只能選擇并購這條捷徑，試圖打造一家不同于以往的多元化生物醫藥公司。

據了解，輝瑞正謀求向更富增長性的生物制藥領域發展，而惠氏在此領域恰好具備領先優勢。除了生物技術外，疫苗、非處方藥、營養品業務也是輝瑞之前幾乎空白的領域，而這正是惠氏的強勢業務，尤其在新興市場發展迅猛。

輝瑞CEO金德勒沒有其他交易比這一樁更能達到戰略價值，在本行業，也沒有其他的合并更能改變我們的產業。

標準普爾公司分析師薩福特拉斯對于輝瑞而言，以這樣的一個交易來穩固公司的營收恐怕已經是最合適的選擇了。

瑞士信貸分析師阿諾德這一交易將成為一個開端，近期以來備受打壓的醫藥行業很可能會就此掀起整合的風潮。

《紐約時報》這一交易不但創造出來一個醫藥行業的巨無霸，而且還為當前混亂的金融世界帶來了一抹不一樣的亮色：這是一筆大規模的購并，而且還不是那種政府拉郎配的銀行的絕望的掙扎。

《商業周刊》收購惠氏的確可以幫助輝瑞在短期之內改善其表現，但是這終究只能是短期的，對于主流藥廠所面臨的長期問題而言，購并恐怕并非是真正有效的解決方案。

網友在金融海嘯持續沖擊全球經濟，并愈演愈烈的情勢下，輝瑞此舉可謂出乎意料，也是一種冒險。

《21世紀經濟報道》這更像是兩個處境艱難的公司走到一起，形成一個處境艱難的大公司。

《競爭力》從強強敵手到強強聯手，輝瑞的王者地位肯定可以因此得到加固，但這種加固只是體重、個頭，健康與力量卻未必能就此提升。藥業的關鍵是拳頭藥，而一個暢銷藥的研發周期都在5年以上，判斷兩者真正的合并效應還為時太早。