供給經濟學：基于減稅與稅收結構調整的分析

姚雨霜

摘要：自改革開放以來我國經濟逐漸發展，目前已經進入了經濟發展的新常態。在經濟發展新常態下，經濟增速逐步放緩。在此情況下，國務院相繼出臺一系列減稅降費政策，減少生產邊際成本以促進經濟的快速發展。本文通過使用遞歸動態模型，將勞動——休閑的同期均衡和消費的跨期均衡的兩期問題擴展到無限期問題，再結合現代AS-AD動態框架求出均衡狀態。運用比較靜態分析的思路，通過對我國經濟數據進行實證分析，使用折現法估算出資本存量，再比較減稅前后的經濟均衡狀態，得到居民福利水平提高的結論。最后對我國未來的政策提出針對性的建議。

關鍵詞：供給經濟學;全要素生產率;減稅

在黨的十九大報告中提到，我國經濟已經進入了轉變發展方式的攻關期，要求以供給側結構性改革為主，深化稅收制度改革，提高全要素生產率，推動經濟穩定健康發展。而財政政策，是我國政府可以運用的最為靈活的宏觀經濟調控手段，通過減稅降費這一財政手段，可以實現為生產企業降負的目的，從而降低企業生產活動的實際成本，提高了生產率AG，最終使得經濟的高質量發展。本文將使用比較靜態分析的方法，分析減稅政策對居民福利的影響，提出進一步的啟示。

最早凱恩斯主義就提出，稅收對于經濟的增長具有負效用。之后，供給學派認為減稅可以降低邊際成本以提升供給，從而實現刺激經濟增長的目標。Whalley通過實證研究對多個國家的經濟數據進行分析，證明了稅收的減少會提高經濟增長率。Souleles通過使用消費數據來估算里根政府時期減稅政策對于家庭消費水平的影響，結果符合李嘉圖等價定理，即居民面對可以預見的稅收減免，并不會顯著的提高其消費水平。然而Danielova和Sarkar證明了稅收減免政策比投資激勵政策對于地區引進投資具有更大的正相關性。Zheng和Severe的研究表明無論是有限期還是永續的收入減稅，都可以顯著提升勞動力供應和消費水平，其中勞動力供應水平都是短期提升，而消費水平的刺激時間則取決于減稅的時間。

全要素生產率（TFP）指的是所有可以觀測到的要素投入與經濟產出的比值，不僅包括勞動力、資本等要素，還包含了技術進步帶來的生產效率提升、規模效應等，因此可以較好地作為評價經濟發展效率的綜合性指標。本文選擇增長核算法來估算我國的全要素生產率。

本文假定對數形式的效用函數、柯布-道格拉斯形式的生產函數，假設投資的資本會以δ∈（0，1）的折舊率進行折舊，得到t期與t+1時期的消費的跨期替代率：

消費的增長率：

在AS-AD框架下，分析全要素生產率變動對各個市場的影響。因此在兩個靜態的狀態之下，增長率為0，即零增長假設。此時資本存量不變，消費不再增長，即kt=kt+1，ct=ct+1。此時消費需求增長率為1，得到消去勞動力的新消費需求函數、AD曲線、AS曲線。

本部分將對以上經濟模型進行基線校準賦值處理。便于計算，設時間稟賦T=1，再根據Mankiw， Romer and Weil（1992）提出的包含人力資本要素的勞動力的要素比例γ=1/3時生產曲線有較好的外凸性，與實際較符;資本折舊率采用通用的δ=0.03，同時有α=0.5，ρ=0.03，r=ρ+δ=0.6。關于人均資本存量kt和全要素生產率AG，本文采用總資本存量除以勞動力人口數量來得到人均資本存量，全要素生產率通過上述模型構建的與kt的關系式求得。

根據國家統計局網站，進行δ=0.03的折舊后加總，求得以2017年作為基準，kt=33.9235，求得AG=0.3671。通過合并AD與AS曲線解方程求出AS-AD框架的基準均衡下的相對價格水平1/ωt=0.4912，人均產出yst=ydt=3.0533。對于要素市場，根據成本函數得到等成本線kt=50.8883-33.9305lt，等產量線kt=23.9871/（lt）0.5，求得勞動力lt=0.5要素市場的均衡狀態?？梢郧蟮孟M為cdt=2.0357，消費占產出的比值為cdt/ydt=0.6667，約為三分之二，即產出的三分之二用于消費。

此外，新的預算約束條件cdt=2.0358lst+1.0177，消費水平函數cdt=3.8470（ldt）1/3-1.0177，對數效用函數ct=e0.3643/（1-lt）0.5。

下面考慮2017年減稅政策實施后的2018年的經濟均衡。根據丁明磊（2019）的研究，我國在2017年的全要素生產率的增長率為3.9%，且有繼續上升的趨勢，因此本文估計2018年我國全要素生產率的增長率為4%。

在全要素生產率上升4%的情況下，AG=0.3818，其他參數不變：γ=1/3，ρ=δ=0.03，rt=0.06，T=1，α=0.5。求得此時的kt=38.1725，上升了12.525%。新的代數均衡式1/ωt=1/（1.5ydt-2.8629），1/ωt=（yst）2/27.0326。

根據均衡條件yst=ydt，解出yt=3.4355，1/ωt=0.4366?？梢园l現新的均衡狀態下產出提高了12.518%，相對價格下降了11.116%即實際工資上升了12.506%。求得新均衡下消費需求cdt=2.2904，較之前上升了12.512%，消費占產出比cdt/yt=66.67%，與原均衡基本一致。同理可得：隨著全要素生產率的提高，預算約束、消費水平和效用水平曲線上移，消費者效用提高了32.363%。

在比較靜態分析中，全要素生產率在2018年較2017年上升4%，會使得人均資本存量上升12.525%，人均消費提高12.512%，人均產出提升12.518%，相對價格水平降低12.506%，居民的效用提升32.363%，經濟大幅發展，人民生活水平有較大的提升。此外，通過技術進步，也能實現的時間稟賦的增加，同樣可以促進經濟發展，提高居民福利水平。因此，我國政府實施的減稅降費政策從經濟原理、理論模型和實證分析上都具備從刺激供給側而實現經濟發展的效果。面對新型肺炎造成的負面經濟影響，政府在新的經濟常態下應該繼續通過減免稅賦、調整稅收結構等手段加大供給側的刺激，增加高質量、高效率的商品產出，以刺激我國經濟的恢復，同時完成產業結構升級的目標，使我國經濟繼續保持又好又快發展的狀態。

參考文獻

[1]Whalley，P.New Development in Applied General Equilibrium Analysis[M]，Cambridge： Cambridge University Press， 1985.

[2]Nicholas S.Souleles.Consumer Response to the Reagan Tax Cuts [J].Journal of Public Economics，2002， 85（1）：99-120.

[3]Anna Danielova， Sudipto Sarkar.The Effect of Leverage on the Tax-cut versus Investment-subsidy Argument[J].Review of Financial Economics，2011， 20（4）：123-129.

[4]Liping Zheng， Sean Severe. Teaching the Macroeconomic Effects of Tax Cuts with a Quasi-experiment[J].Economic Analysis and Policy，2016，51：55-65.

[5]Mankiw，N.G.，Romer，D.，Weil，D.N.A Contribution to the Empirics of Economic Growth[J].The Quarterly Journal of Economics， 1992 ，107（2）： 407-437.

[6]丁明磊.全球生產率發展趨勢及我國的建議[J].科技中國， 2019 （12）：27-29.