日本財閥的興與衰

俞佳儒

三菱、三井、住友……這些日本商號對很多中國人來說并不陌生。大到汽車、家電，小到水筆、橡皮，這些商號提供著我們的生活中隨處可見的物件。其實，它們都有一個共同的屬性——財閥。我們日常生活中經常接觸這些企業的商品或服務，但對其來龍去脈卻知之甚少。日本的財閥是在怎樣的條件下誕生的？今天日本的企業集團能否稱得上財閥？東京大學經濟史學家武田晴人教授的《財閥的時代》一書，為我們了解日本財閥的歷史打開了一扇窗戶。

什么是財閥？概括而言，本書把同族控制、多元化經營、排他性支配和獨占性地位看作財閥的標志性特征。

同族控制意味著財閥由一個家族出資控制，這個家族是財閥唯一的出資人。雖然財閥企業的日常經營可能會委托于受雇傭的專業經理人，但其所有人（owner）只有同族。

財閥同時經營多個領域業務。一個財閥內部往往有銀行、保險、信托等金融機構，礦山、冶金、鋼鐵、制造等工業部門，同時還經營貿易、航運等服務業公司。也就是說，財閥形成了特有的內部供應鏈和資本鏈市場。

除此之外，財閥還需要具有排他性支配和獨占性地位等特征。排他性支配指的是財閥的本部作為控股公司完全控制旗下子公司，外部資金幾乎無法插手。獨占性地位要求財閥在其涉足的領域內占據較高的份額，獨領風騷。

不難看出，滿足這些特征的企業集團必須具有充裕的資金儲備和超強的管理實力。如果把財閥比作金字塔，那么塔頂就是控股公司，塔基就是各個子公司。金字塔的格局雄偉壯觀，但是在日本，能夠稱為財閥的屈指可數。三菱、三井、住友就是財閥中的佼佼者，也是本書重點討論的對象。這些大財閥在戰前日本的經濟和社會生活中扮演了重要的角色，因而本書將戰前日本稱作“財閥的時代”。

財閥不是一天形成的，它有自身的成長邏輯和發展過程。本書講述了財閥發展的三個階段：即作為財閥前身的政商、鼎盛時期的財閥以及財閥解體后當代日本的大型企業集團。

財閥來自政商。明治維新以后，日本開始推進殖產興業、富國強兵等國策，在這個過程中，政府處在了經濟活動的中心，一些企業家開始圍繞政府尋找賺錢的機會。當時日本還沒有建立類似中央銀行的政府金融機構，于是政府就將征收的稅金交給商人暫時保管，但卻不向商人們收取利息，商人可以將這些錢借貸出去賺取利息，三井就是靠這樣的方式逐漸積蓄實力并發展成為政商。三菱則拿到了“臺灣出兵”所需的運輸業務，受到了政府的保護?？偠灾?，政商之“政”就意味著它們與政府關系密切。

1880年前后，隨著作為中央銀行的日本銀行成立，許多政商失去了生財之道。與此同時，政府低價變賣的工廠、礦山等官產則給了他們轉型求生的機會——走向多元化經營。三菱從專注于航運業轉向了造船、礦山開采和銀行業；住友則從礦山走出，將手伸向了銀行和金屬加工等重工業?？梢哉f，以此為契機，財閥全面走上近代日本的舞臺。

隨著產業的不斷開拓和發展，財閥的內部結構也發生了變化。首先是同族一經營者關系發生了轉變。財閥是同族控制的，但同族可能會選擇犧牲企業滿足自身的欲望，為了企業的健康發展，財閥最后大都選擇由專業經理人負責具體業務，同族最終成為“統而不治”的單純所有者。其次是控股公司一子公司的關系。由于走向了多元經營，將所有事業合并于同一個企業不利于經營的效率，因而巨型財閥大多設立作為總部的控股公司，以安排旗下所有子公司之間的資金、人事和經營戰略。各大財閥甚至都有自己的銀行、保險等金融機構滿足本財閥其他子公司的貸款需求。

根據本書作者統計，1914年、1919年和1929年三個年度，在礦業、金屬、纖維、食品等11個部門前100位企業中，三大財閥企業的資產額分別占到了28.1%、30.5%和27.8%，可見財閥在日本經濟中扮演的角色是多么重要。

雖然財閥擁有如此強大的能量，但絕非所向披靡。進入戰時體制后，財閥不得不配合戰時體制進行投資，將資金大規模投入到日本政府規定的重點產業上。從這個意義上來看，財閥在日本的戰時經濟中扮演了相當重要的角色。面對高額的稅費和社會的批判，外加上同族的出資不再能完全滿足不斷擴張的子公司，財閥也曾經公開募股，出售部分子公司的股票，或將總部公司股份化，這時的財閥就已經不那么“財閥”了。

很快，財閥就走到了其歷史的終點。眾所周知，第二次世界大戰日本戰敗后，經歷了一段以美國為代表的聯合國占領軍的占領期。占領軍司令部認為如此龐大的財閥阻礙了日本的民主化，甚至為日本發動戰爭服務，需要承擔戰爭責任，必須馬上解散。大財閥最終被拆解得支離破碎，股票也被收回、重新整理。

從受惠于政策的政商發展而來的財閥，最終亦是由于政策而終結。根據規定，連“三井”“三菱”“住友”這樣的商號都被禁止使用，曾一度在日本消失。

為什么我們今天仍然能見到那么多以舊時財閥商號為名的企業呢？這是因為美國對日政策的調整使解散財閥的政策得到放寬，財閥商號的使用禁令也被廢除了。于是，舊財閥系的企業恢復了商號，并且重新聚在了一起，企業間交叉持股，形成了戰后日本特色的企業集團。社長們也聚集起來成立了“社長會”，定期討論企業集團的發展方向，似乎承擔了過去總部控股公司的職能。每個企業集團也像舊時的財閥一樣，有自己的核心金融機構，因此常有人稱這是“財閥的復活”。

當然，如今這樣的企業集團與過去的財閥不可同日而語。財閥是金字塔結構，控股公司位于塔尖；企業集團則是水平的，沒有同族的控制。二戰后日本新形成的企業集團算是掃除了財閥流弊，繼承其正面遺產，在日本經濟中發揮了正面的作用。當然，企業集團與財閥之間仍然有著千絲萬縷的關系，讀者可在這本書中細細品味。

[日] 武田晴人：《財閥的時代》，王廣濤譯，社會科學文獻出版社2021年版