科技型中小企業融資現狀及對策研究

潘靚++許竹

【摘要】近幾年，科技型中小企業在我國發展迅速，在經濟發展中具有十分重要的作用。但從目前來看，融資難成為制約科技型中小企業發展壯大的主要瓶頸。針對這一問題，本文從科技型中小企業基本特點出發，指出現階段科技型中小企業融資現狀，并從微觀-中觀-宏觀的角度深入分析其融資難原因，并在此基礎上提出解決對策。

【關鍵詞】科技型中小企業 融資 問題 對策

一、科技型中小企業融資基本概述

（一）科技型中小企業定義

在我國，科技型中小企業指直接從事研究開發的人員占職工人數的10%以上，具有大專以上學歷的科技人員占職工總數的比例不低于30%，總人數不超過500人的企業，且該企業每年投入高新技術產品的研制開發經費不低于銷售額的3%?？傊?，科技型中小企業是指是指以高新技術產品的研制、開發、生產及銷售為主營業務的，在企業規模、人員等方面都比較小的經濟體。

（二）科技型中小企業特點

1.創業風險大，成長速度快。由于科技型中小企業研發支出高于其他企業，有時甚至會高于其銷售額，而且企業在技術、市場等方面不確定因素很多，導致中小企業創業風險大。據調查，在我國，存活期在2年內的科技型中小企業占70%，5年內的僅有40%。中小企業由于擁有技術、專利等，這些優勢使企業成長速度快，如阿里巴巴從1999年在創立之初的默默無聞到世界上最大的零售交易平臺只花了17年。

2.數量大，公司體制多樣、復雜。近年來，由于政府政策對高新技術中小企業的大力支持，科技型中小企業逐步壯大并完成了65%的發明專利以及80%以上的新產品開發。在這類企業中，個體與私營占6%，集體經濟占17%，國有民營占24%，股份制占25%，其他占28%，體制多樣、復雜。

3.企業所有權和經營權高度統一。很多科技型中小企業由于規模小，職工少，大多數企業的股東就是經營者，所有權和經營權也都集中在所有者手上，所有者直接參與企業的經營決策，或者就是采用“家族式”的方式，間接參與企業的經營決策。這種效率不高，缺乏約束和內部監管機制的管理模式會制約企業的可持續發展。

（三）科技型中小企業融資方式

目前我國經濟增長速度明顯放慢，科技型中小企業面臨較重的經營壓力，風險溢價趨高。所以當前科技型中小企業的融資渠道主要有靠自有資金和民間借貸兩種方式，以及少許風險資本與銀行的間接融資。

二、科技型中小企業融資現狀分析

（一）融資渠道相對狹窄

當前科技型中小企業融資渠道主要是自有資金，也有少許的引進風險投資，但畢竟能夠得到風險投資青睞的企業只占少數，再加上我國風投產業沒有國外發達，致使國內科技型中小企業靠風投機構融資困難的現狀。例如北京RS碳易電子商務科技有限公司，為了開拓市場而進行融資，雖然公司的市場前景比較樂觀，但由于公司基本沒有固定資產，向風投機構借款困難，最后只能自籌。由于我國不完善的資本市場，科技型中小企業受限較大，只能屈身于壁壘相對較小的融資渠道。

（二）融資成本較高

在實際貸款業務操作中，科技型中小企業在銀行金融機構的實際貸款利率在8%到10%間，且個別銀行放貸還要求企業存入保證金，這無疑使企業雪上加霜。據部分企業反映，目前通過民間借貸融資成本大致在30%到50%左右，小貸公司融資成本大致25%到30%左右。這些無疑加重了科技型中小企業融資負擔，使企業經營出現利不抵息的尷尬局面。

（三）議價能力較弱

與國企相比，科技型中小企業議價能力較弱主要體現在貸款金額不多，貸款期限較短，且無法獲得信用貸款等多種情況。例如工行對科技型中小企業的貸款最高額度為3000萬，貸款期限最長五年，還需要有擔保人與抵押物，而反觀隸屬國企的保利地產，該公司曾以無抵押擔保的方式獲得5年期的銀行貸款，且其單筆規模就達12億?？萍夹椭行∑髽I貸款期限較短，無法獲得信用貸款，與國有企業相比無議價優勢，故面臨貸款難問題。

三、科技型中小企業融資問題的原因分析

（一）微觀：科技型中小企業本身

1.缺乏抵押物，負債能力有限。目前科技型中小企業的資產大多是網站和數據庫等虛擬化資產，銀行極少承認，造成其融資難。例如四川魚鱗信息技術股份有限公司，成都高新高成長20強，但這盛名并沒有降低它融資難度，由于企業資產就是技術，，沒有固定抵押物，導致其向銀行貸款失敗。這樣的例子還有很多，由于目前，銀行并未為科技型中小企業專門開展免實物抵押貸款，有的科技型中小企業資產根本沒法貸款，所以科技型中小企業缺乏抵押物是融資難的一個重要原因。

