互聯網金融戰事未歇 360還能讓人滿意嗎？
2021-06-28 08:41
電腦報 2021年13期
沒想到360再次進入大眾視野靠的是3·15打假。
虛假醫療廣告可能讓很多人第一次意識到，360原來一直是一家擁有眾多黑客人才的“廣告公司”。周鴻祎帶領的360曾是移動互聯網興起之時的頭部互聯網公司，如今，不僅老牌安全業務在政企端進展緩慢，還要直面老戰友的競爭，PC端廣告盈利也觸及天花板……
但這并不是360的全部。錯過了一個又一個互聯網風口的周鴻祎至少在關鍵時刻反應過來，360需要新的造血細胞，而被阿里和騰訊兩大巨頭驗證的“互聯網+金融”模式最合適不過。
360金融業務2018年改名360數科獨立登陸美股后，市值一度超過42億美元，去年全年總凈營收為135.64億元，凈利潤34.96億元。而360公司發布業績公告則預計，2020年歸母凈利潤為 28.2 億至 33.2 億美元?？梢缘靡?，360金融業務的盈利能力已經和集團平起平坐，理所當然成為除廣告、網絡安全業務外，360另一駕馬車。
除了360，投身金融業的互聯網大廠數不勝數，為什么金融業務成了互聯網企業殊途同歸的選擇？在經濟下行、監管趨嚴、用戶不滿中，360金融業務又將去往何處？
廣告收入下降對360集團影響較大
主營業務未見起色，360加速金融業務
360上一次獲得這樣的關注度，還得追溯至2016年7月完成私有化回歸A股之時。而如今，再不會有人將騰訊、百度與360相提并論，也不會有人再期待著紅衣教主梗著脖子硬抗。被點名后，360選擇在第一時間道歉，宣稱“放棄一切消費者醫療商業推廣業務”。
這句話周鴻祎很早就說過。魏則西事件后，周鴻祎在朋友圈表示，“我們不奢望能夠改變同行，但求自己問心無愧”。
很可惜，360做不到。
此次爆出的虛假醫療廣告所代表的廣告產業正是360、百度等瀏覽器、搜索引擎以及泛內容平臺最主要的收入來源，哪怕周鴻祎曾放言在相關法律法規完善前會暫時放棄商業利益，也抵不過利益的誘惑。
實際上，在被央視點名之前，360的廣告業務就已經進入瓶頸多年。早在三年前，360 PC端的市場滲透率就已經達到96.54%，平均月活達到5.12億，這也意味著在C端市場360發揮的空間極其有限，天花板漸顯，公司急需尋找新的流量變現途徑。
長期以來，360針對個人用戶的變現方式一直很單一，就是通過自家產品與大量的第三方網站、軟件共享流量。代價則是用戶口碑下降，疊加新冠肺炎疫情影響，互聯網廣告投放預算進一步削減，2020年上半年，作為360營收大頭的互聯網廣告及服務收入僅為32.99億元，同比下降29.76%。
曾因魏則西事件遭受國家多部門聯合調查的百度，遭受過輿論和股價同時承壓，瀏覽器廣告業務出現了16年來第一次負增長，所以市場普遍預測，虛假醫療廣告被嚴查將為360的廣告業務雪上加霜。
那360新的造血點在哪里？近年來，和奇安信分家后的360為了尋找新的盈利途徑，一邊將目光瞄準了老戰友的政企安全業務，一邊走上了互聯網金融的路子。
而政企業務雖有起色，但因回款周期長、成本高的特性，價值仍有待驗證;擁有流量變現能力的金融業務是最有效的選擇，360不能再等了。
錯過了政策寬松和流量紅利期的360金融，從2016起剝離集團獨立運營，逐步完善了金融版圖，拿到了消費金融、小貸、融資擔保、保險經紀、基金代銷、金交所及銀行牌照，開發了360借條、360小微貸和360分期等產品。為避免互聯網金融的污名化，2018年360金融改名360數科在美股上市。
