基于因子分析法的我國商業銀行的財務評價

曹璇+肖子倩

摘 要：長久以來，作為處于金融業的核心地位的商業銀行，重要地位一直不可動搖。關于商業銀行的財務狀況的問題一直也是研究的重點，本文運用因子分析法處理了商業銀行年報披露的數據，得出商業銀行的得分，對我國股份制商業銀行財務情況進行了整體評價，提供了直接的、可視的量化標準，客觀、全面地剖析我國商業銀行目前的財務現狀，并利用科學的手段得出可靠的論斷，有針對地提出關于商業銀行改革路徑方面的建議，具備很大的理論價值和實踐意義。

關鍵詞：商業銀行；因子分析；財務評價

一、研究背景

商業銀行作為主要金融機構，對經濟一直有很強的輔助推動作用。財務狀況又直接反映其競爭力，因而，為防范金融風險，促進商業銀行的可持續，其應該注重運用財務績效的評價的結果來做相關方面的提升，通過量化的數據，有針對性地“揚長避短”。立足于此背景，本文以我國境內主要的幾家商業銀行為研究對象，以具體數據作為支撐，發掘商業銀行財務狀況反映出的經營管理方面現今存在的問題與優勢，并在此基礎上發現我國商業銀行的盈利增長點和發展突破口，為今后的經營和監管提供幫助。

二、文獻綜述

長期以來，我們一直運用財務分析手段對一般企業發展方向指路，但作為特殊企業的商業銀行，其對應的財務績效研究發展時間短、起步晚，但也在商業銀行自身發展過程中日趨完善，走向成熟。秦志強、翟守強（2008）運用DEA法對內地商業銀行的發現不同銀行展現出了不同的問題，有針對地提供了意見，如建行與工行應通過削減冗員和不必要的機構來提高經營管理效率。孫君陽、徐娜（2011）利用14家上市商業銀行運用2005-2009年的面板數據，建立模型后提出要構建薪酬綜合指標評價體系的建議以提高商業銀行的治理管理水平。虞茜（2011）基于主成分分析法，在資產安全能力上，提出要較低不良貸款率；基于當前發展機遇，要求加快銀行的經營方式轉型，促進金融創新，提高銀行的內在競爭力；從商業銀行內部控制出發，提出了彌補公司治理的欠缺之處、加強內部控制的希冀。從本文選擇因子分析法，通過構建評價指標體系來實現對商業銀行財務指標的綜合分析。已有的文獻中，大部分數據時間較早，已經不能反映當前實際情況，因此本文在已經進行的研究基礎上，進行了以下創新：

（1）擴充了樣本容量。本文選取了12家我國上市商業銀行為研究樣本，使得大樣本的因子分析結果更具有說服力。

（2）更新了樣本期。已有文獻大部分的分析是11年之前的數據，不能體現動態的發展和長期綜合實力，本文選擇了2015年的各商業銀行的年報，充分反映了當前商業銀行財務狀況。

三、研究設計

1.指標與方法的選取

本文綜合選取了包含資本充足率、一級資本充足率、核心資本充足率、不良貸款率、撥備覆蓋率、凈資產收益率、資產總額、負債總額、凈利潤和成本收入比在內的10個財務指標。

本文綜合選取了11家上市商業銀行為樣本，具體情況如表1：

2.利用主成分因子確定因子載荷矩陣

（1）單變量描述統計，如表2所示。

（2）相關系數矩陣及顯著性水平檢驗，如圖1所示.

（3）KMO及Bartlett球形檢驗

由圖所示認為適合因子分析。

（4）變量共同度

共同度都比較高且都在0.7以上，信息覆蓋較全面，被丟失信息較少，提取公因子的總體結果較為理想。

（5）方差解釋表

圖3顯示：第一個的特征值為5.765，所占方差的比例為57.7%，由于存在過程內定取特征值大于1的原則，提取前三個因子的特征值所占方差的比重是91.07%，被放棄的其他6個因子解釋的方差比例共計不足9%，提取這三個公因子能對問題做出良好的解釋，覆蓋到原始數據的足夠的信息。一個十維的問題也可被降為三維，簡化模型。

