加大信貸資源投入 賦能民企行穩致遠

◎文/柴潔

經濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。

民營經濟占國內生產總值半壁江山，是推進中國式現代化的生力軍。金融是支持民營經濟發展的動力源泉,提升民營企業金融服務的可得性和便利度，民營經濟方能行穩致遠。

2023年以來，民營經濟迎來重大利好。隨著《中共中央國務院關于促進民營經濟發展壯大的意見》公開發布，一系列金融支持民營經濟配套政策、舉措落地實施，引導更多金融“活水”流向民營經濟。2023年11月27日，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家發展改革委等八部門聯合印發《關于強化金融支持舉措 助力民營經濟發展壯大的通知》（以下簡稱《通知》），提出支持民營經濟的25條具體舉措，更是給民營企業發展注入動力。

《通知》強調從民營企業融資需求特點出發，著力暢通信貸、債券、股權等多元化融資渠道，不僅回應了眾多民營企業的關切，更有力提振了民營經濟發展的信心，有助于解決民營企業融資難、融資貴問題,為民營經濟高質量發展營造更好的金融環境。

政策密集發力 激活“一池春水”

2023年三季度，中小企業發展指數年內再次回升，高于2022年同期水平；前三季度，全國新設民營企業706.5萬戶，同比增長15.3%；前11個月，民營企業進出口20.24萬億元，同比增長6.1%，占進出口總額的比重為53.3%……民營企業交出一張亮眼“成績單”。

“旗幟鮮明地提出‘促進民營經濟發展壯大’，充分體現了黨中央、國務院對民營經濟和民營經濟人士一以貫之的重視和關切，讓我們深受鼓舞、倍感振奮?！眲摌I近40年，正泰集團董事長南存輝深有感觸。

金融支持民營經濟發展的力度不斷加大,金融支持民營企業融資呈現量增、面擴、價降態勢。再貸款再貼現等貨幣政策工具持續實施，民營經濟多元化融資支持力度不斷加大；超1000家“專精特新”中小企業在A股上市；延續實施普惠小微貸款支持工具，加快建立敢貸愿貸能貸會貸長效機制,截至2023年9月末，普惠小微貸款余額和授信戶數同比分別增長24.1%和13.3%。

回顧2023年，以《中共中央 國務院關于促進民營經濟發展壯大的意見》為引領，一系列促進民營經濟發展的政策舉措接連落地，從財政、稅收到金融等民營企業的關切點出發，“數箭”并發，形成合力，聚焦解決民營經濟融資貴、融資難問題，將政策“含金量”化為民營企業“獲得感”。

7月19日，被稱為“民營經濟31條”的《中共中央 國務院關于促進民營經濟發展壯大的意見》發布，激活了民營經濟“一池春水”。

與此同時，一系列配套政策舉措也加速出臺。圍繞激發民間投資活力，國家發展改革委會同相關部門推出系列政策舉措，持續加強制度建設，如7月24日，發布《關于進一步抓好抓實促進民間投資工作努力調動民間投資積極性的通知》。

7月28日，國家發展改革委、市場監管總局、稅務總局等八部門正式印發《關于實施促進民營經濟發展近期若干舉措的通知》，提出28條具體措施，其中提出延長普惠小微貸款支持工具期限至2024年底，持續加大普惠金融支持力度；引導商業銀行接入“信易貸”、地方征信平臺等融資信用服務平臺，強化跨部門信用信息聯通等解決民營企業融資難問題的針對性舉措。

8月1日，財政部、稅務總局發布《關于增值稅小規模納稅人減免增值稅政策的公告》。

8月5日，國家發展改革委發布《關于完善政府誠信履約機制優化民營經濟發展環境的通知》，圍繞建立違約失信信息源頭獲取和認定機制、健全失信懲戒和信用修復機制、強化工作落實的政策保障等3個方面提出9條舉措。

8月6日，國家稅務總局發布《關于接續推出和優化“便民辦稅春風行動”措施促進民營經濟發展壯大服務高質量發展的通知》。

8月30日，在金融支持民營企業發展工作推進會上，中國人民銀行負責人提出，暢通民營企業股、債、貸三種融資渠道。金融監管總局負責人透露，金融監管總局督導各銀行保險機構加大對民營企業信貸支持。中國證監會負責人表示，支持符合條件的民營企業上市融資和再融資，優化并購重組“小額快速”審核機制。

