員工持股對國有企業混合所有制改革影響的探討

茅鎮雷

【摘 要】本文對員工持股給國有企業混合所有制改革帶來的影響進行了分析，在此基礎上對國有企業如何進行員工持股改革進行了策略分析。

【關鍵詞】員工持股；國有企業混合所有制改革

一、員工持股給國有企業混合所有制帶來的影響

首先，員工持股將給國有企業的混合所有制帶來積極的影響。國有企業混合所有制改革的方法和途徑是多種多樣的，員工持股是其中的一種方法。員工持股的含義在于員工成為國有企業的股份認購人，并按照持股比例享受企業的利潤分配，實現員工和企業之間的利益共享、風險公擔。學者和專家對企業的員工和管理層持股對國有企業混合所有制改革的影響進行了多范圍、全角度的詳盡研究和分析，在研究過程中存在著諸多爭議和分歧。贊成員工持股的學者認為，這種混合所有制的改革方式將社會資本引入到國有企業之中來，企業內部關鍵崗位負責人、核心技術人員和普通員工和企業之間形成了共同的利益訴求，在企業運行過程中逐漸形成利益共同體。員工持股的激勵效果是長效的，員工的個人利益和企業利益緊密相關，二者共同對企業的預期利益存在著較高的熱情和積極性，員工將以更加積極的態度參與到企業的生產經營活動之中來，員工對企業的責任感和歸屬感愈加強烈。員工持股相較于企業外部監督來說，能夠更加有效和高效的對公司的管理層進行監督，并在一定程度上將員工退休之后的退休金壓力從國家財政中轉移出來，提升了企業的社會責任感，最終實現國有企業、股東、員工和社會各方面實現共贏。

其次，員工持股將給國有企業的混合所有制改革帶來消極的影響。在研究員工持股對國有企業混合所有制的影響過程中，學者們的爭議和分歧也是大量存在的。有的學者認為我國相關監管法律尚存在較多漏洞和相當大的違法空間，這導致在員工持股過程中將存在著嚴重的信息不對稱現象，導致顯失公平的關聯交易。員工持股最終導致了國企的私有化，使得國有資產變相流失，這就導致了國家專有的一部分優質資產最終落入到少數的經營管理者手中，這種員工持股最終導致了國企陷入到形式上國有、實際上私有的困境。為了保障員工持股改革正常進行，使得國有企業混合所有制改革順利開展，國家應該盡快完善相關的法律法規，加大力度對員工持股進行監管，使得國有企業混合所有制改革進入到動態進行階段。

二、國有企業混合所有制改革中如何實現員工持股

馬克思主義的勞動創造價值論為我們的員工持股改革提供了相應的理論依據，馬克思否定了私有制，他認為在社會主義國家內實現勞動者個人所有制是可行的，社會主義公有制的一個重要體現就在于員工持股。員工持股也是現代經濟理論的重要體現。學者和專家在研究過程中發現風險、資本、管理、勞動和科技共同為企業創造價值作出了貢獻，這其中風險和資本是具有資本屬性的元素，而管理、勞動和科技都屬于人力資本范疇，都是企業內部資源投入，這為員工持股提供了可能。

筆者建議，在進行員工持股國有企業混合所有制改革應該建立在增量的基礎上，這樣可以避免原有國有資產的流失。國有資產和財富都是新中國成立以來全國人民奮斗和積累的成果，是絕對不能流失的。也就是員工持股國有企業混合所有制改革不能將現有的量化資產分給員工，不能形成瓜分國有資產的風氣，我們必須堅持在增量上實施員工持股改革原則。

員工持股改革并不意味著國有企業要將企業股份無償的贈與給員工，國有企業在當年新增利潤的基礎上，從員工應得勞動報酬中拿出一部分轉化為股份，在工資中扣減持股。在這個過程中要進行完善的措施制定，秉承按勞分配，對企業內部管理層、業務骨干、科技人員和普通員工中間進行勞動貢獻的劃分，分別計算其持有的數量和比例，以公正、公平和公開的原則進行員工持股操作，規范國有資產評估過程和審計評估的公正性，防止企業價值的低估和國有資產的流失。筆者在借鑒國際經驗的基礎上認為員工持股的股份價格可以給予5%～15%的價格優惠，折扣不能過度，避免造成過度的分配，把握好這個原則可以保護國有資產不被侵占。

我國員工持股工作秉承激勵導向原則，按照更好的落實按勞分配原則的目標來完善企業的治理機制，不斷提升企業的經濟效益和管理效果。國有企業應該對不同崗位職工的勞動貢獻進行量化，讓市場意識到管理者、企業家和經理人對企業發展的重要意義，按照貢獻的大小來確定持股的數量和比例。這樣可以有效避免平均主義的傾向，防止福利化的不良影響。

在員工的持股比例上，可以參照黃金分割定律，也就是1：0.618的比例。國有企業員工持股是在市場價經濟發展的過程中對公有制形式的探索和創新，但是公有制的本質并沒有變，并不意味著要變為私有制。所以在這個過程中應該把握公有制經濟為主體的原則，讓公有制經濟持續發揮主體作用。國有經濟不僅在質上有要求，在量上也有要求。在改革過程中應該設置一個安全閥，能夠治理結構中才有控制的基礎，改革中才能堅持社會主義方向。員工持股比例具體達到多少合適，需要考慮到各個行業的具體情況，國內外的企業的實證研究表明員工持股比例應該達到30%以上，這樣員工才會對企業在產權角度上產生高度認同感。小額的持股比例一方面難以起到激勵的作用；另一方面也會發生大股東侵犯小股東利益的情況。

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