2.財務制度不完善，信息不公開?？萍夹椭行∑髽I由于自身財務信息披露力度不夠，由此造成的銀行與企業信息不對稱，為它的融資增加了難度。據調查，我國科技型中小企業50%以上財務制度不健全，許多科技型中小企業的經營管理者缺乏應有的財務治理知識，對重大的財務決策全憑自己來決定，管理非?；靵y。國內科技型中小企業的這種特質，使銀行難以真正審核其財務狀況，進而提高企業融資難度。

3.自身經營風險較高。由于科技型中小企業的經營核心在于技術創新，所以其在研發方面投入的資金也大于普通企業，但開發出的新產品是否受歡迎仍是未知數，自身的高經營風險造成了其在金融市場處于劣勢。例如杭州Y科技公司，專門研制針對癌癥患者的放射性治療設備，公司盡管掌握著先進技術產品，但由于該產品市場風險較高，金融機構以及投資者都望而卻步，造成它手握核心技術卻融資難的尷尬局面。自身較高的經營風險也是科技型中小企業融資難的原因。

（二）中觀：金融行業

1.銀行存在一定程度貸款歧視。雖然近年來我國政府出臺了各種要求銀行加大對中小企業貸款力度的政策，據調查，我國科技型中小企業的資金來源中，自籌、國家投資及銀行存款分別占83%、8%和9%左右。許多科技型中小企業表示，實際上仍無法從銀行獲得貸款，即使獲得了貸款，利率也比國有大型企業成本高出很多。在2014年上半年，一般貸款加權平均利率為7.26%，看似不高，但是里面80%的貸款是以基準利率或者接近基準利率的成本貸給了國企。對于科技型中小企業，銀行認為規模小，貸款風險較大，自然會知難而退。

2.銀企間信息不對稱。當前，信息不對稱是科技型中小企業信貸面臨的主要問題。據調查，有些科技型中小企業利用信息不對稱，向銀行借款時偽造財務報表等材料，致使銀行壞賬率上升，僅2016年第一季度工商銀行的不良貸款就達到了1.66%，招商銀行則高達1.81%。正是這些信息不對稱引發的道德風險使銀行缺乏信貸信心，導致科技型中小企業融資處境進一步僵化。

（三）宏觀：政府及法規

1.我國征信體系不完善。一直以來，科技型中小企業的征信記錄都是其能否獲得外部融資的重要考核指標，然而我國并沒有建立起成熟的科技型中小企業的社會征信系統，信用信息的采集面也有待進一步擴大，使得科技型中小企業失信被執行人層出不窮。據商務部統計，我國企業每年因信用缺失導致的直接和間接經濟損失高達6000億元。而且這些“老賴”們在法院判決生效的前提下還拒不履行貸款償還義務，或者通過各種手段干擾司法的進行，這些科技型中小企業的失信被執行人的行為也使得越來越多的金融機構對科技型中小企業融資業務敬而遠之。

2.國家對科技型中小企業扶持不夠“精確”。要想促進科技型中小企業的發展，就需要進一步完善政策支持體系，制定出“精確”的相關扶持政策。例如日本，早在1985年就頒布了《中小企業技術開發促進臨時措施法》，體現了“擇優扶強”的方針，由地方局選擇當地優強的中小企業，特別是高新技術企業，專門制定針對性較強的政策。反觀當前中國，由于政府缺乏對知識產權的保護及科技成果鑒定技術，對企業融資后續監管力度不夠，使科技型中小企業諸如知識產權等無形資產抵押品得不到有效保護，這對其融資效率也產生了一定影響。

四、解決我國科技型中小企業融資難的對策分析

（一）中小企業自身

1.開辟多融資渠道，進行融資租賃。目前，我國科技型中小企業由于缺乏抵押物等以致其難以通過銀行獲得貸款去更新。通過融資租賃業務，企業可以在資金短缺或者不愿意動用資金的情況下添置或更新設備來發展。例如江蘇的S科技有限公司，在創業初期為了提高產能而決定建生產線，因為自有資金不足而向江蘇金融租賃進行生產線的融資租賃，江蘇金融在落實了諸如設備所有權之類企業實情后就將2000萬打給了生產線供應商，使企業在短時間內得到生產線，增加企業訂單，企業得到發展。面對市場上越來越多的新型融資方式，科技型中小企業應該積極拓寬思路，找到最適合自身的融資方式。

2.重視企業管理，完善信息披露制度?？萍夹椭行∑髽I應加強內部管理水平，通過提高管理水平來規避企業經營風險，增強內源融資能力。例如南京仁杰電子公司為取得良好的內源融資效果，在企業成本控制上因地制宜，例如針對少量的終極用戶安裝服務，多采用外包等。在信息披露方面，公司通過公告每日現金流回收狀況讓企業內部各部分人員從中得到重要信息，比如銷售人員可以通過它來跟進自身負責合同的收款進度。通過這種方式，極大提高了員工積極性。重視對企業的管理，完善信息披露制度，有利于使企業在競爭中保持盈利水平，增強銀行的貸款信心，從而提高向科技型中小企業發放貸款的積極性。

