玉米市場：需求預期增強 價格觸底反彈

文/王梅 王靜 付香敏

玉米市場：需求預期增強 價格觸底反彈

文/王梅 王靜 付香敏

今年是農業供給側改革和玉米收儲制度改革深化之年，也是實施玉米“市場化收購+補貼”的第二年。目前，北方新季玉米收購已進入旺季，市場化程度提高，深加工企業率先掛牌開秤，多元主體入市收購，秋糧收購工作開局良好，收購進度明顯快于去年。截至1 1月2 0日，黑龍江、山東等1 1個主產區收購玉米1 8 5 0萬噸，同比增加2 1 0萬噸，其中吉林省玉米收購3 1 0萬噸，同比增幅2 3%。盡管今年我國玉米主產區局地遭遇洪澇干旱等極端天氣以及部分地區有較重的粘蟲害發生，但大部分地區玉米長勢基本良好，市場反應尤以東北主產區玉米質量和單產俱佳。

自新糧開秤以來，新玉米收購價格波動較大，價格升降幅度也各有不同，玉米價格在經歷了一段時間的下調之后，近期,玉米收購價格普遍回暖，各企業收購價格不斷上調。受天氣、供求和產業政策等因素影響，后期玉米價格走勢或將波動上行。

一、影響近期玉米價格波動的主要因素

一是競拍超預期使供給無憂。今年臨儲玉米競拍時間同比向后延遲了半個月，實際成交數量超過歷年，同比增加3 5 6 9萬噸，達到5 7 4 9萬噸，而且大部分成交數量已基本轉化為市場有效供給，加上新季玉米集中上市及近期進口到貨密集等因素，階段性供給寬松使價格承壓。二是臨儲庫存仍居高位。雖然今年臨儲玉米拍賣成交超出預期，但臨儲庫存仍然較高，抑制價格上行空間。三是氣溫下降天氣轉冷。進入冬季，多地氣溫下降，利于玉米保管儲藏脫粒。對未來價格趨強的心態，導致農民惜售觀望，加之受到貨量減少、海運費上漲和玉米收購情況以及產業政策利好等因素影響，近期南北港口價格應聲上漲、期現貨價格紛紛上揚。

二、新增產能及燃料乙醇的推廣

其一，今年4月1 7日國家發改委網站消息，玉米深加工項目建設的備案按照國務院令第6 7 3號的規定統一管理，即由屬地備案原則。備案機關及其權限由省、自治區、直轄市和計劃單列市人民政府規定。是旨在加快政府職能轉變、落實企業投資自主權的一項重要舉措。其二，今年9月國家發改委、國家能源局等十五個部門聯合印發《關于擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》。該方案提出，到2 0 2 0年，將在全國范圍內推廣使用車用乙醇汽油，基本實現全覆蓋。到2 0 2 0年，我國將初步建立車用乙醇汽油的市場化運行機制，初步構建先進生物液體燃料創新體系，纖維素燃料乙醇5萬噸級裝置實現示范運行，生物燃料乙醇產業發展整體達到國際先進水平。

受上述利好政策的影響，玉米深加工企業新增項目逐步推進。據悉，今年上半年從黑龍江到遼寧，東北多家玉米深加工項目開工建設，新增產能約1 4 0 0萬噸，其中在2 0 1 8年底前竣工的產能約7 0 0萬噸以上。近期確認投產新增項目的廠家有8家，其中以黑龍江地區最為集中，一共有5家企業今年1 2月底前完成初步投產，新增玉米加工量達到3 7 5萬噸。此外，華北地區部分深加工企業也有擴大產能的計劃，如秦皇島驪驊準備增加4 0萬噸，山東福洋科技計劃新增5 0萬噸，西王集團計劃新增5 0萬噸等。另悉,吉林省為推進農業供給側改革還將著力打造優質安全畜產品優勢產區，今年全省新改擴建規模養殖小區5 0 0個,新增畜禽飼養能力3 0 0 0萬頭(只),新增屠宰加工能力2 0 0萬頭(只)。玉米深加工與飼料養殖產能擴張是消費增加的最大亮點，也對玉米價格形成支撐。

三、展望后市 玉米行情波動趨強

2 0 1 7/2 0 1 8年度是取消玉米臨時收儲政策后的第一個完整年度。受政策和氣候的影響，本年度國內玉米市場已呈現“三減一增”的局面，即播種面積與產量減少、替代品進口數量減少、年度結余與庫存總量減少以及消費需求增加。這個變化不可小覷，可以預期玉米供大于求拐點或已顯現。據國家糧油信息中心1 1月份預測, 2 0 1 7/2 0 1 8年度玉米市場當年供給平衡后期末庫存結余量7年來首次呈現負數，即-7 5 0萬噸。同時，受儲存成本、拍賣成本的支撐以及當年玉米供應缺口的影響，北方產區新玉米收購價格已經開始步入上行通道。隨著價格形成機制的逐步完善，玉米價格會更加真實地反映供求，不排除階段性波動，但整體將穩中走強。其中主要因素有：