9月4日，國家發展改革委副主任叢亮在國新辦新聞發布會上介紹，中央編辦正式批復在國家發展改革委內部設立民營經濟發展局，作為促進民營經濟發展壯大的專門機構，著力加強相關領域政策統籌協調，從組織架構上改變了長期以來民營經濟發展中缺乏統籌協調與綜合施策的難題。

11月27日，《通知》的印發，更是為民營經濟提供全方位融資支持：加大外匯便利化政策和服務供給，支持民營企業“走出去”“引進來”；強化正向激勵、優化配套政策等方面作出全方面部署，指導金融機構大力提升民營企業金融服務的可得性和便捷度。

多位業內專家表示，25條具體舉措向市場釋放了金融支持民營經濟發展的強烈信號，金融支持民營經濟政策再度加碼，民營企業融資渠道有望繼續拓寬。同時將為民營企業發展注入強勁動力，提振市場發展信心，對營造公平公正的營商環境具有十分積極的作用。

“做好民營企業金融服務，有助于進一步激發民營企業韌性與活力，為構建新發展格局、實現高質量發展提供強有力支撐?！敝袊嗣胥y行黨委書記、行長潘功勝表示。中金公司也發布報告稱，本輪民營企業融資支持的政策發力正逢其時。

《通知》明確了金融服務民營企業的目標和重點?？偭可?，要求銀行業金融機構通過制定民營企業年度服務目標、提高服務民營企業相關業務在績效考核中的權重等，逐步提升民營企業貸款占比。結構上，加大對科技創新、“專精特新”、綠色低碳、產業基礎再造工程等重點領域以及民營中小微企業的支持力度。

“從A股市場的數據來看，民營經濟已經成為市場主體力量，上市非金融企業數量達3368家。相比之下，銀行貸款對民營企業的支持力度尚有較大的提升空間?！便y河證券首席經濟學家、研究院院長章俊分析說。

數據顯示，截至2023年9月末，5182家非金融業A股上市公司累計貸款規模17.95萬億元，而民營上市企業貸款規模僅有4.39萬億元，占上市企業貸款比重為24.45%。

“三支箭”加快顯效 多渠道暢通民企融資

25條具體舉措是覆蓋金融各領域、多維度的“紅利包”，《通知》再次強調對民營企業融資的全方位保障，“持續加大信貸資源投入”“暢通信貸、債券、股權多元融資渠道”“擴大優質民營企業股權融資規?！?，民營企業融資渠道將全面打開。

“《通知》以破除民營企業融資難為導向，以拓展民營企業融資渠道為主要抓手，采用類似“三支箭”的政策組合拳形式，從貸款、債券、股權三種融資渠道為民企提供全方位融資支持?！敝行抛C券固定收益部研究服務部聯席負責人王正國說。

實際上，為化解民營企業融資難、融資貴難題，2018年，經國務院批準，中國人民銀行會同有關部門推出“三支箭”的政策組合，用來解決民營企業“缺水”難題。其中，“第一支箭”是民營企業信貸支持，人民銀行通過定向降準、中期借貸便利（MLF）等方式，為金融機構支持民營企業提供長期、成本適度的信貸資金?！暗诙Ъ笔敲駹I企業債券融資支持工具?！暗谌Ъ笔敲駹I企業股權融資支持工具。在8月30日召開的金融支持民營企業發展工作推進會上，潘功勝強調“要暢通民營企業股、債、貸三種融資渠道”，意味著“三支箭”將繼續發力。本次《通知》指出，要從民營企業融資需求特點出發，著力暢通信貸、債券、股權等多元化融資渠道，進一步明確了相關政策的落地方向。

“金融機構需要強化科技賦能，深度挖掘數據要素價值，開發適合民營企業的信用類融資產品，提升金融服務可得性、精準性。同時，金融機構還應積極探索供應鏈脫核模式，支持供應鏈上民營中小微企業開展訂單貸款、倉單質押貸款等業務?！?/p>

