企業投資策略中的風險控制探討

摘 要：目前，我國的市場競爭日益激烈，企業之間各種投資活動如并購重組等不斷上演，各企業為了保持市場核心競爭力，順應社會發展要求，都做出了相應的改變。同時，新醫改政策給商業醫藥公司帶來了新的投資機遇，也帶來了相應的風險?；诖?，本文從醫藥企業投資經營活動的角度出發，分析影響企業投資風險的因素，探討如何實現企業投資策略中的風險控制，以提高企業的經濟效益。

關鍵詞：商業醫藥公司;投資策略;投資風險;風險控制措施;投資活動

本文索引：丁緒云.<標題>[J].商展經濟，2022（09）：-135.

中圖分類號：F275.1 文獻標識碼：A

企業的投資活動是促使企業快速發展的重要經營手段，投資即企業將公司內部的資金投入研發經營各個項目中，從而推動企業經濟效益的提高[1]。目前，醫藥行業成了我國一個至關重要、不可或缺的產業，商業醫藥公司中的投資活動可以大大提高企業的收益，尤其是在國家出臺了新醫改的政策后，商業醫藥公司的投資活動迎來了全新的機遇與挑戰。因此，本文基于醫藥企業的投資活動，分析企業如何將內部的資金進行合理分配，使效益最大化，同時如何有效控制投資活動中的風險，保證投資目標的實現。

1 企業投資活動中的風險概述

在企業的投資活動中，各種經濟變量處于不斷變化的過程中，在一定程度上會影響企業的預期效益。投資風險是企業在制定投資決策中需重點關注的內容，可分為對風險的識別與評估等。投資風險作為商業醫藥企業經營活動中重要的規避內容，對于風險的規避可分為風險回避、風險分散多種形式，這幾種風險規避的方式在目前成熟類的商業醫藥公司均有所體現[2]。

2 企業控制投資風險的重要性

投資策略是企業制定財務戰略的關鍵與靈魂，具有重要的地位，而投資的風險控制是保證投資策略順利執行的關鍵。企業通過對投資中的風險進行識別分析，能夠更好地預防投資中產生的不可控因素對企業投資造成的影響，有效地控制投資風險，精準地調整投資策略，從而實現企業的投資收益目標，提高資金利用率，保證企業穩定發展。

3 影響企業投資風險的因素

3.1 國家政策風險

國家發布的相關政策會對企業的經營活動產生一定的影響，或利或弊，尤其是醫藥行業，這是一個對國家政策依賴性較高的產業，如新藥上市、藥品帶量采購等，這些企業內的經營與投資活動都與政策息息相關。國家對醫藥企業的發展極為重視，尤其是目前我國推出了新的醫改政策，直接影響著醫藥公司的發展。

3.2 經濟環境變化

在企業的投資活動中，經濟環境的變化影響著企業的投資策略能否順利實施，同時經濟環境的變化也會給企業帶來最為直接的投資風險。經濟環境的變化主要包括金融政策的變化、稅收政策的變化等，企業的實際收益與這些政策有著緊密的聯系。醫藥企業在進行投資時，要對當下的經濟環境進行充分的考慮。

3.3 市場環境變化

企業的投資活動會在一定程度上受到市場環境的影響，如市場的供需因素、質量因素等的變化，都會對企業的投資行為產生或多或少的影響。醫藥企業投資的領域市場環境發生改變，就會影響醫藥企業所投資產品的銷售額，同時會影響產品的市場占有率，該產品受到市場變化的影響后利潤急速下滑，企業也將無法實現預期的利潤目標。

