股份制銀行和國有商業銀行核心競爭力比較

姜明生 李 芳 陳德棉

摘要：文章根據21個指標數據對9家銀行做因子分析，比較了股份制銀行和國有商業銀行競爭能力的特點，對5家股份制銀行競爭優勢進行定位，認為鞏固當前優勢、合理配置資源、擴大規模、綜合化和國際化經營是培育股份制銀行競爭優勢的關鍵。

關鍵詞：股份制銀行；核心競爭力；評價指標體系；比較

企業核心競爭力可定義為企業可持續發展的能力。核心競爭力的評價應該從兩個方面來進行，一種是外在的、已顯露出來的競爭優勢?？煞Q之為表層競爭力；另一種是未來的發展潛力和競爭優勢。稱之為深層競爭力?！氨韺痈偁幜Α币浴吧顚痈偁幜Α弊鳛橹?，后者的實質就是一個企業所具有的持續的創新能力，這是一個企業、一個行業長期發展的基石。如果企業只有“表層競爭力”而缺乏“深層競爭力”，企業的發展就會成為“無源之水”，不可持續。

一、評價指標體系

1、表層競爭力評價指標。將商業銀行表層競爭力實力進行分解，將其描述為“盈利性、安全性、流動性、成長性”四維指標的最終表現。用以評價商業銀行競爭力的實力表現，即表層競爭力評價指標體系：

表層競爭力=(盈利性指標，流動性指標，安全性指標，成長性指標)(1)盈利性指標。經調整的資產利潤率=(稅后盈利+利息支出)，平均資產總額×100％

資本利潤率=稅后利潤，資本總額x100％=凈收益，股東權益×100％

資產費用率=財務損益表中“營業費用本年累計數”，全年資產平均余額

非利息收入占比=(營業收入一利息收入)／營業收入×100％(2)流動性指標。存款準備金率=存款準備金，存款總額×100％流動性比率=流動資產，流動負債×100％貸存比=貸款余額，存款余額×100％

中長期貸款比例=逾期一年以上(不含一年期)中長期貸款期末余額，逾期一年以上(不含一年期)中長期存款期末余額×100％(3)安全性指標。資本充足率＝資本總額／加權風險資產總額x100％核心資本充足率=(核心資本一核心資本扣除項)，(風險加權資產+12.5倍的市場風險資本)

貸款不良率：不良貸款占總貸款余額的比重。按貸款“五級分類法”，將貸款按實際償還可能性劃分為正常、關注、次級、可疑、損失五類，后三者稱為“不良貸款”。

撥備覆蓋率=呆賬準備余額，不良資產余額x100％

(4)成長性指標。

利潤增長率=(本期利潤總額一上期利潤總額)，上期利潤總額x100％

總資產增長率=本年總資產增長額，年初資產總額×100％

存款增長率=本年存款增長額，年初存款總額x100％

貸款增長率=本年存款增長額，年初存款總額×100％

這四維16個指標囊括了客戶、員工、監管者、股東、經營者不同利益方對銀行經營績效的要求。

2、深層競爭力評價指標。僅僅從財務指標數據對比分析商業銀行的資產狀況、盈利能力、成長能力等是不夠的，往往一些漂亮指標的背后并不一定就真正對應著銀行競爭實力的提升，諸如政府的財務救援、地方治理的優化等等，都有可能在短期內包裝出一個“好銀行”。還需對商業銀行市場競爭中的內在要素，如發展戰略、組織結構、產品創新等等能力進一步挖掘。

核心競爭力研究不僅要考察現實結果，更有意義的是要考察背后的過程：不僅要回答銀行競爭力的現實存在是什么樣的，更需要分析這一存在的實現是怎樣的。只有在分析過程中才能真正提煉出銀行核心競爭力之精髓。深層競爭力是指隨著內外部環境的變化和競爭的加劇，可以使得商業銀行持續獲得和保持競爭優勢，并使得其表層競爭力不斷增強的內在能力，

對深層競爭力的考評采用模糊測評法。通過專家問卷確定了受關注程度較高的5項內在因素：戰略管理、組織結構、人力資源情況、IT技術支撐、金融產品創新與服務能力。

二、實證分析

以浦發、招商、民生、興業、中信五家大型股份制商業銀行為研究對象，中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行和交通銀行四家國有上市銀行作為對比，討論股份制銀行和國有商業銀行的核心競爭力情況。

1、數據來源和標準化處理。表層競爭力16項指標是根據中國金融年鑒、上海金融年鑒、各大銀行網站、年報、季報數據，以及各年金融年鑒計算出的2007年截面數據。深層競爭力5項指標數據是采取專家模糊測評法、根據157份有效問卷加權平均的結果。

21項指標中，資產費用率、貸存比、中長期貸款占比、貸款不良率四個負向指標做正向化處理，處理方法是，這樣的線性變化不會改變指標值的分布規律。

2、因子分析過程。指定標準化之后的21項指標值用sPSS軟件做因子分析。為了達到降維的目的同時不丟失原有21項指標的主要信息，只提取累計方差貢獻率達到85％以上的前幾個指標。表1結果顯示抽取的五個因子概括了原有90.474％的信息量。

為了簡化對因子的解釋。選擇Varimax做正交旋轉，它使每個因子具有的最高載荷的變量數最小。表2給出了旋轉后的因子與原始變量的相關矩陣。主成分因子F1對總資產增長率、資本利潤率、利潤增長率、存款增長率、貸款不良率、貸款增長率、流動性比率和貸存比有絕對值較大的相關系數，稱為業務成長能力因子。因子F2主要包含了組織結構、人力資源、戰略管理、產品服務、資產費用率這幾個相關系數較大的原始變量，命名為內部管理控制因子。因子F3與核心資本充足率、資本充足率、撥備覆蓋率、存款準備金率有極大的相關性，稱之為安全準備因子。資產利潤率、中長期貸款占比、收入結構比例都與因子F1相關性較大，稱之為利潤結構因子。F5主要描述IT信息技術的狀態。