在信貸支持方面，《通知》指出，銀行業金融機構要加大首貸、信用貸支持力度，積極開展產業鏈供應鏈金融服務，主動做好民營企業資金接續服務，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，提升民營企業貸款比重，繼續引導金融加大民營企業支持力度，讓民營企業獲得的金融服務逐步與其貢獻相匹配。同時，增強首貸信用比例，有助于推動金融機構提升服務能力，加大民營企業、科創企業、綠色發展等新興重點領域支持力度。

章俊認為，針對民營企業尤其是非上市企業財務數據缺失問題，金融科技賦能以及產業鏈供應鏈金融的必要性增強。金融機構需要強化科技賦能，深度挖掘數據要素價值，開發適合民營企業的信用類融資產品，提升金融服務可得性、精準性。同時，金融機構還應積極探索供應鏈脫核模式，支持供應鏈上民營中小微企業開展訂單貸款、倉單質押貸款等業務。

“實際上，當前金融支持民營企業亮點突出?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青說，截至2023年三季度末，普惠小微貸款余額28.74萬億元，同比增長24.1%，增速比上年末高0.3個百分點，高出整體貸款增速13.2個百分點。這表明，近期金融對以民營企業為主的小微企業支持力度持續處于高位。

除信貸支持外，債務融資工具也對支持民營企業發展發揮著重要作用。截至2023年9月末，民營企業債券融資支持工具已累計為140家民營企業發行的2426億元債券提供了增信支持，對于緩解民營企業信用收縮、修復民營企業債券融資渠道發揮了積極作用。

中銀國際證券固收首席分析師肖成哲分析，《通知》對如何提升民營企業直接融資便利度做出了詳細安排。針對民營企業債券認可度較低的痛點，《通知》強調充分發揮債券融資支持工具的增信作用；同時，鼓勵和引導機構投資者加大對民營企業債券的配置。在制度建設方面，針對民企天然存在的生命周期短、業務風險偏大等特征，《通知》也指明了發展高收益債券市場的方向，通過法制化建設和市場化定價，以完善的處置機制和合理的風險回報，解決債券市場上的民營經濟融資難問題。

王青認為，在如何暢通民營企業債券融資渠道方面，《通知》給出了較為全面系統的安排，能夠真正降低民企債券融資門檻，還能在風險收益相匹配的原則下，緩解金融機構“資產荒”的現象，推動金融資源按照市場化方式實現有效配置。

股權方面，拓展民營企業股權融資渠道一直是金融管理部門的關注重點?！锻ㄖ访鞔_提出，要支持民營企業上市融資和并購重組，發揮區域性股權市場、股權投資基金對民營企業的支持服務作用，擴大優質民營企業股權融資規模。

2023年以來，民營企業股權融資渠道不斷拓寬，特別是科創板、創業板推動資金流向民企的作用正逐步發揮。目前，A股民營上市公司占上市公司總數超六成，科創票據、科創公司債余額合計約4500億元，超過1600家“專精特新”中小企業在A股上市。

專家表示，要立足民營企業實際情況和真實需求，協同發展多層次資本市場體系，支持符合條件的民營企業在科創板、創業板、新三板以及區域性股權等上市掛牌，進一步拓寬企業多元化融資渠道，提高金融資源配置效率。

王正國表示，《通知》強調抓住注冊制改革的契機，優化發行上市條件，進一步暢通民營企業的股權融資渠道。近年來，已經有一大批符合條件的“硬科技”和“三創四新”民營企業在“允許未盈利企業、特殊股權結構企業、紅籌企業上市”的政策紅利下獲得了上市融資機會。

信貸投放提速增效讓金融活水流到“實”處

“上午申請，下午放款，這個‘金融服務碼’真是幫了大忙！”浙江臺州友喜閥門有限公司企業負責人林天友轉愁為喜。

在生產車間里，機床有序運轉，一排排嶄新的閥門整齊地擺放在一旁，工人們正在組裝成品。2023年三季度，一邊是企業訂單明顯增加，銷售回暖，需大量購進原材料；另一邊是企業新建車間和購置設備投入了大量資金，流動資金緊張。眼看交貨日期逐漸臨近，若原材料不能及時供應，就會面臨違約賠償和失去顧客的風險。

