上市公司財務問題分析與相關對策研究

沈麗貞

摘要：對企業進行財務分析，最重要的是對企業的財務報表進行分析，尤其是要分析企業的近期資產、負債、經營、利潤等情況，找出企業當前存在的問題，并提出解決措施，對企業的發展至關重要。本文以新華都集團為例，分析了企業在2009-2012年的主要財務情況，找出其存在的問題，并最終在償債能力、資金管理、盈利能力等方面提出了相應的解決措施。希望能給新華都集團的發展提供一定的參考，也希望能給其他上市公司提供借鑒。

關鍵詞：上市公司；財務分析；對策

目前A股一共有上市公司一千多家，但是很多企業在上市以后，由于及經營管理能力特別是財務管理能力不能跟上企業的發展步伐。一些企業做出了錯誤的財政決策導致經營失敗。因此，對企業特別是上市企業進行財務分析顯得尤其必要。本文主要以新華都集團為例進行財務分析，以下分三個部分具體展開。

一、上市公司財務分析——以新華都為例

新華都集團誕生于1987年，最早發源于廈門，而后發展到福州，接著覆蓋到整個福建，現在集團在中國西南地區與華東地區都有分部。企業主要以經營生鮮類、食品類、日用品、百貨類等為主。2012年，集團的年銷售額突破10億元。

（一）資產與負債分析

這一部分主要對新華都集團的資產負債表進行分析。方法主要以09年為基期，分析2009年-2012年企業四年的資產與負債情況。

由表格上的數據分析得出，在企業發展的初期，企業的資產總額較小，企業的發展資金有很大一部分主要來自于貸款，因此在企業發展的前期，企業的償債壓力較大，但償債能力較差。但是經過一段時間的發展，企業的資產總額有了較大的發展，其抵御債務壓力的能力也越來越強。

（二）經營情況分析

經營情況的分析，主要是以2011年為基期，對2011-2012年兩年的經營情況進行財務分析，由此可以對新華都集團近兩年來的經營情況有一個大概的了解。

以上表格可以看出，從公司營業收入來看：2011年營業總收入中，百貨類（產品）、食品類（產品）、生鮮類（產品）的收入占集團收入的前三位，另外，日用品（產品）與促銷服務費收入（產品）也占了相當大的收入比例。從毛利率角度來說，日用品（產品）、百貨類（產品）毛利率較高，而食品類（產品）、生鮮類（產品）毛利率較低。

以上表格可以看出，從公司營業收入來看：2012年營業總收入中，食品類（產品）、百貨類（產品）、生鮮類（產品）的收入占集團收入的前三位，食品類（產品）的收入有了較大的發展，說明集團食品類（產品）方面的經營有了較大的發展。其毛利率與2011年的比例基本持平，百貨類（產品）與生鮮類（產品）的收入比較2011年有了較大的發展，但在其他方面的營業收入增長較小。

（三）企業財務總體情況分析

以上對新華都集團的財務狀況進行了對比、因素與綜合分析，具體而言呈現以下特點：

1.新華都集團資產、負債及股東權益都在逐年增長。企業資產總額得到了較大的發展，企業的償債壓力越來越小，其抵御債務壓力的能力也越來越強。

2.新華都集團經營業績不斷提高，但是營業收入過度集中于傳統的食品類（產品）、百貨類（產品）、生鮮類（產品），對新的營業領域的探索收效較小。

3.集團現金流量狀況比較樂觀。經營活動產生的現金流量凈額逐年增加，抵御債務壓力的能力也越來越強，其創造現金的能力值得肯定，但需要注意的是企業的現金資源利用率較低，其利用現金資源進行發展的潛力較大。

二、相關對策建議

（一）償債能力方面的對策建議

隨著新華都集團發展日益壯大，企業的資產總額有了較大幅度的增長，企業的現金流也日益增多，而且同期企業的負債總額與流動負債相對減少，企業的償債壓力大大縮小。但過多的現金流與較低的負債對于企業來說并非一定是好事。好的企業都可以充分利用財務杠桿，開拓新的領域，將資金的優勢發揮到極限。

（二）資金管理方面的對策建議

目前，公司在拓展業務方面收效甚微，建議企業應該將自己的優勢業務進行提升，而不是盲目地進行業務拓展。企業應該在產品創新與企業管理上下大功夫，提高企業的經營管理水平，改善員工的經營管理條件，進一步提高企業利潤。

（三）盈利能力方面的對策建議

一方面，企業應該的產品采集上進一步完善，盡可能從原產地進行產品采購，降低產品成本。另一方面，應引進先進的管理技術，進一步理順產品的運輸體系，減少流通成本。在此基礎上進一步形成系統的企業文化，使員工產生對企業的歸屬感，激發他們的斗志。

三、小結

當前我國各行各業都在快速發展，這種情況在百貨業方面也表現十分明顯。沃爾瑪、永輝超市、家樂福、好又多等企業的競爭不斷沖擊著新華都集團的連鎖百貨市場。在此情況下，百貨連鎖行業的競爭模式必將轉向品牌化及差異化競爭，在這個過程中新華都集團只有利用自己的優勢，保持穩中有升的經營成果，不斷創新產品，提升企業管理能力，才能在激烈的競爭中脫穎而出。由于本人目前能力有限，對于企業財務風險方面的分析還有些不充分、不全面，希望通過今后進一歩的學習，對該研究加以修正和完善。（作者單位：福建師范大學協和學院）

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