互聯網金融背景下小微企業融資問題研究

王志瑛

(太原工業學院,山西　太原　030008)

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互聯網金融背景下小微企業融資問題研究

王志瑛

(太原工業學院,山西太原030008)

[摘要]2013年被稱為“互聯網金融發展的元年”。自此之后，無論是學術界還是互聯網金融業界，都對互聯網金融的發展起到了極大的推動作用。以此為背景，以小微企業為研究對象，對其融資存在的問題進行分析，力求探尋新金融形勢下，小微企業融資新模式。

[關鍵詞]互聯網金融；小微企業；融資

[DOI] 10.16396/j.cnki.sxgxskxb.2016.02.014

伴隨著互聯網信息技術的發展，互聯網和不同行業的跨界融合變得越來越普及。2012年11月易觀國際的董事長兼CEO于揚首次提出“互聯網+”理念，即互聯網+某一行業的產品或服務。此后，在2014年、2015年，國務院總理李克強在世界互聯網大會上以及政府工作報告中，均提出并正式確立了“互聯網+”行動計劃，推動移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等與現代制造業結合，促進電子商務、工業互聯網和互聯網金融健康發展，引導互聯網企業拓展國際市場。

一、相關概念的界定

(一)互聯網金融

互聯網金融作為金融改革的創新思維，業界并沒有對其有統一的界定。馬云(2013)對互聯網金融和金融互聯網進行了區分，他認為，金融業以外的其他行業從事金融服務，即為互聯網金融，而傳統的金融機構利用互聯網開展業務則是金融互聯網[1]。陶婭娜(2013)則認為，互聯網金融是傳統金融行業與以互聯網為代表的現代信息科技，特別是搜索引擎、移動支付、云計算、社交網絡和數據挖掘等相結合產生的新興領域，是借助于互聯網技術、移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式。不論互聯網金融還是金融互聯網，只是戰略上的分類，沒有嚴格的定義區分[2]。

從整體看，互聯網金融即為“互聯網+金融”的模式，至于其主體是互聯網企業還是傳統金融機構，對互聯網金融的本質則沒有影響。

(二)小微企業

從法律層面講，小微企業屬于中小企業中的小型、微型企業(此外，中小企業還包括中型企業)。根據工業和信息化部等部門制定的《中小企業劃型標準規定》，中小企業劃分為中型、小型和微型，具體標準根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標，并結合行業特點劃分(見表1)。

表1　小微企業劃分標準*數據來源：工信部聯企業(〔2011〕300號)《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》。

表1(續)

行業小型企業微型企業信息傳輸業10≤X<100100≤Y<1000X<10或Y<100軟件和信息技術服務業10≤X<10050≤Y<1000X<10或Y<50房地產開發經營100≤Y<10002000≤Z<5000Y<100或Z<2000物業管理100≤X<300500≤Y<1000X<100或Y<500租賃和商務服務業10≤X<100100≤Z<8000X<10或Z<100其他10≤X<100X<10其中,X表示從業人員數量,單位人;Y表示營業收入,單位萬元;Z表示資產總額,單位萬元

二、互聯網金融的發展

(一)起源

互聯網金融的概念最早是隨著民用互聯網的推廣和使用而出現。早在1992年，美國第一家互聯網經紀商E-trade成立，為客戶提供了較傳統證券經紀商更為低廉的傭金，從而推動傳統證券經紀行業走向網絡化。1995年成立的第一家互聯網銀行，除了為客戶提供更為便捷的服務以外，不設營業網點成為其最主要的特點。此后，傳統金融機構紛紛開始涉獵互聯網金融業務。到1999年，EBAY實現電子商務支付與貨幣市場基金的對接[3]，使得互聯網金融上升到了一個新的發展高度。

(二)互聯網金融在我國的發展

我國互聯網金融起步較晚，這與我國互聯網業務的發展以及金融行業的發展程度密不可分。2000年，隨著電子商務的發展，第三方支付成為我國最早的互聯網金融模式。2007年，我國首家P2P網貸平臺拍拍網成立，這種互聯網金融模式發展迅速，并衍生出多種交易方式。但是，直到2013年6月13日，“余額寶”的出現，互聯網金融才開始走向普通大眾消費者的視野。余額寶因其高收益、支取方便等優點吸引了眾多年輕消費者的追捧，對傳統金融行業造成沖擊。目前，可以將互聯網金融大致分為第三方支付、P2P 網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶等六大互聯網金融模式[4]。

