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電力行業國際工程承包企業匯率風險管理研究

2020-09-14 12:01汪濤
現代商貿工業 2020年29期
關鍵詞:匯率風險國際工程電力行業

汪濤

摘 要:近年來,越來越多的中國企業走出國門,其中不乏很多電力行業企業。但是,隨著人民幣的持續升值,匯率風險成為其必須面對的一個主要風險,如何應對匯率風險成為這些企業走出國門后取得成功必須要予以解決的首要問題。本文針對電力行業工程承包企業的特點,分析了它們國際業務的發展現狀及存在的一些問題,并提出了應對策略。

關鍵詞:匯率風險;電力行業;國際工程

中圖分類號:F74 文獻標識碼:A doi:10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.29.018

近年來,政府對基礎設施的投資較大,國內電力基礎設施得以日益完善,電力行業市場競爭變得日益激烈。國內很多電力行業企業紛紛將目光投到了海外市場,尤其是亞非拉等電力基礎設施比較薄弱的地區。并且,隨著國家“一帶一路”政策的實施,政府非常鼓勵企業走出去,加強和亞歐非及世界其他國家的互利合作,出臺了很多政策幫助企業走出國門。政府的鼓勵和推動也堅定了電力行業企業走出國門的信心和決心。但是,很多企業在承接國際工程后發現企業并未從中得利,甚至有些企業的部分項目出現了虧損的情況。究其原因,沒有有效控制匯率風險是海外承包工程企業失敗的一個重要原因。

1 我國電力行業企業國際業務發展現狀

1.1 走出國門較晚,國際工程經驗相對缺乏

中國政府一直鼓勵企業發展對外業務,積極開拓國際市場,參與國際工程領域的競爭。2000年,我國總結改革開放的經驗,把“走出去”戰略提高到“關系我國發展全局和前途的重大戰略之舉”的新高度。2015年,我國又提出“一帶一路”倡議,更加大了我國企業“走出去”的步伐,以中交建、中鐵等為代表建筑央企和很多地方國企積極拓展海外市場,參與國際競爭。其中,不乏專業從事電力行業國際工程承包的中能建和中電建等企業。近些年,我國電力基礎設施日益完善,電力基礎設施領域的投資日漸萎縮,國內電力市場競爭日益加劇,很多民營企業也加快了走向國際市場的步伐。但是,由于走出國門時間較晚,企業大多缺乏國際工程建設的經驗,從項目投標、合同簽訂到后期的項目落實等階段均存在薄弱環節。并且,很多中國企業都是受制于國內電力工程領域競爭加劇,被迫走向國際市場,準備相對不足。面對國際市場復雜的政治、法律和經濟環境,在開發國際市場的過程中或多或少遇到一些問題,甚至給企業帶來經濟損失。

1.2 工程集中在經濟欠發達地區,環境的不確定性高

大多數發達國家電力基礎設施都比較完善,或者進入的門檻比較高,因此,我國電力行業企業承接的國際工程大多分布在亞非拉等經濟欠發達國家和地區,在發達國家僅有少部分的業務。經濟欠發達地區政治經濟環境比較惡劣,資金也相對短缺,尤其是有些國家還會面臨國際制裁和外匯管制的風險,在這些國家和地區從事電力領域工程建設風險較高。企業需要具備更高的風險管控能力,方可有效化解工程實施過程中遇到的突發情況。并且,電力工程建設周期較長,更加劇了我國企業在海外遭遇不確定性的風險。

1.3 分子公司各自為政,抵抗風險的能力不高

目前,我國在國際市場承接電力工程建設的企業大多為實力雄厚的大型國有企業。這些大型國有企業體量龐大,下屬分子公司數量較多。隨著政府出臺了一系列鼓勵企業走出去的政策,這些大型國有企業也積極布局國際業務,鼓勵下屬企業走出去,積極承接國際工程。但是,由于分子公司數量較多,企業難以有效的協調、評價其國際工程開發成效,導致很多分子公司各自為政,在國際市場競爭。相對于國際市場的復雜性,分子公司的規模和能力均相對較弱,其抵御國際項目風險的能力不高,在遇到問題時可能難以有效化解。并且,太多中國企業在國際電力工程領域競爭,還容易出現彼此競爭壓低中標價格的局面,不利于我國電力行業企業在國際市場立足。

2 電力行業企業海外業務匯率風險產生的原因

電力行業企業海外承包工程匯率風險產生的原因較多,既有外部原因也有內部原因,主要包括企業管理層對匯率風險防范重視程度不夠,企業實戰經驗不足等諸多因素,這些因素均顯著增加了企業承接的國際工程的匯率風險。

2.1 建設周期長,匯率波動大

2005年,中國實行匯率制度改革,改革以后人民幣的匯率呈上升趨勢,并且波動幅度較以往有所擴大。人民幣匯率波動幅度變大給國際電力工程承包項目帶來更大的挑戰,其影響直接且不容忽視。國際工程多以美元等其他國際通用貨幣結算,當人民幣匯率持續上升時,將可能導致項目收入的大幅減少和成本的顯著增加,嚴重影響工程的利潤。并且,電力工程由于專業性強,其從簽訂合同到最終履約完成往往周期較長,更是加大了企業面臨的匯率風險。

