機器設備評估方法的最適選擇

張娜

（皖西學院 經管學院， 安徽 六安 237012）

機器設備評估方法的最適選擇

張娜

（皖西學院 經管學院， 安徽 六安 237012）

機器設備是現代企業不可缺少的重要組成資產，隨著社會經濟的發展，與資產重新作價有關的交易行為不斷滲透到日常經濟活動中，如何準確的評估機器設備的價值關乎委托方、政府部門及金融機構等相關主體的利益.通過對三種常規評估方法的比較與分析，機器設備在評估實踐中更適合使用重置成本法.

資產評估；重置成本法；機器設備；貶值

隨著改革開放的深入發展，資產評估作為一項新興的社會活動和行業，在維護社會主義市場經濟秩序、保障各類產權主體合法權益的過程中發揮了不可替代的作用.[1]資產評估的實質在于對特定資產的現實價值作出科學的評定與估算，進而為委托人以及資產交易當事人提供合理的資產價值咨詢意見.機器設備評估在資產評估中占有很大比重，做好機器設備評估工作，對于保證整體資產的評估質量至關重要.機器設備評估常發生在產權交易、融資貸款、財產保險、資產的保值增值管理、清產核資等領域.由于機器設備所處的環境不同、評估目的不同，所用的評估方法，選用的數據、參數都會有所不同.評估時選擇合適的評估方法，將有利于提高資產評估的質量和效率.

1 資產評估的基本方法

資產評估方法是實現評定估算資產價值的技術手段，是將會計、統計、工程技術等學科的技術方法按照資產評估運作的內在要求，用資產評估的技術思路加以重組從而形成的一整套方法體系.[2]當前國際通行的資產評估方法主要有三種，即：重置成本法、收益法、市場比較法.

1.1 重置成本法的估算原理及評估思路

成本法的理論基礎是生產費用價值論，該觀點認為資產的價值取決于其在購建時的成本耗費.一項資產的原始成本越高，其原始價值就越大.[3]成本法下首先估算與評估對象完全相同或功能相同的全新資產的成本，利用評估基準日時市場同類型參照物的現行造價作為參照標準，再根據評估標的物和參照物之間所存在的條件差異，采用條件差異系數去修正參照物的市價，從而求得評估對象的現行市價.然后再減去實體性損耗、功能性損耗以及經濟性損耗，所得到的差額即為被評估資產的評估值.

成本法的計算公式為：被評估資產評估值=重置成本—實體性損耗—功能性損耗—經濟性損耗或被評估資產評估值=重置成本×綜合成新率.

1.2 收益法的估算原理及評估思路

收益法的理論依據是效用價值論和預期原理.其本質是以評估對象的未來收益為導向來求取委估資產的價格.收益法評估的基本思路是：通過估測被評估資產的未來預期收益，并將其按一定的折現率或資本化率折算成現值，來確定該項資產的評估值.

式中： R——預期收益

r——折現率或資本化率

n——收益期限

1.3 市場法比較法的估算原理及評估思路

市場比較法是以均衡價值論及資產定價的替代原則為理論基礎，即一項資產的價值等于為獲得同等滿足的替代品所花費的成本.市場法的評估思路是，首先在市場上尋找與評估標的物相似的參照物（至少三個），以參照物的成交價為基礎，對評估對象與參照資產的差異進行調整，最終將參照物的成交價調整為被估資產的評估值.

其評估公式為：

2 三種評估方法在機器設備評估中的適應性分析

和其它資產的評估一樣，機器設備評估方法主要為成本法、收益法、市場法三種.評估中所指的機器設備是廣義的概念，不僅僅是那些在自然科學中特指的機械裝置，還包括人們根據聲、光、電技術制造的電子設備、電器設備、儀器儀表等，包括單臺設備及設備的組合，如生產線、車間等.[4]P51

由于大多數機器設備不具備綜合獲利能力，其收益計量有困難，大多數設備因為所預測的現金流量是由包括房屋、機器設備在內的固定資產、流動資產、土地、無形資產等整體資產帶來的，很難量化到單臺機器設備上.預測未來收益和確定折現率的主觀因素較大，兩者直接影響了評估結果的準確性和可信性，因此采用收益法評估機器設備受到一定的限制.

在市場經濟及市場發育比較完善的國家或地區，運用市場法評估機器設備是比較普遍的.當前我國的市場經濟體制尚處在逐步健全的進程中，二手設備市場交易品種單調、頻率不高，交易信息不透明，可采用案例貧乏，這在一定程度上也制約了市場法在現實資產評估中的廣泛運用.

成本法是從成本的角度來衡量資產的價值.首先估測被評估資產的重置成本，然后估測被評估資產業已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產價值.它按照“替代性原則”的理論去實現，只要這個參照物的價值符合評估基準日時市場的價值標準，且誤差值控制在合理的范圍內，這個評估值就是正確的.可見，重置成本法更適合機器設備的評估.

3 重置成本法在機器設備評估中的運用

3.1 重置成本的確定

根據“替代性原則”，在進行資產交易時，購買者所愿意支付的價格不會超過按市場標準重新購置或構建該項資產所付出的成本，故被評估對象的價值為它的重置成本.如果被評估資產已經使用過，則應該從重置成本中扣減在使用進程中的各種貶值.

