建筑施工企業應用供應鏈融資模式問題淺析

郭輝明

摘要：建筑施工企業資金缺乏是一項普遍而嚴峻的問題，在經濟新常態下，如何充實企業資金后盾保證健康持續發展，對企業創新融資方式、拓寬融資渠道提出了更高的要求。本文闡述建筑施工企業融資難的現狀，就供應鏈融資如何運用到建筑施工企業進行淺要分析，探索建筑施工企業更加科學有效的融資方式，運用供應鏈融資緩解建筑施工企業的融資困境。

關鍵詞：建筑施工企業；供應鏈融資；融資能力

一、建筑施工企業資金流狀況和常用融資方式

建筑業是我國經濟發展的重要支柱產業，為促進GDP的穩步增長和擴大就業做出了巨大貢獻。建筑業涉及較廣，在經濟新常態下，中央提出了“三去一降一補”的工作思路，基礎設施不足這一短板放在了更加突出的位置，這為建筑施工企業的發展提供了新的機遇，只有解決好融資問題，才能更好的把握戰略機遇期，讓企業走的更遠。

（一）建筑施工企業資金現狀

建筑施工企業資金需求量較大，特別是對于住宅、商用寫字樓和規模較大的基礎設施建設，都有大量的資金需求；同時在惡性的市場競爭下，各種保證金、工程款墊資成為常態，工程款拖欠、大型工程審計結算的滯后都對企業資金充足率提出了更嚴格的要求。但建筑施工自有資金不足、資金使用效率低下、資金周轉困難和融資能力不強是普遍存在問題，積極創新融資方式、提高融資能力，對建筑施工企業而言意義重大。

（二）建筑施工企業傳統融資方式及存在的問題

融資方式從資金來源上可以分為內部融資和外部融資，兩種融資方式組合使用，一定程度上保證著企業現金流的充足，同時也面臨著許多難題。

1、內部融資靠的企業自身積累所產生的現金流量，是企業留存的稅后利潤以及計提折舊形成的資金，主要用于企業正常的經營生產活動和其它投資活動。其存在的主要問題是建筑施工企業是微利行業，固定資產較少，造成這部分積累資金有限，遠遠不能滿足企業擴張的資金要求。

2、外部融資一般分為直接融資和間接融資兩種方式。

（1）直接融資指企業通過證券市場向投資者發行股票、公司債券等方式獲得所需資金的融資方式。發行股票屬于權益性融資，投資者有權參與企業重大決策，參與紅利分配，但不可撤資，這就為企業提供了較為穩定長期的資金。存在的主要問題是建筑施工企業上市門檻較高，有嚴格的條件限制，即使滿足條件也許要三年以上的準備過程，只有很少企業滿足上市條件并成功上市的。債券融資屬于債務性融資，其特點是融資成本較低，但有固定到期日償還本息的約定，財務風險高。

（2）間接融資指企業通過金融機構獲得資金的融資方式。企業間接融資最主要的方式是銀行信貸融資，指銀行等金融機構依據國家政策和有關規定按一定利率將資金發放給申請貸款的企業，雙方簽訂協議，在約定的期限還本付息。按期限分為短期貸款、中期貸款和長期貸款；按有無擔保品分為信用貸款和擔保貸款。信貸融資的特點是迅速方便，由借貸雙方直接協商，手續便捷。但信貸融資多以中短期為主，信貸額度受到企業資信度、抵押物、擔保方等多方面的影響，同事信貸融資通常附有許多限制性的條款。

（3）融資租賃是債務性融資的一種，通過以租代買的形式，在資金相對較少的情況下，獲得機械設備，有效提高企業的施工生產能力和對硬件設備的要求。雖然減少了企業在獲得設備時的大額資金支出，但并不能給企業帶來現金流量的增加。

以上融資方式存在的弊端對企業探索新的融資方式提出了要求，筆者認為供應鏈融資可以作為建筑施工企業融資方式的必要補充，有利于企業擴大融資規模、降低融資成本。

二、供應鏈融資的相關基礎理論

（一）供應鏈和供應鏈管理

1、供應鏈是以核心企業為中心，以對信息流、資金流、物流的整體控制為手段，通過計劃、獲得、存儲、分銷、服務等一系列的生產經營活動，使材料供應、制造加工、分銷零售和最終消費者練成的具有整體功能和順序性的價值鏈。供應鏈的特征主要包括：完整性，一致性，獨立性，關聯性和相對性。

2、供應鏈管理是一種整體思維的管理模式，其職能是對從供應商、制造商、分銷商、零銷商到最終用戶的物流進行計劃、控制和協調。通過供應鏈管理可以提高管理效率、優化企業管理流程、降低成本、節約時間，使企業更具競爭優勢。

（二）供應鏈融資概述

供應鏈融資是找出供應鏈上的核心企業，以核心企業為中心梳理上下游配套企業，然后整體考慮、捆綁責任，依據各企業交易關系、企業信譽等特點制定的整體金融解決方案?？梢詾楣溕系乃衅髽I提供金融服務，對于核心企業可以提高企業信譽和競爭力，對于上下游配套企業可以有效解決擔保難、融資難的問題，對于供應鏈上企業整體可以降低金融風險、降低融資成本和提高資金使用率。

