P2P網貸風險及其監管

王雪垠

[提要] 網絡借貸平臺（P2P）作為一種新的金融創新模式引起整個社會的高度關注。但是，在當今互聯網金融背景下，網絡借貸平臺的風險管理與防控還處于初級階段，其相關風險問題逐步開始顯露。本文主要對國內P2P網絡借貸模式現狀及存在的弊端進行總結和歸納；從監管機構、監管措施兩方面提出監管建議，從而為P2P網絡借貸平臺可持續發展提出措施。

關鍵詞：互聯網金融；P2P網絡借貸平臺；影子銀行；風險監管

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年10月21日

一、P2P網貸發展現狀及弊端

（一）在互聯網金融崛起背景下P2P發展迅猛。當前金融領域已逐漸放開，民營資本將伺機而動，而作為能夠在短期內實現與傳統金融機構平起平坐的唯一捷徑——互聯網金融必將成為改變現有金融格局的決戰場，未來的新霸主也必將產生于此。金融機構擁有客戶、資本、風險防范優勢，而互聯網公司擁有技術、創新、龐大的用戶群優勢。

民間借貸是我國金融體系的必要補充，P2P網絡借貸的產生和發展，帶來了積極的影響。P2P貸款主要有兩種模式，一種是以人人貸、拍拍貸為代表的線上模式，借貸雙方通過網上競標方式來實現匹配，另一種是以宜信為代表的P2P信貸理財計劃。P2P在互聯網金融的大趨勢下，應運而生。

（二）P2P網貸運行模式。P2P網絡借貸是指個人通過網絡平臺相互借貸。即，由具有資質的網站（第三方公司）作為中介平臺，借款人在平臺發放借款標，投資者進行競標向借款人放貸的行為。

（三）P2P網貸的弊端。目前，市場對互聯網金融發展方向已形成共識：包括第三方支付、P2P貸款模式、阿里小貸模式、眾籌融資、互聯網整合銷售產品即余額寶模式和互聯網貨幣。這幾種產品擁有不同的金融模式和金融風險，也就意味著需要不同的監管方式。

P2P網絡貸款平臺長期游離于現有的監管以外。很多打著P2P旗號的企業，做的并不是純粹的線上平臺業務，而是把原先線下既有的民間借貸模式換了一個說法。

而對于致力于打造純粹資金撮合平臺的P2P網站而言應當針對其行業特征，進行適度監管，比如設立資金第三方托管機制來對這一領域監管，未必要像銀行那樣嚴格，因為它畢竟是信息中介平臺，但對它的從業資質還是需要有限制的，畢竟它們也在做著很專業的金融業務，它應該比銀行的風險控制更高端，因為它的客戶風險比銀行更大。銀行把信用記錄好的客戶都拿走了，在銀行貸不到款的人，才會到P2P平臺尋求資金，風險更高，也就意味著P2P網絡貸款平臺風險管理水平也應該高于銀行。

二、我國P2P網絡貸款平臺監管制度的構建

監管之殤困擾著網絡貸款行業，網絡貸款行業的野蠻生長及惡性競爭帶來的巨大風險也迫使其開始強調行業自律。但是，面對P2P網絡貸款平臺的迅速發展和異化，僅依靠私法規范和行業自律不足以規范整個P2P網絡貸款行業。

（一）107號文件。2014年1月7日，國務院辦公廳向相關部委和各省政府下發的名為《關于加強影子銀行業務若干問題的通知》（下簡稱“第107號文）對P2P借貸等網絡金融活動規定，指出：“網絡支付平臺、網絡融資平臺、網絡信用平臺等機構要遵守各項金融法律法規，不得利用互聯網技術違規從事金融業務?！贝饲把胄幸捕啻沃厣辍皟蓷l紅線”理論，提醒互聯網金融尤其是P2P行業不可觸線違規。文件還指出央行會同有關部門，負責研究互聯網金融的監管措施。這就意味著，一直“無監管、無標準、無門檻”的P2P行業將開始由央行負責協調監管。

（二）監管機構。對P2P網絡貸款平臺的監管必然要有監管機構的設立。在美國，目前對P2P網絡貸款平臺的監管機構仍未達成一致共識，美國會計總署給出了兩種監管方案：一種是由各監管機構分別監管網絡貸款的不同主體，借款人和貸款人的監管機構不同；另一種是建立統一的機構，如金融消費者保護局承擔監管職責。從目前我國P2P網絡貸款平臺的發展狀況看，中國銀監會作為中央級別的監管機構應加強對P2P網絡貸款平臺的監測、預警并形成一定的預警機制，防止P2P網絡貸款平臺引發區域性風險和系統性風險；地方金融監管機構要擔負起P2P網絡貸款平臺的具體監管職責，金融辦作為地方政府設立的金融管理機構，應該承擔起監管P2P網絡貸款平臺的職責。同時還可以借助民間借貸登記服務中心這個管理平臺，從事P2P網絡貸款平臺貸款業務的登記、備案等服務，發揮輔助性的監管作用。

（三）監管措施

1、市場準入監管。我國法律在認可P2P網絡貸款平臺后，要對其設立較為嚴格的準入門檻，可考慮實行牌照制，對滿足條件的P2P網絡貸款平臺發放牌照。這一方面可以將一部分資質缺乏的申請者排除在外，防止其進入市場；另一方面也方便監管機構對P2P網絡貸款平臺進行管理，掌握其真實發展狀況。

2、搜索途徑規范制約。據不完全統計，目前國內約有超過2，000家P2P網貸平臺，其中絕大多數建有網站，P2P行業所有的交易都是在網絡上進行，所以通過線上推廣是一個非常重要的方式，而且即使公司有了知名度，別人也可能會很少直接記住公司網址，也會通過搜索進入公司。所以網絡搜索是一個非常重要的入口?？梢哉f，搜索引擎已成為P2P網貸平臺最支柱的流量來源，也是公眾查詢和了解網絡借貸的首要入口。

3、業務活動監管。為防范風險，對P2P網絡貸款平臺的業務活動要進行限制，將其主要業務限定在P2P網絡貸款平臺成立的最初范圍內，即提供交易信息和收取傭金。如果P2P網絡貸款平臺要開展信用擔保和資產證券化等其他特殊業務，就必須事先獲得監管機構的批準。對此，可以由P2P網絡貸款平臺作出選擇，是做純粹的居間業務還是做金融擔?；蚶碡敇I務，對后類業務則按照金融機構監管的要求加以監管。

4、資金安全監管。P2P網絡貸款平臺應該積極尋求同第三方支付平臺的合作，不論是出借人投放資金還是借款人獲得借款，都應由第三方支付平臺進行支付，資金的收取和發放不能由P2P網絡貸款平臺自己進行。國外先進的P2P網絡貸款平臺均采用此種方式管理資金，我國P2P網絡貸款平臺也不應例外。

5、信息披露監管。監管法律應要求P2P網絡貸款平臺發布年報，特別是公布壞賬率，以便監管機構及時識別P2P網絡貸款平臺的風險，保護投資者的利益不受損害，對壞賬率高的P2P網絡貸款平臺及時進行整頓。

6、利率監管。監管機構要對P2P網絡貸款平臺上的利率水準進行監控，防止其變相提供超高利率，成為滋生高利貸的溫床。

主要參考文獻：

[1]蔡亮.P2P網貸構建金融新橋梁[J].產權導刊，2013.3.1.

[2]張平，魏冬.P2P網貸：收益與風險高到尖叫[J].理財期刊，2013.12.1.

[3]蔡恩澤.P2P網貸構建金融新橋梁[J].新晉商期刊，2013.4.5.