高凈值人群需要的不僅僅是理財產品

李欣

中國個人理財意識的啟蒙可能要追溯到新世紀開端《富爸爸窮爸爸》一書的引進與流行。該書傳遞了一個重要的理念：除了要獲得勞動收入外，還要通過不斷的購買資產獲得現金流。而書中不斷提及的老鼠賽跑的現金流游戲以及后來流行的“大富翁”游戲更是通過“買房收租獲得現金流，投資股票獲得收益，積少成多以后再購買更多的資產?！边@些也揭示了理財的本質。

從單一品到多元化

隨著2001年第一只開放式證券投資基金的發行，2004年第一只銀行理財產品誕生，“理財”的概念深入人心。與此同時，金融行業的快速發展，不同種類金融產品也日漸豐富。在此過程中A股市場的蓬勃和房地產市場的興旺，讓人們切身感受到資產價格上漲帶來的財富增值。但當我們立足現在環顧周圍環境時，伴隨我們的是極其多元化的產品，變幻莫測的市場環境，趨于嚴厲的監管政策，如果還是停留在理財啟蒙階段的“買買買”，那么就真的“out”了。我們現在需要的不是理財產品或一項服務，我們更需要的是一個專業可靠的理財顧問。

從“黑天鵝”到“灰犀?！?/p>

2017年7月，《人民日報》頭版刊發評論員文章《有效防范金融風險》，在“防范化解金融風險，需要增強憂患意識”一節中寫到：“既防黑天鵝，也防灰犀牛，對各類風險苗頭既不能掉以輕心，也不能置若罔聞?！?/p>

“黑天鵝”和“灰犀?！钡降资鞘裁?？其實，這兩個概念分別來自兩本書——《黑天鵝一一如何應對不可預知的未來》和《灰犀?！绾螒獙Υ蟾怕饰C》?！昂谔禊Z”事件指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆。黑天鵝的存在意味著不可預測的重大稀有事件，它在意料之外，卻又改變著一切?！盎蚁！笔录饕该黠@的、高概率的卻又屢屢被人忽視最終有可能釀成大危機的事件。一般來說，“黑天鵝”事件是低可能性事件，但一旦發生，往往會給世界或個人生活帶來巨大的傷害?！盎蚁！笔录歉呖赡苄允录?，在發生前往往有一系列的征兆，但人們沒發現，或發現了不重視，或重視卻不見行動，“灰犀?！笔录l生后可以給世界和個人生活帶來巨大的災難。

但與此同時我們也迎來前所未有的機會，中國經濟的快速崛起，日新月異的科技進步，為整個社會的快速增長提供了基礎與動力。我們面對的一方面是機會不斷，另一方面是潛在風險隨時爆發，僅憑之前購買過一種或幾種理財產品的經驗或許力不從心。在新時代下任何一類大類資產的風險收益特征都不再那么穩定，資產配置尤為重要，所以重要的一是要盡量避免極端風險；二是要捕捉輪到機會。

于是新周期下我們或許更多的要拋開之前“買理財”的想法，要基于目標選擇產品；同時要使資產多元化，在不同市場進行資產配置；在投資時間考慮上，應該做長周期投資的準備，畢竟有些經濟波動的風險無法靠技術分散，但卻可以靠時間消化。如此看來，不斷調整投資策略在未來一段時間也顯得尤為重要，因此我們要時刻關注市場環境和政策環境，并據此進行資產配置的平衡。

從選產品到重專業

時至今日，理財再也不應該是“買產品”，更多的是應該進入到財富管理階段，這些對于投資者而言專業度要求較高，因此最好的方式就是專業委托的方式進行資產配置，尤其是對于高凈值人群。

雖然財富管理并沒有統一的定義，當結合市場實際情況，財富管理一般是指為富裕人群及家庭提供完整生命周期的綜合金融服務，包括一系列的金融產品和事務管理服務，以此更好的實現其財產的有效積累、保護和傳承。因此專業的財富管理最少包括財務管理及生活管理兩個方面。如果說個人理財是針對普通公眾的理財規劃行為，財富管理則更傾向于主動性、持續性管理，是對高凈值人群進行資產管理、法律服務、稅務籌劃、投資規劃。

數據也顯示，高凈值人群對專業機構的依賴度不斷提升。2009年，高凈值人士的個人可投資資產僅有不到40%由機構管理，其中私人銀行管理部分不足15%，絕大部分可投資資產仍由自己及家人直接投資；機構理財錢包份額在2017年上升到約60%，其中私人銀行管理部分達到了近50%。

更為重要的是，高凈值人群財富管理的需求也在也在不斷變化，中信銀行私人銀行與胡潤研究院發布的《全球視野下的責任與傳承—2017中國高凈值人群財富管理需求白皮書》，這份68頁的專業報告，是全球化趨勢大環境下的首份針對中國高凈值人群全球財富管理需求的白皮書，聚焦時下兩大熱門話題——家族傳承和企業家責任。

因此，對于高凈值人群除了選擇私人銀行進行財富管理外，其實也可以把目光投向于信托公司。作為長期以來定位高端資產管理業務的金融機構，信托公司擁有豐富的投資經驗和靈活的配資模式，并且能夠開展家族信托業務滿足高凈值人群的風險偏好和投資需求。信托公司還具有獨特的制度優勢，可以向高凈值人群提供有別于其他機構的特色財富管理服務。對于擁有豐富投資經驗人才的信托公司來說，信托公司依托信托制度的隔離優勢，可提供涵蓋財富傳承、稅務籌劃、法律咨詢、家族治理等在內的高端定制化綜合金融服務。