論新形勢下國有企業投融資項目管理模式及其改進

楊宇翔

（太原軌道交通集團有限公司，山西 太原 030032）

一、新形勢下國有企業深化投融資項目管理的現實意義

1.國有企業優化組織管理結構的戰略選擇

自“十四五”規劃綱要提出推動經濟社會高質量發展后，以發揮社會效益、支撐經濟社會發展為己任的國有企業進入了一段發展“蜜月期”，而高水平的投融資項目管理，不僅是煥發其生機活力、助力其穩定發展的動力，更是國有企業綜合實力的寫照，對社會職能發揮、日常管理和運營工作有著不可替代的作用。新形勢下，結合社會主義現代化建設的最新趨勢，通過改進投融資管理模式，能夠實現國有企業投融資水平的大幅提升，增強綜合工作效率，整合運營管理資源，規避運營問題與內外部風險，幫助科學制定長期發展規劃，在經濟發展轉型升級的關鍵時期牽住“牛鼻子”，實現組織管理結構的優化升級。

2.國有企業謀求持續穩定發展的必經之路

國有企業作為兼顧經濟效益與社會效益的功能單位，其投融資項目管理工作兼具綜合性與復雜性，涵蓋范圍廣、涉及對象多，對流程化、系統化的要求較高，通過改進投融資項目管理，以加快投融資項目管理模式與實務方式方法創新為抓手，細化組織管理模式，理清新形勢下的新發展思路，優化投融資項目折現率水平，消除以往投融資項目管理效率不佳、回報較低等問題，鞏固投融資管理質效，助力國有企業運營管理規程更新與創新環境建設，加速項目成果轉化和附加值提升，實現社會效益與經濟效益提升的“雙平衡”，鞏固核心競爭力。

3.國有企業達成運營發展目標的不竭動力

運營發展目標，是國有企業戰略發展的理想化合集，涵蓋了全部職能工作，而投融資作為驅動國有企業職能工作開展的“心臟”，是國有企業日常工作所需資金、資源的主要來源，對于國有企業有著基礎性意義，新形勢下的投融資項目管理成效直接決定著國有企業發展規劃的實現程度與時效。因此，結合新形勢下的新要求，全面推進投融資項目管理，扭轉以往陳舊的運營管理模式，以客觀真實性為指導對現行投融資項目開展整合調整，優化投融資項目清單，改進投融資項目管理模式，實現運轉效能和投融資回報率的大幅提升，發揮國有企業在社會主義現代化建設中的重要意義，達到社會效益、經濟價值的最大化，煥發生機活力，為國有企業達成長期發展規劃注入源源不竭的動力。

二、國有企業開展投融資項目管理時應注意的重點內容

1.構建投融資項目集中管理機制

在國有企業的戰略發展規劃下，構建集中統一的投融資項目管理庫，高水平應用集團化EPS，匯總投融資項目信息，集合投資項目管理特性，實現投資項目全面管理，從而為項目管理人員提供一個了解項目全過程管理情況的窗口，解決前期戰略規劃、投資項目計劃管理、投資機會發現、投資儲備，后期項目管理與風險監測、項目退出全生命周期的管控等問題，實現科學的投融資導向，加強投融資項目管控力度，確保實現投融資全過程的閉環管控。

2.調整國有企業投融資重點方向

基于戰略發展規劃，統籌分解、下達國有企業運營發展中的各項目標任務，推動內部各職能部門及時報送相關管理數據，實現國有企業組織管理結構的上通、下達，保障國有企業實現宏觀角度的統籌掌控，精準把握投融資方向，實現投資效率效益優化。

3.開展投融資項目的全流程監管

一方面，制定標準化投融資決策數據采集模板，全面落實投資管理制度規范，規范投資項目立項流程，通過多業務協同理順投融資數據采集流程，推動投融資決策數據更準確，讓投資行為符合“三重一大”管理要求，從流程上防范投資風險。另一方面，構建跟蹤監控機制，實時監控投融資項目，建立完整的數據報送填報流程，實現數據信息動態同步，在滿足投融資項目管理需求的基礎上開展并跟蹤管理。

4.多方協同評價，完善管理工作鏈條

基于國有企業的運營發展實效，建立統一的投資融資項目定義標準，為投融資項目管理的全局分析奠定基礎，并針對不同類型的投融資項目建立標準化體系、規劃項目庫、執行項目庫、評價考核項目庫，以便于舉一反三，對投融資項目進行綜合比較分析，鼓勵多方協同，參與到投融資項目評價中來，使評價更具廣泛性、客觀性，完善投融資項目管理鏈條。

