姜楠　最富挑戰的事

隨著中國將奧運會會旗傳遞給英國，英國中英私募股權協會主席馬丁·布盧姆（Martin Bloom）也向中國中小企業發出去倫敦證券交易所上市的邀請。受到世界金融危機的影響，2008年在倫敦上市的中國企業并不多，僅為五家，其中包括兩家釀造企業、兩支基金和一家軟件公司。與此同時，有九家中國企業因經營不善退市，這九家公司基本都是在2005-2006年這段上市瘋狂期掛牌的企業，它們有一個共同的特征就是企業市值非常小，低于5000萬美元。對此倫敦證券交易所北京代表處首席代表姜楠建議，所需目標融資額小于3000萬美元的企業應謹慎考慮是否上市。

金融危機是影響企業上市的主要原因，很多已經啟動上市計劃的公司都因此放緩了步伐，有些企業甚至停止上市計劃。其主要原因是企業自顧不暇，企業近年的增長大不如前，大多數企業的增長都比預期降低了20%-30%，因此，企業管理者不得不將工作重心轉移到提升企業增長方面，而無法兼顧上市事宜。受到影響的不僅是企業，投行和中介公司也是受害者。投行衍生品業務出現問題，經營告急。人員變動頻繁加之對市場的不確定導致投行失去了做業務的積極性。姜楠說：“在倫敦市場上，不缺資金和有上市需求的企業，只是中間環節出了問題，很多投行都不在做業務的狀態?！?/p>

姜楠表示，很難確定金融危機將會持續到什么時間，但可以確定的是2009年倫敦市場會有很多基金上市和上市企業跨境并購的案例。倫敦市場并不是一個看重行業平均值的市場，它涵蓋的行業范圍很寬泛，只要企業有好的商業模式及好的現金流，都能在倫敦市場找到機會。

2008年倫敦證券交易所的總融資額為1169億美元，與2007年的總融資額相比增長了130%。但2008年融資的方式主要以配售和掛牌為主，IPO融資僅占總額的46%，而2007年為66%。2007年6月倫敦證券交易所與位于米蘭的意大利證券交易所合并，是促使融資額上升的主要原因。兩家交易所合并后成為歐洲第一大交易所，合并后的整合工作是在所難免的。但同時由于金融危機所引發的外部環境多變也為倫敦證券交易所帶來了很多新的挑戰，管理層的精力不得不分散于“內憂外患”之間。

總體來說，去年對倫敦證券交易所是極富挑戰的一年，而對于作為聯系中國企業與倫敦證券交易所之間橋梁的姜楠來說也是驚險與興奮并存的一年。2008年10月6日，姜楠帶領幾家中國企業到倫敦進行路演，當天富時100指數下跌8%，跌破4000點，這是令大家非常震驚的事情，倫敦市場真正受金融危機波及也是從那時開始。但姜楠興奮地指出：“中國經濟在全球的地位也恰恰是在這樣一個大背景下被強烈地體現出來?！碧幵诮鹑诶顺鼻把氐慕J為，未來世界將會非常重視中國的發展，他們已經充分認識到中國的重要性。整個世界經濟的發展好比一輛快速飛馳的汽車，各國經濟便是這輛汽車中不同的引擎，當其他引擎功率開始下降的時候，中國這部引擎的動力就被凸顯出來。