數字普惠金融對經濟高質量發展的影響分析

劉宇樺 吳昱祺

摘 要：數字普惠金融擁有數字化技術的支持，有助于當前中國經濟對普惠性和精準性的發展要求。大力發展數字普惠金融，促進金融業可持續均衡發展，可推動經濟的全面發展。本文采用2012—2021年我國31個省份的面板數據進行分析，通過構建模型并進行回歸分析發現數字普惠金融會對經濟高質量發展起到促進作用，再通過中介效應，發現數字普惠金融會通過居民消費指數路徑對我國經濟高質量發展產生影響，最后進行穩健性檢驗，驗證了數字普惠金融確實會促進經濟高質量發展，在之后的經濟發展過程中要積極推進數字普惠金融的發展，充分發揮其推動作用。

關鍵詞：數字普惠金融；數字經濟；經濟高質量發展；固定效應模型

本文索引：劉宇樺，吳昱祺.<變量 2>[J].中國商論，2024（02）：-121.

中圖分類號：F833 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）01（b）--05

經濟發展，是全國人民不斷努力的最終目標，對于一個國家的重要性不言而喻，一直以來我國堅持不斷的探索符合中國經濟發展的特色道路，而“普惠金融”理念是契合了我國發展新時代的理念，彌補我國經濟發展中的不足，提高金融服務的普遍性。隨著時代的進步“數字普惠金融”應運而生，更好的結合并運用現代化數字技術，實現了普惠金融理念的升級創新。

數字普惠金融概念被提出后受到了廣大學者的關注和研究，希望能夠發揮數字普惠金融的一技之長，但翻閱文獻發現，大多數學者對于數字普惠金融對經濟發展的影響較為局限于區域發展和鄉村振興方面，無法全面的分析數字普惠金融給經濟高質量發展所帶來的影響，同時近年爆發的新冠疫情，給全國經濟及其他方面都帶來巨大的中擊，數字普惠金融能否發揮優勢作用，成為經濟發展的助推劑，本文將會選擇2015年提出的新發展理念，即創新、協調、綠色、開放、共享，綜合這五個方面的指標來得出經濟發展的水平指數，本文借此來研究其和數字普惠金融之間存在的影響關系，助力我國經濟發展。

1 文獻綜述

“數字普惠金融”可運用現代數學科技技術、互聯網技術來提升金融服務整體的覆蓋廣度和深度，改善金融服務發展的不平衡。通過翻閱國內的文獻資料，本文發現數字普惠金融理念在社會中不斷發展，專家學者對此理念的研究也在不斷深入。較早的相關文獻是2018年10月陳嬋姹、岳玉珠的期刊論文，為《數字普惠金融、經濟增長數量與城鄉差距——基于消費視角》，最近的是2022年北方民族大學田茂紅發表的《數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究》。時代瞬息萬變，我國應做到與時俱進，使數字普惠金融擁有更好的發展環境，發揮其對我國經濟高質量發展的推動作用。

數字普惠金融有一個明顯的階段性發展，這個發展過程受到了越來越多的學者關注，希望以此作為參考來解決我國發展過程的問題與不足，更好、更全面的推動經濟的發展。魏軍霞（2021）在《數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究》中通過研究發現，數字普惠金融帶來的普遍性、全面性、便捷性都能夠對于我國經濟的發展起到推動作用，但是同時也存在區域異質性的問題，總而言之，數字普惠金融顯著發展給我國金融業的發展帶來了新的機遇，開創了新的金融模式，使傳統金融業得到了“新生”。在姜松和周鑫悅（2021）的《數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究》中通過模型檢驗分析發現，數字普惠金融會對經濟高質量發展顯現出倒“N”形增長形勢，在經濟結構方面，數字普惠金融對經濟高質量發展會產生較大的抑制作用。此外，楊艷梅等（2021）在《數字普惠金融對于經濟高質量發展的影響》中具體研究數字普惠金融對于不同區域發展存在一個臨界值，可見數字普惠金融發揮影響的效果存在地區差異。