SPSS16.0軟件自動計算出了每個樣本在五類公因子上的得分情況，即9家銀行在業務成長能力(F1)、內部管理控制(F2)、安全準備(f3)、利潤結構(F4)、IT信息支撐(F5)五方面的得分情況。因子分析過程中每個因子的方差貢獻率與所提取因子的累計方差貢獻率比值作為每個因子得分的權重，進行加權得到核心競爭力綜合得分和排名。

三、核心競爭力對比分析

1、單個因子的解釋。從業務成長因子F1看，中信銀行得分最高。2007年上市對該銀行資本收益、利潤增長帶來的助長效果顯著。從2005年起中信增強了零售業務的拓展，通過公私聯動在個人貸款、個人存款、銀行卡、個人理財、代發工資和出國金融等零售業務方面取得快速增長，存貸款大幅增長。整體而言，招商、興業、浦發等股份制銀行的存貸業務成長性、資產不良率和流動性均明顯優于國有商業銀行。

內部管理控制因子(F2)上，民生銀行得分最高。2007年民生銀行的事業部制組織機構改革在業內成為焦點，在

公司治理結構上具有首創性，科學地配置公司的控制權，確保分權一分責一制衡的有效性。它也是國內第一家聘請國際審計師進行審計、第一家披露季報的上市公司，信息披露的透明性和專業性提升了民生的公司治理水平。而交通銀行作為我國第一家股份制商業銀行。最早嘗試了公司治理改革，引進了資產覆蓋比率管理。2004年以來完成了財務重組、引進匯豐銀行作為戰略投資者以及香港和內地上市，正確處理了與外資股東的關系，充分發揮戰略投資者的作用，外資銀行的豐富產品與營銷經驗也為交行帶來了較為領先的競爭利器。

安全準備因子(F3)涵蓋了核心資本充足率、資本充足率、撥備覆蓋率、存款準備金率四項指標，中信銀行得分最高。浦發銀行撥備計提力度一直高于其他幾家上市銀行，其貸款不良率逐年下降，2007年僅為1.46％。在上市國有銀行中屬于較低水平，其對貸款損失準備非常充分：其存款準備金率也是比較高的，流動性風險防范準備充裕。浦發銀行得分低的根本原因在于核心資本充足率、資本充足率兩個指標較低，已接近監管底線?？傮w上，四大國有銀行的資本金比股份制銀行充裕。隨著市場環境的變化及監管要求的提高。制約商業銀行資產擴張的因素越來越多，如何及時補充資本并保持規模、效益和質量協調發展將是商業銀行面臨的重大考驗。

利潤結構因子(F4)包含的非利息收入占比是見證銀行業中間業務發展水平的一項指標。在非利息收入中，凈手續費及傭金收人處于絕對主導地位，且直接來自銀行的收費業務，能夠更準確的表現中間業務的管理能力和發展水平。各家銀行的非利息收入占比水平大體上與銀行的規模、綜合化經營水平正相關。國有商業銀行憑借龐大的市場規模和營銷網路，發展水平遠高于其他股份制商業銀行。

IT信息技術水平因子(F5)主要衡量銀行信息系統的集成化、數據管理、系統對各種業務的交叉支撐、信息安全保障等方面的水平。工商銀行2006年底投產了全功能銀行系統，技術先進性和產品功能在全國金融業處于領先地位，體現了以客戶為中心的服務理念，在國內率先實現了全行業務數據的集中。招商銀行推出的定、活、本、外幣“一卡通自助轉賬”、“網上證券”、“網上外匯交易服務”等金融產品和服務理念都依托于其強大的信息科技平臺的支持。

2、綜合排名的分析。綜合排名順序為招商、中信、興業、民生、交通、浦發、建設、工商、中國銀行。此結果與核心競爭力的模型定義密切相關。因變量為盈利性、安全性、流動性、成長性4個表層競爭優勢和戰略管理、組織結構、人力資源、IT信息技術、產品服務創新5個深層競爭因素。

5家股份制銀行各自顯現出一些競爭優勢和特點：①招商銀行。近年來在資產擴張時注重了規模與效益的統一，在資產管理水平、中間業務創利能力等方面明顯優于其他上市銀行。信貸投放的行業布局較合理，是目前市場中最具規模優勢、綜合競爭實力最強的上市銀行。②中信銀行。業務擴張受益于大股東的雄厚背景，而中信集團的絕對控股也使公司的經營更具穩定性。中信銀行的優勢在于集團整體，集團涉及的銀行、證券、信托、保險、期貨、資產管理等多個領域，為銀行發展提供強大的綜合化經營平臺。③興業銀行。盈利能力在上市銀行中處于中等水平，資產收益率和凈利潤在現有上市銀行中處于前列。股東權益保持了快速增長。維持了較高的分紅水平。資產費用率一直維持在較低水平。④民生銀行。該銀行的發展戰略清晰，采取積極進取的資產擴張戰略。使其在宏觀調控背景下信貸增長放緩因素影響相對較小，加之不良資產包袱輕的優勢，網點創利、人均創利、資產盈利能力強。⑤浦發銀行。在資產流動性管理、計提專項準備等方面保持了穩健甚至相對保守的經營作風，綜合競爭力較強，加上機構規模優勢和穩步擴張戰略，在未來業務經營中保持較穩定的持續發展能力和盈利水平。