淺談企業財務風險管理

孫紅霞

【摘 要】 前金融危機的背景下，很多企業因管理不善而陷入財務困境，甚至造成破產。由于財務困境帶來的巨大損失，擾亂了企業的正常運行，對社會經濟也產生一定影響。因此，采取有效措施強化財務風險管理、避免財務困境，對企業的生存發展至關重要。

【關鍵詞】 財務管理風險管理風險規避策略

財務風險是企業經營總風險在財務活動上的表現，是企業財務活動未來實際結果偏離了預測的可能性。財務風險是客觀存在的，正確的認識和防范財務風險有一定的現實意義。

1. 財務風險產生的原因

1.1企業外部宏觀環境誘發的財務風險

企業經濟運行的宏觀環境是復雜多變的，它可能為企業帶來某種機會，也可能給企業帶來某種風險。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的。

1.1.1宏觀經濟環境變化產生的財務風險。持續的通貨膨脹會使企業資金供給持續發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高使得企業資金壓力和經營成本增加，使企業經營成果減少；國家采取緊縮的貨幣和金融政策時，企業外部市場會出現萎縮，導致企業營業額下降，現金流減少，利潤降低，發展停滯；市場不穩定和市場秩序混亂，會嚴重影響著企業的正常經營，產生財務風險。

1.1.2法律環境變化產生的財務風險。企業的各類經濟活動，無一不是在各種經濟法規的制約下運行的。簡單地講，只要是經濟類法規都會對企業的財務管理和財務風險造成直接或間接的影響。如《公司法》、《稅法》、《合同法》、《商標法》、《證券法》、《票據法》等等，法律法規對企業的財務活動既做出了規定和保護，又做出了相應的制約。企業在制定各類經營和財務活動標準時，都必須充分考慮這些法律法規的要求，在規定的合法的范圍內進行，一旦超越其范圍就可能受到法律的干預和制裁，甚至給企業造成重大的損失。

1.2企業內部微觀因素誘發的財務風險

1.2.1資本結構失衡產生的財務風險。資本結構主要是指企業全部資金來源中權益資本與負債資本的比例關系，資本結構失衡是影響財務風險各種因素最直接的體現，通常表現在企業規模擴張，企業的盈利能力和自有資本無法支撐日益增大的規模，致使負債率急劇上升，融資受限，到期債務不能及時償付，資金鏈斷裂產生的財務風險。

1.2.2經濟管理行為的不規范產生的財務風險。隨著新興產業的不斷發展，真正精通企盟財務風險管理的專業人才嚴重不足。不具備與其職務相應的抗風險能力，財務人員對財務風險的認識存在片面性，不能從財務的總體效益出發去認識和管理財務風險，而且法律意識較為淡薄、缺乏財務風險防范及自我保護意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，經濟活動的隨意性較大。

1.2.3決策失誤產生的財務風險。決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業的經濟決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，決策者有時沒有全面搜集、分析相關經濟信息，只是根據決策者以往的經驗來對某個投資項目進行決策，使投資項目不能獲得預期的收益，投資成本無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險。

2. 財務風險管理總體思路

財務風險管理是在認真分析財務風險形成原因的基礎上，積極運用各種財務技術及財務策略，有效地控制各種財務風險的發生，避免財務風險帶來的損失。

2.1風險規避策略。企業的經營決策者進行風險決策時，盡可能選擇風險較小或基本上沒有風險的方案，這實際上降低了風險發生的可能性及風險損失的程度。也可以在風險方案的實施過程中，一旦發現不利情形，及時調整方案或終止方案的實施。

2.2風險預防策略。風險預防就是企業將自身能夠承受的財務風險以及生產經營過程中不可避免的財務風險承受下來，采取事前的預防措施，以減少風險程度或減少不利事件的發生，即財務風險預防策略。

2.3風險分散策略。分散風險主要指企業采取多渠道投資，多元化經營，產品多樣化，吸引多方供應商、爭取多方客戶以分散風險的方式?！安灰阉械碾u蛋都放在一個籃子里”，這是一條基本的投資原則，形象的說明了進行多元化投資與經營對分散財務風險的作用。

2.4風險轉移策略。財務風險轉移是指通過某種手段把財務風險轉嫁給其他企業承擔的方法。企業在轉移風險時應基于合法、合規、平等、公正的原則，決不能采用欺詐手段使其他企業蒙受損失。主要有以下幾種方式：一是以購買保險將風險轉由保險公司承擔。即企業事先向保險公司定期交納一定的保險費，當發生風險損失時，被保險企業可以從保險公司取得一定的經濟補償，從而風險由保險公司承擔，大大提高了企業的財務穩定性；二是通過契約形式將風險損失轉移給他人。即在企業的財務活動中，通過簽訂有關合同，明確合同雙方在一定期限內的權利和義務，以便將一定的財務風險轉移出去；三是通過組建經濟聯合體將風險橫向轉移。企業之間可以通過建立聯合的經濟體來增強自身的實力，加強應對風險的應對能力，從而將風險橫向轉移給其他企業。