總體來說，學者就數字普惠金融對于經濟發展影響的研究不斷深入。數字普惠金融通過和數字技術的結合，能夠降低門檻，提高經濟效率，提升社會資源配置的水平及效率，以此來進一步促進經濟高質量發展。所以，全面透徹的研究數字普惠金融對于經濟發展的影響具有重要意義。

2 理論分析

推動經濟的高質量發展是順應時代進步做出的改變，而數字普惠金融是新時代發展的產物，是順應了時代發展的大潮，與數字化技術緊密結合，給金融業發展提供了新的平臺，賦予其新發展動能，能夠更好的促進經濟高質量發展。

2.1 直接影響

數字普惠金融具備數字化的特征及作用，因此能對我國以往金融服務中存在的不足進行補充改進。第一，互聯網時代的到來，數字普惠金融的發展，都給創新能力較為薄弱的行業帶來了機遇，通過互聯網平臺，更加包容開放的環境，小微企業能夠拓展新的服務事項，同時資金也能得到更好的保障，能夠更好的投入研發及創新中，企業具有了活力和動力。第二，城鄉區域發展不協調不平衡的問題一直阻礙著我國經濟的發展，而數字普惠金融的到來有助于區域的協調發展。一些邊遠、落后地區基礎設施不完善的問題也能得到改善，通過互聯網技術，實現貨物的互聯共通，打破地域對于經濟發展的限制。第三，開放是經濟高質量發展的重要因素，數字普惠金融的到來加快了對外開發的廣度及深度，通過互聯網建立起新的對外開放模式，使我國企業都能和國外的經濟接軌，以此更好的實現國內外的經濟交流，從而帶動國內經濟的高質量發展。

2.2 間接影響

數字普惠金融帶給經濟的影響不僅僅局限于生產方，帶給消費方的影響也是不容忽視的，還能影響我國總體的消費水平。一方面，數字普惠金融利用互聯網信息技術能夠使人們更加迅速、便捷的獲得個性化的金融服務，如網店、線上書城，同時也減少了一些成本要素和額外產生的費用。正是因為這些好處刺激了人們的消費需求，促進金融產業的發展。另一方面，互聯網技術的發展使微信、支付寶等應運而生，不但調動了人們的消費積極性，而且可以享受更加優質、個性化的服務，同時網上理財可將閑置的資金投入金融服務平臺中，進行投資并獲益，以此來推動金融業的資金流通，促進經濟的增長。通過這些方式來實現數字普惠金融對經濟高質量發展的間接傳導作用。

3 經濟高質量發展水平的測度

3.1 指標體系的構建

經濟高質量發展涉及的內容廣泛，種類繁多，研究學者會采用不同指標來衡量經濟高質量發展的水平進行研究，本文借鑒江西財經大學教授黎新伍、蘇州大學東吳商學院教授夏永祥、山西財經大學國際貿易學院副教授劉軍等學者的指標選擇，構建創新、協調、綠色、開放、共享五個維度指標體系，對于我國31個省份的經濟發展水平進行刻畫分析。

（1）創新發展，創新是發展的源動力，我國經濟如今轉向高質量發展，勞動密集型產業已然無法滿足我國經濟發展的需要，所以本文采用R&D人員全時當量、規模以上工業企業發明專利申請數來描繪創新能力的發展狀況。

（2）協調發展，從目前我國的發展狀況來說，協調是限制我國進一步發展的重要一環，減少邊際量的影響才能真正實現經濟高質量發展目標。本文采用第三產業增加值占GDP的比重、城鄉收入差距以及文化支出占財政支出的比重來衡量經濟結構的協調水平。

（3）綠色發展，就是處理好人與自然的關系問題，本文采用人均水資源、森林覆蓋率來衡量綠色發展的水平。

（4）開放發展，開放是一個國家更深層次發展的必由之路，積極促進國內國際雙循環，實現動態平衡，雖然近幾年受到新冠疫情的影響，但對外開放仍是釋放內需的重要舉措，本文采用外商投資企業數、外商投資總額占GDP的比重來衡量對外開放的狀況。