2.2 風險意識淡薄,匯率風險管理水平低

如何防范和控制匯率風險,對任何企業來說都是一項復雜的工程。企業不僅需要自上而下的重視匯率風險,提高風險意識,也需要有專業化的人才隊伍來處理和解決匯率風險?,F今新冠肺炎疫情在全球蔓延,對全球經濟產生廣泛而深遠的影響,匯率波動也有所加大。此時,企業尤其需要依靠完善的制度和專業的人才隊伍來研究和處理匯率風險。同時,企業也要大力發展信息技術,加大對國際匯率的跟蹤和研判,及時幫助企業做出合理的預測,使企業能夠及時采取應對措施降低匯率風險。但是,不可否認的是,我國電力行業企業在匯率風險管理方面經驗比較匱乏。并且,很多企業風險意識淡薄,對匯率風險的重視程度也有待加強,在走出國門時往往會面臨較大的匯率風險。

2.3 經驗缺乏,缺少匯率保護條款

電力工程較一般土建工程而言,其專業性更強,在項目談判和合同簽訂時需要約定的專業條款和標準等相對較多,需要考慮的因素也更為復雜。企業在談判時,會將更多的精力投入在合同價格、價款支付、履約條件、違約責任等方面,而可能忽視在合同中對匯率進行約定。企業在合同簽訂時往往未約定匯率變動時的處理原則,沒有約定匯率變動是由承包商獨自承擔還是由業主與承包商共同承擔。合同匯率保護條款的缺乏,會顯著增加企業在工程履約過程中的匯率風險。但是,不可否認的是很多業主非常強勢,即使企業在前期談判階段就已考慮到匯率變動的影響,但受制于業主的強勢地位,其降低或轉移匯率風險的想法也可能會無法實施。

3 電力行業企業國際工程匯率風險的應對策略

匯率風險給企業帶來的影響主要有兩點:一是導致企業成本顯著增加;二是導致企業收入顯著減少,最終都將對企業利潤帶來負面影響,有悖于我國電力行業企業走出國門的初衷。因此,如何規避匯率風險成為我國電力行業企業走出國門后必須加以解決的主要問題。

3.1 加大資源投入,建立匯率風險預警機制

匯率風險與開展國際業務的企業形影不離,開展國際業務時要想降低匯率風險,就必須了解和熟悉匯率風險,并能準確預測匯率的波動。因此,建立匯率風險預警機制是電力行業企業走出國門需要解決的首要問題。風險預警需要對風險進行全面的搜集、整理、分析、評價、預測和控制,涉及風險管理的事前、事中和事后的全流程管理。因此,必須保證企業建立的預警機制的科學性、及時性和高效性,才能指導其及時進行避險。而且,如果企業在多個國家同時承接工程,企業可能需要同時關注除美元以外的多種貨幣的匯率波動。因此,建立匯率風險預警機制必須投入較多的人力物力資源才能得到應有的效果。

3.2 加強合同籌劃,積極轉移風險

企業在承接工程時可以采取多種方式主動轉移可能面對的匯率風險。首先,可以與業主、供應商等共擔風險,將匯率風險部分轉移給第三方。此時,企業需要在合同中約定匯率變動時各方應承擔的責任和可能面臨的損失。其次,可以與業主采取固定利率結算,企業就無需在履約過程中擔心匯率變動給企業帶來不利影響。最后,企業也可以主動與業主協商,采取以人民幣為主要結算貨幣。隨著人民幣國際化進程的加快,越來越多的國家和地區接受人民幣結算,尤其是中國周邊的國家和地區,使用人民幣結算已非常普遍。企業和業主采用人民幣結算,其無論是在國內采購設備或將利潤轉回國內均無需擔心匯率風險,能夠從根本上避免匯率波動給企業帶來風險。

3.3 加快合并重組,組建集團公司

我國對外承包工程的企業大多是大型集團的下屬二、三級資企業,這些企業迫于國內市場競爭的加劇,無論實力大小均將目光投向了海外市場。但是,由于自身規模小、實力薄弱,其海外工程經驗大多比較匱乏,很容易在國際市場上遭遇滑鐵盧??v觀國際上比較成功的工程企業,在海外市場競爭的多是大型集團。因此,企業集團可以將具有類似業務或將涉及工程全流程的設計、咨詢、施工等企業合并重組成立一個小集團。小集團不僅克服了實力薄弱抗風險能力弱的不足,還能在整個集團內遴選組建團隊,集中優勢資源在國際市場競爭。相較于這些小企業分兵作戰,小集團由于具有更強的競爭優勢,更容易在國際市場中成功。

匯率風險具有全面性、客觀存在性以及不可避免性等特點,降低或者規避匯率風險是每一個國際工程承包業務必須面對和解決的難題。我國電力企業要想在國際市場競爭中具有優勢,必須能夠有效克服匯率風險,才能集中精力在自身的優勢領域占有一席之地。

參考文獻

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