李惠琳
孫宏斌的多個文旅項目,正在等待接盤者。
2月21日,融創發布公告稱,自持的“重慶文旅城”部分物業資產涉及司法拍賣,標的物已流拍。
去年11月,融創完成了900億元境內外債務重組,孫宏斌暫時脫困,但資金壓力并未完全消退。
近兩個月以來,融創已有6宗文旅相關資產被擺上拍賣臺,出售皆不順利。它們均為多年前孫宏斌花大價錢買來的,以支撐融創“地產+文娛”的布局。
時過境遷,融創從高峰走向低谷,孫宏斌也從買方變成賣方,承載他“詩與遠方”情懷的文旅夢,漸漸遠去。
流拍的6宗文旅資產中,“重慶文旅城”是位于重慶沙坪壩區的一處不動產,估價4.56億元,起拍價3.5億元。
孫宏斌原打算用拍賣所得資金,兌付展期債券本息。不料,打了7.6折,仍未能出手。2023年,孫宏斌已經賣掉了該項目配套酒店重慶科桑酒店,回籠資金4.22億元。
無獨有偶。此前,在各大網絡交易平臺,位于成都、武漢、昆明、成都、無錫的5個融創文旅項目,接連上線,被折價出售。
總共6個標的中,成都環球中心為2019年孫宏斌以152.69億元收購重組而來。
其余5個,均來自2017年老孫與萬達王健林的“世紀大交易”,當時他以400多億收購了萬達13個文旅項目。
這些項目中,多數已開業運營,僅融創武地長江文旅城仍在建設中。
這是一個超大體量項目,規劃用地面積1.1萬畝,總投資700億元,預計建成后成為全球規模最大的冰雪娛樂綜合單體、全球最大的水主題綜合娛樂度假區。
孫宏斌打折拋售文旅項目,主要源于債務糾紛。
孫將文旅項目作為抵押物向金融機構借款,但未及時償清貸款,于是金融機構對抵押物進行司法拍賣。
比如,昆明融創文旅城的地塊。2021年,融創以此地塊為抵押物,從重慶信托獲得融資19.99億元。2022年信托到期,融創只還了600萬元,重慶信托向法院申請拍賣部分抵押物。
無錫融創茂也是類似情況。評估文件顯示,無錫融創城將該地塊抵押給渤海國際信托,融資15億元,債務履行期限為2021年7月至2022年1月。
文旅項目是重資產業務,投入大,回報周期長。被拍賣的項目體量大,即便孫宏斌愿意“折上折”,仍難覓接盤者。
無錫萬達文化旅游城66(融創茂)已兩度流拍,今年1月22日第二次拍賣,降價至17億元,相當于打了5.8折,仍無人問津。
而昆明融創文旅城在拍賣前被撤回,理由是案外人提出異議。
一位業內人士向記者表示,如今有資金實力又有心涉足文旅的買方,并不多,況且涉及司法拍賣的債務較為復雜,即便昆明融創文旅城繼續上架,大概率還是流拍。
文件顯示,昆明融創文旅城的項目主體存在欠繳稅款約12.77億元。這也將增加買方接盤的成本。
北京策略律師事務所張華耀律師向《21CBR》記者表示,不動產的網絡司法拍賣,最多可以進行兩次拍賣。二拍流拍后,申請執行人可以選擇以物抵債或者變賣。如果都不成功,法院應當解除查封、扣押,并將該財產退還被執行人。
孫宏斌對文旅充滿野心,曾放言,“融創在文旅產業將是天下無敵”。
大量投資之下,融創文旅的規模一度迅速膨脹。
截至2022年中,旗下擁有14個文旅城、6個旅游度假區、17個文旅小鎮、23個熱血奇跡雪場,涵蓋57個主題樂園和近100家高端酒店。
相應地,其營收也快速增長。2018年至2021年,收入從20.28億元增至57.23億元。
近兩年,孫宏斌債務纏身,文旅業務卻未受到地產主業太多影響。2023年前6個月,營收27.18億元,同比增長25.53%。
今年春節8天假期,融創的文旅業態,客流量都創下歷史新高,主題娛樂、冰雪、商業三大業態客流量超600萬人次,同比增長16%。
文旅項目的投入也是巨大的。
2020年至2021年的高峰時期,融創文旅城的建設及運營資本開支,分別高達187.8億元、114.2億元,為同期開發板塊開支的5倍和9倍。
這并未換來對等的回報。同期,在融創業務大盤中,文旅的貢獻微乎其微,占總收入的比例分別為1.5%和2.6%。
企業出險后,孫宏斌為了償債,走上拋售資產之路。高投入的文旅項目,首先被放棄。
過去一年,老孫還出售了福州榕耀之城的項目股權,以及臻華府、望金沙酒店、合肥秀場酒店等。
截至2023年6月,融創的文旅板塊資產總額為946億元,負債總額247.7億元。
如今,孫宏斌雖走出債務泥潭,但無力向文旅投入太多資源。出售抵債,未嘗不是一個好選擇。
相比“詩與遠方”,他更在意眼前的交付與銷售難關。
2023年,融創全年銷售額為847.7億元,完成279個項目、31萬套房屋的交付。年末,融創的權益土地儲備貨值約1.39萬億元,超七成分布在一、二線城市。
2024年,老孫還有上海董家渡、黃埔亞龍等項目入市,北京融創壹號院、上海未來金融城加推,這四個項目的未售貨值就有1500億元。
只是,當下市場仍有待恢復,項目去化進度存在變數。
等待孫老板的,是一個漫長的修復期。