“您的手續已辦妥，款項下午就會到賬?！敝钡接癍h永興村鎮銀行的工作人員通過移動設備掃描了“金融服務碼”后，資金問題迎刃而解。

讓林天友便捷申貸辦貸的“金融服務碼”，是國家金融監督管理總局臺州監管分局依托浙江省金融綜合服務平臺衍生出來的新應用，匯集個人婚姻登記信息、失信人執行信息、企業基本信息等102個接口，這個應用使得林天友能夠便捷地申請和辦理貸款，對于解決企業的自有資金不足，融資渠道有限等難題起到了關鍵的作用。

“信息不對稱是民企融資的主要障礙之一，銀企信息的充分共享是金融服務智能化、精準化、高效化的前提?！眹医鹑诒O督管理總局浙江監管局有關負責人說，強化數據信息共享，是當地金融服務民營經濟提質增效的主要手段之一。

《通知》提出，要完善民營企業信用信息共享機制，健全中小微企業和個體工商戶信用評級和評價體系，增強民營經濟金融承載力。推動水電、工商、稅務、政府補貼等涉企信用信息在依法合規前提下向銀行業金融機構開放查詢，緩解信息不對稱。

交通銀行公司機構業務部副總經理周瑋認為，對民營企業的一些關鍵信息缺乏了解，是金融機構“不敢貸”的原因之一。他建議，應匯聚多方合力做好民企增信，如建設完善的信用信息平臺，匯集工商、司法、稅務等信息，幫助金融機構更好“認識”民營企業；金融機構應加強與工信、科技、市場監管等部門的合作和數據對接，利用人工智能、大數據等信息技術，為民營企業“精準畫像”。

今年以來，市場監管部門通過年報改革，向銀行等機構共享經營主體年報數據，幫助經營主體爭取融資、招投標等方面優惠政策。浙江針對小微企業和個體工商戶等推行信用積分“秒貸”，形成經營主體依法誠信發布年報、運用年報數據反哺經營主體發展的良性循環；四川省搭建了“民企首貸通”融資對接平臺及二維碼，將通過“線上平臺+線下走訪”聯動形式拓寬民營經營主體貸款覆蓋面；廣東深圳推出“個體深信貸”，為資金周轉困難、信用評價較好的個體工商戶提供純信用、低利率、全流程線上貸款渠道。

與此同時，周瑋認為，一些民營企業缺乏廠房等固定資產抵押物，是金融機構“不能貸”的原因之一。

“民營企業擁有專利、商標等無形資產，金融機構在知識產權質押融資、生產要素流轉融資等方面已作出有益探索，應繼續幫助民營企業利用現有資產、資源獲得資金支持?！敝墁|建議，可持續發展知識產權質押融資等方式。

肖成哲認為，金融支持民營經濟的痛點在于信用資質較弱、缺乏抵押物、在債券市場上認可度偏低等。此次《通知》在多渠道支持民營經濟融資的政策制定上，不僅僅在總量層面提出了提升占比和規模的量化目標，還針對痛點做出了細致的政策安排。如針對民企缺乏抵押物而著重加大信用貸支持力度等。

“農牧類企業缺乏可抵押物，作為免稅企業又難享受稅務類相關貸款政策，融資一直很困難?！标兾髦惺⑥r投實業開發有限公司副總經理姚雄偉無奈地說。

陜西中盛農投實業開發有限公司是榆陽區一家大型民營企業，成立5年來，總投資約7億元，但獲得的銀行融資很有限。2023年，這一困境得以“破冰”。

在榆林市金融局牽線搭橋下，榆陽區榆正融資擔保公司和長安銀行在企業試點開展“活物”抵押貸款，安裝智能化羊子監控系統，通過抵押1萬只羊子，為企業授信2000萬元貸款。

“這不僅是我們‘活物’抵押貸款的首次嘗試，也讓更多農牧企業和農牧業經濟合作社看到了融資新的可能性?！币π蹅ケ硎?。

“自身經濟基礎弱、融資擔保難、管理規范性不足是許多民企的痛點?！庇芰质薪鹑诰帚y?？瓶崎L薛瑞祺說，“我們鼓勵金融機構創新和推廣更多面向民營企業的個性化融資增信產品?！?/p>