互金平臺發展如何，用戶數是最關鍵的指標之一。截至2020年12月31日，360數科累計注冊用戶人數為1.6257億人，與2019年相比，同比增長20.4%。摩根士丹利分析師Richard認為，疫情之后的市場出現嚴重分化，360數科在最近三個季度穩健增長，在非金融機構玩家中市占率僅次于螞蟻、京東、陸金所。
但改名后的360數科實際上主要利潤仍來自小額借貸，只是從P2P平臺逐步轉型為助貸機構。簡單點說，助貸模式下機構并不直接發放貸款，而是為借款人撮合匹配資金方，以實現資金的融通，撮合貸款越多，所獲取的服務費就越豐厚。2020年360數科全年貸款便利化總額為2468億元，總收入也同比增長47%，達到136億元人民幣。
而在快速增長背后，用戶們卻笑不出來。
所謂“普惠”，終究難逃套路
360數科CEO吳海生曾表示，該公司定位是科技公司，目標是“幫助金融機構觸達并服務于更廣泛的用戶群體，更好地踐行普惠金融?！倍诠緝衾麧櫜粩嗌仙耐瑫r，用戶卻感受不到平臺的“普惠”。
在網絡投訴平臺黑貓上，關于360借條的投訴超過16000條，其中有851條都是關于高利率問題。
“去年通過360借條借了16000元應急，借完仔細一看發現年化利率竟然超過了27%，這實在有點太多了?！敝芟璺蚱迋z在社區有個超市店面，因為生意周轉需要，去年年末在幾個互聯網借貸平臺上借了錢補充貨款。
“360借條應該是我使用過的借貸產品里，利率最高的平臺之一?！敝芟璧那猩砀惺芤膊⒉皇菦]有道理，曾有媒體統計，360數科的借貸產品平均利率在25%以上，而京東科技、螞蟻集團的平均利率多為18%以下。
“日息低至萬分之 2.7”“隨借隨還”是360借條常見的廣告宣傳語，乍一看以為這意味著借一萬元每天還款 2.7元，一年還款985.5元，年利息率為10%以內，實際上這也是個常見的避重就輕式“宣傳陷阱”。
“這個借款利率乘以二才是真實的年利率?！蔽髂夏辰鹑诟呒壯芯繂T向電腦報解釋，“360借條采取的并非到期還本付息的方式，而是等本等息還款方式。在這種還款方式下，每一次分期的利息都是按照初始的本金計算，即使前期支付過本金，利息在每一期都不會變?！?/p>
另一個有爭議的問題則是360借條提前還貸仍需支付一部分利息的規定。據多位借貸人透露，在360借條填寫個人信息后，借款很快就能到賬，但還貸卻要麻煩得多。
“申請時提示隨借隨還，然而還款時卻要收剩余全部利息及違約金?！敝芟璨幌氡成险餍?，借了些錢打算還清借款，但致電客服后才知道提前還款也需要支付全部利息，而借款申請時卻并沒有看到相關的提示，“有點逼人上梁山的感覺”。
這并非個例，一位360借條用戶在豆瓣小組“負債者聯盟”發帖稱，自己借款10400元，分24期還款，每月息費85.99元，360借條上顯示資金年化利率為9.92%，第9個月時該用戶想提前還款，仍需支付全部利息2063.76元，換算下來年化利率已達22%。
尼爾森市場研究公司曾發布《中國消費年輕人負債狀況報告》，《報告》顯示，在中國的年輕人中，總體信貸產品的滲透率已達到86.6%，扣除作為支付工具的部分后，中國年輕人實質負債人群約占整體年輕人的44.5%?！柏搨呗撁恕毙〗M中的組員普遍是在多個網貸中掙扎、償貸能力永遠趕不上欠債速度的年輕負債者，梳理帖子可以發現，“超前消費”“詐騙”“以貸養貸”和“焦頭爛額”是其中的高頻詞。
身為金融借貸平臺的360卻并沒有承擔起引導用戶理性借貸的責任。
