創業板是新經濟的發動機

摘要:如果我們問什么是當前最熱的經濟話題,絕大多數企業界、金融證券界和分管經濟的政府官員會肯定地回答,是創業板。就是創業板,它裹夾著新經濟、風險投資等隆隆而至,那么快,那么急,以至離我們近在咫尺的“入世”挑戰似乎都淡出了我們的視覺中心,以至我們不得不認真思考,建設好創業板市場,對中國未來經濟發展意義深遠。

關鍵詞:創業板;新經濟;發動機

中圖分類號:F120.3文獻標識碼:A文章編號:1009-8631(2009)12-0032-01

創業板是新經濟的發動機。十多年前,美國的創業板納斯達克,成就了美國的新經濟,新經濟成就了美國經濟的騰飛;今年十月我國創業板的開設,也必將助燃我國的新經濟,推動我國經濟的迅猛發展。

我國經濟正處于兩個轉型之中:一是從計劃經濟向市場經濟的轉型。二是從傳統經濟向新經濟及知識型經濟的轉型。創業板的開設,必將促進科技優勢向生產力的轉化,加速高新技術向傳統產業的滲透。

新經濟是在經濟全球化和信息技術革命帶動下,以生命科學、新能源技術、新材料技術、空間技術、海洋技術、環境技術和管理技術等高科技產業為龍頭的經濟。新經濟從本質上說就是知識經濟,知識經濟是可持續發展的經濟,它打破了常規經濟周期性和收益遞減的規律。當代美國經濟的“低失業率、低通脹率與高增長率”的神奇的持續增長,為世界經濟的發展提供了一個嶄新模式。當代世界各國都在紛紛嘗試這種嶄新經濟發展模式,我國亦不例外。創業板的推出,將會對我國的知識創新和技術創新創造一個良好的資本支持環境,推動我國知識經濟的的快速發展。

目前,我國已建立起100多個科技企業孵化器、30多個大學科技園,各地高新技術開發區的企業共有近兩萬家,全國科技型中小企業7萬余家,他們已經構成了我國經濟的重要組成部分。然而,絕大多數企業產品單一,缺乏持續技術創新力。與此同時,在企業不斷進行技術創新的過程中必須有充足的資金支持。如果資金短缺,企業發展就難以形成規模。但銀行往往把信貸資金投向發展成熟、風險較小、收入較穩定的企業,而最需要資金、資金生產率較高的項目往往因為風險較高而得不到貸款。這些高新技術企業經營歷史一般較短,生存能力和盈利能力還沒有經受過足夠的考驗,而且大多是新興行業,發展前景并不明朗,企業經營風險遠大于傳統行業。因此,上市融資是高科技企業得以持續發展的最佳選擇。

創業板是我國新經濟的發動機。因為高科技具有高投入、高收益、高風險的特點,高科技投資屬于高額投資和長期投資。推出創業板,正好適應了高科技企業的融資特點和發展需要。創業板市場較低的上市條件,為風險投資的變現、推出提供了場所,使風險投資公司得以收回投資以投資新的風險項目,并使高科技企業得到新的巨額融資渠道。風險投資則通過培育與扶植新興企業成長與壯大并推動其上市,不斷給資本市場注入鮮活的生機。高科技企業在創業資本市場的支持下,將會得到長足發展,營造出輝煌燦爛的中國新經濟。

近十年來,一大批代表我國新經濟的、最具活力的優質創新型企業被吸引到海外資本市場上市,其中包括了我國3個最大的互聯網門戶網站新浪、網易、搜狐,全球最大的中文搜索引型百度,以及分眾傳媒、盛大、攜程、如家、無錫尚德、阿里巴巴和新東方等中國知名創新型企業。迄今為止,我國創新型科技企業赴海外上市的公司已有400多家。與此同時,國外知名投行、風險投資機構和企業并購基金等大舉進入中國,不僅在眾多中小高科技企業中掀起股權并購浪潮,而且已將觸角伸至影響我國國民經濟命脈的關鍵產業中來。以上兩種現象導致我國優質上市資源的流失,并威脅到我國的經濟安全。我國創業板的開設,既遏制了優質創新型企業移民海外資本市場的浪潮,又有助于保障我國的經濟安全。

讓我們看看美國納斯達克市場創造的神話:微軟1986年3月在那斯達克上市以21美元開盤,當時收入不超過2億美元,美股市收益不到一美分,是一個典型的小公司。16年后,微軟公司收入達到284億美元,每股收益達到72美分,成為全球最大的上市公司。目前,納斯達克市值最大的前十只股票都是國際知名企業,如英特爾、甲骨文、蘋果電腦、戴爾等。美國高新技術企業之所以如此強大,與納斯達克市場的設立密不可分。美國納斯達克培育了一大批高新企業,促進了美國的產業升級,并引領了全球的科技浪潮。我國的創業板也必將助推我國新技術產業的迅速發展,成就我國經濟的騰飛。

近幾年,我國新經濟也在迅猛發展,方興未艾。高新技術企業、民營企業、和中小型成長企業星羅棋布,充滿活力。據初步統計,目前全國已建立100多個高科技企業孵化器、30多個大學科技園、20多個留學生創業園、500多家為中小企業服務的生產力促進中心,各地高新技術產業開發區的企業共有近2萬家,全國科技型中小企業超過7萬家,它們生機勃勃,構成了我國經濟的重要組成部分。

面對巨潮涌起,歡欣之余我們還應清醒地意識到,必須為新經濟的奔涌提供不竭的動力?；厥赘母镩_放30年來的風風雨雨,既有成功的典范,也有失敗的教訓,上世紀80年代崛起的鄉鎮企業在第一輪改革大潮中表現得生機勃勃,也是由于內部管理落后,銀行融資受阻,市場融資困難,因而從90年代開始,絕大部分鄉鎮企業失去了活力?，F在,中國新一輪經濟發展浪潮已經伴隨新經濟和經濟全球化,伴隨著“入世”挑戰一起撲面而來,為了牢牢抓住這一機遇,推出創業板市場,為我國高成長型企業建立一個全新的直接融資通道,通過市場化配置資源,促進它們迅速成長壯大,進而達到調整經濟結構,迎接“入世”的挑戰和經濟全球化的到來,的確是現實最佳選擇。

創業板市場,它將成為一個樞紐,促成科學家企業家和千百萬中小投資者的集合,進一步激勵民族的創新精神和創業勇氣。而這種創新精神和創業勇氣,正是新經濟發展的靈魂,更是一個民族興旺發達的不竭動力?？梢韵嘈?創業板將為中國資本市場引入一種全新的更為合理健康的機制,并且它還將為我國證券市場引入競爭機制。歷史一再證明,沒有競爭就沒有真正高質量的發展?？梢韵嘈?創業板設立后,我國證券市場會向更高層次發展,會更健康地發展,并為中國經濟帶來難以估量的意義。

作者簡介:王雨生,男,山東惠民人,山東省青年管理干部學院副教授。研究方向:金融經濟。