4 如何實現企業投資策略中的風險控制

4.1 建立特殊風險管理策略

在企業的生產經營活動中不難看出，大部分企業缺乏一定的風險理念，對于企業經營活動中出現的問題仍是“頭痛醫頭，腳痛醫腳”的處理方式。同時，雖然企業內部有自身的風險管控機制，但是未對其進行落實、完善與提前預判，在企業內沒有一個專門的部門進行風險管控，而是將責任分散到各個部門，導致當真正出現問題時，各部門之間相互推諉，無法將責任落實到個人，對風險管理缺乏整體控制。第一，企業要建立自身專門的風險管理部門，制定好相應的工作流程與規章制度，如目前的人福藥業等醫藥企業。第二，企業要建立自身的風控體系，以提高企業的經濟效益，科學規避投資風險，減少企業的損失。目前，大部分企業試圖制作行業風險地圖，構建風險管理框架，明確企業風險，展現出風險的發展趨勢，從而有效地規避企業投資中的各種風險[3]。對醫藥的投資活動而言，在投資決策中實現對投資風險的控制，要重點關注企業的發展戰略、所需的投資成本及貨幣時間成本、收益回報等相關因素。風險管理工作實際上是圍繞著這些因素展開的。企業建立風險措施量化表，以應對變化，對風險承受度上限進行合理科學地設置。同時，企業還要考慮以下問題：在籌資來源上，企業是通過自籌款項還是通過向銀行貸款解決資金;在對投資工具進行選擇時，是選擇基金還是股票等;在投資方式上，是選擇風險投資還是股權式投資等，這些都會影響企業投資活動中的風險控制。企業要重視及時獲取數據與信息：首先，在數據的收集中，要保證數據的真實性與科學性，如在企業的投資活動中，一項醫藥物流園的工期竣工時間數據就影響著投資回報期的時間長短。同時，企業還要科學地選擇數據來源，如對同類企業的近期數據進行選取，可以大大提高數據的準確率與可采信度。其次，在對數據信息進行獲取時，可以參考同行業的歷史統計數據，以規避投資活動中發生相似的風險。最后，企業要想實現科學的投資風險控制，最重要的是建立企業內的專業投資人才隊伍，從而有效地控制好投資風險，保證運行機制的高效性。做好企業的投資決策審批流，建立科學的民主決策程序，利用頭腦風暴法，充分考量可能影響投資效益的各方面因素，從而制定科學合理的投資方案。

4.2 做好投資活動中的風險跟蹤

重視投資活動中的風險跟蹤，要對每一個風險節點進行實時關注，從而制定好風控措施，有效解決問題。風險跟蹤是企業對風險控制活動采取的一種有效的手段，風險跟蹤又可稱為風險監督、動態風險管控。在企業進行風險跟蹤時，要重視歷史數據分析，通過對數據進行科學合理的分析從而進行準確的風險預測。歷史總是驚人的相似，在同一環境與條件下，發生相同風險的概率很大[4]，所以可關注風險節點，在過去的同類案件中借鑒行之有效的辦法，合理控制投資風險。另外，能夠實現風險跟蹤在一定程度上取決于風控監測者是否能夠用動態思維發現和關注當前正處于靜態的風險節點，運用敏銳的眼光捕捉風險形態的轉換或擴展，在風險還未產生嚴重影響時，及時采取相應的手段予以解決。在整個過程中，風控監測者通過參考前人的經驗，以參照系的方式表現出來，而當下一個相似事件發生時，又會成為一個新的參照系。風控監測者在進行風險的跟蹤、評估中，不能以片面的觀點看待風險，要有全局意識，不能只關注顯性的風險而忽略了隱性風險的存在，更不能只關注對企業有利的而不看不利的，做好風險跟蹤過程中的定量定性分析。風險控制中最忌一葉障目，在風險控制中，不能明確列明企業的參照系，只是通過企業中相關管理人員多年的經驗，不能實現多角度的評判。對于風險中的各類問題，企業要以矛盾統一的觀點看待，如在上一環節中的風險似乎提出了相應的處理措施，可到了下一環節便成了死結;如在醫藥類的大型醫療設備投放時，當發生了不可抗力的因素如地震，不能按時施工，或發生重大質量事故導致預期投資效益無法按期收回，在這種情況下原先測算的預估收益沒有任何意義，還會出現投資成本流失的問題，除了對合同進行修改，調整工期時長，追索和保險索賠外，其他的預防措施實質意義并不大。在投資活動中，高風險低回報的無人愿做，而低風險高回報的人人愿做，但是這樣的投資機會是有限的，所以最主要的在于企業的投資決策者能夠對投資行為具有良好的判斷力，能夠準確預測投資收益，在投資活動中做好風險跟蹤，從而實現投資目標。