重置成本的測算方法通常包括：重置核算法、功能系數法和價格指數法.這三種方法的使用需要視具體條件而定. 3.2 實體性貶值的測算

實體性貶值亦稱有形損耗，是指資產由于使用和自然力的作用導致的資產物理性能的損耗.機器設備在使用過程中，由于零部件受到摩擦、沖擊、振動或交變載荷的作用，使得零件或部件產生磨損、疲勞等破環；設備在閑置過程中，由于受自然界中的有害氣體、雨水、射線、高溫、低溫等的侵蝕，出現腐蝕、老化、生銹等而引起的資產的價值損失.[5]

測算實體性貶值的方法主要有成新率法和使用年限法.在成新率法下，資產的實體性貶值 =重置成本×（1—實體性成新率）；在使用年限法下，資產的實體性貶值 =（重置成本—預計殘值）/總使用年限×實際已使用年限.這里的實際已使用年限需要考慮資產的利用率，在有追加投資的情況下還需要計算加權平均已使用年限.

3.3 功能性貶值的測算

資產的功能性貶值是指由于技術進步引起的資產功能相對落后而造成的資產價值損失.資產的功能性貶值包含兩種：一是超額投資成本造成的功能性貶值，二是超額運營成本造成的功能性貶值.前者是指在生產制造機器設備時投入的材料、人工等高于同類設備，后者是指在機器設備運行過程中比同類設備消耗得更多（材料、人工、能源等）.

3.4 經濟性貶值的測算

經濟性貶值是由于外部經濟環境的變化引起的達不到設計生產能力的資產貶值.導致經濟性貶值的原因大致有：市場競爭的加劇致使產品需求下降；產業結構調整導致的限產；原材料供應情況的變化；勞動力及其他費用的上漲，但產品價格不能相應提高；通貨膨脹；環境保護因素等等.

經濟性貶值的估算方法有兩種：一是規模經濟效益指數法，二是收益折現法.經濟性貶值有時可以單獨估測，但有時不能單獨估測.這主要取決于在資產的重置成本和成新率的測算中考慮了哪些因素.所以，在評估時應時刻注意這一點，以避免重復扣減貶值因素，以及漏評貶值因素.

3.4.1 規模經濟效益指數法

由規模經濟效益指數法計算的經濟性貶值稱為第Ⅰ類經濟性貶值，通常是指因生產能力降低造成的經濟性貶值.關于第 I類經濟性貶值的估算，理論界和實務中一直存在不同的觀點，即經濟性貶值率到底與哪一種基數相乘來估算經濟性貶值.在高等教育出版社出版的《資產評估》中，第Ⅰ類經濟性貶值的計算有三種情況可供選擇.

其一：經濟性貶值額 =重置成本×經濟性貶值率

其二：經濟性貶值額 =（重置成本—實體性貶值）×經濟性貶值

其三：經濟性貶值額 =（重置成本—實體性貶值—功能性貶值）×經濟性貶值率

用第Ⅰ類經濟性貶值計算經濟性貶值額是一項技術性較強的工作，操作把握需要慎之又慎，稍有偏差就會影響到評估結果的合理性.

筆者認為，因生產能力降低造成的經濟性貶值即第Ⅰ類經濟性貶值有些部分已經在實體性貶值和功能性貶值中扣除，因此實際評估過程中通常把重復的部分直接作為經濟性貶值的減少從經濟性貶值額中扣除而不再調整已經計算的實體性貶值和功能性貶值.比如一臺車床在使用中的負荷率為 70%，計算實體性貶值時應該已經將 70%的資產利用率考慮進去，故而需要把這樣一個可能會重復計算的因素剔除掉.所以公式“經濟性貶值額 =（重置成本—實體性貶值—功能性貶值）×經濟性貶值率”計算最合理，至于“經濟性貶值 =重置成本×經濟性貶值率”則是理論上的公式. 3.4.2 收益折現法

因收益減少導致的經濟性貶值稱為第Ⅱ類經濟性貶值.雖然設備的生產負荷并未降低，但出現原材料漲價帶來的生產成本提高得不到補償，或是競爭導致產品降價，進而引起經濟性貶值.

經濟性貶值額 =設備年收益損失額×（1-所得稅率）×（P/A,r,n）

用規模經濟效益指數法進行計算時，感覺步驟上較為復雜，因為它是間接求取經濟性貶值額，中間環節必須先求出這個比例系數——經濟性貶值率.但實際上由于資源共享

所涉及到的參數并不難獲得，從另一方面降低了這種方法實施的復雜性，在評估實踐中這是一種易于實施的方法，其結果也較為客觀、準確.

4 結束語

資產評估行為的目的是發現資產價值，為委托方提供公正客觀合理的價值參考意見.為了使機器設備估價更接近公允價值，可以從以下兩方面進行解決：一是充分利用收益法與市場法，對重置成本法下計算的機器設備評估值進行有效的檢驗.二是要不斷完善成本法自身的內部指標，避免某一貶值因素的反復計算.評估方法和評估計算公式只是得到合理評估結果的手段，不能將其視為固定模式和簡單的數學計算，必須根據實際情況靈活運用，計算中的各種數據一定要匹配得當，這樣才能得到合理的評估結果.

〔1〕鄭建雄，羅慶潮.淺談重置成本法在機器設備評估過程的優勢及操作技巧[J].機電工程技術，2008,37（07）：116—117.

〔2〕黃琛.資產評估方法比較分析[J].現代商貿工業，2012（1）：185.

〔3〕呂玉秀.三種資產評估方法的差異分析與評價[J].黑龍江對外經貿，2010（3）：152—154.

〔4〕路君平.資產評估理論與案例分析[M].北京:經濟科學出版社，2008.

〔5〕張成文，孫廣艷.機器設備評估中實體性貶值率計算方法[J]. 遼寧工程技術大學學報 （社會科學版），2009,11（4）：360—361.

F406

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1673-260X（2014）08-0098-02