黑木相思與速生桉商品用材林培育的經濟效益對比分析
——以200 hm2國家儲備林基地建設為例

謝立新

(深圳市萬年春環境建設有限公司，廣東 深圳 518172)

廣西是全國木材戰略儲備基地示范省份之一[1]，目前已發展超200萬hm2速生桉用材林。由于部分經營者追求經濟效益進行高強度經營，化肥、農藥的大量使用和短周期輪伐等在一定程度上影響了森林生態系統穩定性，引起了社會爭議[2]。2017年，廣西實施了“金山銀山”工程，采取一系列有效措施調整優化樹種結構，改善立地條件，增加生物多樣性，提升森林整體質量。2018年，廣西藤縣人民政府組建成立國有林業投資公司(簡稱“藤縣林投公司”)，以國家開發銀行貸款建設黑木相思珍貴樹種用材林，打造國儲林特色品牌。通過對金雞鎮旺國村建設的200 hm2黑木相思儲備林與平福鄉同等立地條件下的速生桉進行經營投資預期效果比對，采用動態經濟分析法，進行財務凈現值、內部收益率等指標及投資不確定性分析，為造林投資和珍貴用材樹種培育經營提供理論參考依據。同時，也為當前速生桉改造探索替代用材樹種，延長森林經營周期，推廣黑木相思優良無性系造林提供科學示范。

1 項目建設情況

1.1 項目區域概況

藤縣位于廣西東部，地理位置為東經110°20′～111°11′，北緯23°02′～24°03′，屬低山丘陵地貌，最高海拔844.1 m，東西寬約86 km，南北長約112 km，轄17個鎮(鄉)266個行政村，總面積3 946.2 km2，常住人口87.70萬人?？h城距梧州市48 km，距南寧市350 km。

藤縣屬南亞熱帶季風氣候區，年均溫21.3℃，年均降水量1 431.5 mm，光熱充足，水資源豐富。存在暴雨、干旱、低溫冷害和大風等主要氣象災害。土壤以紅壤、赤紅壤、黃壤為主，土層厚度約50～100 cm，pH值4.5～6.0，肥力較高。主要森林植被為亞熱帶常綠闊葉林、落葉針闊混交林等次生植被，人工林主要有杉木、馬尾松、速生桉、大葉櫟等，林下植被主要由五節芒、鐵芒萁等構成?？h域內河流屬潯江水系，境內溪流縱橫，北流河和濛江是潯江在藤縣的最大支流。

1.2 項目建設背景

據2017年藤縣國民經濟和社會發展統計公報，全縣林業產值達13.3億元。據林地變更調查報告統計，全縣土地總面積39.4萬hm2，其中林地29.3萬hm2，占土地總面積的74.3%。主要樹種(組)以松類、速生桉、雜木、食用原料林為主，速生桉面積達6.1萬hm2?，F有針葉林或殘次雜灌林，林分質量較差，生態功能較低；松類樹種生長慢，受松材線蟲的威脅；杉木因受地域限制生長不良，桉樹“有毒”，雜木人工林品種少，缺乏良種等?；诖?，急需尋求一種替代用材樹種，優化森林結構，促進林業發展。

黑木相思為豆科植物，具根瘤固氮。其喜光，耐寒，耐干旱、貧瘠，生長快、材質優、價值高，有大量枯落物可維護和提高地力，是中短經營周期的珍貴速生樹種。20世紀90年代初，廣東、福建、廣西、海南等地開始種植黑木相思，其生長速度比杉木、馬尾松快，適應性好，推廣可靠性強。2016年，梧州市萬秀區夏郢鎮、蒼梧縣旺甫鎮等營造黑木相思用材林達60 hm2，生長2a的林分平均胸徑達5.8 cm，樹高達5.0 m，森林提質增效顯著。2019年，梧州市林業技術推廣站實施了黑木相思優良無性系組培苗高效栽培技術推廣與示范項目。

1.3 項目建設概況

藤縣林投公司于2018年與中國林業科學院熱帶林業研究所建立合作，引進優良黑木相思無性系組培苗，成功申請國家開發銀行政策性貸款5.9億元[3]，用于國家儲備林項目。2019年在金雞鎮旺國村、同榮村建立300 hm2黑木相思國家儲備林示范基地；小娘山、共青林場和金雞鎮、平福鄉發展種植黑木相思達500 hm2，輻射周邊樹立了以桉樹純林改種黑木相思珍貴樹種用材林的典范，力爭到2025年完成國家儲備林項目建設任務7 000 hm2[4]。

藤縣自然條件優越，林地土壤肥力較好，有機質含量高，有利于根瘤菌的形成，適合種植SR17、SR14、SR18、SR13、SR53、SR21、SR24等無性系黑木相思，選擇海拔200～400 m開闊通風的中上坡地段建設儲備林基地200 hm2，采用集約經營管理，培育大徑材。項目按13a計，建設期(造林期)為5a，生產經營期為8a；除中大徑級珍貴木材主要銷往家具廠外，余下木材供給漿紙廠、木材加工廠等企業。

