研奧股份(300923) 申購代碼300923 申購日期12.11

發行概覽：公司本次擬公開發行不超過1，965.00萬股股票，占發行后總股本的25.00%。本次新股發行成功后，公司計劃使用全部募集資金凈額投資于以下項目：城軌車輛電氣設備生產線智能化升級改造項目、高鐵檢修生產線升級改造項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

基本面介紹：報告期內，公司主要從事軌道車輛電氣設備的研發、生產和銷售業務，產品明細種類較多，主要包括各類軌道車輛電氣柜、電氣箱、司機操作臺、照明燈具等。除軌道車輛電氣設備外，公司基于自身在軌道交通電氣設備領域積累的豐富經驗和技術實力，拓展了車輛檢修和線束服務業務，進一步豐富了收入結構，提升了收入規模，增強了持續盈利能力。

核心競爭力：軌道交通車輛電氣控制系統通常為非標定制產品，要求配套供應商能夠根據不同車型的設計要求，快速提供車輛電氣設備產品的設計方案，并對用戶的技術變更及時響應。通過多年產品設計開發和體系運行，公司已構建成熟的設計開發管理流程，并形成了“技術集中研發，產品協同設計，資源共建共享”的管理模式，對設計開發過程進行不斷完善和優化，有效提升了設計開發效率。

公司根據行業特點和自身生產管理經驗，創新性的采用以項目管理為主導的業務管理模式。訂單確定后，公司成立由項目經理牽頭組建項目管理團隊，負責整個項目的實施及管控。項目團隊利用公司內、外部資源，保證項目產品按期、合格交付的同時，通過項目過程節點細致的成本控制，保障公司項目收益最大化。項目團隊的管控保證了客戶的需求得到及時的響應和滿足，提高了客戶的滿意度，增強了客戶的粘性。在核心生產環節，經過多年摸索，公司成功實現了針對小批量、多品種的電氣產品裝配作業流水線生產，能夠有效提高生產效率并保證產品質量。

募投項目匹配性：本次募投項目所需要的生產技術與工藝與公司原有業務基本相同，是在公司原有生產技術和工藝的基礎上進行的產能提升、設備更新和工藝升級。公司是我國最早從事軌道交通車輛電氣設備業務的企業之一，在軌道交通車輛電氣設備的設計、研發及制造領域擁有超過30年的創新與實踐經驗。通過對生產技術持續的自主研發和吸收改進，目前公司產品的技術在同行業中處于一流水平，為募投項目的順利實施奠定了堅實的技術基礎。本次募集資金數額及投資項目與公司現有的技術水平相適應。

風險因素：經營風險、財務風險、技術風險、募集資金投資項目風險、內控風險、發行失敗風險、其他風險。

（數據截至12月11日）