淺析互聯網金融發展背景及監管路徑分析

張曉

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

摘要：互聯網金融與金融的結合，是借助與互聯網技術和移動通訊技術實現資金流通，支付和信息功能的新興金融模式，互聯網金融的快速發展與大數據、云計算、社交網絡、搜索引擎等液態的發展密不可分?；ヂ摼W金融的發展改變了我國的金融生態。

關鍵詞：互聯網金融；監管；普惠金融

互聯網金融是運用互聯網技術與精神，實現資金融通和金融服務的新興金融模式，本質上是一種更民主、更具普惠性的金融形式。移動支付、云計算、社交網絡、搜索引擎等新興技術與傳統金融深入結合，催生出形態各異的互聯網金融模式?；ヂ摼W金融從無到有，從萌芽到快速發展的過程當中說明，互聯網金融所帶來創新不僅僅體現在技術層面的飛躍，更承載了互聯網精神。

一、行業加速發展初期：普惠性突出

在我國，互聯網金融的發展大致分為四個階段：第一階段即2005年以前，該階段內，互聯網金融的結合主要體現在互聯網對金融機構提供技術支持，幫助銀行把業務搬到網絡上，這個階段尚未出現真正的互聯網金融液態。

第二階段為2005年至2011年，此時間段內，互聯網的觸角觸及到人們生活的各個方面，與此相適應，第三方支付機構逐漸成長起來，互聯網與金融的結合開始從技術領域深入到金融業務領域，這個階段標志的事件是2011年人民銀行開始發方第三方支付牌照，第三方支付機構進入發展軌道。

第三階段是2012年至今，剛剛過去的2013年可以說是互聯網金融得到迅速發展的元年：P2P網絡平臺快速的發展、天使匯等為代表為眾籌融資平臺開始起步、第一家專業網絡保險公司獲批、一些銀行及電子商務以互聯網為依托對業務模式進行重新的改造，加速建設線上的創新平臺。

與傳統金融相比，互聯網金融在資金配比效果、渠道、數據信息、交流成本、系統技術等方面具有顯著優勢，其造就新的金融液態，更能做到普惠金融，開放平等合作。換句話說，互聯網金融對傳統金融是有一個挑戰，但是給傳統金融注入理念，注入新的活力，同時也帶來新的競爭，促生新的合作。

從普惠金融的角度而言，互聯網金融對于促進傳統銀行的轉型將有諸多可借鑒的因素。眾所周知，傳統銀行的優勢是信息量充沛，客戶廣泛，網點眾多，專業人才聚集?？梢哉f，只要商業銀行借鑒或者利用互聯網所帶來新的理念、新的模式、新的方法來促進自己的轉型，未來仍大有可為。商業銀行像過去一樣靠利差生活的時代一去不復返了，商業銀行未來可以嘗試深入的資產管理業務，這樣商業銀行和互聯網金融就結合起來了。

另外，互聯網金融的發展也催生了大量數據的產生。大數據信息集散處理將大大提升互聯網金融服務的風險控制效果，互聯網產生大數據，大數據集合海量非結構化數據，通過事實分析和挖掘客戶交易信息，掌握客戶的消費習慣，準確預測客戶行為，在互聯網金融和營業風險控制方面有的放矢，充分利用大數據、云計算、信息集散處理，互聯網金融必將大大提升金融服務于風險管理的效果。

二、互聯網金融發展中期：需重視風險監管，營造良好生態體系

整體而言，互聯網金融代表了金融創新的方向，我們應該積極的態度，包括在政策測試上創造一個良好的發展環境，對其存在的問題應該重視和解決。要提高防范風險的能力，要打擊違法犯罪行動，保障互聯網健康的發展，讓互聯網金融能夠在市場上的金融配置中發揮非常大的作用，引導和支持互聯網的競爭，從業機構通過行業自律的形式完善管理、誠信為本、守法經營。比如說，從技術層面來說，手機支付也存在著密碼被盜，資金被盜，資金轉移安全等問題，這些都是我們要注意的。

與銀行封閉運行的業務相比，互聯網金融更容易受黑客的攻擊、病毒傾析、信息更容易被盜取、篡改，特別是是對交易者身份的真實性，有時候很難確認，存在要高的消費者信息泄露以及受欺詐誘騙的風險等等。所以，我們應該加強對互聯網音容的監管，目前從幾個方面來做這些監管，包括內部自我的自律和外部的監管。

