關于天津市東麗區某運輸有限公司財務狀況的調查報告

辛少華

摘 要：如今，隨著經濟的發展，物流行業也展現出蓬勃的發展前景。隨處可見各種大大小小的物流公司，但是物流公司的管理也多多少少存在各種問題。本文以天津市東麗區某運輸有限公司為研究對象，參考其2013——2015年的財務報表進行分析，以期發現它存在的問題，并提出建議。

關鍵詞：財務管理；盈利能力；指標分析

一、 公司簡介

天津市東麗區某運輸有限公司，成立于20世紀末期，至今已有20多年光景。作為一家頗具規模的股份制民營企業，該公司不僅擁有現代化的運輸工具，還擁有廣闊的業務網，業務輻射全國各大中小型城市，自然而然，與之相伴隨的必然是逐步增長并且相當可觀的營業額，不僅在本地同行業的公司中響當當，在社會上也享有良好的聲譽。除此之外，該公司在本行業的評優評選中榮獲一系列獎項，是本行業中的佼佼者與領航人。

目前，公司已在全國50余座城市、組建了多家分公司和多個辦事機構，其完備的業務網絡和充足的后備力量，已使該公司在公路運輸中的地位不容小覷，大有享譽全國之勢。

二、 調查背景

如今的社會蓬勃發展，四通八達的交通網絡不僅滿足了我們出行的需求，還滿足了我們獲取外地資源的期望。交通運輸業從最初單純依靠人力到依靠騾馬，再到如今公路、鐵路、飛機、輪船的多維全面的運輸，以及人們日益增長的各方面需求，給物流行業的發展帶來了更多機遇。當然，公路運輸是其中必不可少的極其重要的組成部分。

該公司善于把握機遇，經過20多年的努力，已經逐漸發展壯大，當然公司的管理、治理就開始愈發重要，特別是財務方面的管理工作。眾所周知，公司創立之初的目的是生存，之后逐漸發展成熟，想要更好的發展就要關注利潤問題，因為有資金、有利潤，才有機會壯大公司的規模，從而獲得更多收益，迎來更高程度的進步。

當今社會，公司的形式多種多樣，許多公司特別是大公司往往擁有債權人、股東、管理者等角色，不同角色所關注的問題不同，根本目的還是讓自己獲取最大利益。不同位置的人員始終關注自己的利益相關事件和信息資源。財務報表就是最好的獲取信息的來源。作為管理者，他們的任務是最大程度的盈利，從而保住自己的工作，獲得較高的薪金。他們不僅要關注本公司的財務情況，還要關注本地、本行業、甚至全國、全世界的同類型公司，并且還要善于捕捉信息、把握機遇帶領公司這艘航船駛向遠方。股東，作為公司的所有者，他們更愿意看到公司的長遠發展，同時他們還能通過財務報表發現公司存在的問題，監督管理者是否為了眼前的短期盈利而放棄長遠發展的機會，從而參與公司發展戰略的制定。債權人，他們的目的是到期收回本金和利息，所以他們更加不希望公司參與到風險較大的項目中去，否則，在他們根據財務報表發現公司存在可能償債能力不足時及時撤資，保護自己的權益。綜上所述，財務報表對公司的各個利益相關方都相當重要，公司也得不斷進行財務分析、風險分析等，確保公司的發展航向正確。

本文利用天津市東麗區某運輸有限公司最近幾年的財務報表，綜合運用多種財務分析方法并合理運算，力求找到公司發展中存在的各種不足和缺陷，從而為報表信息需求者提供參考。

三、天津市東麗區聯合運輸有限公司財務分析

（一）償債能力分析

1、短期償債能力分析

（1）指標說明

①流動比率=流動資產÷流動負債

流動比率通常為2，但是并不是絕對的，要根據公司的性質作出恰當改變。

②速動比率=速動資產+流動負債

③現金比率=（現金及現金等價物+有價證券）÷流動負債

（2）指標分析

由表1可以看出，天津市東麗區某運輸有限公司2014年與2015年的流動比率和速凍比率都很高，全都超過2，說明該公司的短期償債能力比較強。并且，我們可以看出，2015年的流動比率、速動比率、現金比率都超過2014年，說明該公司的短期償債能力一直保持較高水平，并持續增長。因為該公司為運輸企業，其存貨多半是備品備件等，所以存貨相對較少，流動比率與速動比率相差不大也符合行業一般情況。