除了平臺與用戶為金錢產生的博弈外，放眼外部，360金融業務還面臨著監管趨嚴、利潤率降低以及市場同質化的困境。
“去年通過360借條借了16000元應急，借完仔細一看發現年化利率竟然超過了27%，這實在有點太多了?！?/blockquote>
年化利率高、無法隨借隨還成為360借條被投訴的主要原因
各家互聯網企業都紛紛涉足金融業務
監管趨嚴，互聯網公司的金融變現路怎么走？
互聯網金融行業曾經在很長一段時間里都是亂象叢生。
2013年，互聯網金融隨著政策紅利野蠻生長，導致互聯網金融風險過高，P2P 爆雷后一些存款人資金受損嚴重甚至血本無歸。為此，監管層面加強了對 P2P 行業的整治，眾多參與 P2P 經營的上市公司紛紛剝離 P2P 業務。截至去年11月，全國實際運營的 P2P由峰值時的5000余家逐漸歸零，隨之而來的是“只借貸不吸存”的小額貸平臺登場。
除了熟知的支付寶花唄，美團月付、小米隨星借、京東白條、百度有錢花，這些我們口中的互聯網大廠殊途同歸干起了金融業務。即使無儲蓄、有負債，僅憑借一張身份證信息，在任何一家合規借貸平臺都能借到不下于10萬元的現金。
選擇靠金融業務實現流量變現的不僅只有錯過移動互聯網這班車的360，但隨著監管趨嚴、經濟下行，無論是消費貸還是信用支付都面臨著資產質量惡化、利潤率降低的困境。
一位消金公司人士坦言，消費貸也并非想象中那么暴利，“假設年化利率24%，扣除基金成本、渠道成本、風險損失和固定成本，剩余的利潤可能只有1%-4%?！?/p>
信貸規?？s水也會進一步壓縮互聯網平臺的利潤空間?！渡虡I銀行互聯網帶寬管理暫行辦法》逐漸落地，以往互聯網平臺與銀行合作采用的“兜底”保證金模式將逐步轉變為分潤模式。據360數科CEO吳海生公開表示，分潤模式下，平臺方與資金方的分成比例是3：7。這意味著互聯網平臺承擔的風險和利潤在減少，同時，因為銀行需要承擔風險，放貸規模必然減少以避免壞賬。
有分析師預測，這一變化下，資金將進一步向有優質資產的頭部平臺聚攏，加劇行業分化。
借貸利率則是另一個限制。2020 年 8 月，最高人民法院發布修訂新規，明確以 4 倍 LPR 為標準確定民間借貸利率的司法保護上限，按2020年7月份LPR計算，民間借貸利率的司法保護上限為15.4%。理論上來說，按照這一標準，互聯網小貸公司借貸行為中利息超過15.4%的部分并不受法律保護，這意味著以往采用高利率覆蓋高成本的模式難以為繼，消費金融業務的利差空間被壓縮，整體利潤將有所減少。
雖然在新的司法解釋中金融借貸平臺并不受限，但敏感的互聯網公司都已經在尋找退路，可惜效果并不明顯。
互聯網平臺們不是沒嘗試過消費貸、信用支付賽道以外的金融變現路徑，比如信用分、網絡互助或產業數字化等，但大多難以盈利，停留在獲客層面。比如，坐擁產業鏈資源的京東，其旗下的京東數科早在2018年就開始全方位打造自己的科技形象，折騰兩年后，主要盈利來源仍是京東金條和白條。
360金融改名為360數科后，科技含量僅僅凸顯在風險管理體系上，主要收入仍然來自撮合貸款服務費和貸后服務費，本質仍是金融服務平臺。正在籌備回港上市的360數科如何在同質化嚴重的市場中找準自己的定位保持增長，同時滿足用戶需求、監管要求，答案依舊未知。
360借條廣告將風險淡化以吸引客戶
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