三、新形勢下國有企業投融資項目所面臨的風險挑戰

1.投融資管理結構不健全

不可否認，國有企業對于經濟社會發展的反饋效果較差，投融資項目管理多是依照原有制度或揉捏整合而成，投融資管理結構不健全，相關制度較為陳舊，對實踐效果的推進作用有限，大部分實務工作尚在“黑暗”中摸索前進，缺乏明確的指導原則和工作手冊，階段性管理評價的能力不足，往往只能以最終結果為評價標準，容易釀成無法挽回的問題或失誤。

2.投融資風險管控不科學

國有企業投融資管理工作的高效開展離不開科學的投融資風險管控體系，但從目前的狀況來看，國有企業的投融資風險管控還存在相當多的不足，不僅容易形成不合理的項目投融資結構，而且嚴重時還會給國有企業帶來債務危機，進一步加大國有企業的投融資成本，不能準確把握投融資項目的風險、數量以及渠道，從而導致風險管控效率低下，很容易選擇不合適的投融資項目，進而導致投融資決策失誤。這不僅會引發財務風險，還會加大成本消耗。

3.投融資渠道較為單一

目前，國有企業在開展投融資工作的時候，往往都不會考慮長遠的發展目標，反而僅僅看重當前的經濟效益，導致大多數的投融資項目都過于盲目，直接影響國有企業的經濟收益，導致投融資決策不夠準確，所能夠考慮的項目內容也非常有限，投融資工作開展的渠道較為單一，容易受市場的變動所影響，影響投融資工作開展的效率效果。

4.投融資計劃的針對性較差

雖然在近些年的發展中，國有企業持續提升投融資項目的關注和引導力度，制定了獎懲機制，但在投融資實務方面的約束力度依舊不足，在風險與危機層出不窮的當下，容易被“眼前利益”所蒙蔽，草率作出投融資計劃決策，針對性較差，容易導致資源浪費、收益慘淡等負面現象，亟待改善。

四、新形勢下國有企業開展投融資項目管理時應遵循的基本原則

1.開展全生命周期管理

國有企業的投融資項目生命周期主要由項目規劃、立項、項目執行控制、項目完成評估及項目重復周期組成，具體細節隨投融資實務、項目類型和合作方要求變化而變化，給國有企業的投融資管理提出了更高的要求。由此，國有企業在應用和改進投融資項目管理的過程中，要始終堅持全周期管理模式的具體要求，著眼細節，在投融資管理的各個關鍵環節設置階段考核點，明確投融資項目管理界限，以實現全過程的跟蹤管控，及時發現投融資項目中存在的問題或缺陷，在風險危機出現的第一時間采取有效措施，通過有針對性的糾正和彌補策略實現投融資項目管理模式及實務方式方法的改進，規范有序地管控投融資階段性目標，保證投融資項目進程，提升投融資項目管理的整體效能，充分扛起社會責任，達到社會效益與經濟效益的雙平衡、雙提升，實現良性發展。

2.完善投融資項目信息

完善的投融資項目信息，是國有企業高水平、高效率開展投融資項目管理的先決條件，有利于管理層從宏觀發展的戰略角度對現行投融資項目進行全面分析、綜合對比，從而優化投融資項目管理清單，擴大投資回報規模，推動國有企業的穩定發展和職能發揮?，F階段，國有企業的投融資項目主要包括以下信息。第一，投融資項目陳述。立足項目可行性分析，對投融資項目的預期交付成果、項目工期、綜合成本進行全面客觀陳述，以為國有企業的投融資項目決策提供有力支撐。第二，項目可行性分析。通過商業案例分析、投資回報分析等方式，明確投融資項目執行的必要性，利用科學分析方法對綜合成本及資金回報進行全面預估，以數字化形式為國有企業的投融資項目決策提供依據。第三，項目風險預警。以綜合可行性分析為基礎，預估投融資項目開展過程中可能出現的風險危機，預設重大困難，組建投融資項目風險預警部門，及時評估項目運營實效，設置針對性困難解決和危機應對策略，以在風險危機出現的第一時間采取有效措施減輕損失，確保國有企業的運營與發展成效。

3.合同簽訂與采購管理

在國有企業投融資項目管理的過程中，要強化投融資項目合同簽訂及物資采購的規范化管理，在簽訂與采購之前，要著力提升投融資項目管理力度，對合同內容及采購的全流程進行回溯重檢，記錄合同中的細化內容、評估和接收標準、相關要求、時間規劃，檢查其中是否存在不符合國有企業長期發展利益與投融資項目管理要求的部分，及時進行優化調整，通過制定有力的規劃、跟蹤、執行流程，改進新形勢下的國有企業投融資項目管理模式。除此之外，受國有企業的特殊性質影響，與普通企業之間存在差異，因此要在合同中明確特殊事項的免責條款，以在部分無法盡職履責情況下理清責任關系，實現免責，通過改進國有企業的投融資項目管理模式增強發展安全性、協調性。