（5）共享發展，經濟發展的最終目標是為了提升人民的幸福指數，讓人們能夠享受時代帶來的便捷和服務，而共享發展成果能夠較好的調節糾紛、促進共同富裕，本文采用人均擁有公共圖書藏量、公路公里數來衡量共享發展的水平。

3.2 測度方法和數據來源

本文在指標體系確定后，使用熵值法進行權重的確定，數據主要來源于中國統計年鑒和中經數據，將我國的31個省、自治區和直轄市作為研究對象，計算過程如下：

（1）將原始數據進行標準化，假設有m個研究對象，n項指標：

（2）計算第j項指標下第i個研究對象的指標在該項指標中的比重：

（3）計算第j項指標的熵值：

（4）計算第j項指標的信息冗余度：

（5）計算第j項指標的權重：

最后計算經濟高質量發展指數：

4 數字普惠金融對經濟高質量發展的實證分析

4.1 變量選取

4.1.1 被解釋變量

本文的解釋變量是經濟高質量發展（hqd）指標。本文參考一些專家學者的研究報告，以創新、協調、綠色、開放、共享作為指標，運用熵值法加權測度出2012—2021年我國31個省份的經濟高質量發展的指標。

4.1.2 解釋變量

數字普惠金融（difi）指標，是數字化時代和普惠金融發生的“化合反應”，本文采用北大數字金融研究中心給出的數字普惠金融指數進行研究，這個指數是北大數學系結合數字普惠金融的三個維度，綜合多個領域研究得出的指標體系，具有較高的權威性，并且做到了實時更新，是一套綜合性、時效性都較高的指標體系。

4.1.3 控制變量

在確定被解釋變量和解釋變量后，本文引入四個控制變量，更加全面的研究兩個變量之間的影響關系，分別用各省GDP的比例來衡量政府介入的程度；用各省稅收收入占GDP的比重作為衡量稅負水平的標準；用互聯網寬帶接入用戶來衡量互聯網的普及情況；用每個省的人均GDP來衡量該區域的經濟發展水平。

4.2 數據來源

研究數字普惠金融對于經濟高質量發展的影響效果，本文被解釋變量采用熵值法測度得出的經濟高質量發展水平指數進行實證分析，解釋變量則采用北京大學數字普惠金融指數的課題組研究得出的數字普惠金融指數，所使用的數據大多數來源于國家統計年鑒、一些省份的統計公報和中經數據。

4.3 描述性統計和平穩性分析

4.3.1 描述性統計

本文以描述性的方式對各變量數據進行分析。由表2可知，變量之間存在較大差距，所以后文采用取對數的方式進行研究。

4.3.2 平穩性檢驗

本文對面板數據進行檢驗是否符合時間序列的平穩性，采用LLC、ADF-Fisher、PP-Fisher等單位根檢驗方法來檢驗面板數據的平穩性。通過平穩性檢驗結果可知，P值均小于0.05，并通過5%的顯著性檢驗，這些變量都是平穩序列，不存在單位根的影響，研究成果可以直接使用。

4.4 模型構建

本文研究數字普惠金融給經濟高質量發展帶來的影響，采用測度出來的經濟高質量發展指標作為被解釋變量，數字普惠金融指數作為解釋變量來構建回歸模型，同時對各個變量取對數，以此來減少變量之間的量級差異，更好地進行回歸分析。

（1）

在式（1）中，代表第i個省份在第t年的經濟高質量發展指數，代表第i個省份在第t年的數字普惠金融指數，代表第i個省份在第t年的政府干預狀況，代表第i個省份在第t年的稅負水平，代表第i個省份在第t年的經濟發展水平，為隨機干擾項。