2 研究方法

主要數據來源于地方林業主管部門、國有林場、造林公司和木材交易市場、加工廠等。

3 分析與評價

3.1 財務評價依據及方法

采用動態經濟分析法，比對黑木相思與速生桉經營的主要財務指標，進行項目投資不確定性分析[5]。主要計算公式見表1。

表1 財務評價測算指標Tab.1 Financial evaluation measurement indicators

3.2 成本效益對比分析

3.2.1主要成本費用

人工純林經營主要經濟技術指標為林地租金、營林工程費、間伐及木材生產費、林道建設及維護費、其它費用和預備費，以及建設投資、投產后木材產量、木材銷價、稅金等。根據實地調查數據，綜合近年實施的各項經濟指標和當地市場價格，按經營措施和有關規定分別計算各項費用(表2)。

表2 黑木相思和速生桉主要經營措施與成本費用指標對比Tab.2 Comparison of main management measures and cost indicators between Acacia melanoxylon and fast-growing Eucalyptus 萬元·hm-2

1)租地費用：平均450元/(hm2·a)，一次計付5a地租，每次遞增10%。

2)營林工程費：主要為清林整地、伐樁處理、定植、撫育、施肥、修枝、管護、病蟲害防治、防火等人工費用和苗木、肥料、藥物等材料及運雜費。

11月27日8版《音樂1927年敘事》，其“它幾乎奠定了中國近現代音樂發展的根本性基礎和所有原動力”，有恙；奠定了動力，此話不通。用“……音樂發展的基礎并提供了原動力”為宜。

3)間伐及木材生產費：包括采伐設計、清理雜灌、采伐、制材、歸集裝車和伐區清理等；撫育間伐遵循“三砍三留”原則，按90元/t計；主伐按70元/t計；運材按50元/t計。

4)林道建設維護費：包括修建集材道，擴建林道及維修等費用。

5)其它費用：按直接投資的5%計，包括調查設計、培訓、監理、政策性森林保險[9]和管理費等。

6)預備費：按建設投資和其它費用總和的3%計。

7)木材產量：以調查數據和近年來采伐收獲量進行綜合分析，按廣西主要樹種二元材積表測算確定。廣西國有東門林場對桉樹人工林主伐年齡的探討和有關專家按照NPV方法研究桉樹的經濟成熟年齡[10]確定速生桉純林首次輪伐期為7a[7]，采伐蓄積240 m3/hm2，出材率為75%；伐后進行萌芽更新育林，期末采伐蓄積260 m3/hm2。根據相關專家研究[11]，結合本項目營林技術，經測算，黑木相思年均蓄積生長量為19.8 m3/(hm2·a)；中國林業科學院熱帶林業研究所曾炳山專家的相關研究成果表明，13a生黑木相思的心材出材率達74%，綜合確定為最優主伐年齡，經營期內間伐蓄積為25 m3/hm2，期末采伐平均蓄積為250 m3/hm2，出材率為75%。

8)木材銷售價格：按樹種和市場調查綜合分析，桉樹、黑木相思平均售價為600元/m3(按720元/t計)和2 500元/m3；纖維小材及薪材為300元/t。銷售及管理費按銷售收入的1%計。

9)稅金及附加費：按木材銷售價格的9%計。

10)財務費：含貸款利息等。

3.2.2投資效益對比分析

建設投資含造林、撫育等費用，采用國家儲備林項目不低于20%的項目資本金和不高于80%的銀行貸款融資模式，以央行公布的5a以上期人民幣貸款基準利率6%計[12]；每年底還清當年利息，以采伐銷售收入償還本金；流動資金自籌解決。

經測算，項目投資與各財務指標見表3。

通過對項目經濟數據和總成本費用估算表、投資現金流量表的計算分析，對比財務評價指標顯示：黑木相思經濟效益較好，除投資回收期較長外，各項財務指標均明顯優于速生桉。經計算，速生桉財務凈現值為1 713.3元/hm2，內部收益率為17.4%，土地期望值為2.8萬元/hm2；黑木相思財務凈現值為5 750.3元/hm2，內部收益率為18.3%，土地期望值為13.6萬元/hm2。兩者內部收益率均大于基準收益率(8%)，可盈利。

3.3 投資不確定性分析

3.3.1盈虧平衡分析

設銷售收入等于全部成本，采用按實物單位計算項目投資盈虧平衡點的產量。結果為：黑木相思盈虧平衡點低于速生桉，其適應能力、抵抗風險能力均較強。黑木相思與速生桉木材生產能力分別達項目產量的44.9%和21.2%后，分別產出木材3.4萬m3和0.8萬m3，即可實現投產平衡，利用Excel軟件工具進行盈虧平衡對比分析并繪制圖1和圖2。