4.問題與風險管理

國有企業在開展投融資項目管理的過程中，不能否認問題與風險的客觀存在，做到不逃避、不掩蓋，而是在戰略發展規劃的指引下，采取針對性策略做好問題與風險管理，優化運營實效。第一，強化問題與風險預期。在開展投融資項目管理的過程中，根據項目管理全流程，明確管理各階段的特點及潛在風險問題，記錄問題名稱、特征、表現、解決方案等細節，從而制定出針對性風險應對策略，高水平糾正問題、規避風險。第二，優化問題與風險治理。根據問題與風險類型確定治理流程、治理方案與復查周期，實施問題把控與風險治理的動態信息，根據困難程度和變動因素確定治理時限，挖除根因，以強化全過程把控，提升投融資項目管理實效，推動國有企業發展。第三，開展問題與風險整治效果跟進。在全流程問題與風險整治結束后，要適時開展動態回溯，在現有治理成效的基礎上對問題與風險整治的全流程開展評估，發現其中不確定、不恰當的部門，采取針對性策略進行彌補，并以此為基礎改進投融資項目管理模式，以實現投融資管理模式的優化升級，反推國有企業的持續發展。

五、新形勢下國有企業應對投融資項目所面臨風險的策略

1.健全新形勢下的投融資管理結構

就本質而言，國有企業的投融資項目管理模式改進就是基于發展現狀，更新發展理念，健全新形勢下的投融資管理結構，優化與完善內部協同配合，適時抓住市場變動機會，提升投融資效率效果，鞏固發展實效。第一，實現投融資項目統一集中化管理。立足國有企業的整體利益，以高效率的數據信息共享為基礎，輔以嚴密的跟蹤管控機制，在戰略發展框架范圍內開展投融資項目管理的高效協同，形成“組織結構優化+全流程控制”的管理與運營規則，推動投融資項目管理模式的科學性、體系性穩步提升，并以此為出發點，拓寬投融資渠道，建立多元化投融資制度，推動國有企業的產權制度改革走深、走實。第二，提升項目資源配置效率。國有企業在著力改進投融資項目管理模式時，應以科學化數據分析方法與軟件平臺為依據，站在信息化、科學化發展的角度上明確投融資項目的量化考核標準，高度集成分散化的投融資業務數據，為企業戰略決策提供指引，完善企業內部金融管理制度，優化項目資源配置方案，平衡投融資項目管理全流程中的各關鍵節點、環節、對象的發展利益，優化資本結構，突出核心技術、核心業務的引領作用，提升資源變現效率和投融資吸引力，以投融資效益穩步提升為開端，逐步擴大市場份額和經濟效益，實現穩定發展。第三，構建數字化投融資項目管理平臺。對照國有企業的角色定位，結合大數據技術發展應用和成熟普及的現實背景，在投融資項目管理中引入數字化操作系統和人工智能、數據建模等高新技術，將現有工作模式進行“切片、斷點”式分析，培樹起“階段性”“線索式”工作觀念，以階段性任務目標達成為基礎，推動整體工作效能提升。

2.強化投融資項目的運營風險管控

國有企業投融資項目管理模式的優化，主要目的在于有效控制投融資風險。通過提高國有企業的投融資決策科學性、合理性，可以提高投融資決策的質量，降低投融資項目制定、執行與結果評估等全過程的成本消耗。國有企業的投融資項目管理人員在對投融資項目開展綜合可行性分析的過程中，應充分結合市場與行業發展情況，利用科學分析方法，在廣泛調研、深度論證的基礎上保證分析流程的嚴謹性與有效性，結合國有企業的實際發展需求來選擇最合適的融資項目，確保投融資項目效益，其中，對于風險性、不確定性較大的投融資項目，投融資管理人員應當在第一時間予以排除，從源頭避免給國有企業帶來財務風險。不僅如此，在不斷優化投融資管理結構的基礎上，國有企業還需要有效規避投融資過程中的債務風險與融資風險。綜合分析對比不同投融資渠道的信用水平、風險水平、預期收益，從而確定企業的投融資項目選擇與投融資的總體規模，選擇最適合國有企業當下發展情況的投融資期限，切忌超出企業的實際承受能力，對于不合理的投資或者融資方案，需要指明這些項目存在哪些風險，以為國有企業管理層的投融資決策提供依據，提高投融資項目管理的科學性。不僅如此，國有企業還要敢于突破傳統模式、打破權力藩籬，推動投融資項目管理結構朝著科學化、扁平化發展，嚴禁出現“一家獨大”“一言堂”，理順權力授予、監管機制，組建專門團隊開展投融資項目管理全流程的跟蹤督導，視情將投融資項目管理業務及崗位職責情況作為評價工作人員工作情況的重要內容，打破“鐵飯碗”思想，根據總人數設置“不稱職”比例名額，從而推動工作效能和積極性的穩步提升，在源頭規避投融資風險危機。