“真金白銀”的支持讓企業發展更有底氣。截至2023年9月底，榆林市金融局已組織金融機構舉辦政銀企對接活動108次，對接服務企業1486家，簽約授信478.07億元，目前已完成貸款投放150.22億元。

“要堅持問題導向，緊緊圍繞現階段民營企業發展過程中的各類制約因素，著力破解政策落實難、獲得融資難、成本降低難、轉型發展難，為民營企業清除路障、排除干擾，推動民營經濟高質量發展?！庇芰质惺虚L張勝利表示。

金融引“解渴”活水多項融資舉措落地

隨著中央層面一批配套政策密集出臺,各地因地制宜,落實落細、分解任務清單。在政策引領下，多家銀行制定出臺支持民營企業發展的行動指南，給出 “真金白銀”的金融支持。

“郵儲銀行提供的科創全生命周期金融產品和服務，助推國家科技型中小企業開拓了新產品市場?！备＝〞x江民營企業靈源藥業副總經理吳文槐說。

作為“中華老字號”企業之一，近年來，靈源藥業有限公司主動適應消費者個性化需求，改良創新一系列產品，進行規?；a，讓“老字號”煥發活力。隨著萬應茶、降糖茶等產品的產能和銷量不斷擴大，研發和生產投入增加，企業需要更多信貸支持。吳文槐介紹，郵政儲蓄銀行泉州市分行針對其成長期特征量身定制融資方案，為他們提供了抵押貸產品，放款1000萬元并匹配信貸審批“綠色通道”、紓困專項貸款利率優惠政策，不僅幫助公司解決了融資難題，還為他們節約10余萬元融資成本。

靈源藥業受惠于金融的例子，是福建省加大對民營企業金融支持力度的縮影。近年來，福建省內金融管理部門積極引導金融機構圍繞小微企業、科技創新、制造業、外貿、鄉村振興等多領域加大信貸支持，有效地緩解了民營企業融資難、融資貴問題，讓民營企業“有感有得”。

泉州著力優化金融服務體系，破解小微融資“最先一公里”難題的“首貸”專項行動經驗獲福建全省推廣。一是金融精準滴灌。聚焦破解民企“首貸”難，接續開展民營和小微企業首貸培植、深耕、擴面系列行動，累計新增民營和小微企業首貸戶1.3萬戶、金額314.77億元。二是推動上市融資。實施擬上市企業“潛龍出水”調研建檔專項行動，從納稅超500萬元企業中優選企業進行上市引導，將企業上市激勵獎補額度提高至2000萬元。引導符合條件的民企加快改制進程，2022年全市新增4家A股上市公司、5家企業在福建證監局輔導備案。三為擴大直接融資。率先建立企業改制掛牌上市協調服務體系，將海峽股權泉州交易中心打造成為中小微企業直接融資服務平臺。支持民企開辟發債融資渠道，安踏體育發行體育行業首單綠色債券、恒安國際發行澳交所首只民企熊貓債。建立健全地方金融組織監管制度，規范發展類金融機構，引流民間閑散資本進入實體經濟超過5000億元。2023年1～10月民間投資增長21.4%（不含房地產），高于同期固投8.6個百分點。

放眼全國，江西、四川、湖北、浙江等地接連出臺專門政策文件，引導信貸資源進一步向民營企業傾斜，拓寬股、債等直接融資渠道。江西提出制定專屬信貸方案、提高民企首貸戶數等措施；四川搭建“民企首貸通”融資對接平臺及二維碼，通過“線上平臺+線下走訪”聯動形式拓寬民營市場主體貸款覆蓋面；武漢推出促進民間資本投融資合作對接的若干政策措施……各地出臺的一系列真招實策助力打通民營企業金融服務的“最后一公里”。

新年伊始，各地企業開足馬力趕訂單、忙生產，沖刺首季“開門紅”。圖為在浙江省湖州市德清縣南舍工業園區的一家紡織企業智能化生產車間，工人在趕制出口訂單。新華社 發