3.3.2敏感性分析

林業經營周期長，多受火災、凍害、臺風等自然災害影響，項目建設要求選擇優良無性系種苗增強抗寒、抗風和抗病害能力。項目投資成本、木材產量、銷售價格及收入，貸款利率、勞動力成本、物價等主要因素都將影響項目預期效益。以投資成本、銷售收入和財務基準收益率作為敏感性因素，以±30%變化范圍構建項目投資現金流量表和不確定性因素基本系數模型，利用Excel軟件工具進行模擬運算分析[13]其對財務凈現值、內部收益率的影響(圖3～圖6，表4)。

表3 項目投資與財務評價指標對比分析Tab.3 Comparative analysis of project investment and financial evaluation indicators

圖1 速生桉經營盈虧平衡分析Fig.1 Break even analysis of fast-growing Eucalyptus management

圖2 黑木相思經營盈虧平衡分析Fig.2 Break even analysis of Acacia melanoxylon management

圖3 速生桉經營財務凈現值敏感性分析Fig.3 Sensitivity analysis of financial net present value of fast-growing Eucalyptus management

測算結果表明：財務凈現值和內部收益率受銷售收入(產量、價格)變動影響較大，黑木相思的盈利能力和抗風險能力均優于速生桉。財務凈現值對投資成本、銷售收入和財務基準收益率的敏感系數，黑木相思分別為-0.65、1.66、-1.65，受財務基準收益率影響較大；速生桉分別為-2.51、3.38、-1.66，當銷售收入下降30%時，IRR

圖4 黑木相思經營財務凈現值敏感性分析Fig.4 Sensitivity analysis of financial net present value of Acacia melanoxylon management

圖5 速生桉經營內部收益率敏感性分析Fig.5 Sensitivity analysis of internal rate of return of fast-growing Eucalyptus management

圖6 黑木相思經營內部收益率敏感性分析Fig.6 Sensitivity analysis of internal rate of return of Acacia melanoxylon management

4 結論與建議

4.1 結論

財務指標對比分析顯示：在計算期(13a)內，以國家開發銀行貸款建設200 hm2黑木相思與速生桉用材林，內部收益率、投資利潤率和資本金利潤率均高于行業基準收益率(8%)，項目可行。期末，黑木相思財務凈現值、內部收益率分別為1 725.1萬元和18.3%，均高于速生桉514.0萬元和17.4%。投資不確定性分析顯示：黑木相思財務凈現值敏感性系數小于速生桉，其盈利能力和抗風險能力強，經濟效益好，具有投資經營和示范推廣價值。

表4 財務凈現值敏感性對比分析Tab.4 Comparative analysis of sensitivity of financial net present value

4.2 建議

1)利用項目區優越的自然條件和豐富的林地資源，以國家開發銀行貸款建設黑木相思珍貴用材林，打造國儲林特色品牌，符合地方林業政策和森林經營方向，可較好地解決當下速生桉改造的樹種結構調整[14]問題。

2)項目建設林區道路已基本能滿足生產經營作業和采、集、運條件。要不斷探索科學種植及測土配方施肥等新技術應用,加強撫育間伐、修枝等措施和森林管護、防火、病蟲害防治力度等。黑木相思林分大量的枯落物含有豐富的營養物質回歸表層土壤，經分解形成腐殖質；其根瘤固氮有助于土壤有機質的恢復,加快養分循環，提高土壤肥力[15-16]從而有效改善土壤條件，維護地力。

3)黑木相思珍貴樹種用材林建設經濟效益顯著，生態效益和社會效益好。以黑木相思國家儲備林示范基地為樣板，可進一步推廣優良無性系栽培，科學引導林農種植。同時應加大政府扶持力度和相應政策補貼，彌補珍貴優良闊葉樹種經營周期較長的短板，充分用好國家、省、市、縣造林補助政策，實施采伐優惠政策和管理辦法。

4)結合國家正值實施的鄉村振興戰略和城鎮建設，將“建設培育珍貴樹種用材林基地，提升森林質量林業行動”融入美麗鄉村規劃建設中[17]。黑木相思可作為本地區速生桉改造的一個理想替代樹種[18]，調整森林樹種結構、增強生物多樣性、提升森林整體質量和生態效能，逐步轉變短輪伐期的純林經營方向，延長森林培育周期，向培育中大徑材的經營方向和目標轉變，從而保護生態環境、助力鄉村振興。

項目建設能進一步提高優質林產品供給能力，促進林業產業高效發展和農民增收，對推進森林旅游業態融合、產業融合，建設綠色產業富民工程，實現林業“雙增”目標具有重要意義。