（6）碎石圖

選取前三個公共因子，它們對原變量信息描述有顯著作用，自第四個因子往后特征值小于1，說明前三個因子就能反映出大部分信息，佐證提取的前三個因子是科學合理的。

（7）主成分矩陣

最終的因子載荷矩陣為：

F1=0986X1+0.976X2+0.929X3+0.137X4-0.392X5-0.041X6+0.959X7+0.957X8+0.972X9-0.152X10

F2=-0101X1-0.110X2-0.141X3+0.556X4+0.828X5+0.809X6+0.206X7+0.213X8+0.187X9-0.234X10

F3=-0019X1-0.085X2-0.067X3+0.759X4-0.101X5-0.222X6+0.074X7+0.078X8+0.003X9-0.902X10

3.對初始公共因子進行旋轉

由圖五，公因子F1、F2、F3在原始變量上的載荷值都相差不大，一個公因子能夠同吋解釋多個變量的信息，相關性強，不能典型代表原有變量的任何一個，在這種情況下，各公因子的實際含義模糊，不能明確解釋其經濟含義。正是因為如此，我們需要進行因子旋轉，以便能更好地定義。

各公因子的經濟含義。如圖6：

XI=0.969F1-0.204F2-0.050F3

X2=0.959F1-0.198F2-0.116F3

X3=0.909F1-0.226F2+0.104F3

X4=0.189F1+0.370F2+0.855F3

X5=-0.296F1+0.869F2+0.075F3

X6=0.051F1+0.837F2-0.052F3

X7=0.975F1+0.079F2+0.103F3

X8=0.973F1+0.085F2+0.109F3

X9=0.986Fl+0.074F2+0.030F3

X10=-0.188F1-0.395F2+0.837F3

F1中各系數絕對值大的有：“資本充足率”、“一級資本充足率”、“核心資本充足率”、“資產總額”、“負債總額”、“凈利潤”；第二個變量反映了“不良貸款撥備覆蓋率”、“凈資產收益率”；第三個變量反映了“不良貸款率”、“成本收入比”。

4.綜合評價

通過運用SPSS Statistics的實證分析，我們可以求得因子得分即各公因子的得分，從上面的實證分析可以得出本論文提前的公因子有三個，分別為F1、F2和F3，得到了公因子用原始變量表示的線性表達式，以便把原始數據變量的取值代入求得各公因子的得分值，即可求得三個公因子在各商業銀行的得分，如圖7。

F1=0164X1+0.162X2+0.152X3+0.051X4-0.018X5+0.043X6+0.177X7+0.177X8+0.179X9-0.047X10

F2=-0069X1-0.064X2-0.082X3+0.181X4+0.452X5+0.453X6+0.079X7+0.082X8+0.078X9-0.244X10

F3=-0026X1-0.070X2-0.061X3+0.565X4-0.024X5-0.059X6+0.070X7+0.073X8+0.020X9+0.574X10

觀察協方差矩陣，不同因子之間的協方差為0，三個因子不相關的。通過成分得分函數及標準化了后原始變量的計算各因子得分數。本文使用SPSSS tatistics軟件進行實證，在初始變量后面出現了3個新的定義為FACT1，FAC2，FAC3的變量即第一、第二、第三公因子的得分，也就是各銀行所對應的，經過標準化的F1值、F2值、F3值。通過這三個公因子的值，可以對各個銀行的公因子進行排名。由公式“綜合得分=第一公因子的方差貢獻率*第一公因子的得分+第二公因子的方差貢獻率*第二公因子的得分+第三公因子的方差貢獻率*第三公因子的得分”算出綜合得分。

四、啟示

本文運用因子分析法，整合商業銀行發布的官方年報數據，建立因子方程。因子分析適合用于對商業銀行的財務績效評價的研究，加之因為經營數據的易得性，使得不僅監管部門可以進行專業的統計分析，也能讓難以獲取商業銀行內部資料的社會研究者進行研究。

基于各因子得分，商業銀行應優化資產結構，從途徑降低不良貸款發生的可能性，以防備壞賬的發生；同時發展中間業務，提升中間業務的質量；最重要是加速轉型，提高金融創新能力。

參考文獻：

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[6]孫君陽，徐娜.高管薪酬契約與商業銀行綜合績效--基于我國上市銀行的實證分析[J].

作者簡介：曹璇（1996.05- ），女，漢族，江蘇鹽城人，安徽財經大學金融學院，2014級本科生，研究方向：經濟學