三、小微企業融資困境

截至2013年底，我國共有小微企業1169.87萬戶，占企業總數76.57%*數據來源：國家工商行政管理總局《全國小微企業發展報告》。。這些企業在發展過程中的融資需求上存在不同程度的困難。

(一)抵押、質押標的物缺乏

小微企業的融資環境較大中型企業而言，相對比較惡劣。從外部環境看，我國的相關抵押、質押等制度還未能及時跟上市場的發展，仍然以不動產、動產等作為主要的抵押、質押標的物，而82.5%的小微企業甚至沒有自己的廠房，僅9.8%和6.9%的小微企業分別使用過廠房和機器作為抵押來取得資金*數據來源：博鰲2013年《小微企業融資發展報告——中國現狀及亞洲實踐》。。缺乏適合的抵押、質押標的物成為小微企業融資困境的主要表現之一。

(二)融資需求各有差異

傳統的小微企業對于資金規模的需求較小，超過六成的小微企業融資規模不超過10萬元[5]。而在有借款的小微企業中，購買原材料和短期應付款成為占比較大的借款用途，分別占比為56.7%和35.4%。這些企業對于此類資金到位的時間要求非常高，通常要求幾個工作日就能用到資金。而在轉型升級過程中，越來越多的小微企業對于資金的需求發生變化。無論是技術改造還是產品升級，都需要長期資金的需求。特別是經營年限較長的小微企業，對于長期資金的需求更大。

(三)融資渠道多，但成本高

小微企業融資過程中，超過六成的企業主仍傾向銀行貸款。其中，經營時間越長的企業銀行貸款比例越高，但是，銀行貸款到位時間較長也成為小微企業向銀行貸款的主要困難之一。而資產較少的小微企業選擇向親戚朋友和民間借貸比例較高。

在成本方面，59.4%的小微企業借款顯性成本在5%—10%。除此以外，還存在貸款資金存放銀行，或者強制購買理財產品等隱性成本，從而推高了小微企業融資的總成本，為融資帶來一定的難度。

四、互聯網金融對解決小微企業融資問題具有深遠的意義

近年來，隨著互聯網技術的發展，網上交易平臺的建立以及逐步完善，也擴大了金融服務的范圍。

對于解決小微企業融資問題提出了新的解決方案。

(一)融資規模和放款時間都迎合了小微企業的融資需求

互聯網金融依靠網絡技術可以為眾多的小微企業提供定制化的服務，滿足不同的企業對資金規模的需求。例如，浙江網商銀行，其主要的服務對象是數以千萬計小企業，貸款金額不超過500萬元。另外，傳統小微企業融資用途主要是經營過程中的流動資金短缺?；ヂ摼W金融在資料完備的情況下，放款及時，能解小微企業資金短缺的燃眉之急。以阿里金融為例，最快當天即可放款，省去了小微企業從商業銀行貸款繁瑣的程序，縮短了資金到位的時間，從而更加適應小微企業的融資需求。

(二)互聯網金融可以提供較低的融資成本

互聯網金融與傳統的金融機構相比，可以為客戶提供更為低廉的融資成本。一方面，互聯網金融模式下降低了交易的顯性成本。由于互聯網金融節省了日常運營成本，同時為客戶降低了辦理業務的相關成本。另一方面，互聯網金融采用網上信息處理方式，對信息的處理比較客觀，減少人為因素，降低了客戶由于信息不對稱支付的額外成本等成本。

除此以外，互聯網金融下借助網絡平臺，信息披露及時，對于融資對象的審查以及監管比較及時，對于失信企業能做到及時披露。同時，互聯網金融的發展從一定程度上，推動了商業銀行改革，從而拓寬了小微企業的融資渠道。

五、小微企業利用互聯網金融融資的主要模式[5]