3.增強企業創新能力，提高自身競爭力。核心技術是科技型中小企業提高市場競爭力的有力保障，現如今，市場競爭日益激烈，科技型中小企業要自覺進行發展創新，對技術和產品做到與時俱進，為其在融資道路上提供有利條件。例如無錫尚德太陽能電力有限公司，該公司極度重視技術創新，其開發的光伏應用產品已達該行業國際先進水平，正是由于自身創新能力及科研實力，公司在成立前一年就獲得了無錫市政府的贈款。所以科技型中小企業應積極創新，以此提高自身競爭力才能提高融資能力。

（二）金融行業

1.針對科技型中小企業不同類型開發多種信貸產品。目前科技型中小企業的資本層次不完善，信貸種類缺乏且系統性不足。為緩解這些問題，銀行應開發出基于不同種類信息的貸款產品和服務。例如招商銀行根據產業集群內科技型中小企業間產業類同、關系密切又互相獨立等特點，推出“集群貸”產品，該產品將市場分為不同的產業集群，為同一集群內不同企業提供個性化方案及批量化融資，使產業集群內的客戶共享融資便利成為現實，解決了集群內優質科技型中小企業融資需求，在解決融資問題方面，發揮了積極的推動作用。

2.建立信貸市場和資本市場的橋梁。金融行業應該建立起信貸市場和資本市場的橋梁，以此增加高價值科技型中小企業的貸款潛力。例如浙商銀行“橋隧模式”，通過金融資本、風險投資、產業資本專業化分工合作，改善了銀行的擔保代償風險。通過這種方式，杭州安德維網絡傳媒有限公司無抵押貸到500萬?？梢?，信貸市場與資本市場橋梁的建立有助于金融機構將更多資金投向經營狀況良好的科技型中小企業，從而有效緩解其融資難問題。

（二）政府及法規

1.政府應致力于建設支持科技型中小企業的股權投資基金。通過設立股權投資基金，政府不僅可以給科技型中小企業提供資金，而且還能提供增值服務，例如在財務、市場、戰略方面為它們出謀劃策，以此推動其全面發展。國家領導人早在幾年前就提出了鼓勵創辦科技型中小企業，這讓更多創業者和投資者找到了新的投融資方向，常山縣聯合股權投資基金合伙企業就是在這種背景下應運而生的?？萍夹椭行∑髽I通過股權投資基金得到的不僅是金錢收益，還有股權投資基金提供的增值服務，如果結合的好，會產生“1+1>2”的雙贏效果。

2.政府應完善支持科技型中小企業相應政策。對于解決科技型中小企業融資難的問題，國家應該出臺相應政策支持。例如沈陽發起的“科技金融”服務方案，就是通過實現政府，銀行，擔保公司以及企業的四方融合來降低科技型中小企業的融資門檻，放寬抵押條件，擴大融資額度。但我國現階段對于金融支持科技型中小企業的政策仍待完善。日本政府為支持科技型中小企業的發展，訂立了如《中小企業金融公庫法》、《日本開發銀行法》等一系列法律，在稅收方面，日本實行了根據科技型中小企業的科研經費投入增長額采取稅收抵免等優惠政策，在財政方面，日本政府直接對科技型中小企業的研發給予補貼。這些政策使得各科技型中小企業都能得到相應支持。我國政府可以借鑒日本，完善支持科技型中小企業的相應政策。

五、結論

對科技型中小企業而言，融資難是大問題。從目前我國金融市場來看，表面上，市場上有多種可供科技型中小企業選擇的融資渠道，但問題在于，這些渠道大多只能解一時之需，不能作為長遠之計?？萍夹椭行∑髽I只有找到適合自身特點的融資途徑，突破目前的發展瓶頸，才能實現自身經濟效益的最大化提升，為我國總體經濟的發展起到持續性的推動作用。

參考文獻

[1]范勝申.科技型中小企業基于知識產權的融資租賃模式研究[J].經濟論壇，2017（03）：68-72.

[2]安同信，劉祥霞.破解中國科技型中小企業融資難問題的路徑研究-基于日本經驗的借鑒[J].理論學刊，2015（10）：52-61.

[3]文玲.科技型中小企業融資體系研究[J].金融視線，2017（01）：30-31.

[4]張明.我國中小企業融資難原因及對策研究[J].企業管理，2016（09）：157-158.

[5]趙海燕，趙靖宇.我國中小企業融資難成因及對策[J].合作經濟與科技，2016（11）：83-84.

作者簡介：潘靚（1996-），女，漢族，重慶渝北區人，長江師范學院財經學院在讀本科。