（三）供應鏈融資有關金融工具

供應鏈融資作為一種金融服務，必須借助一系列金融工具發揮作用。常用的金融工具有信用證、銀行保函、商業匯票等。在此基礎上商業銀行又結合實際需要創新了一批供應鏈融資產品，如建設銀行推出了保理、訂單融資、應收賬款融資、動產融資、倉單融資、保單融資、保稅倉融資、電子商務融資等；招商銀行推出了“政采貸”、“商采貸”。這些融資產品的推出擴大了商業銀行供應鏈融資服務范圍，使中小企業更容易找到響應的融資產品。

三、供應鏈融資在建筑施工企業中的應用分析

（一）建筑施工企業供應鏈融資常用產品

1、保理。實質上就是應收賬款買斷業務，是以建筑施工企業良好的信譽為基礎，分解授信額度，材料供應商是貸款主體，材料供應商對建筑施工企業及核心企業的應收賬款為質押擔保物的一種融資方式，包括融資、信用擔保和賬款管理。

2、應收賬款融資。本質上和保理是一樣的，以企業賒銷形成的應收賬款質押進行融資，優點是融資期限具有彈性，可以用新產生的應收賬款質押替代臨到期的應收賬款，延長了貸款時間，簡化了貸款程序。

3、保兌倉融資。又稱預付賬款融資，是建筑施工企業（核心企業）、供應商和商業銀行三方合作，由銀行控制提貨權，核心企業受委托負責保管貨物并承擔回購責任，為供應商融資的服務。

4、融通倉融資。是指企業將流動資產質押給銀行獲得信用擔保，從而獲得資金貸款，并將此流動資產產生的收入作為還款來源一種融資方式。申請流動資產質押融資業務需申請企業提供合法貨物并將貨物存入第三方物流企業。

（二）建筑施工企業供應鏈融資的流程

銀行提供的供應鏈融資產品多種多樣，每種產品操作的程序也略有不同，但都是圍繞開展金融服務，為企業提供資金支持這一實質進行的?；静僮髁鞒倘缦拢?/p>

1、由核心企業列融資需求清單，與金融機構協商談判，金融機構結合企業實際需求設計融資產品。

2、在雙方就貸款還款主體、授信額度、利率、還款方式等達成一致后，簽訂正式的供應鏈融資合同。

3、雙方通過一定的程序確定最終供應商，并分割授信額度。

4、核心企業與供應商在合同約定付款的每個節點進行對賬，由核心企業簽認統一規范格式的應收賬款賬單。

5、金融機構以核心企業簽認的營收賬單為依據，給相應的供應商發放貸款。

6、按照供應鏈融資合同約定期限，由核心企業履行還款責任。

（三）建筑施工企業供應鏈融資的優點

（一）降低了財務成本。因供應鏈融資對核心

企業和上下游企業進行了責任捆綁和授信額度分配，使得建筑施工企業延遲支付成為可能，減緩了資金壓力；同時使用較為靈活，可分期分批貸款還款，降低了利息支出。

（二）高了資金周轉率。供應鏈融資解決了應收賬款、存款質押等不易變現的問題，很好的盤活了企業資本，提高了資金的使用效率。

（三）促進了信息共享。供應鏈融資以網鏈中所有的企業為整體服務對象，金融機構從自身利益出發會督促核心企業建立信息平臺，通過信息平臺可以加強對關聯企業的監控，有效提高信息溝通和反饋的效率，消除信息障礙。同時通過這種合作增進了相互了解，對培育長期戰略合作伙伴有積極的促進作用。

（四）降低了資金風險。供應鏈融資有利于銀行通過立體手段全方位獲取核心企業及捆綁企業的信息，通過產品組合使單個企業的不可控風險轉變為網鏈企業整體可控的風險，確保了金融機構的資金安全。

四、建筑施工企業供應鏈融資的風險防范

因為建筑施工企業供應鏈融資業務中涉及的企業大多為中小企業，自身抵抗風險的能力偏弱，容易受到市場供求波動、產品周期變化等內外部因素的影響，供應鏈上某個企業在融資方面除了問題，會影響整條供應鏈，核心企業授信額度、品牌信譽等方面都會受到影響。因此作為供應鏈融資主要推動者的核心企業有責任加強對供應鏈整體的管理，選擇資信度較高、抗風險能力較強的供應商企業。金融機構要建立和完善針對供應鏈融資的信用評價體系，增強對中小企業風險因素的把控，降低其放貸風險。

綜上所述，建筑施工企業可以積極應用供應鏈融資的模式，在為企業提供充足資金的同時，規避其它融資方式所不能避免矛盾。建筑施工企業要重視供應鏈融資中的風險，做好風險防控，要積極發揮供應鏈融資中核心企業的主導作用，提高企業的社會信譽，培養長期戰略合作伙伴。（作者單位：南開大學）