本文通過F檢驗和Hausman檢驗確定使用固定效應模型進行實證分析。

4.5 實證回歸結果及分析

4.5.1 基準回歸

數字普惠金融指數對于經濟高質量發展的基準回歸結果，逐步加入控制變量，并根據回歸結果進行分析。

（1）表3是數字普惠金融指數和經濟高質量發展水平的回歸結果，從表3（2）開始加入控制變量—政府干預，表3（3）是加入控制變量政府干預、互聯網普及情況，表3（4）是加入全部的控制變量。

數字普惠金融指數對于經濟高質量發展產生積極影響作用，并通過1%的顯著性檢驗，同時發現在逐步加入控制變量后帶來的影響效果不斷減弱，最后觀察到表3（4）在四個控制變量的影響下數字普惠金融指數每提高1%會帶動0.527%經濟高質量水平的提升，并且該模型具有較好的擬合優度，擬合優度為0.825，通過回歸分析證實了數字普惠金融的提升能夠帶動經濟高質量發展，以此說明本文可以通過促進數字普惠金融指數的提高來實現經濟的高質量發展目標。

4.5.2 中介效應

本文引入各省居民的消費指數作為中介變量來進行中介效應的研究。在表4中，（1）是數字普惠金融對于經濟高質量發展的回歸結果，發現是存在經濟意義的，（2）是數字普惠金融對各省居民消費指數的回歸分析，而（3）是在（1）的基礎上加入了居民消費指數這一新的控制變量來研究數字普惠金融的影響效果。

通過表4中的數據發現，數字普惠金融會起到顯著的促進作用。由表4（2）可知，在5%的顯著水平上，數字普惠金融對于我國各省的消費指數存在正向的作用，而通過（3）發現數字普惠金融指數在加入居民消費指數這一個新的控制變量之后仍對經濟高質量發展起到正向作用，說明數字普惠金融會通過居民消費指數路徑對于我國經濟高質量發展的水平產生影響。在經濟發展的過程中，需得重視居民消費帶來的影響，拉動國民消費熱情的提高，促進經濟的發展，緩解疫情帶給我國經濟發展的巨大沖擊。

4.5.3 穩健性檢驗

為了得到較為準確的結果，本文進行了穩健性檢驗，來確定數字普惠金融帶來的影響效果是具有穩定性的，通過縮短樣本周期進行回歸，結果如表5所示。表5（1）是2012—2021年的回歸結果，而（2）是2019—2021年的回歸結果，可以看出，核心解釋變量仍發揮著正向的促進作用，這就說明數字普惠金融帶來的影響效果具有穩健性，并且通過估計系數可以發現，在2019—2021年，數字普惠金融對我國整體的影響作用比較大，這很有可能是得益于數字經濟帶來的助力，讓人們通過線上的方式享受到自己想要的金融服務，所以疫情并未影響數字普惠金融發揮積極的影響作用。

4.5.4? 異質性檢驗

本文將進行異質性檢驗，并按照gdp水平的高低進行了分組，表6中（1）至（4）代表的gdp水平處于遞增狀態。

通過回歸結果可以發現，數字普惠金融對于經濟高質量發展的影響是隨著gdp的提高而加強的，估計系數從（1）中的0.551上升到（3）中的2.199，同時都通過1%的顯著性檢驗，但是從（4）中可以發現，當經濟發展水平達到一定程度后，數字普惠金融帶來的影響效果就會降低，數字普惠金融的特點能有效應對我國經濟發展不平衡的問題，推動經濟的全面協調發展。

5 數字普惠金融對經濟高質量發展的思考及建議

5.1 數字普惠金融對經濟高質量發展的思考

數字時代帶來了機遇和挑戰，互聯網技術的發展帶來了新型的發展模式，更是提高了經濟效率，降低了成本?？v觀本文的研究，可以發現數字普惠金融會多方面影響經濟的發展情況，只有做到全面、協調、可持續發展才能更好地提高整體的發展質量。