但是，我們同樣可以看到，該公司速動比率與現金比率的差值較大，說明公司流動資產中的應收款項數額較大。該公司應加強對應收款的管理，避免出現壞賬，從而影響企業現金流的正常流動。

2、長期償債能力分析

（1）指標說明

①資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%

②產權比率=（負債總額÷股東權益）×100%

（2）指標分析

從表2中我們可以看出，該公司2014年和2015年的資產負債率和產權比率都維持在比較合適的水平，企業的長期償債能力較強。并且在2015年，公司的資產負債率和產權比率較2014年有些許下降。說明該公司在降低其負債比例的同時增加了所有者權益的投入。但是，在需要資金的情況下，公司可以適當增加一部分外部借款，從而充分發揮負債帶來的財務杠桿作用。

（二） 營運能力分析

1、指標說明

（1）應收賬款周轉率=主營業務收入÷[（期初應收賬款+期初應收賬款）÷2]

除此之外，通常還可用應收賬款周轉天數來表示應收賬款的變現速度。

應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率

（2）流動資產周轉率=主營業務收入÷[（期初流動資產+期未流動資產）÷2]

（3）固定資產周轉率=主營業務收入÷[（期初固定資產凈值+期未固定資產凈值）÷2]

（4）總資產周轉率=主營業務收入÷總資產平均余額

2、指標分析

從表三我們能夠看出，該公司的應收賬款周轉天數過長，這有可能是公司的信用政策過于寬松以擴大業務量造成的，但是，正如我們在表一及資產負債表中看到的那樣，該公司的應收賬款總量實在太高，必需加以控制。不過，2015年的應收賬款周轉率已較2014年有所提高，說明該公司已經意識到其應收賬款過高的問題，并作出了管理方面的改進，但是仍需繼續努力。

2015年的固定資產周轉率較2014年下降將近20個百分點，從2015年的資產負債表中我們可以看出，2015年公司購置了大量固定資產，較2014年上漲了65個百分點，說明公司將要并且有能力繼續擴大其業務量。2015年該公司的營業收入增長率為6%，同時流動資產周轉率雖然較2014年上漲不多，但是因為其應收賬款的基數龐大，使得在固定資產總量增加一倍多的情況下，總資產周轉率也只是有小幅度上升。

總的來說，該公司在逐漸進步，管理上加強了對應收賬款的控制；業務運營上增加了大量固定資產，有利于拓展業務量，增加企業的營業收入。

（三） 盈利能力分析

主要分析指標有：銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率等。

1、指標說明

（1）銷售毛利率=（銷售毛利÷主營業務收入）×100%

該指標值越高，盈利能力越強。

（2）銷售凈利率=（凈利潤÷主營業務收入）×100%

（3）成本費用利潤率=[凈利潤一（主營業務成本+營業費用+管理費用+財務費用）]×100%

（4）總資產收益率=（凈利潤÷平均資產總額）×100%

（5）凈資產收益率=（凈利潤÷平均股東權益）×100%

由表4我們可以看出，該公司的銷售毛利率始終處于較低水平，說明公司的盈利能力還有很大的發展空間，但是2015年公司銷售毛利率增長率較去年有較大提升，說明公司在購置大量固定資產后，公司的營運能力得以提升，并帶動了公司的盈利能力的提升。2014年的銷售凈利率和成本費用利潤率均為負值，2015年已經回歸到1左右，根據利潤表計算得到，該公司2015年的營業收入上漲了6個百分點，費用上漲39個百分點，成本上漲1.34個百分點，這說明2014年的銷售凈利率和成本費用利潤率之所以為負值，并非該公司的費用類科目數值過大，而是因為其營業成本基數過大。2015年之所以回歸正值，是因為營業收入出現了較高增長，而營業成本的增長速度弱于它的緣故。

表4中的總資產收益率和凈資產收益率計算中，分子位置的凈利潤為包含了營業外收入的利潤凈額。2015年的凈利潤較2014年上漲了39.53個百分點，所有者權益上漲7.25個百分點，資產總額卻下降了0.65個百分點，說明利潤量的巨大提升，使得公司總資產收益率和凈資產收益率有了一定的進步。進而說明公司的盈利能力雖然不高，但是進步很大，發展前景值得期待。