(一)第三方支付

所謂第三方支付，指的是獨立于買賣雙方的第三方獨立機構提供的交易支持平臺。借助第三方支付平臺，買方購買商品后，將貨款支付到該平臺，待收貨后，買方通知第三方支付平臺將貨款支付給賣方，如若買方收貨后拒不支付貨款，待一定時期后，第三方支付平臺自動將貨款支付給賣方，以此來保障買賣雙方的利益。

2014年，全國電子支付業務金額1404.65萬億元，同比增長30.65%。據艾瑞咨詢調查，2015年一季度第三方支付交易規模市場份額如下，支付寶占比48.9%，財付通占比19.9%，銀商占比10.7%，快錢占比6.8%，匯付天下占比4.9%，易寶占比3.2%，環迅占比2.1%，京東支付占比1.9%*數據來源：艾瑞咨詢《2015年第一季度中國互聯網經濟核心數據發布——第三方支付》。。

(二)網絡借貸

網絡借貸包括個體網絡借貸(P2P)和網絡小額貸款。其中P2P，是peer to peer lending的縮寫，指的是有資金需求的一方和有投資理財的一方，通過網絡平臺，完成資金融通。該網絡平臺以收取管理費或服務費等方式為投融資雙方提供安全的交易保障。P2P網貸平臺發展迅速，僅2014年末，我國就有將近2000家P2P網貸平臺，且全國P2P平臺的成交額超過2000億元，比2013年的近900億元，翻了一倍還多。就投資者而言，P2P行業10%左右的年化收益率是發展迅速的重要原因。對大量小微企業來說，民間借貸的年化收益率高達40%—50%，P2P網貸平臺融資可以大大降低其融資成本。

(三)眾籌

眾籌，即大眾籌資或群眾籌資，由發起人、跟投人、平臺構成，是指一種向群眾募資，以支持發起的個人或組織的行為。一般而言是通過網絡平臺連結發起人和跟投人。截止2015年11月底，共有270多家眾籌平臺正常運營，分別是股權眾籌、債權眾籌、項目眾籌和捐贈眾籌等方式。在央行等十部委共同出臺的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》中明確指出：“股權眾籌融資方應為小微企業，應通過股權眾籌融資中介機構向投資人如實披露企業的商業模式、經營管理、財務、資金使用等關鍵信息，不得誤導或欺詐投資者?！薄兑庖姟窞樾∥⑵髽I股權眾籌指明了新的方向，同時也破解了經濟轉型背景下，小微企業資金需求轉向長期資金的短缺的新困境。

借著“互聯網+”的東風，互聯網金融對于小微企業的發展起著至關重要的作用。但是，作為新生事物，還存在很多的監管空白，只有進一步建立健全金融體制，才能從根本上解決小微企業的融資困境。

[參考文獻]

[1]馬云.金融行業需要攪局者[J].市場觀察,2013(7):11.

[2] 陶婭娜.互聯網金融發展研究[J].金融發展評論,2013(11):58-73.

[3] 王達.美國互聯網金融的發展及中美互聯網：基于網絡經濟學視角的研究與思考[J].環球金融研究,2014(12):47-57.

[4] 羅明雄.六大互聯網金融模式形成[N].中國電子報,2013-12-13(9).

[5] 茹莉.互聯網金融背景下小微企業融資渠道的新選擇[J].經濟縱橫,2014(10):88-91.

Research on the Financing of Small and Micro Business Against the Background of Internet Finance

WANG Zhiying

(TaiyuanInstituteofTechnology,Taiyuan030008,China)

[Abstract]2013 is called "The first year of the Internet financial development", and since then, the development of Internet finance has been enormously promoted by both the circles of academy and internet finance. In this thesis, small and micro enterprises are chosen as the research object, problems arising in business financing are analyzed and effort is made to find new financing pattern for small and micro enterprises under the new financial situation.

[Key words]Internet finance;small and micro business;financing

[中圖分類號]F275.6

[文獻標識碼]A

[文章編號]1008-6285(2016)02-0056-03

[作者簡介]王志瑛(1986-)，女，山西晉中人，太原工業學院教師，碩士。研究方向：工商管理。

[收稿日期]2015-11-13