5.2 政策建議

數字普惠金融需要不斷豐富和完善，就我國目前數字普惠金融的發展情況和本文的研究分析提出以下幾點政策建議：

第一，完善數字化的基礎設施，就如今的發展程度來看，一些地區的數字化程度較低，這就嚴重影響了我國的均衡發展，所以我國應該加大力度幫助這些地區完善基礎設施，為其提供基礎的互聯網設施，并展開相應的指導和教育，更加切合“普惠”二字，推動全面均衡發展。除此以外，仍需繼續探索數字化世界，推動數字化的創新進程，對于經濟發展發揮最大化促進作用。

第二，積極推動傳統金融的數字化轉型，就如現在的數字電商服務是傳統銷售業的轉型升級，通過互聯網渠道獲得了更多的消費群眾，以此迎來發展的新機遇，此外還需做到特色化發展，給客戶提供個性化服務，這就要求我國準備資金和專業性人才進行專門性的研究，充分發揮數字普惠金融的作用。

第三，除了數字化發展外，離不開外部的監督管理，完善數字普惠金融的監管體系是重中之重，就目前而言，互聯網的迅猛發展，不可避免地暴露了一些問題，這就需要外部力量進行管理和控制，也就是要加強監管，完善相關法律體系，對于不良的現象加以干預，也要做到實時更新，不斷改進，以此更好地維持經濟的健康穩定發展。

巧用數字普惠金融，結合時代的特色、解決發展中出現的問題及不足，提高我國綜合國力，以更加完備的狀態發揮作用，推動我國經濟高質量發展。

參考文獻

牛余斌.中國數字普惠金融發展對貧困減緩的實證研究[D].濟南：山東大學，2018.

陳嬋姹，岳玉珠.數字普惠金融、經濟增長與城鄉差距：基于消費的視角[J].河南財政稅務高等?？茖W校學報，2018，32（5）：48-55.

田茂紅.數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究[D].銀川：北方民族大學，2022.

李聰哲.數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究[D].沈陽：東北財經大學，2022.

魏軍霞.數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究[D].蘭州：蘭州大學，2021.

姜松，周鑫悅.數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究[J].金融論壇，2021，26（8）：39-49.

楊艷芳，詹俊巖，胡艷君.數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究[J].科技促進發展，2021，17（5）：838-845.

宋玉茹.數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究[J].海南金融，2022（4）：58-74.

周文靜.數字普惠金融對經濟高質量發展的空間效應[J].北方經貿，2022（2）：86-89.

李曉麗.普惠金融對經濟高質量發展的影響研究[D].太原：山西財經大學，2022.

柳林.數字普惠金融對經濟高質量發展的影響分析[D].鄭州：華北水利水電大學，2022.

胡庭法.淺析數字普惠金融對經濟高質量發展的影響[J].全國流通經濟，2022（11）：119-122.

藏波.布局數字普惠金融助力經濟高質量發展[J].現代商業銀行，2022（10）：18-21

常建新，范立春，高莉.數字普惠金融能夠推動經濟高質量發展嗎？[J].金融發展研究，2021（12）：69-76.

何龍森.數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究[D].重慶：重慶工商大學，2021.

徐銘，沈洋，周鵬飛.數字普惠金融對經濟高質量發展的影響研究[J].資源開發與市場，2021，37（9）：1080-1085.

劉利.數字普惠金融對區域經濟高質量發展的促進作用分析[J].今日財富（中國知識產權），2021（5）：49-50.

郭峰，王靖一，王芳，等.測度中國數字普惠金融發展：指數編制與空間特征[J].經濟學（季刊），2020，19（4）：1401-1418.

趙翾.中國數字普惠金融發展影響因素研究[D].北京：對外經濟貿易大學，2019.

李建軍，彭俞超，馬思超.普惠金融與中國經濟發展：多維度內涵與實證分析[J].經濟研究，2020，55（4）：37-52.

Manyika J，LundS，SingerM，WhiteO，Berry C. Digital finance for all：powering inclusive growth in emerging economies [R]. USA： McKinsey Global Institute，September，2016.

Soekarno S ，Setiawati M，Ozturk I .Women and Digital Financial Inclusion in Indonesia as Emerging Market [J].International Review of Management and Marketing 2020，10（5）： 46-49.