3. 企業財務風險具體管理方法

3.1建立外部宏觀經濟環境的預警機制，及時調整企業經濟發展規模和發展方式，有效控制財務風險。財務風險的外部客觀因素的變化經常存在于企業之外，無法對其施加影響或加以控制。因此，企業應該充分發揮主觀能動性，對不斷變化的經濟宏觀環境進行分析研究，掌握其變化規律和趨勢，有針對性地制定多種應變措施。適時調整財務管理的政策和改變管理方法，從而提高企業對外部宏觀經濟環境變化的適應能力和應變能力，降低因宏觀經濟環境變化而給企業帶來的財務風險。

3.2優化資本結構，保證適當的現金流，提高企業抗風險能力。資本結構理論與企業理財目標、財務風險密切相關。企業在融資時應綜合考慮有關影響因素。運用適當的方法確定最佳資本結構，并在以后追加籌集資金中繼續保持。一個企業的資本全部來自于權益資本或全部來自于負債資本，都會導致資本結構的失衡。企業要把握好負債的量和度，充分發揮財務杠桿的作用。企業只有確定一個最佳的資本結構，并做到融資風險與融資成本相配合，才能使企業價值最大化，財務風險也最小。

3.3通過資金預算控制財務風險。強化資金預算控制是從根本上保證資金運作效率的有效途徑，也是控制財務風險的客觀要求。預算是面向未來的財務計劃，在企業管理中處于核心地位，其實質是減少風險、降低交易成本的一種內控機制。為了滿足各部門、各環節對資金的合理需求，準確測算和供應資金，實施資金“月計劃、旬平衡、日安排”的精細化管理，健全完善資金運營管理制度，實施風險抵押責任承包，加強對各部門、各環節的資金占用量的嚴格控制，監控資金的流向和流量，對資金實行追蹤問效管理，按預算供應和配置使用資金，保證資金正常運作，降低交易風險，減少交易成本，提高資金使用效率，實現資金價值最大化。

3.4提高財務管理人員風險意識和素質水平。財務管理人員的風險防范意識對于控制整個企業的財務風險具有至關重要的作用。因此，應該提高財務管理人員的素質，建立獨特的風險文化。財務風險客觀存在于企業經濟運行的各個環節，高素質的財務管理人員能夠對財務風險進行敏感的、準確的職業判斷，及時識別和估計潛在的財務風險，要防范和控制企業的財務風險，要求財務管理人員應該具備以下的素質水平：一是樹立較強的風險防范意識，加強風險教育，將風險防范意識滲透于財務管理工作的各個環節。二是掌握扎實的財會專業知識，具備財務信息的收集、整理和分析能力，提高自身的風險意識。三是具備對財務風險的敏感性，準確的職業判斷能力，及時合理的發現和估計潛在的財務風險，并能對具體環境下的風險做出判斷和提出解決方案。四是要求掌握金融、證券、投資等相關知識，在企業決策中發揮參謀作用，同時要與生產、營銷、人力資源等部門廣泛聯系，把企業的資金合理配置到最需要的地方，從而使資金得到充分有效的利用，減少風險。

3.5提高決策的科學化水平，減少因決策失誤產生的財務風險。管理者決策的正確與否直接關系到企業經濟運行的成敗。采用科學的決策方法，防范因決策失誤而產生的財務風險，要求企業必須充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算分析方法。運用科學的決策模型進行決策，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。如，企業在籌資決策過程中，首先應根據經營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析，選擇正確的籌資方式。同時，在項目決策過程中，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到降低企業財務風險的目的。

3.6建立有效的內部控制機制，通過完善業務流程來減少財務風險。企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行。內控環境是推動企業發展的關鍵動力。在完善企業財務管理制度之前，首先要對企業現有的業務流程進行全面梳理，認真分析目前的生產經營活動都包括哪些具體內容以及這些工作流程中都存在怎樣的風險，這些風險對實現企業目標會產生怎樣的影響，針對這些風險是否采取了有效的控制措施，現有的規章制度是否涵蓋了規避該業務流程所有風險的控制措施。在此基礎上對現有的內部財務控制制度進行補充和完善，即查缺補漏，使健全后的內部財務控制制度成為一個系統性、包容性、完整性、實用性和操作性都很強的內部控制制度。

結束語

總之，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。財務風險不僅給企業形成了壓力和威脅，同時也給企業的發展提供了新的機遇。在挑戰和機遇并存、效益和風險同在的市場競爭大環境下，我們應正視現實，客觀地分析和識別財務風險，采取各種措施有效控制和避免財務風險，盡可能減少損失的可能性及損失程度，才能有效促進企業經濟效益進一步提高，以在市場競爭中立于不敗之地。

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（作者單位：蘇州艾維克建設發展有限公司）