3.持續拓寬新形勢下的投融資渠道

新形勢下，由于投融資管理機制不完善，國有企業普遍存在著投融資規模有限的問題，難以與國有企業自身的高速度、高質量發展需求相匹配，而且投融資行業、市場的產品供給結構較為單一，整體發展速度緩慢，無疑形成了國有企業投融資結構完善投融資項目管理模式改進的一大桎梏。因此，國有企業針對這一現狀，一方面，應積極探索多重投融資渠道，持續優化投融資結構，采取科學的投融資管理辦法，逐步加強對投融資渠道的管理，使國有企業能夠獲得更加良好的融資基礎；另一方面，要鼓勵投融資工作人員積極學習和提升投融資管理意識，努力學習先進的投融資管理辦法，跟隨投融資渠道的拓寬來完善融資管理機制，主動加大對債券市場的關注度，積極采用債券發行的方式來完成國有企業資金籌措。同時，在投融資行業、市場發展角度，也應穩步提高債券市場管理的規范性、合理性，綜合推動國有企業投融資活動的進一步發展。國有企業的管理人員還應當結合自身的實際情況，將投融資項目管理要點和關鍵環節進行優化集成，整合編制投融資項目管理白皮書，為投融資項目管理實務提供理論依據，強化培養一批懂投資、懂融資、懂管理的復合型人才隊伍，確保各項工作有效落地、見到實效。

4.持續提升投融資計劃的針對性

國有企業在推進投融資項目管理模式改進的過程中，應從戰略發展的長遠角度予以重視，以翔實、廣泛的市場分析為基礎，明確當前投融資項目管理中潛在的風險挑戰，修正和建立明確的戰略發展目標，制定中長期人才發展規劃，以高水平的投融資工作團隊建設為基礎，鼓勵和引導工作人員通過員工講堂、內部培訓班等多種形式學習科學、先進的投融資知識，提升投融資計劃的針對性，強化投融資工作效率效果，充分發揮投融資在國有企業建設發展中的基礎性作用。同時，當前國有企業的投融資工作缺乏科學、準確的可行性分析，“投機性”較強，一旦發現市場機會便迅速甚至跳過部分流程作出投融資決策，缺乏全方位、多角度的核實與論證，不僅容易陷入“商業陷阱”，而且容易給國有企業的自身發展帶來風險與危機，嚴重時將危及企業的生存發展。由此，在開展投融資決策之前，國有企業應以充實的市場調研為基礎，充分掌握投融資項目的數據信息，必要時通過數據建模、仿真分析等科學方法論證投融資項目的科學性，從而在源頭規避風險挑戰，提升投融資計劃的針對性，持續優化投融資結構，推動國有企業朝著長遠目標持續發展；在投融資決策之后，要承認問題和錯誤傾向的客觀存在，開展定時與不定時的工作總結回溯，突出“回頭看”的功能效用，做到不否認、不逃避，盡早發現問題、盡早解決問題、盡早糾偏補缺、盡早完善機制，將問題和錯誤作為發展機遇點，舉一反三，推動投融資項目管理模式的全方位、多角度升級

六、總結

自我國經濟發展進入新常態，層出不窮的投融資項目風險給國有企業提出了更高、更嚴苛的要求，要求其開展投融資項目管理模式及方式方法的改進提升，謀求科學化、體系化轉型。由此，國有企業結合新形勢、新要求，通過推進投融資項目管理模式改進，開啟了一次組織管理模式與運營發展機制的革新升級，煥發新形勢、新環境下的新動能，實現新發展。但不可否認的是，在投融資項目管理模式改進的過程中仍然存在著各種各樣的問題，但通過分析研判、制定針對性策略，必將轉危為機，以協調平衡經濟效益與社會效益為起點，建強國有企業的核心業務能力，在日益激烈的市場競爭中實現可持續、高質量發展，為社會主義現代化建設添薪續力。