4.3 采取科學的風險控制措施

在采取風險控制措施時，應注意以下幾點：（1）企業在進行新增業務投資時，可以在采購中進行多方詢價，從而降低采購成本，提高對供應商的議價能力。（2）提高庫存存貨管理的周轉率，在進行貨物運輸時，做好車輛保險的投保，選擇足額的商業險。（3）提高企業內自動化系統的協作效率，可通過引入先進的設備，做到現有設備的更新完善。（4）做好重點監測的廠家與品種的質量監督，規范化管理購進流程及相關手續，對可能發生的事故約定好各方責任及可追索條款，保證產品質量事故處理的可追溯性[5]。（5）企業在進行重大項目物流園投資時，要做好用途監督，盡量縮短工期，以快速投入使用，及時了解財稅政策的變化，保證其穩步發展。（6）企業進行投融資時，可通過擔?；蚍磽Ｊ址ǘ喾N手段達到融資籌資的目的。（7）合理控制投資成本，運用不同的形式減少成本，從而降低投資風險[6]。（8）企業要建立完善的政策信息收集機制，實現對政策法規的深層解讀與分析，從而對其進行合理運用，將其轉化為企業經濟效益[7]。（9）在進行投資活動時，重點關注已擁有專利技術的生產性企業，通過對其提前鎖定，等待合適的投資時機進行風險投資。另外，可以與大型物流企業進行股權式合作，獲取利潤。（10）在如今的網絡信息時代，企業可以加強和電商的合作，順應時代發展潮流，利用網絡營銷優勢，延伸終端。同時，注意嚴厲打擊網上的不法分子冒用公司名義進行詐騙犯罪活動，注重維護企業業務拓展中的優勢權，對不正當的競爭行為進行嚴厲打擊[8]。

4.4 做好投資前風險評估與風險規避方案

在企業的投資活動中，風險評估是企業制定投資策略最重要的內容，在整個投資活動中有著舉足輕重的作用。風險評估就像投資項目入口的守門員，不同的項目其風險評估的要求不同，對于較為重大且復雜的項目，要進行分門別類的風險評估，對于法律、政策等就要進行分類逐項評估和綜合匯總。即使是醫藥公司投資規模較小的項目，對于投資項目的風險評估也不見得相對簡單，在投資活動中影響投資項目成敗的因素也并沒有改變。此時，風險評估的意義就體現在企業的投資決策者是否能夠巧妙地看出目標公司設下的陷阱，或對目標公司在項目中未能披露的風險死角進行補充，這個過程離不開行業規則所允許的環境。在投資方案的設計中，企業可將避稅視為降低投資風險的有效手段，對如何避稅進行通盤考慮。企業稅負的承擔，在一定程度上會影響投資報酬率，對經營的現金流量造成一定的影響，同時會影響投資回報周期。企業在選擇規避風險方案時，也會對投資項目造成一定的影響，企業采取法人下的項目管理模式或項目公司制的模式，都會對項目主體產生影響，以及對稅賦和成本費用產生影響。企業在進行風險規避方案設計時，要做到與企業的財務數據測算掛鉤，風險規避旨在實現風險與收益平衡，需要注意的是，系統性風險企業的風險規避設計無法做到有效規避，當市場上的醫藥企業都受到影響時，通常無可避免。風險規避能夠為各種風險轉移渠道提供依據，重點旨在避開政策風險、法律風險、稅賦風險及企業投資成本增加的風險等，風控管理者需要具備較強的洞察力，以實現風險規避。通過對風險的快速反應，制定相應措施規避風險。企業擁有強有力的風險應對措施，可以幫助企業在關鍵時刻起死回生，所以企業想要實現風險規避，就需要全面提高企業管理者與決策者的素質。但是企業也要明確，完全的規避風險是不可能的，因為外部的客觀條件一直處于不斷變化的過程中。

5 結語

綜上，目前我國社會市場競爭日益激烈，企業通過投資活動，可有效提高自身的經濟效益，從而保證市場競爭力。在進行投資活動時，企業需注意科學制定投資策略，理性開展投資活動，重視投資活動中的風險管理，采取一系列的措施將投資風險降至最低，從而提高企業的投資收益，實現企業的穩步發展。

參考文獻

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