首先，目前我們應該明確互聯網機構的法律定位，允許做各種金融服務工作，但是不能越界經營。實際上現在我們有兩個建議：第一、不能夠非法吸收公眾存款，互聯網金融不是銀行，所以說這一塊要不能突破。

其次，不能非法集資，眾籌也是一個私募，他是私募項目來做的，要對社會觀眾就是銀行。所以說現在我們掌握兩個底線，一個是不能夠非法吸收公共存款，另一個不能非法集資?，F在法律規則還沒有被金融機構屬性作出明確的定位，互聯網企業尤其是P2P借貸平臺的業務活動，還沒有專門法律和規章定期有效的規范。

此外，資金第三方存款制度仍缺失，有一些P2P網絡平臺沒有建立資金第三方托管機制，會有大量投入者的資金襯跌在平臺賬戶里，如果沒有外部監管就存在資金被挪用，甚至攜款逃跑的風險。近兩年先后發生了淘金貸、優易網等P2P網絡平臺的捐款逃跑和倒閉事件，就給放貸人帶來很大的損失，也影響了整個行業的形象。

再次，健全互聯網企業的內控制度，內控制度不健全可能引發金融風險，我們可以把內控制度看作互聯網的防火墻，好的制度可以有效的防范金融風險，實踐中一些互聯網進企業片面追求業務和運營能力，采用了一些有爭議高風險的交易，也沒有建立客戶識別和交易分析報告機制，容易被步伐法子利用平臺進行洗錢創造條件。

互聯網金融是一個綜合金融，既做貸款也做理財，也可能做保險，就是一個公司做多項業務，綜合業務。在銀行的管理來說它必須是設置防火墻，這些問題都是值得注意的。包括我們現在的公共基金都出現很多問題，所以這些問題應該制度和道德是兩個方面來做的，當然是一個法律來解決這些問題。

三、互聯網金融未來：仍需加強風控，重金融民主特性

互聯網本身就是市場，不僅是個工具，要把互聯網看成是有生命的，里面有很多免費的APP，是能夠解決放貸者和貸款者之間很多問題的市場?；ヂ摼W的邊際成本趨向零，就可以解決比如說非常小的貸款、非?？斓馁J款、非?？鐓^域的貸款，P2P市場有可能是配置信貸資源效率最高的市場，因為它能夠在0.1秒當中找到最需要貸款的人，而且能夠付出很高利息，而且能夠使貸款獲得200%邊際收益。

P2P市場對金融的民主化和普惠化是其它工具和市場做不到的。事實上，金融是每一個人都應該獲得的最低程度的服務，金融不能是貴族化，不能成為高大上，而在這個問題上，P2P比銀行和證券公司要有優勢。

直接制約P2P網貸的信用評估、貸款定價和風險管理很多是征信系統不發達的制約下造成的，這促使很多平臺不得不開展線下的盡職調查，增加了交易成本，貸款利率就高了。

P2P網貸監管的原則是信息監管，類似于直接融資的充分信息披露原則，類似于現代信息技術，特別是搜索引擎的技術，部分監管任務可以包給IT公司，比如說P2P監管，一部分業務就包給IT公司，IT公司肯定能監管好，銀監會還給它錢，這些東西不一定銀監會、證監會做，可以包給IT公司做，本身就是IT的事情，類似于行為監管，比如說通過軟件抓不良信息，而且重在事后處罰，不要事前罪推論。

結語：

金融能夠借助互聯網、大數據、云計算產生顛覆性創新、有結構性創新、有技術性創新等。顛覆性創新即解構現有金融制度，更好地服務于小微企業和三農等實體經濟；結構性創新是完善現有金融制度，如果沒有互聯網金融，中國的利率市場化進程不會這么快；技術性創新是豐富現有金融功能創新。未來互聯網金融進入加速發展通道之時，其普惠性的發展須與其風控監管密切統一。

參考文獻：

[1]謝平等著. 互聯網金融手冊[M]

[2]鐘偉.馬云面臨嚴峻的“四重門”：阿里的互聯網金融解讀[J]