試論實現人民幣國際化對中國經濟的影響

趙祖湧

摘要：在經濟日益全球化的今天，作為國際貿易媒介的國際貨幣對世界經濟的影響越來越深遠。然而，在經歷了世界金融危機之后，現有國際貨幣體系遭到越來越多的質疑，國際貨幣體系呈現越來越多樣化的趨勢。改革開放以來，中國的對外貿易發展越來越蓬勃，現在，中國已經成長為世界第二大經濟體，人民幣對世界的影響日夜加強。人民幣國際化可以給中國經濟帶來好處，同時，也會帶來問題。衡量人民幣國際化對中國經濟的積極作用和消極作用，可以讓我們理智地采取更有效的措施，應對人民幣國際化可能帶來的問題。

關鍵詞：人民幣國際化;中國經濟;積極作用;消極作用

一、人民幣國際化的含義

人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。盡管目前人民幣境外的流通并不等于人民幣已經國際化了，但人民幣境外流通的擴大最終必然導致人民幣的國際化，使其成為世界貨幣。

人民幣國際化是市場選擇的結果。實現人民幣國際化就意味著人民幣將不會只能在國內流通，在境外也將擁有一定的流通度，而且人民幣可以作為相應比重的國際貿易的結算貨幣，所以其他國家也將把人民幣納入自己的外匯儲備，以人民幣計價的金融產品成為國際各主要金融機構包括中央銀行的投資工具。以人民幣計價的金融市場規模將會不斷擴大，這也是衡量人民幣國際化的標準。人民幣國際化對中國乃至世界來說都將會是歷史性的大事件。

二、人民幣國際化對中國經濟的積極作用

人民幣國際化毫無疑問會影響中國經濟發展，其可以從各方面給中國經濟帶來收益，助長中國經濟發展勢頭。

自改革開放以來，中國對外貿易不斷發展，從事對外貿易的外貿企業也不斷增多，中國的進出口貿易額在國內生產總值（GDP）中占有相當大的比重。然而，幾乎所有的貿易商品都是以美元或其他國際貨幣計價，對外貿易也都以美元或其他國際貨幣進行結算，外貿企業持有大量的債權和債務，所以外貿企業面臨著巨大的匯率風險，一旦外幣匯價波動，外貿企業就會受到不利影響。

如果實現了人民幣國際化，中國的外貿企業就可以直接用人民幣進行支付和結算，也可以用人民幣在其他國家投資，無需換匯。也就是說，人民幣國際化可以節省外匯的使用，降低匯率風險和貿易成本，促進中國的對外貿易發展。

如果實現人民幣國際化，中國的外匯儲備就會大量減少，并減少因巨額外匯儲備所支付的成本，降低因美元貶值帶來的財富縮水，在一定程度上緩解因外匯儲備過多而導致的流動性過剩，有助于內外均衡。

鑄幣稅就是發行貨幣帶來的收入，即貨幣面值與貨幣印刷成本的差額，是政府財政的重要來源。

如果實現人民幣國際化，人民幣便成為國際計價、支付和儲備貨幣。作為人民幣發行國，中國便可以從其他國家獲得高額鑄幣稅收入，這將是一筆相當豐厚的收益，中國的財政收入將因此大量增加。

三、人民幣國際化對中國經濟的消極作用

中國經濟在人民幣國際化的情況下可以獲得很多的好處，但也要面對人民幣國際化帶來的潛在的威脅和問題。

（一）央行貨幣政策效果大打折扣

一般情況下，央行的貨幣政策對國內經濟的調控效果非常明顯，松放銀根，便可以增加貨幣供給，擴大信貸規模，刺激總需求;收縮銀根，便會起到相反的作用。但人民幣國際化以后，人民幣將不止在國內流通，也會向國外輸出一定數量，而國外的這部分人民幣很難控制。國際的局勢不管是政治環境，還是經濟環境都比國內復雜得多，信息的滯后性也使流通國外的那部分人民幣很難被跟蹤調控。而且國內與國外的對接也增加了國內經濟人的經濟行為的不確定性，這都加大了央行制定貨幣政策的難度，大大削弱了貨幣政策的效果，加大宏觀調控的難度。

（二）可能遭受劇烈的金融沖擊

人民幣國際化以后，中國金融自由化，會吸引更多外國資本注入中國金融市場，這就使得中國金融市場更加復雜。中國的外匯管制在很大程度上降低了外國資本可能給中國金融市場帶來的風險和金融危機對中國經濟的負面影響，可一旦消除外匯管制，便會引來大量的國際投機資本，國際投資人在中國的金融市場攪弄并且賺到利潤之后可以很輕易的撤資，留下一片狼藉，誘發中國的金融危機。這種潛在的威脅也體現了政府有對金融市場進行監管的必要。

四、人民幣國際化的實現

2008年的金融危機從美國誕生，波及世界。全球主要發達國家的經濟至今沒有很好的恢復，美元和歐元等主要國際貨幣也開始衰退，變得不穩定，這對各國間的貿易都造成負面影響，國際貨幣體系改革勢在必行。中國作為世界第二大經濟體，使得國際貨幣體系的穩定和均衡需要人民幣的介入，人民幣國際化也是勢在必行。通過上面的分析，我們知道人民幣國際化對中國經濟有利也有弊，人民幣國際化也是大勢所趨，在人民幣還沒有完全國際化的現在，中國應該考慮如何推進人民幣國際化才能更有利于中國經濟的發展。

人民幣國際化進程大致可以分為周邊化、區域化和國際化三個階段，目前，人民幣正處于周邊化到區域化的過渡時期。香港是目前人民幣在境外流通量最大的地區，也是人民幣跨境貿易結算的最重要平臺，在香港，人民幣可以自由兌換，作為儲備貨幣投資。人民幣在2016年加入SDR，正式成為國際官方儲備貨幣。2017年4月19日，上海黃金交易所推出“上海金”定價業務，增強黃金的人民幣定價話語權，助推人民幣國際化。

總體而言，人民幣國際化利大于弊，雖然人民幣國際化以后，可能會帶來宏觀調控的難度加大，貨幣政策效果降低、金融市場遭受沖擊，金融風險加大、人民幣持續貶值，中國外債負擔加重等問題，但中國經濟受利更多。實現人民幣國際化后，可以降低匯率風險，促進外貿發展、減少外匯儲備，降低財富損失、擴大鑄幣稅規模，增加財政收入、減輕中國國內通脹壓力，有利于中國國內經濟發展、擴大金融市場規模，促進金融創新、提高中國政治經濟地位，深化中國經濟對世界經濟的影響力、優化世界貨幣結構，使國際貨幣體系更加多樣化。中國要想在全球金融資源的競爭與博弈中占據一席之地，就必須加入貨幣國際化的角逐中，實現人民幣國際化。為了放大有利影響，將不利因素降至最低，中國應借鑒其他國際貨幣的國際化進程，采取有效政策，創造條件，發展經濟，增強國力。

參考文獻

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②石林楠，鄭玉琳：《“一帶一路”建設背景下促進人民幣國際化加快發展的路徑探討》，《對外經貿》，2015年第12期

③閆軍祥，李濤，何達：《人民幣國際化利弊分析》，《科技經濟市場》，2015年第10期

④殷劍鋒：《人民幣國際化：“貿易結算+離岸市場”，還是“資本輸出+跨國企業”？——以日元國際化的教訓為例》，《國際經濟評論》，2011年第4期