首先，面積與產量縮減。據國家糧油信息中心1 1月份預測，2 0 1 7/2 0 1 8年度全國玉米播種面積為5 3 1 0 0萬畝，同比減少2 0 4 0萬畝，減幅為3.6 9%；本年度玉米產量為2.1 2 5億噸，同比減少7 0 5萬噸，減幅為3.2 1%。而面積與產量減少主要是受政策主動調減所引導。針對我國糧食供求結構性矛盾日益突出，玉米供求狀況和生產發展實際及玉米庫存居歷史高位的壓力，2 0 1 5年1 1月農業部提出《關于“鐮刀灣”地區玉米結構調整的指導意見》，至2 0 2 0年預計調減籽粒玉米播種面積5 0 0 0萬畝。2 0 1 6年玉米種植面積已調減約3 0 0 0萬畝，2 0 1 7年玉米種植面積繼續調減。從近兩年落實“指導意見”調減玉米種植面積的實績來看，種植結構調減面積的目標好于預期，并直接推動產量相應縮減。

其次，進口下降。目前，國內玉米市場價格與進口玉米到岸價格相差無幾?！笆袌龆▋r、價補分離”的玉米收儲制度改革以來，玉米價格逐步回歸市場，產銷區順價關系形成，產成品價格基本理順，國內外玉米價格深度倒掛逆轉，2 0 1 6年第四季度玉米、高粱、大麥和木薯進口量已大幅度減少。伴隨著市場化改革進程不斷推進，替代品進口量將會在一定幅度內波動。今年1~8月進口玉米、高粱、大麥和木薯約1 6 9 7萬噸，同比僅增加7 4萬噸，增幅為5%。

再次，需求增加。2 0 1 7/2 0 1 8年度預計國內總消費為2.2 2萬噸，同比增加1 7 2 5萬噸，增幅為8.4 2%，其中飼用玉米消費增加8 0 0萬噸，增幅為6.6 1%；工業消費增加9 0 0萬噸，增幅達到1 4.0 6%；食用消費和種用消費增減相抵為2 9萬噸，出口量預計在3萬噸，同比減少4.7萬噸。飼用消費需求呈恢復性增長，生豬養殖利潤受原料價格下降和周期性恢復影響，2 0 1 6年企業利潤高企，2 0 1 7年盡管不及2 0 1 6年利潤高點，但養殖利潤依然較好。8月份國內豬價走勢呈現“U”型調整；因高溫導致雞產蛋率下降，儲運成本提高；7月份蛋價上漲4.0%，畜禽養殖繼續向好，提振并推升玉米飼用消費。預計傳統淀粉需求將明顯增加，譬如淀粉糖、氨基酸、醫藥化工行業等。淀粉在新領域的應用，也推升了淀粉需求的增加。如：化工、塑料制品、煤球制造以及建筑行業等。同時，供應面受到環保督查的影響，供給階段性減少，對副產品蛋白飼料價格亦形成支撐。以上因素都直接或間接的增加了玉米需求。

此外，中美兩個玉米主產國同時減產。由于近年全球玉米連續豐收，至2 0 1 6年底，中美兩個玉米大國的玉米庫存均達到歷史高位，2 0 1 7年兩國均調減了玉米種植面積，產量同步縮減。美國農業部1 1月份糧油供需預測報告顯示，2 0 1 7/2 0 1 8年度全球玉米產量同比減少3 0 8 6萬噸，其中美國玉米產量同比減少1 4 4 9萬噸。全球期末庫存減少2 2 7 2萬噸，減幅為1 0.0 3%。國家糧油信息中心1 1月份預計2 0 1 7/2 0 1 8年度我國年度結余將呈現負數，同比上年度減少2 4 7 6萬噸，減幅為1 4 3.5%。全球玉米產量、期末庫存同比減少，中美玉米同時減產將會對全球玉米供需格局產生一定影響并將直接影響玉米價格走勢。

回頭看，今年的臨儲玉米拍賣成交量價齊升情況表明當年供給存在一定缺口，缺口數量應不低于5 0 0 0萬噸。同時今年玉米種植面積調減幅度還高于上年，使本年度結余量7年來首次由正轉負，供求關系的改變必將對價格形成有力支撐。

吉林省糧食經濟研究所、吉林省軍糧供應管理中心、長春國家糧食交易中心）