（四） 成長能力分析

1、指標說明

（1）主營業務收入增長率=（本年主營業務收入一上一年主營業務收入）÷上一年主營業務收入

（2）應收款項增長率=（期末應收賬款+期末應收票據一期初應收賬款一期初應收票據）÷（期初應收賬款+期初應收票據）

（3）凈利潤增長率=（本年凈利潤-上一年凈利潤）÷上一年凈利潤

（4）固定資產投資擴張率=（本年固定資產總額-上一年固定資產總額）÷上一年固定資產總額

（5）固定資產成新率=平均固定資產凈值÷平均固定資產原值

（6）總資產擴張率=（本年資產總額一上一年資產總額）÷上一年資產總額

從表5我們可以看到該公司2014年主營業務增長率、應收款項增長率、凈利潤增長率、固定資產投資擴張率、總資產擴張率均為負值，因為主營業務收入的負增長導致凈利潤增長率斷崖式的負增長，同時應收賬款的管理還存在問題。轉而到2015年，我們發現公司的凈利潤增長率急速上升，主營業務收入也有很大提升，固定資產投資擴張率竟然達到65個百分點，我們可以得出，因為固定資產的大量投入，使得業務量提升，從而增加公司的主營業務收入和利潤。在主營業務收入增長的同時，公司還加強了對應收賬款的管理?？傊?，公司的成長速度還是比較快的，需要繼續保持。

（五）現金流量分析

1、指標說明

（1）現金流量流動負債比率=經營活動產生的現金凈流量÷流動負債

（2）主營業務現金比率=經營活動產生的現金凈流量÷主營業務收入

（3）結構分析=經營活動產生的凈現金流量÷總凈現金流量

（4）營業活動收益質量=經營活動產生的現金凈流量÷營業利潤

2、指標分析

從表6中我們看到，現金流量流動負債比率較高，在2015年雖然有些下降，但依然處于高水平。說明企業的現金支付短期償債能力很強，但是也反映出公司利用現金的效率有待提高。主營業務現金比率和營業活動收益質量的變化趨勢一致，但是其經營活動產生的現金流量出現下滑。

2014年和2015年的結構分析百分比很高，特別是2014年，甚至超過1。由此可知，該公司的現金流量主要依靠經營活動產生的凈現金流量，說明該公司的經營活動進展良好。但是在2014年和2015年的現金流量表中我們可以看到，該公司籌資活動和投資活動產生的凈現金流量均為負值。說明公司的投資活動一直處于虧損狀態，并且籌資成本過高，需要加強管理。

四、數據分析的總結及建議

因為只搜集到了該公司2013年-2015年的財務報表，對該公司的財務分析還存在很多不足和不完整，這是本文的局限性所在，但是就以上分析中我們可以看出該公司的償債能力較強，但是對于應收賬款的管理需要加強，避免出現過多壞賬，從而導致企業的資金流出現問題。公司的營運能力處于一般水平，應收賬款的回收期限過長，不過我們能夠發現公司的管理層確實作出了一些努力并卓有成效，公司可以在這方面繼續加強管理。該公司的盈利能力水平不算高，營業成本一直居高不下，但是公司的成長能力很強，在購置大量固定資產后，業務范圍擴展，盈利能力增長較快，說明企業處于成長期，未來的前景不錯。從現金流量指標一覽表中，我們可以看到，公司的現金并沒有得到充分利用，但是公司的投資活動和籌資活動現金流量始終處于負值，公司需要在這兩個方面加強管理。

總之，處于成長期的該企業需要把握經濟發展的機遇，穩妥開展業務，加強對投資活動、籌資活動，應收賬款等方面的管理和改進，從而實現企業規模的不斷壯大和發展。

參考文獻：

[1] 林敏新.南寧糖業股份有限公司財務分析研究[D].廣西：廣西大學，2006.

[2] 武娟.汽車運輸公司財務治理研究[J].財會研究，2010.

[3] 劉予紅.我國運輸公司財務管理現狀及問題淺析[J].管理視野，2011.

[4] 張慧芳.物流企業財務分析研究[J].財會研究，2012.

[5] 天津市東麗區某運輸有限公司2013-2015年的資產負債表、利潤表、現金流量表